对某企业进行评估，它拥有A股份公司非上市股票10000股，每股面值1元。在持有期间，每年每股收益率分别为14%、18%、16%，从第四年开始，每股收益率将保持在15%，且今后每年按照1%的比例递增，折现率为12%，试确定股票的价值为()元。A. 13 530 B. 15 000 C. 14 090 D. 12 526

题目
对某企业进行评估，它拥有A股份公司非上市股票10000股，每股面值1元。在持有期间，每年每股收益率分别为14%、18%、16%，从第四年开始，每股收益率将保持在15%，且今后每年按照1%的比例递增，折现率为12%，试确定股票的价值为()元。

A. 13 530
B. 15 000
C. 14 090
D. 12 526
相似考题

1.某投资者准备投资购买一种股票，目前股票市场上有三种股票可供选择： 甲股票目前的市价为9元，该公司采用固定股利政策，每股股利为1.2元，甲股票的必要收益率为15％； 乙股票目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股0.8元，预计第一年的股利为每股1元，第二年的每股股利为1.02元，以后各年股利的固定增长率为3％，乙股票的必要收益率为14％； 丙股票每年支付固定股利1.2元，目前的每股市价为13元，丙股票的必要收益率为12％。 要求（1）为该投资者做出应该购买何种股票的决策（2）投资者打算长期持有该股票，计算投资者购入该种股票的持有期年均收益率（3）投资者持有3年后以9元的价格出售，计算投资者购入该种股票的持有期年均收益率（4）如果甲股票的β系数为1.4，乙股票的β系数为1.2，投资者按照目前的市价，同时投资购买甲、乙两种股票各200股，计算该投资组合的β系数。 已知：（P/F，14％，1）＝0.8772，（P/F，14％，2）＝0.7695，（P/F，14％，3）＝0.6750 （P/F，15％，1）＝0.8696，（P/F，15％，2）＝0.7561，（P/F，15％，3）＝0.6575 （P/F，16％，1）＝0.8621，（P/F，16％，2）＝0.7432，（P/F，16％，3）＝0.6407 （P/F，18％，1）＝0.8475，（P/F，18％，2）＝0.7182，（P/F，18％，3）＝0.6086

2.（一）甲评估机构于2005年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股，每股面值1元。经评估人员预测，评估基准日后该股票第一年每股收益率为5%，第二年每股收益率为8%，第三年每股收益率为l0%，从第四年起，因生产、销售步入正轨，专利产品进入成熟期，因此每股收益率可达l2%，而且从第六年起，B公司每年年终将把税后利润的80%用于股利分配，另20%用于公司扩大再生产，B公司净资产收益率将保持在15%的水平上。如果无风险报酬率为4%，风险报酬率为6%，评估基准日为2005年1月1日，求A公司所拥有的B公司股票的评估值。（要求：最终结果以万元为单位，小数点后保留两位。）

3.受托对某企业进行评估，账面债券投资100000元，系A企业发行3年期一次性还本付息非上市债券，年利率10%，单利计息，评估时点距到期日两年。股票投资600000元，其中上市普通股30万股，为B企业发行，每股面值1元，评估基准日收盘价15元。非上市普通股20万股，每股面值1元，系C企业发行，每年股票收益率13%。已知C企业将保持3%的经济发展速度，每年以净利润的50%发放股利，另50%用于追加投资，其净资产收益率将保持16%的水平。优先股1000股，每股面值100元，系D企业发行，股息率为年息18%。已知A企业债券风险报酬率为2%，B、C、D三家企业的股票风险报酬率均为4%，国库券利率为10%。(1)试评估该企业非上市债券的价值。(2)试评估该企业上市股票的价值。(3)试评估该企业非上市股票的价值。(4)试评估该企业优先股的价值。

4.甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通股20 万股，每股面值1元。经评估人员预测，评估基准日后该股票第1年每股收益率为5％，第2年每股收益率为8％，第3年每股收益率为10％，从第4年起，因生产、销售步入正轨，专利产品进入成熟期，因此每股收益率可达12％，而从第6年起，B公司每年终了将把税后利润的809用于股利分配，另20％用于公司扩大再生产，B公司净资产收益率将保持在15％的水平上。 无风险报酬率为4％，风险报酬率为6％，评估基准日为2009年1月1日。 要求： 计算A公司所拥有的8公司股票的评估值(最终结果以万元为单位，小数点后保留两位)。

更多“对某企业进行评估，它拥有A股份公司非上市股票10000股，每股面值1元。在持有期间，每年每股收益率分别为14%、18%、16%，从第四年开始，每股收益率将保持在15%，且今后每年按照1%的比例递增，折现率为12%，试确定股票的价值为()元。”相关问题

  • 第1题：

    评估对象为非上市普通股，每股面值1元，共计10万股。在评估基准日之前，每年的收益率一直保持在18%左右，预计在评估基准日以后该股票的各年收益率都保持在15%左右，假设银行贴现率为4%，无风险报酬率为3%，风险报酬率为7%，则该股票的评估值为( )万元。

    A.150000

    B.180000

    C.163636.36

    D.136363.64


    正确答案：A
    本题属于固定红利型的非上市交易股票评估。评估值=100000×15%/(3%+7%)=150000万元

  • 第2题：

    某电力企业发行非上市法人股10万股,每股面值2元.自发行至今,该企业每年股票收益率保持为15%,并预计将来可保持12%的红利分配水平,经测定折现率为9%,评估该企业持有的股票价值().

    A、33.33万元

    B、25万元

    C、26.67万元

    D、16万元


    参考答案：C

  • 第3题：

    被评估公司A拥有另一股份公司B非上市普通股股票10万股，每股面值1元。在持有期间，每年股利收益率均在15%左右。评估人员对B股份公司进行调查分析，认为前3年保持15%收益率是有把握的；第4年公司的一套大型先进生产线将交付使用，可使收益率提高5个百分点，并将持续下去。评估时的安全利率为3%，因为B股份公司是风险投资企业，所以风险利率确定为9%，折现率为12%，则B股份公司非流通股票的评估值接近于（ ）元。

    A．285300

    B．321327

    C．154664

    D．385451


    正确答案：C

  • 第4题：

    甲评估机构于2005年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通 股200万股，每股面值1元。经评估人员预测，评估基准日后该股票第一年每股收益率为5%，第二年 每股收益率为8%,第三年每股收益率（每股股利与每股面值的比例）为10%，从第四年起，因生产、 销售步入正轨，专利产品进入成熟期，因此每股收益率可达12%，而且从第六年起，B公司每年年终 将把税后利润的80%用于股利分配，另20%用于公司扩大再生产,B公司净资产收益率将保持在15%的 水平上。如果无风险报酬率为4%，风险报酬率为6%,评估基准日为2005年1月1日。
    【要求】求A公司所拥有的B公司股票的评估值


    答案：
    解析：
    1.折现率＝4%＋6%＝10%
    2.未来前三年股票收益现值之和



    ＝9.09＋13.22＋15.03＝37.34（万元）
    3.未来第四年、第五年股票收益现值之和



    ＝16.39＋14.90＝31.29（万元）
    4.求第六年起的股利增长率 股利增长率＝20%×15%＝3%
    5.求未来第六年起的股票收益现值之和
    ＝342.86×0.6209＝212.89（万元）
    6.该股票评估值
    ＝37.43＋31.29＋212.89＝281.52（万元）

  • 第5题：

    被评估企业甲拥有乙企业发行的优先股100万股，每股面值10元，股息率为12%。根据评估人员调查，乙企业的资产收益率每年都在16％左右，并可持续下去。被评估企业甲计划在评估基准日后第五年年末新上一个大型项目，到时将所持有的乙企业的股票出让，预计出让价为每股18元，若折现率为10％，被评估企业甲持有的乙企业股票的评估值最接近于（　）。

    A、1121万元
    B、1320万元
    C、1573万元
    D、1980万元

    答案：C
    解析：
    P＝100×10×12%×（P/A，10%，5）＋18×100×（P/F，10%，5）＝1573（万元）

  • 第6题：

    某评估公司受托对D企业进行资产评估，D企业其拥有某非上市公司的普通股 股票20万股，每股面值1元，在持有股票期间，每年股票收益率在12%左右。股票发行企业每年以净 利润的60%用于发放股利，其余40%用于追加投资。根据评估人员对企业经营状况的调查分析，认为 该行业具有发展前途，该企业具有较强的发展潜力。
    经过分析后认为，股票发行企业至少可保持3%的发展3n速度，净资产收益率将保持在16%的水 平，无风险报酬率为4%，风险报酬率为4%，则确定的折现率为8%。
    【要求】计算该股票评估值。


    答案：
    解析：
    g＝40%×16%＝6.4%
    P＝R/（r－g）＝200 000×12%/（8%－6.4%）＝1 500 000（元）
    【注】股票的收益采用的是股票收益率（每股股利/每股面值）计算，而不是净资产收益率。

  • 第7题：

    甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股，每股面值1元。经评估人员预测，评估基准日后该股票第一年每股收益率为5％，第二年每股收益率为8％，第三年每股收益率为10％，从第四年起，因生产、销售步入正轨，专利产品进入成熟期，因此每股收益率可达12％，而且从第六年起，B公司每年终了将把税后利润的80％用于股利分配，另20％用于公司扩大再生产，B公司净资产收益率将保持在15％的水平上。如果无风险报酬率为4％，风险报酬率为6％，评估基准日为2009年1月1日。
    ＜1> 、求A公司所拥有的B公司股票的评估值。（最终结果以万元为单位，小数点后保留两位）


    答案：
    解析：
    （1）折现率＝4％＋6％＝10％
    （2）求未来前三年股票收益现值之和
    收益现值＝（1×200×5％）/（1＋10％）^1＋（1×200×8％）/（1＋10％）^2＋（1×200×10％）/（1＋10％）^3
    ＝9.09＋13.22＋15.03
    ＝37.34（万元）
    （3）求未来第四年、第五年股票收益现值之和
    收益现值＝（1×200×12％）/（1＋10％）^4＋（1×200×12％）/（1＋10％）^5
    ＝16.39＋14.90
    ＝31.29（万元）
    （4）求第六年起的股利增长率
    股利增长率＝20％×15％＝3％
    （5）求未来第六年起的股票收益现值之和
    股票收益现值＝（1×200×12％）/（10％－3％）×（1＋10％）^-5
    ＝342.86×0.6209
    ＝212.88（万元）
    （6）该股票评估值＝37.43＋31.29＋212.88＝281.6（万元）。

  • 第8题：

    甲公司拥有乙公司非上市普通股股票20万股，每股面值1元。在持有期间，每年股利收益率均在12%左右。评估人员对该乙公司进行调查分析，认为前3年可保持12%收益率；第4年乙公司的一套大型先进生产线将交付使用，可使收益率提高3个百分点，并将持续下去。评估时的国库券利率为4%,乙公司是风险投资企业，风险利率确定为6%，折现率为10%,则甲公司持有的乙公司的股票的评估值最接近（）元。
    A.285100 B.293200
    C.235720 D.359670


    答案：A
    解析：
    该股票的评估值=200000X12%X（P/A,10%,3）+200000x（12%+3%）÷10%X（P/F,10%,3）≈59684+225394=285078（元），该股票评估值最接近选项A。

  • 第9题：

    若预计某公司股票今年末将分红每股0.80元，以后每年末的分红将按3%的增长率逐年递增。若股东要求的必要收益率为8%，则该公司股票目前合理价格为（）

    • A、每股18元
    • B、每股14元
    • C、每股16元
    • D、每股12元

    正确答案:C

  • 第10题：

    被评估企业甲拥有乙企业发行的优先股100万股，每股面值10元，股息率为12%。根据评估人员调查，乙企业的资产收益率每年都在16%左右，并可持续下去。被评估企业甲计划在评估基准日后第五年年末新上一个大型项目，到时将所持有的乙企业的股票出让，预计出让价为每股18元，若折现率为10%，则被评估企业甲持有的乙企业股票的评估值最接近于（　）万元。

    • A、1121
    • B、1320
    • C、1573
    • D、1980

    正确答案:C

  • 第11题：

    问答题
    假设预期某企业每年的分红额不变，每年每股固定分红2.4元（期限永续），折现率为15%，试确定该股票内在价值；假设该企业第1年每股分红为2.4元，余下年份每年每股分红以每年8%增长率增长（期限永续），试确定该股票内在价值。

    正确答案： （1）每年每股固定分红时，股票内在价值如下：
    股票内在价值=P0=D/K=2.4/15%=16元
    （2）每年每股分红按8%增长率增长时，股票内在价值如下：
    股票内在价值=P0=D1/（K-G）=2.4/（15%-8%）=34.29元
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    被评估企业拥有某公司的非上市普通股100万股，每股面值1元，持有期间每年的收益率为20%左右。经评估专业人员了解分析，稳健估计，预测今后若干年内收益率可以保持在15%左右，折现率为10%。若不再考虑其他因素，则该股票评估值为（　　）万元。
    A

    100

    B

    150

    C

    200

    D

    250


    正确答案： D
    解析：
    固定红利型股利政策下股票价值评估值P＝R/r＝100×15%/10%＝150（万元）。

  • 第13题：

    被评估公司A拥有另一股份公司8非上市普通股股票10_万股，每股面值1元。在持有期间，每年股利收益率均在15%左右。评估人员对B股份公司进行调查分析，为前3年保持15%收益率是有把握的；第4年公司的一套大型先进生产线将交付使可使收益率提高5个百分点，并将持续下去。评估时的安全利率为3%，因为B股份公司是风险投资企业，所以风险利率确定为9%，折现率为12%，则B之份公司非流通股票的评估值接近于（ ）元。

    A．285300

    B．321327

    C．154664

    D．385451


    正确答案：C

  • 第14题：

    某股份公司下一年预期支付的每股股利为1元,再下一年预期支付每股股利为2元,以后,股利将按每年8%的速度增长.另假设该公司的必要收益率为10%,试计算该公司股票的内在价值.如果公司股票现实价格为87.41元,请计算其内部收益率。


    参考答案：

  • 第15题：

    某资产评估公司受托对A公司进行资产评估。A公司拥有某非上市公司的普通股股票1000 000股，每股面值1元，在持有股票期间，每年股票收益率在10%左右。股票发行企业每年以净利润的50% 用于发放股利，其余50%用于追加投资。根据评估专业人员对股票发行企业经营状况的调查分析，认为该行业具有发展前途，该企业具有较强的发展潜力。经过分析后认为，股票发行企业至少可保持5%的发展速度，净资产利润率将保持在15%的水平，无风险报酬率为5%（国债利率），风险报酬率为4% ，则确定的折现率为9%。
    ＜1> 、计算该股票的评估值。


    答案：
    解析：
    ＜1> 、R＝1000000×10%×（1＋5% ）＝105000（元）
    r＝5%＋4%＝ 9%
    g＝50%×15%＝7.5%
    P＝ R/(r－g) ＝105000÷（9%－7.5%）＝7000000（元）

  • 第16题：

    某资产评估公司受托对D企业进行资产评估。D企业拥有的某非上市公司的普通股股票20万股，每股面值1元，在持有期间，每年股票收益率在12%左右。据调查，股票发行公司每年以净利润40%作为留存收益，股票发行企业至少可保持3%的发展速度，净资产收益率保持在13%的水平，无风险报酬率为4%，风险报酬率为4%，该股票评估值为（　）。（计算结果取整数）

    A.756113
    B.946121
    C.857143
    D.659111

    答案：C
    解析：
    股利增长率＝40%×13%＝5.2%，折现率＝4%＋4%＝8%，评估值＝200000×12%/（8%－5.2%）＝857143（元）

  • 第17题：

    某资产评估公司受托对A公司的资产进行评估，A公司拥有B公司非上市交易的普通股股票20万般，每股面值1元。在持有期间，每年股利收益均在15%左右。评估人员对发行股票公司进行调查分析后认为，前3年可保持15%的收益率;从第4年起，一套大型先进生产线交付使用后，可使收益率提高5个百分点，并将在以后保持此水平。评估时国库券利率为4%，假定该股份公司是公用事业单位，其风险报酬率确定为2%，折现率为6%，该股票评估值为多少?


    答案：
    解析：
    该股票评估值为639923元。

  • 第18题：

    红叶评估公司受托对某公司甲进行评估，甲公司拥有乙公司非上市普通股股票10万股，每股面值1元。在持有期间，每年股利收益率均在15%左右。评估人员对该乙公司进行调查分析，认为前3年保持15%收益率是有把握的；第4年乙公司的一套大型先进生产线将交付使用，可使收益率提高5个百分点，并将持续下去。评估时的安全利率为3%，因为乙公司是风险投资企业，所以风险利率确定为9%，折现率为12%，则甲公司持有的乙公司的股票的评估值为（　）元。

    A. 285300
    B. 321327
    C. 154660
    D. 385451

    答案：C
    解析：
    股票的评估价值＝前3年收益的折现值＋第4年及以后收益的折现值＝100000×1×15%×（P/A，12%，3）＋100000×1×（15%+5%）÷12%×（P/F，12%，3）＝154660（元）

  • 第19题：

    甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股，每股面值1元。经评估人员预测，评估基准日后该股票第一年每股收益率为5％，第二年每股收益率为8％，第三年每股收益率为10％，从第四年起，因生产、销售步入正轨，专利产品进入成熟期，因此每股收益率可达12％，而且从第六年起，B公司每年终了将把税后利润的80％用于股利分配，另20％用于公司扩大再生产，B公司净资产收益率将保持在15％的水平上。如果无风险报酬率为4％，风险报酬率为6％，评估基准日为2009年1月1日，求A公司所拥有的B公司股票的评估值。（最终结果以万元为单位，小数点后保留两位）


    答案：
    解析：
    （1）折现率＝4％＋6％＝10％
    （2）求未来前三年股票收益现值之和
    收益现值＝（1×200×5％）/（1＋10％）1＋（1×200×8％）/（1＋10％）2＋（1×200×10％）/（1＋10％）3
    ＝9.09＋13.22＋15.03
    ＝37.34（万元）
    （3）求未来第四年、第五年股票收益现值之和
    收益现值＝（1×200×12％）/（1＋10％）4＋（1×200×12％）/（1＋10％）5
    ＝16.39＋14.90
    ＝31.29（万元）
    （4）求第六年起的股利增长率
    股利增长率＝20％×15％＝3％
    （5）求未来第六年起的股票收益现值之和
    股票收益现值＝（1×200×12％）/（10％－3％）×（1＋10％）-5
    ＝342.86×0.6209
    ＝212.88（万元）
    （6）该股票评估值＝37.43＋31.29＋212.88＝281.6（万元）。

  • 第20题：

    假设预期某企业每年的分红额不变，每年每股固定分红2.4元（期限永续），折现率为15%，试确定该股票内在价值；假设该企业第1年每股分红为2.4元，余下年份每年每股分红以每年8%增长率增长（期限永续），试确定该股票内在价值。


    正确答案: （1）每年每股固定分红时，股票内在价值如下：
    股票内在价值=P0=D/K=2.4/15%=16元
    （2）每年每股分红按8%增长率增长时，股票内在价值如下：
    股票内在价值=P0=D1/（K-G）=2.4/（15%-8%）=34.29元

  • 第21题：

    某评估公司受托对D企业进行资产评估，D企业其拥有非上市公司的普通股股票20万股，每股面值1元，在持有股票期间，每年股票收益率在12%左右。股票发行企业每年以净利润的60%用于发放股利，其余40%用于追加投资。根据评估人员对企业经营状况的调查分析，认为该企业具有发展前途，该企业具有较强的发展潜力。经过分析认为，股票发行企业好可以保持3%的发展速度，净资产收益率将保持在16%的水平，无风险报酬率为4%，风险报酬率为4%。请你计算该股票的评估值。


    正确答案:P=R/（r-g）=200，000*12%/[4%+4%-40%*16%]=1500000

  • 第22题：

    受托对某公司进行评估，其拥有另一股份公司非上市普通股股票10万股，每股面值1元。在持有期间，每年股利收益率均在，15%左右。评估人员对该股份公司进行调查分析，认为前4年保持15%收益率是有把握的；第5年，公司的一套大型先进生产线将交付使用，可使收益率提高3个百分点，并将持续下去。评估时的国库券利率为4%，因为该公司是风险投资企业，所以风险利率确定为12%，折现率为10%，则该股票的评估值为（）元。

    • A、112993
    • B、124386
    • C、134520
    • D、154664

    正确答案:B

  • 第23题：

    单选题
    被评估资产为某一股份公司非上市股票10000股，每股面值为l元，账面价格为每股2.5元。该股票过去每年股息为0.25元／股，经评估人员分析，该公司每年将70％的净利润用于股利分配，30％的净利润用于扩大再生产，该公司的股本收益率可以保持在10％的水平上。评估时银行1年期存款利率为6％，确定风险报酬率为5％。该批股票的评估价值为( )
    A

    22727元

    B

    25000元

    C

    30000元

    D

    31250元


    正确答案： C
    解析： 教材章节/页面：7-281

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