公司使用财务比率法估计税前债务资本成本，其条件不包括（　）。 A.目标公司没有上市的长期债券 B.目标公司有上市的长期债券 C.目标公司找不到合适的可比公司 D.目标公司没有信用评级资料

题目
公司使用财务比率法估计税前债务资本成本，其条件不包括（　）。

A.目标公司没有上市的长期债券
B.目标公司有上市的长期债券
C.目标公司找不到合适的可比公司
D.目标公司没有信用评级资料
相似考题

1.甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为l2%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为l，同时企业的债务税前资本成本下降到5．5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件，则下列说法正确的有（ ）。 A．无负债企业的权益资本成本为8% B．交易后有负债企业的权益资本成本为10．5% C．交易后有负债企业的加权平均资本成本为8% D．交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%

2.甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为12%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5．5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法正确的有（ ）。A．无负债企业的权益资本成本为8%B．交易后有负债企业的权益资本成本为10.5%C．交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%D．交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%

3.A公司的目标负债－权益比为0.45,其加权资本成本为9.8%,公司税率为35%,那么:(1)如果公司的权益资本成本为13%,则公司税前债务资本成本是多少?(2)如果公司的税后债务资本成本为5.9%,则公司的权益资本成本为多少?

4.能够显示一个公司是否赚取了足够的息税前利润以轻松地支付其利息成本的指标是( )。A.债务比率B.资本杠杆C.运营杠杆D.利息覆盖比率

更多“公司使用财务比率法估计税前债务资本成本，其条件不包括（　）。 ”相关问题

  • 第1题：

    A公司以市值计算的债务资本与股权资本比率为4。目前的税前债务资本成本为8%，股权资本成本为14%。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2，同时企业的税前债务资本成本下降到7．4%。在完美的资本市场下，该项交易发生后的公司加权平均资本成本和股权资本成本分别为（ ）。

    A．9．2%

    B．12．8%

    C．11．6%

    D．10．4%


    正确答案：AB
    在完美的资本市场下，公司加权平均资本成本不因资本结构的变动而变动，依然
    根据MM第二定理，资本结构调整后的股权资本成本=9．2%+2 ×(9．2%-7．4%)=12．8%。

  • 第2题：

    （2012年）甲公司是一家上市公司，使用“债券收益加风险溢价法”估计甲公司的权益资本成本时，债券收益是指（ ）。

    A.政府发行的长期债券的票面利率
    B.政府发行的长期债券的到期收益率
    C.甲公司发行的长期债券的税前债务成本
    D.甲公司发行的长期债券的税后债务成本

    答案：D
    解析：
    按照债券收益加风险溢价法，权益资本成本=税后债务成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，这里的税后债务成本是指企业自己发行的长期债券的税后债务成本。

  • 第3题：

    采用可比公司法计算税前债务资本成本时，选择可比公司必须具备的条件有（ ）

    A、处于同一行业
    B、具有类似的商业模式
    C、相同的公司规模
    D、相同的负债比率

    答案：A,B
    解析：
    可比公司的规模、财务比率和财务状况最好较为类似，并不一定必须相同，所以选项C、D错误。

  • 第4题：

    使用可比公司法估计税前债务资本成本，不需要具备的条件为（　）。

    A.可比公司应当与目标公司财务状况比较类似
    B.可比公司应当与目标公司处于同一行业
    C.可比公司应当与目标公司具有类似的商业模式
    D.可比公司应当与目标公司具有相同的经营风险

    答案：D
    解析：
    如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物。计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本。
    可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。

  • 第5题：

    甲公司是一家上市公司,使用“债券收益率风险调整模型”估计甲公司的权益资本成本时,债券收益是指( )。

    A. 政府发行的长期债券的票面利率
    B. 政府发行的长期债券的到期收益率
    C. 甲公司发行的长期债券的税前债务资本成本
    D. 甲公司发行的长期债券的税后债务资本成本

    答案：D
    解析：
    按照债券收益率风险调整模型，权益资本成本=税后债务资本成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，这里的税后债务资本成本是指企业自己发行的长期债券的税后债务资本成本。因此选项 D 正确。

  • 第6题：

    Z公司提供了如下财务数据： (1) 目标资本结构是50%负债和50%股东权益； (2) 税后债务成本为8%; (3) 保留盈余的成本估计为13.5% (4) 股权融资成本估计为20%，如果公司发行新股票。 (5) 净收入为2500。 公司现有五个可供选择的项目，项目情况如下表。如果公司执行剩余红利 政策，其支付比率是多少？


    答案：
    解析：
    WACC = 0.5x8%+0.5x13.5% = 10.75% 所以只能从AHC中挑选。因为ABC均会带来正的NPV，且ABC总的项目规模大于净收入，所以若执行剩余鼓励政策，支付比率将为0。

  • 第7题：

    下列哪项描述了公司费用化资产的成本而不是资本化成本对早年公司财务报表的影响（）。

    • A、税前现金流一样、负债权益比率较低
    • B、税前现金流一样、负债权益比率较高
    • C、税前现金流较低、负债权益比率较低

    正确答案:B

  • 第8题：

    单选题
    用风险调整法估计税前债务成本时，（）。
    A

    税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率

    B

    税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率

    C

    税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率

    D

    税前债务成本=无风险利率+证券市场的平均收益率


    正确答案： A
    解析：

  • 第9题：

    多选题
    使用财务比率法估计债务的成本的前提条件有（）。
    A

    目标公司没有上市的长期债券

    B

    找不到合适是可比公司

    C

    没有信用评级资料

    D

    有上市的长期债券


    正确答案： A,B
    解析：

  • 第10题：

    单选题
    能够显示一个公司是否赚取了足够的息税前利润以轻松地支付其利息成本的指标是（　）
    A

    债务比率

    B

    资本杠杆

    C

    运营杠杆

    D

    利息覆盖比率


    正确答案： B
    解析： 利息覆盖比率显示了一个公司是否赚取了足够的息税前利润以轻松地支付其利息成本，或者说，该指标显示了公司的利息成本相对于利润的规模是否过高。【该题针对“[新]从数据观察企业倒闭的迹象”知识点进行考核】

  • 第11题：

    多选题
    下列有关资本成本的说法中，不正确的有（）。
    A

    留存收益成本＝税前债务资本成本＋风险溢价

    B

    税后债务资本成本＝税前债务资本成本×（1－所得税税率）

    C

    历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

    D

    在计算公开发行债务的资本成本时，通常要考虑发行费的影响


    正确答案： D,C
    解析：

  • 第12题：

    单选题
    如果公司资本结构超过特定的债务与股份比率，则超过的利息不允许税前扣除，可以将超过的利息视同股息征税，这种管制资本弱化的方法称为 ( )
    A

    固定比率法

    B

    正常交易法

    C

    成本加成法

    D

    可比非受控价格法


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    使用财务比率法估计债务的成本的前提条件有（　）。

    A、目标公司没有上市的长期债券
    B、找不到合适是可比公司
    C、没有信用评级资料
    D、有上市的长期债券

    答案：A,B,C
    解析：
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。
    【考点“财务比率法”】

  • 第14题：

    若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，（ ）。

    A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
    B.税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率
    C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
    D.税前债务成本=无风险利率+证券市场的风险溢价率

    答案：A
    解析：
    如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本。税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率。 超压卷瑞牛题库软件考前更新，下载链接 www.niutk.com

  • 第15题：

    若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，下列公式正确的是（ ）。

    A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
    B.税前债务成本=可比公司的税前债务成本+企业的信用风险补偿率
    C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
    D.税前债务成本=无风险报酬率+证券市场的风险溢价率

    答案：A
    解析：
    用风险调整法估计税前债务成本是通过同期限政府债券的市场回报率与企业的信用风险补偿率相加求得。

  • 第16题：

    采用风险调整法估计债务资本成本，下列相关表述错误的有（　　）。

    A.信用风险的大小是根据信用级别估计的
    B.需要使用与公司债券总期限相同的政府债券
    C.税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
    D.税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+通货膨胀率+企业的信用风险补偿率

    答案：B,D
    解析：
    需要使用与公司债券到期日相同或相近的政府债券，而不是总期限相同，所以选项B错误；税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率，所以选项D错误。

  • 第17题：

    ABC 公司拟估计其债务资本成本，但该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么该公司应当采用（ ）。

    A.到期收益率法
    B.可比公司法
    C.风险调整法
    D.财务比率法

    答案：D
    解析：
    利用到期收益率计算税前债务资本成本时，需要公司有上市的债券，选项 A 错误；找不到合适的可比公司，选项 B 错误；没有信用评级资料，选项 C 错误，选项 D 正确。

  • 第18题：

    企业价值评估中，用风险调整法估计税前债务成本时，（　　）。

    A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
    B.税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率
    C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
    D.税前资本成本=无风险报酬率+证券，市场的平均收益率

    答案：A
    解析：
    用风险调整法估计税前债务成本时，按照这种方法，债务成本通过同期限政府债券的市场报酬率与企业的信用风险补偿率相加求得。

  • 第19题：

    多选题
    A公司以市值计算的债务资本与股权资本比率为4。目前的税前债务资本成本为8%，股权资本成本为14%。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2，同时企业的税前债务资本成本下降到7.4%。在完美的资本市场下，该项交易发生后的公司加权平均资本成本和股权资本成本分别为（）。
    A

    9.2%

    B

    12.8%

    C

    11.6%

    D

    10.4%


    正确答案： A,B
    解析： 暂无解析

  • 第20题：

    多选题
    采用可比公司法计算税前债务资本成本时，选择可比公司必须具备的条件有（）。
    A

    处于同一行业

    B

    具有类似的商业模式

    C

    相同的公司规模

    D

    相同的负债比率


    正确答案： A,B
    解析： 可比公司的规模、财务比率和财务状况最好较为类似，并不一定必须相同，所以选项C、D错误。

  • 第21题：

    多选题
    下列有关资本成本的说法中，不正确的有（）。
    A

    留存收益成本=税前债务成本+风险溢价

    B

    税后债务资本成本=税前债务资本成本×（1-所得税税率）

    C

    历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

    D

    在计算债务的资本成本时必须考虑发行费的影响


    正确答案： C,B
    解析： 留存收益成本=税后债务成本+风险溢价，所以选项A的说法不正确；由于利息可从应税收人中扣除，负债的税后成本是税率的函数，利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本，税后债务成本=税前债务成本×（1-所得税税率），所以选项B的说法正确；通过对历史数据分析，也能确定风险溢价，历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本，所以选项C的说法正确；由于债务成本是按承诺收益计量的，没有考虑违约风险，违约风险会降低债务成本，可以抵消发行成本增加债务成本的影响。因此，多数情况下没有必要进行发行费用的调整，所以选项D的说法不正确。

  • 第22题：

    单选题
    财务比率法是估计税前债务成本的一种方法，在运用这种方法时，通常也会涉及到（）。
    A

    到期收益率法

    B

    可比公司法

    C

    债券报酬率风险调整模型

    D

    风险调整法


    正确答案： D
    解析： 财务比率法是根据目标公司的关键财务比率和信用级别与关键财务比率对照表，估计出公司的信用级别，然后按照"风险调整法"估计其债务成本。债券报酬率风险调整模型是普通股成本的估计方法之一。

  • 第23题：

    单选题
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务的税前资本成本的方法是（）。
    A

    到期收益率法

    B

    可比公司法

    C

    风险调整法

    D

    财务比率法


    正确答案： B
    解析：

相关内容