下列有关期权估值模型的表述中正确的有（　　）。 A.BS期权定价模型中的无风险利率应选择长期政府债券的到期收益率 B.利用BS模型进行期权估值时应使用的利率是连续复利 C.利用二叉树模型进行期权估值使用的利率可以是年复利 D.美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值

题目
下列有关期权估值模型的表述中正确的有（　　）。

A.BS期权定价模型中的无风险利率应选择长期政府债券的到期收益率
B.利用BS模型进行期权估值时应使用的利率是连续复利
C.利用二叉树模型进行期权估值使用的利率可以是年复利
D.美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值
相似考题

1.下列估值技术属于收益法的有()A.现金流量折现法B.期望现金流量法C.期权计价模型D.或本法E.多期间超额盈余模型

2.下列估值模型中，哪个适用于优先股的估值？( )A．现金流贴现模型B．零增长模型C．不变增长模型D．市盈率估价模型

3.(2013年)对拟发行股票的合理估值是首次公开发行股票定价的基础。下列估值方法中，属于相对估值法的有( )。A．市盈率倍数估值法B．市净率倍数估值法C．股利折现模型D．折现现金流模型E．企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益倍数估值法

4.下列估值方法中，属于绝对估值法的是()。A、市净率法B、贴现现金流模型C、PEG估值法D、市盈率法

更多“下列有关期权估值模型的表述中正确的有（　　）。 ”相关问题

  • 第1题：

    下列不属于首次公开发行股票的绝对估值法的有()。

    A:DDM模型
    B:P/E倍数估值法
    C:FCFE模型
    D:P/B倍数估值法
    E:FCFF模型

    答案：B,D
    解析：
    对拟发行股票的合理估值是首次公开发行股票定价的基础。估值的方法主要有相对估值法和绝对估值法。绝对估值法是着眼于企业未来的经营业绩，通过估算企业未来的预期收益并以适当的折现率折算成现值，借以进行企业估值的方法。绝对估值法主要有DDM模型和DCF模型，DCF模型又分为FCFE模型和FCFF模型。B、D两项均为相对估值法。

  • 第2题：

    下列关于企业价值评估的相对价值法的说法中，正确的是（　）。

    A.净利为负值的企业不能用市净率模型进行估值
    B.连续亏损的企业适用市盈率模型估值
    C.对于销售成本率较低的服务类企业适用市销率估值模型
    D.对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用市销率估值模型

    答案：C
    解析：
    净利为负值的企业不能用市盈率模型进行估值，市净率极少为负值，所以选项A的说法错误；连续盈利的企业适用市盈率模型，选项B的说法错误；市销率估值模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，因此选项C的说法正确，选项D的说法错误。

  • 第3题：

    下列关于公允价值的表述，正确的有（）

    A:公允价值是内在价值
    B:公允价值是市场价格
    C:在一定条件下，可用特定的估值模型得到公允价值为证券估值
    D:在一定条件下，可参考市场价格作为公允价值为证券估值

    答案：C,D
    解析：
    根据我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。

  • 第4题：

    下列估值方法中，不属于相对估值法的有( )。

    Ⅰ．股权自由现金流模型

    Ⅱ．股利折现模型

    Ⅲ．PE估值法Ⅳ．公司自由现金流模型


    A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
    B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
    C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    答案：B
    解析：
    对上市公司的估值包括相对估值法和绝对估值法，相对估值法主要采用乘数方法，如PE估值法、PB估值法、PS估值法、PEG估值法、PSC估值法、EV/EBITDA估值法等；绝对估值法主要采用折现的方法，如公司自由现金流模型、股权自由现金流模型和股利折现模型等。

  • 第5题：

    下列估值方法中，属于相对估值法的有（ ）。
    Ⅰ．P／B估值法
    Ⅱ．PEG估值法
    Ⅲ．PSG估值法
    Ⅳ．公司自由现金流模型

    A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
    B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
    C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    答案：A
    解析：
    对上市公司的估值包括相对估值法和绝对估值法，相对估值法主要采用乘数方法，如P／E估值法、P／B估值法、P／S估值法、PEG估值法、PSG估值法、EV／EBITDA估值法等；绝对估值法主要采用折现的方法，如公司自由现金流模型、股权自由现金流模型和股利折现模型等。

  • 第6题：

    多选题
    下列估值技术属于收益法的有（）。
    A

    现金流量折现法

    B

    期望现金流量法

    C

    期权定价模型

    D

    成本法


    正确答案： C,B
    解析：

  • 第7题：

    单选题
    下列上市公司估值方法中，属于相对估值法的是()。
    A

    PE估值法

    B

    股利折现模型

    C

    公司自由现金流模型

    D

    股权自由现金流模型


    正确答案： D
    解析： 对上市公司的估值包括两种方法：①相对估值法，主要采用乘数方法，如PE估值法、PB估值法、EV/EBITDA估值法等：②绝对估值法，主要采用折现的方法，如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。

  • 第8题：

    多选题
    对拟发行股票的合理估值是首次公开发行股票定价的基础。下列估值方法中，属于相对估值法的有（）。
    A

    市盈率倍数估值法 

    B

    市净率倍数估值法 

    C

    股利折现模型 

    D

    折现现金流模型 

    E

    企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益倍数估值法 


    正确答案： C,D
    解析： 考点： 首次公开发行股票估值

  • 第9题：

    单选题
    下列有关期权价值表述错误的是（）。
    A

    看涨期权的价值上限是股价

    B

    看跌期权的价值上限是执行价格

    C

    对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克-斯科尔斯模型进行估值

    D

    在标的股票派发股利的情况下对欧式看涨期权估值时要在股价中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值


    正确答案： D
    解析： 股利的现值是股票价值的一部分，但是只有股东可以享有该收益，期权持有人不能享有。因此，在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克-斯科尔斯模型进行估值。

  • 第10题：

    单选题
    下列关于估值方法的表述中，不正确的是（）。
    A

    估值技术通常包括市场法、收益法和成本法

    B

    相关资产或负债存在活跃市场公开报价的，企业应当优先使用市场法确定资产或负债的公允价值

    C

    企业使用的收益法包括现金流量法、市场乘数法、期权定价模型等估值方法

    D

    成本法通常是指现行重置成本


    正确答案： B
    解析： 选项C，市场乘数法是市场法的估值方法，不属于收益法。

  • 第11题：

    多选题
    下列估值技术方法中，属于收益法的有（）。
    A

    利用相同或类似资产、负债的价格进行估值

    B

    现金流量折现法

    C

    多期超额收益折现法

    D

    期权定价模型


    正确答案： D,C
    解析： 企业使用的收益法包括现金流量折现法、多期超额收益折现法、期权定价模型等估值方法。选项A，属于市场法。

  • 第12题：

    单选题
    下列有关期权价值表述错误的是（）。
    A

    看涨期权的价值上限是股价

    B

    看跌期权的价值上限是执行价格

    C

    布莱克——斯科尔斯模型假设看涨期权只能在到期日执行

    D

    在标的股票派发股利的情况下对欧式看涨期权估值时要在股价中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值


    正确答案： A
    解析： 股利的现值是股票价值的一部分，但是只有股东可以享有该收益，期权持有人不能享有。因此，在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。

  • 第13题：

    对拟发行股票的合理估值是首次公开发行股票定价的基础。下列估值方法中，属于相对估值法的有()。

    A:市盈率倍数估值法
    B:市净率倍数估值法
    C:股利折现模型
    D:折现现金流模型
    E:企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益倍数估值法

    答案：A,B,E
    解析：
    相对估值法采用比率指标进行比较，其结果一般都是倍数。主要有P/E（市盈率）倍数估值法、P/B（市净率）倍数估值法、EV/EBIT（企业价值与利息、所得税前收益）倍数法估值法、EV/EBITDA（企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益）倍数估值法、EV/EBITDAR（企业价值与利息、所得税、折旧、摊销、租金前收益）倍数估值法等。其中常用的是市盈率和市净率倍数估值法。

  • 第14题：

    下列估值模型中，哪个适用于优先股的估值?（　）

    A:现金流贴现模型
    B:零增长模型
    C:不变增长模型
    D:市盈率估价模型

    答案：B
    解析：
    零增长模型假定股息增长率等于零，未来的股息按一个固定金额支付。由于大多数优先股的股息是固定的，所以零增长模型适用于分析优先股的内在价值。

  • 第15题：

    下列上市公司估值方法中，属于相对估值法的是（ ）。

    A：PE估值法
    B：股利折现模型
    C：公司自由现金流模型
    D：股权自由现金流模型

    答案：A
    解析：
    对上市公司的估值包括两种方法:①相对估值法，主要采用乘数方法，如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等；②绝对估值法，主要采用折现的方法，如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。

  • 第16题：

    下列关于股票估值方法的说法，正确的有（　　）。
    Ⅰ 股票绝对估值法主要采用现金贴现模型
    Ⅱ 股票相对估值法主要采用诸如市盈率、市净率和市售率等比率指标
    Ⅲ 股票绝对估值法适用于大盘股估值
    Ⅳ 股票相对估值法适用于小盘股估值


    A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

    B.Ⅱ、Ⅲ

    C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    D.Ⅰ、Ⅱ

    答案：D
    解析：
    Ⅲ、Ⅳ两项，绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，因此绝对估值法适用于能够准确预计未来现金流量的企业，与企业规模大小无必然关系。相对估值是参考可比证券的价格，相对地确定待估证券的价值，不同的相对估值法适用于不同的企业，例如市盈率法适用于周期性弱的行业，而市净率法适用于周期性行业。

  • 第17题：

    下列估值方法，属于相对估值法的是（）。

    • A、股权自由现金流模型
    • B、贴现现金流模型
    • C、PEG估值法
    • D、红利贴现模型法

    正确答案:C

  • 第18题：

    多选题
    下列估值技术方法中，属于收益法的有（）。
    A

    现金流量折现法

    B

    现行重置成本法

    C

    多期超额收益折现法

    D

    期权定价模型


    正确答案： B,C
    解析： 企业使用的收益法包括现金流量折现法、多期超额收益折现法、期权定价模型等估值方法。选项B属于成本法。

  • 第19题：

    多选题
    下列属于IPO相对估值法的有（  ）。
    A

    市盈率倍数估值法

    B

    市净率倍数估值法

    C

    DDM模型倍数估值法

    D

    DCF模型倍数估值法

    E

    FCFF模型倍数估值法


    正确答案： C,D
    解析：

  • 第20题：

    单选题
    下列上市公司的估值方法中，属于相对估值法的有()。 Ⅰ PE估值法 Ⅱ 股利折现模型 Ⅲ PB估值法 Ⅳ 股权自由现金流模型
    A

    Ⅱ、Ⅳ

    B

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

    C

    Ⅰ、Ⅲ

    D

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ


    正确答案： A
    解析： 对上市公司的估值包括两种方法：①相对估值法，主要采用乘数方法，如PE估值法、PB估值法、EV／EBITDA估值法等；②绝对估值法，主要采用折现的方法，如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。

  • 第21题：

    单选题
    下列关于美式看涨期权的表述中，正确的是（）。
    A

    美式看涨期权只能在到期日执行

    B

    无风险利率越高，美式看涨期权价值越低

    C

    美式看涨期权的价值通常小于相应欧式看涨期权的价值

    D

    对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克-斯科尔斯模型进行估值


    正确答案： C
    解析： 美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，选项A错误；无风险利率越高，看涨期权价值越高，看跌期权价值越低，选项B错误；美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值，在某种情况下比欧式期权的价值更大。选项C错误。

  • 第22题：

    多选题
    利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时，下列表述正确的有（）。
    A

    在标的股票派发股利的情况下对期权估值时，要从估值中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值

    B

    在标的股票派发股利的情况下对期权估值时，要从估值中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值

    C

    模型中的无风险利率应采用国库券按连续复利计算的到期报酬率

    D

    股票报酬率的标准差可以使用连续复利的历史报酬率来估计


    正确答案： A,D
    解析： 股利的现值是股票价值的一部分，但是只有股东可以享有该收益，期权持有人不能享有。因此，在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。

  • 第23题：

    单选题
    下列关于相对价值估值模型适用性的说法中，错误的是（）。
    A

    市盈率估值模型不适用于亏损的企业

    B

    市净率估值模型不适用于资不抵债的企业

    C

    市净率估值模型不适用于固定资产较少的企业

    D

    市销率估值模型不适用于销售成本率较低的企业


    正确答案： B
    解析： 市净率估值模型适用于需要拥有大量资产，净资产为正值的企业，资不抵债说明所有者权益为负值，选项B、C表述正确；市销率模型适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，选项D表述错误；市盈率模型最适合连续盈利，并且贝塔值接近1的企业，选项A表述正确。

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