老贾在2016年3月31购买20年期的纯贴现债券，面值1000元，如果要求的报酬率为10%。要求：计算该债券在购买日的价值。

题目
　老贾在2016年3月31购买20年期的纯贴现债券，面值1000元，如果要求的报酬率为10%。
　　要求：计算该债券在购买日的价值。

相似考题

1.采用贴现方式发行的一年期债券，面值为1000元，发行价格为900元，其一年期利率为( )。A．10％B．1 1％C．11．11％D．9．99％

2.面值为1000元的债券,每半年付息一次,5年后到期,票面利率为8%。如果投资者要求的必要报酬率为10%,则债券的价值为()元。A、922.78B、956.33C、1075.82D、1084.32

3.2008年7月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：(1)A公司曾于2006年4月1日发行的债券，债券面值为1000元，4年期，票面利率为8%，每年3月31日付息一次，到期还本，目前市价为1105元。(2)B公司曾于2007年7月1日发行的可转换债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为3%，单利计息，到期一次还本付息，转换比率为20，转换期为3年，债券目前的市价为1105元。(3)C公司2008年7月1日发行的纯贴现债券，债券面值为1000元，5年期，发行价格为600元，期内不付息，到期还本。要求：根据以上资料计算：(1)若投资人要求的必要收益率为6%，则此时A公司债券的价值为多少?应否购买?(2)若投资人要求的必要收益率为6%，且ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票，并估计能以每股60元的价格立即出售，则此时B公司债券的价值为多少?应否购买?(3)若投资人要求的必要收益率为6%，则C公司债券的价值与到期收益率为多少?应否购买?

4.某公司欲投资买债券，目前有三家公司债券可供挑选：（1）A公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1105元，若投资人要求的必要收益率为6%，则A公司债券的价值为多少；若公司投资A公司债券一直持有至到期日，其投资收益率为多少，应否购买？A债券的价值=80×（P/A， 6%，5）+1000×（P/F, 6%, 5)=1083.96（元）80×（P/A, K, 5)+1000×(P/F, k, 5)=1105债券的投资报酬率K=5.55%由于债券的投资报酬率小于预期的报酬率，不应购买。（2）B公司债券，债券面值为1000元。5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1105元。若投资人要求的必要收益率为6%，则B公司债券的价值为多少；若公司投资B公司债券一直持有至到期日，其投资收益率为多少，应否购买？B债券的价值=1000×（1+8%×5）×（P/F, 6%, 5)=1045.81105=1000×（1+8%×5）×（P/F, K ,5)债券投资收益率K=4.85%由于债券的投资报酬率小于预期的报酬率，不应购买。（3）C公司债券，债券面值为1000元。5年期，票面利率为8%，C公司的债券采用贴现发行方式，发行价格为600元，到期还本，若投资人要求的必要收益率为6%，则C公司债券的价值为多少；若公司投资A公司债券一直持有至到期日，其投资收益率为多少，应否购买？C债券的价值=1000×（P/F ,6%,5)=747600=1000(P/F， K ,5)债券投资收益率K=10.78%由于债券的投资报酬率大于预期的报酬率，应购买。

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  • 第1题：

    面值为1 000元的12年期息票利率为10%的贴现债券的久期为（ ）年。 A．5 B．8 C．10 D．12


    正确答案：D
    本题考核的是久期的计算。



  • 第2题：

    永久债券。没有到期日，永久性的定期支付利息的债券，通常将优先股视为永久债券，其价值计算公式为：
    　　PV＝利息/折现率
    　　经典题解＠计算题
    　　老贾购买一种永久债券，其面值1000元，票面利率10%，每半年付息一次，要求的报酬率为8%。
    　　要求：计算该债券在购买日的价值。


    答案：
    解析：

  • 第3题：

    老贾在2016年2月10购买同日发行的5年期国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息，假设折现率10%。
    　　要求：计算该国库券在购买日的价值。


    答案：
    解析：
    　PV＝（1000＋1000×12%×5）×（P/F，10%，5）＝993.48（元）

  • 第4题：

    甲公司计划购买一只面值为1000元的5年期平息债券，债券票面利率为8%，半年付息一次，假设必要报酬率为10%，以下关于债券价值的说法中，正确的有（ ）。

    A.付息期内债券价值呈现周期性波动，永远低于面值
    B.付息期内债券价值呈现周期性波动，可能高过面值
    C.付息期内债券价值呈现周期性波动，永远高于面值
    D.随着到期时间缩短，必要报酬率的变动对债券价值的影响越来越小

    答案：B,D
    解析：
    债券价值的影响因素是客观题的常考点，本题结合对折溢价债券的判断考查到期时间对债券价值的影响。
    ?必要报酬率（折现率）高于债券利率，债券价值低于面值，为折价发行债券；
    ?折价发行的债券，随着到期时间的缩短，债券价值变化的总趋势是回归面值，付息期内价值逐渐升高，至付息日回落，付息期内价值可能高过面值，选项B正确；
    ?随着到期时间缩短，折现率（必要报酬率）的变动对债券价值的影响越来越小，选项D正确。

  • 第5题：

    某公司按面值（100元）平价发行5年期公司债券，年利率为10%，每年付息一次，到期还本。对于购买该债券的投资者而言，如果年贴现率为20%，每年保持不变，则未来现金流入现值为()。

    A:70.05元
    B:70.07元
    C:70.09元
    D:71元

    答案：C
    解析：
    未来现金流入现值为：

  • 第6题：

    假设某债券为10年期，8%利率,面值1000元，贴现价为877.60元。计算赎回收益率为（ ）

    A.8.7
    B.9.5
    C.9.8
    D.7.9

    答案：C
    解析：
    赎回收益率=[年利息+（到期收入值-市价）/年限]/[（面值+债券市价）/2]*100%
    计算为[80+（1000-877.60）/10]/[（1000+877.60）/2]]*100%=9.8%。

  • 第7题：

    某公司发行公司债券，面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年。已知市场利率为8%。要求计算并回答下列问题：债券为贴现债券，到期归还本金，发行价为700元，投资者是否愿意购买？


    正确答案: 债券价值＝1000×（P/F，8%，5）＝1000×0.6806＝680.6（元）因为债券的价值低于债券的发行价格，所以投资者不会购买该债券。

  • 第8题：

    2年期、面值为100元的纯贴现债券的到期收益率为6.5%，该债券当前的合理售价为（）。

    • A、881.66元
    • B、110元
    • C、88.17元
    • D、923.66元

    正确答案:C

  • 第9题：

    ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的持有至到期日的实际内含报酬率为（）。

    • A、4％
    • B、7.84％
    • C、8％
    • D、8.16％

    正确答案:D

  • 第10题：

    问答题
    比较下列两组中两个债券的久期：  1）债券A的息票率为6%，期限10年，按面值出售。债券B的息票率为6%，期限10年，低于面值出售。  2）债券A是10年期不可赎回债券，息票率为6%，按面值出售。债券B是10年期可赎回债券息票率为7%，也按面值出售。

    正确答案： 1）债券B的久期较长。
    2）债券A的久期较长。
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    单选题
    有一纯贴现债券，面值1000元，期限为10年，假设折现率为5%，则它的最高购买价格为（）元。
    A

    920.85

    B

    613.9

    C

    1000

    D

    999.98


    正确答案： D
    解析： 纯贴现债券的价值=1000×（P/F，5%，10）=1000×0.6139=613.9（元），所以最高购买价格为613.9元。

  • 第12题：

    问答题
    ABC公司欲投资购买债券，目前有四家公司正在发行债券：　　（1）A公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1105元，若等风险的必要报酬率为6%，则A公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？　　（2）B公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1105元，若投资人要求的必要报酬率为6%（复利，按年计息），则B公司债券的价值与到期收益率（复利，按年计息）为多少？应否购买？　　（3）C公司债券属于纯贴现债券，债券面值为1000元，5年期，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，若等风险的必要报酬率为6%，则C公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？　　（4）D公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每半年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1085.31元，若年折现率为6.09%，则D公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？

    正确答案：
    (1)A债券的价值=1000×8%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29(元);设i=5%,1000×8%×(P/A,5%,5)+1000×(P/F,5%,5)=80×4.3295+1000×0.7835=1129.86(元);插值法:债券到期收益率i=5%+(1129.86-1105)/(1129.86-1084.29)×(6%-5%)=5.55%。
    由于债券价值1084.29<债券发行价格1105,所以不应购买。
    (2)因为该债券单利计息且到期一次还本付息,所以:B债券的价值=1000×(1+5×8%)×(P/F,6%,5)=1400×0.7473=1046.22(元);
    再求债券的到期收益率,可通过等式1105=1000×(1+5×8%)×(P/F,i,5),
    解得(P/F,i,5)=1105/1400=0.7893;插值法:i=5%,(P/F,5%,5)=0.7835,i=4%,(P/F,4%,5)=0.8219;
    所以,债券到期收益率=4%+(5%-4%)×(0.8219-0.7893)/(0.8219-0.7835)=4.85%。由于债券价值1046.22<债券发行价格1105,所以不应购买。
    (3)因为C公司债券属于纯贴现债券,故C债券的价值=1000×(P/F,6%,5)=747.3(元);
    再求债券的到期收益率:600=1000×(P/F,i,5),则(P/F,i,5)=0.6;插值法:i=10%,(P/F,i,5)=0.6209,i=12%,(P/F,i,5)=0.5674;
    所以,债券到期收益率=10%+(0.6209-0.6)/(0.6209-0.5674)×(12%-10%)=10.78%。由于债券价值747.3>债券发行价格600,所以应购买。
    (4)因为债券每半年付息一次,每半年期的折现率为(1+6.09%)1/2-1=3%,所以D债券的价值=1000×4%×(P/A,3%,10)+1000×(P/F,3%,10)=1085.31(元);由于价值等于发行价格,所以可以购买。有效年到期收益率=年折现率=6.09%。
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    某面值为100元，10年期票面利率为10%的债券，每年付息一次，假设必要报酬率为13%，该债券的价格应为()元。

    A:83.72
    B:118.43
    C:108.26
    D:123.45

    答案：A
    解析：
    债券价格为：100*10%*(P/A,13%，10)+100*(P/F,13%，10)=10*5.4262+100*0.2946=83.72（元）。

  • 第14题：

    已知：甲公司股票必要报酬率为12%，目前的股价为20 元，预计未来两年股利每年增长10%，预计第1年股利为1元/股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5%。乙公司2011年1月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率8%，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，市场利率为6%。
    　　要求：
    　　（1）如果打算长期持有甲公司的股票，计算甲公司股票目前的价值，并判断甲股票是否值得投资；
    　　（2）如果按照目前的股价购买甲公司股票，并且打算长期持有，计算投资收益率（提示：介于10%和12%之间），并判断甲股票是否值得投资；
    　　（3）如果2013年1月1日以1050元的价格购入乙公司债券，并持有至到期，计算债券投资的收益率（提示：介于6%和7%之间），并判断乙公司债券是否值得购买；
    　　（4）计算乙公司债券在2012年1月1日的价值，如果2012年1月1日的价格为1100元，是否值得购买。


    答案：
    解析：
    （1）甲股票价值＝1× （P/F，12%，1）＋1× （1＋10%）×（P/F，12%，2）＋1× （1＋10%）× （1＋5%）/ （12%－5%）× （P/F，12%，2）
    　　＝1×0.8929＋1× （1＋10%）×0.7972＋1× （1＋10%）× （1＋5%）/ （12%－5%）×0.7972＝14.92 （元）
    　　由于甲股票的价值低于目前的股价，所以，不值得投资。
    　　（2）假设投资收益率为r，则：
    　　1× （P/F，r，1）＋1× （1＋10%）× （P/F，r，2）＋1× （1＋10%）× （1＋5%）/ （r－5%）× （P/F，r，2）＝20
    　　当r＝10%时：1× （P/F，r，1）＋1× （1＋10%）× （P/F，r，2）＋1× （1＋10%）× （1＋5%）/ （r－5%）× （P/F，r，2）＝20.91
    　　当r＝12%时：1× （P/F，r，1）＋1× （1＋10%）× （P/F，r，2）＋1× （1＋10%）× （1＋5%）/ （r－5%）× （P/F，r，2）＝14.92
    　　（20.91－20）/ （20.91－14.92）＝（10%－r）/ （10%－12%）
    　　解得：r＝10.30%
    　　由于甲股票的投资收益率低于必要报酬率，所以，不值得投资。
    　　（3）假设债券投资的收益率为s，则：
    　　1050＝1000×8% × （P/A，s，3） ＋1000×（P/F，s，3）
    　　即1050＝80× （P/A，s，3）＋1000× （P/F，s，3）
    　　当s＝6%时
    　　80× （P/A，s，3）＋1000× （P/F，s，3）＝1053.44
    　　当s＝7%时
    　　80× （P/A，s，3）＋1000× （P/F，s，3） ＝1026.24
    　　所以有：
    　　（1053.44－1050）/ （1053.44－1026.24）＝（6%－s）/ （6%－7%）
    　　解得：s＝6.13%
    　　乙债券的投资收益率高于必要报酬率（即市场利率），值得购买。
    　　（4）债券价值
    　　＝80× （P/A，6%，4）＋1000× （P/F，6%，4）
    　　＝80×3.4651＋1000×0.7921＝1069.31（元）
    　　由于债券价格高于价值，所以，不值得购买。

  • 第15题：

    甲公司打算购买A公司刚发行的5年期公司债券，每张面值为1000元，票面利率为8%。假定该债券每年付息一次，到期按面值偿还，投资者要求的必要报酬率为10%。根据上述资料计算当每张债券价格最高为（ ）元时，甲公司才可以考虑购买。

    A、1200
    B、924.16
    C、856.32
    D、1080.69

    答案：B
    解析：
    发行者A公司从现在至债券到期日所支付给甲公司的款项包括5年中每年一次的利息和到期的面值，它们的现值就是债券价值，所以债券价值=1000×8%×（P/A,10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=80×3.7908+1000×0.6209=924.16（元）。即当每张债券的价格低于924.16元时，甲公司购买A公司债券才能获利。

  • 第16题：

    老贾购买3年前发行的5年期国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息。假设折现率为10%。
    　　要求：计算该国库券在购买日的价值。


    答案：
    解析：
    　PV＝（1000＋1000×12%×5）×（P/F，10%，2）＝1322.24（元）

  • 第17题：

    李先生购买了一张面值为100元的10年期债券，票面利率为6％，每半年付息一次，如果必要收益率为8％，则该债券的发行价格为()元。

    A.80．36
    B.86．41
    C.86．58
    D.114．88

    答案：B
    解析：
    该债券的发行价格=100X6％÷2X[(1+8％÷2)-1+(1+8％÷2)-2+…+(1+8％÷2)-20]+100÷(1+8％÷2)20=86．41(元)。

  • 第18题：

    比较下列两组中两个债券的久期：  1）债券A的息票率为6%，期限10年，按面值出售。债券B的息票率为6%，期限10年，低于面值出售。  2）债券A是10年期不可赎回债券，息票率为6%，按面值出售。债券B是10年期可赎回债券息票率为7%，也按面值出售。


    正确答案: 1）债券B的久期较长。
    2）债券A的久期较长。

  • 第19题：

    某公司发行一种面值100元的5年期零息债券，投资者要求的报酬率为10%，那么其发行价格为（）。

    • A、62元
    • B、80元
    • C、86元
    • D、100元

    正确答案:A

  • 第20题：

    某公司2001年6月16日平价发行债券，每张面值为1000元，票面利率为8%，5年期，每年6月15日付息，到期一次还本。假如你期望的投资报酬率为10%，2001年6月16日债券发行价格为980元时，问你是否购买？


    正确答案:债券价值V=80*（P/A，10%，5）+1000*（P/F，10%，5）=924元<980元，故不应购买。

  • 第21题：

    已知：甲公司股票必要报酬率为12％。乙公司2007年1月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率8％，5年期。 要求回答下列互不相关的问题：假定乙公司的债券是每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，必要报酬率为10％。B公司2010年1月1日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格为多少时，B公司才可以考虑购买。已知：（P／F，12％，3）=0．7118，（P／A，12％，3）=2．4018，（P／F，10％，1）=0．9091（P／F，10％，2）=0．8264，（P／F，12％，1）=0．8929，（P／F，12％，2）=0．7972，（P／A，10％，2）=1．7355


    正确答案:债券价值=1000×8％×(P／A，10％，2)+1000×(P／F，10％，2)=80×1．7355+1000×0．8264=965．24(元)，所以，当债券价格低于965．24元时，B公司才可以考虑购买。

  • 第22题：

    问答题
    2016年7月1日YL公司欲投资购买债券（一直持有至到期日），目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：（1）A公司曾于2014年4月1日发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面年利率为8%，每年9月30日、3月31日付息，到期还本，目前市价为1030元。（2）B公司曾于2013年4月1日发行债券，债券面值为1000元，6年期，票面年利率为4%，单利计息，到期一次还本付息，债券目前市价为1105元。（3）C公司2016年7月1日发行纯贴现债券，债券面值1000元，5年期，发行价格为750元。若YL公司要求的收益率为6%，不考虑所得税因素。要求：（1）计算YL公司2016年7月1日购买A公司债券的价值。（2）计算YL公司2016年7月1日购买B公司债券的价值及到期收益率。（3）计算YL公司2016年7月1日购买C公司债券的价值。（4）根据上述计算结果，评价A、B，C三家公司债券是否具有投资价值，并为YL公司作出购买何种债券的决策。

    正确答案：
    解析：

  • 第23题：

    单选题
    2年期、面值为100元的纯贴现债券的到期收益率为6.5%，该债券当前的合理售价为（）。
    A

    881.66元

    B

    110元

    C

    88.17元

    D

    923.66元


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

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