关于税差理论的观点，下列说法正确的有（ ）。A.如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策 B.如果不考虑股票交易成本，企业应采取高现金股利比率的分配政策 C.当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，企业应采用低现金股利支付率政策 D.当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，企业应采用高现金股利支付率政策

题目
关于税差理论的观点，下列说法正确的有（ ）。

A.如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策
B.如果不考虑股票交易成本，企业应采取高现金股利比率的分配政策
C.当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，企业应采用低现金股利支付率政策
D.当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，企业应采用高现金股利支付率政策
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1.在考虑所得税的情况下，MM论的观点与下列哪种观点相似( )。A．平衡理论B．代理理论C．净收益理论D．净营业收益理论

2.关于货币主义观点，下列说法正确的有（ ）。

3.关于股利与股票市价间的关系，存在着不同的观点，并形成了不同的股利理论。下列理论中属于股利相关论的是（ ）。A．MM理论B．信号传递理论C．所得税差异理论D．“在手之鸟”理论

4.下列关于资本结构理论的说法中,正确的是()。A.优序融资理论考虑了信息不对称与逆向选择行为对融资顺序的影响B.按照优序融资理论的观点，从选择发行债券来说，管理者偏好可转换债券筹资优先普通债券筹资C.有税的MM理论认为有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加，无税的MM理论认为财务杠杆的增加不会影响权益资本成本D.权衡理论是代理理论的扩展

参考答案和解析
答案：A,D
解析：
如果不考虑股票的交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策。如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，偏好取得定期现金股利收益的股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策。
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  • 第1题：

    下列关于行为经济学的三大基石的说法中，正确的有（ ）。
    ①锚定效应
    ②心理账户
    ③前景理论
    ④后悔理论

    A.①③
    B.①②③
    C.②④
    D.①②③④

    答案：B
    解析：
    前景理论与锚定效应.泰勒的“心理账户”原理共同构成行为经济学的三大基石。

  • 第2题：

    下列关于税差理论的说法中，正确的有（　）。

    A.现金股利税与资本利得税不存在差异
    B.税差理论强调了税收在股利分配中对股东财富的重要作用
    C.如果不考虑股票的交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策，使股东在实现未来的资本利得中享有税收节省
    D.如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，偏好取得定期现金股利收益的股东自然会倾向于企业采用低现金股利支付率政策

    答案：B,C
    解析：
    在现实条件下，现金股利税与资本利得税不仅是存在的，而且会表现出差异，所以选项A的说法不正确；如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，偏好取得定期现金股利收益的股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策，所以选项D的说法不正确。

  • 第3题：

    下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（　　）。

    A、按照优序融资理论的观点，利用留存收益筹资是首选
    B、按照无税的MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权资本成本
    C、按照有税的MM理论，负债比重既影响权益资本成本又影响加权资本成本
    D、代理理论、权衡理论、有税的MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构

    答案：A,C,D
    解析：
    按照无税的MM理论，企业的加权平均资本成本和资本结构无关，但是负债比重越高，权益资本成本越高。选项B不正确。

  • 第4题：

    下列股利理论，认为股利政策能够影响公司价格的有( )。

    Ⅰ.“一鸟在手”理论

    Ⅱ.税差理论

    Ⅲ.杠杆理论

    Ⅳ.信号理论

    Ⅴ.客户效应理论

    Ⅵ.代理理论

    A、Ⅱ,Ⅲ,Ⅴ,Ⅵ
    B、Ⅰ,Ⅲ,Ⅳ,Ⅴ
    C、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
    D、Ⅰ,Ⅱ,Ⅳ,Ⅴ,Ⅵ

    答案：D
    解析：
    D
    关于公司的股利政策是否影响公司价格，最典型是是两种相互对立的观点，即股利无关论和股利有关论。其中，从不同的角度出发，股利有关论又包括以下理论：①税差理论；②客户效应理论；③“一鸟在手”理论；④代理理论；⑤信号理论。

  • 第5题：

    关于杜威教育理论的观点有哪些


    答案：
    解析：
    他对教育的本质看法是:教育即生长、教育即生活、教育即经验的不断改造。提出了"从做中学”的教方法和"儿童中心论”的教育原则。他认为应重视儿童的本能,中最重要的是制作的本能。他还认为儿童具有自我生长的能力;儿童与成人在心理上存在着很大的差别。

  • 第6题：

    关于波动率下列说法正确的是（）

    • A、历史波动率是股票历史价格序列的标准差
    • B、隐含波动率是股票历史价格变动幅度序列的标准差
    • C、理论上，历史波动率存在波动率微笑
    • D、理论上，隐含波动率存在波动率微笑

    正确答案:D

  • 第7题：

    关于真理的标准，下列说法属于唯心主义观点的有（）

    • A、多数人认为正确的就是真理
    • B、有权人认为正确的就是真理
    • C、能够满足人们需要的就是真理
    • D、符合已被公认理论的就是真理

    正确答案:A,B,C,D

  • 第8题：

    下列关于城建税的说法不正确的有（）。

    • A、城建税属于流转税
    • B、城建税为特定日的税
    • C、进口货物不征城建税
    • D、出口货物不退城建税

    正确答案:A

  • 第9题：

    多选题
    下列有关资本结构理论的说法中，正确的有（　　）。
    A

    权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展

    B

    代理理论是对权衡理论的扩展

    C

    权衡理论是对代理理论的扩展

    D

    优序融资理论是对代理理论的扩展


    正确答案： C,B
    解析：
    按照有企业所得税条件下的MM理论，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋利息抵税的现值，而按照权衡理论，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋利息抵税的现值－财务困境成本的现值，因此权衡理论是对企业有所得税条件下的MM理论的扩展；按照代理理论，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋利息抵税的现值－财务困境成本的现值－债务的代理成本现值＋债务的代理收益现值，所以，代理理论是对权衡理论的扩展。

  • 第10题：

    多选题
    下列关于考虑企业所得税条件下的MM理论的观点表述正确的有（　　）。
    A

    负债比重越大企业价值越大

    B

    负债比重越大企业加权资本成本越小

    C

    负债比重越大权益资本成本越小

    D

    考虑所得税时的有负债企业的权益资本成本比无税时的要小


    正确答案： D,C
    解析：
    C项，负债比重越大权益资本成本越大。

  • 第11题：

    多选题
    股利相关论的代表性观点主要有（）。
    A

    信息传播论

    B

    一鸟在手论

    C

    MM理论

    D

    假设排除论

    E

    税差理论


    正确答案： D,C
    解析： 股利相关论的代表性观点主要有：信息传播论、假设排除轮、一鸟在手论。

  • 第12题：

    多选题
    按照有偏预期理论的观点，下列说法中正确的有（　　）。
    A

    预期会影响利率期限结构

    B

    市场流动性会影响利率期限结构

    C

    偏好选择会影响利率期限结构

    D

    流动性偏好理论、市场分割理论属于有偏预期理论的观点


    正确答案： C,A
    解析：
    无偏预期理论认为预期是影响利率期限结构的唯一因素，因此，该理论也被称为纯粹预期理论，简称预期理论；有偏预期理论认为除预期之外，市场流动性、偏好选择等其他因素也影响利率期限结构，如流动性偏好理论、市场分割理论等。

  • 第13题：

    下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是（ ）。

    A.代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关
    B.按照优序融资理论的观点，从选择发行债券来说，管理者偏好普通债券筹资优先可转换债券筹资
    C.权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展
    D.权衡理论是代理理论的扩展

    答案：D
    解析：
    按照有企业所得税条件下的MM理论，
    有负债企业的价值=具有相同风险等级的无负债企业的价值+债务利息抵税收益的现值，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大。
    按照权衡理论的观点，
    有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值。
    按照代理理论的观点，
    有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值-债务的代理成本现值+债务的代理收益现值，
    由此可知，权衡理论是有企业所得税条件下的MM理论的扩展，而代理理论又是权衡理论的扩展，
    选项A、C的说法正确，选项D错误。
    优序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是债务筹资（先普通债券后可转换债券），而将增发新股作为最后的选择，
    故选项B的说法正确。

  • 第14题：

    下列各项关于无税MM理论和有税MM理论的说法中，错误的是（ ）。

    A.随着负债的增加，两种理论下权益资本成本都会上升
    B.无税MM理论下企业价值不变，有税MM理论下企业价值随债务比重增加而上升
    C.无税MM理论下加权平均资本成本不变，有税MM理论下加权平均资本成本随债务比重增加而下降
    D.两种理论下企业价值的大小都与资本结构有关

    答案：D
    解析：
    无税MM理论下企业价值与资本结构无关，企业价值和加权平均资本成本都不变。有税MM理论下企业价值与资本结构有关，企业价值随着债务比重增加而上升，加权平均资本成本随着债务比重增加而下降。所以选项D错误。

  • 第15题：

    关于真理的标准问题，下列说法中属于唯心主义观点的有（ ）

    A.公说公有理，婆说婆有理
    B.多数人认为正确的就是真理
    C.有权人认为正确的就是真理
    D.能够满足需要的就是真理
    E.符合已有理论的就是真理

    答案：A,B,C,D,E
    解析：

  • 第16题：

    在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下，下列关于资本结构有税MM理论的说法中，正确的有（ ）。

    A.财务杠杆越大，企业价值越大
    B.财务杠杆越大，企业权益资本成本越高
    C.财务杠杆越大，企业利息抵税现值越大
    D.财务杠杆越大，企业权益资本成本越低

    答案：A,B,C
    解析：
    财务杠杆越大，股东承担的财务风险就越大，则股东要求的必要收益率就越高，企业的权益资本成本就越高。选项D错误。

  • 第17题：

    下列关于有税MM理论的说法中，正确的有（）。

    • A、加权平均资本成本的大小仅取决于企业的经营风险
    • B、债务资本成本会随着债务比重上升而相应的下降
    • C、企业价值上升是由于利息抵税引起的
    • D、权益资本成本会随着债务比重上升而上升，但是上升的幅度会小于无税MM理论

    正确答案:C,D

  • 第18题：

    股利相关论的代表性观点主要有（）。

    • A、信息传播论
    • B、一鸟在手论
    • C、MM理论
    • D、假设排除论
    • E、税差理论

    正确答案:A,B,D

  • 第19题：

    下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（）。

    • A、代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关
    • B、按照优序融资理论的观点，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是发行新股筹资，最后是债务筹资
    • C、权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展
    • D、代理理论是对权衡理论的扩展

    正确答案:A,C,D

  • 第20题：

    多选题
    下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（）。
    A

    按照优序融资理论的观点，利用留存收益筹资是首选

    B

    按照无税的MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权资本成本

    C

    按照有税的MM理论，负债比重既影响权益资本成本又影响加权资本成本

    D

    代理理论、权衡理论、有税的MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构


    正确答案： A,B
    解析： 按照无税的MM理论，企业的加权平均资本成本和资本结构无关，但是负债比重越高，权益资本成本越高。选项B不正确。

  • 第21题：

    单选题
    关于激励理论中的强化理论的说法，正确的是（  ）。
    A

    它强调人的内在心理状态

    B

    它是一种人本主义的观点

    C

    它对解释行为没有帮助

    D

    它是一种行为主义的观点


    正确答案： D
    解析：

  • 第22题：

    多选题
    关于真理的标准，下列说法属于唯心主义观点的有（）
    A

    多数人认为正确的就是真理

    B

    有权人认为正确的就是真理

    C

    能够满足人们需要的就是真理

    D

    符合已被公认理论的就是真理


    正确答案： D,B
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    多选题
    下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（）。
    A

    代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关

    B

    按照优序融资理论的观点，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是发行新股筹资，最后是债务筹资

    C

    权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展

    D

    代理理论是对权衡理论的扩展


    正确答案： B,A
    解析： 按照有企业所得税条件下的MM理论，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋债务利息抵税收益的现值，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大；按照权衡理论的观点，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋利息抵税的现值－财务困境成本的现值；按照代理理论的观点，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋利息抵税的现值－财务困境成本的现值－债务的代理成本现值＋债务的代理收益现值，由此可知，权衡理论是有企业所得税条件下的MM理论的扩展，而代理理论又是权衡理论的扩展，所以，选项A、C、D的说法正确。优序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是债务筹资（先普通债券后可转换债券），而将发行新股作为最后的选择。故选项B的说法不正确。

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