甲公司目前没有上市债券，准备采用可比公司法测算公司的债务资本成本，选择可比公司时，最好的可比公司是具有（　）特征的公司。 A、与甲公司规模相同 B、拥有可上市交易的长期债券 C、与甲公司商业模式类似 D、与甲公司财务状况类似

题目
甲公司目前没有上市债券，准备采用可比公司法测算公司的债务资本成本，选择可比公司时，最好的可比公司是具有（　）特征的公司。

A、与甲公司规模相同
B、拥有可上市交易的长期债券
C、与甲公司商业模式类似
D、与甲公司财务状况类似
相似考题

1.如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务成本的方法是( )。A．到期收益率法B．可比公司法C．风险调整法D．财务比率法

2.使用财务比率法估计债务的成本的前提条件有（　）。 A、目标公司没有上市的长期债券 B、找不到合适是可比公司 C、没有信用评级资料 D、有上市的长期债券

3.企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有（ ）。A.计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务 B.当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益 C.估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本 D.在采用可比公司法测算公司的债务资本成本时，选择的可比公司应与本公司信用级别相同

4.甲公司没有上市的长期债券，也没有类似的公司可以作为参考，那么，在估计该公司债券资本成本时，可以采用的方法有（ ）。 A.到期收益率法 B.财务比率法 C.可比公司法 D.风险调整法

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  • 第1题：

    （2015年）甲公司目前没有上市债券，在采用了可比公司法测算公司的债务资本成本时，选择的可比公司应具有的特征有（ ）。

    A.与甲公司在同一行业
    B.拥有可上市交易的长期债券
    C.与甲公司商业模式类似
    D.与甲公司在同一生命周期阶段

    答案：A,B,C
    解析：
    如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物，可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式，因此本题选择ABC。

  • 第2题：

    采用风险调整法估计债务成本的前提条件有（　）。

    A、公司没有上市的债券
    B、公司目前有上市的长期债券
    C、找不到合适的可比公司
    D、没有信用评级资料

    答案：A,C
    解析：
    采用风险调整法估计债务成本的前提条件有：公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司。
    【考点“风险调整法”】

  • 第3题：

    采用可比公司法计算税前债务资本成本时，选择可比公司必须具备的条件有（ ）

    A、处于同一行业
    B、具有类似的商业模式
    C、相同的公司规模
    D、相同的负债比率

    答案：A,B
    解析：
    可比公司的规模、财务比率和财务状况最好较为类似，并不一定必须相同，所以选项C、D错误。

  • 第4题：

    A银行接受B公司的申请，欲对其发放贷款，信贷部门要对公司债务资本成本进行评估，经过调查，发现该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，那么可以采用的方法有（　）。

    A、到期收益率法
    B、可比公司法
    C、风险调整法
    D、财务比率法

    答案：C,D
    解析：
    利用到期收益率法计算税前债务资本成本时，税前资本成本是使得未来的利息支出现值和本金支出现值之和等于债券目前市价的折现率，因此，需要公司有上市的债券，所以，选项A不是答案；由于找不到合适的可比公司，因此，选项B不是答案；所以，答案为CD。具体地说，如果B公司有信用评级资料，则可以采用风险调整法，否则，采用财务比率法。
    【考点“债务资本成本的估计”】

  • 第5题：

    采用可比公司法估计税前债务资本成本时，选择的可比公司可以不具有的特征是（ ）。

    A.与目标公司处于同一行业
    B.与目标公司具有类似的商业模式
    C.与目标公司具有类似的财务状况
    D.与目标公司处于同一信用级别

    答案：D
    解析：
    可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。

  • 第6题：

    甲公司目前没有上市债券，在采用可比公司法测算公司的债务资本成本时，选择的可比公司应具有的特征有（）

    • A、与甲公司商业模式类似
    • B、与甲公司在同一行业
    • C、拥有可上市交易的长期债券
    • D、与甲公司在同一生命周期阶段

    正确答案:A,B,C

  • 第7题：

    单选题
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则估计债务成本可以采用的方法是（　　）。
    A

    到期收益率法

    B

    可比公司法

    C

    风险调整法

    D

    财务比率法


    正确答案： B
    解析：
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率估计债务成本。按照该方法，需要知道目标公司的关键财务比率，根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别，有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务成本。

  • 第8题：

    多选题
    甲公司目前没有上市债券，准备采用可比公司法测算公司的债务资本成本，选择可比公司时，最好的可比公司是具有（）特征的公司。
    A

    与甲公司规模相同

    B

    拥有可上市交易的长期债券

    C

    与甲公司商业模式类似

    D

    与甲公司财务状况类似


    正确答案： A,B
    解析：

  • 第9题：

    多选题
    采用可比公司法计算税前债务资本成本时，选择可比公司必须具备的条件有（）。
    A

    处于同一行业

    B

    具有类似的商业模式

    C

    相同的公司规模

    D

    相同的负债比率


    正确答案： A,B
    解析： 可比公司的规模、财务比率和财务状况最好较为类似，并不一定必须相同，所以选项C、D错误。

  • 第10题：

    多选题
    采用风险调整法估计债务成本的前提条件有()。
    A

    公司目前有上市的长期债券

    B

    公司没有上市的债券

    C

    找不到合适的可比公司

    D

    没有信用评级资料


    正确答案： A,B
    解析： 如果公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本。

  • 第11题：

    单选题
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务的税前资本成本的方法是（）。
    A

    到期收益率法

    B

    可比公司法

    C

    风险调整法

    D

    财务比率法


    正确答案： B
    解析：

  • 第12题：

    多选题
    下列关于利用可比公司法确定债务资本成本计算表述正确的有（　　）。
    A

    利用可比公司法时，可利用可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本

    B

    利用可比公司法时，要求可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式

    C

    利用可比公司法时，不要求可比公司必须与目标公司处于同一行业

    D

    需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物


    正确答案： B,A
    解析：
    利用可比公司法时，需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物，要求可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式，最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。

  • 第13题：

    公司使用财务比率法估计税前债务资本成本，其条件不包括（　）。

    A.目标公司没有上市的长期债券
    B.目标公司有上市的长期债券
    C.目标公司找不到合适的可比公司
    D.目标公司没有信用评级资料

    答案：B
    解析：
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。

  • 第14题：

    （2019年）甲公司是一家制造业上市公司，拟于2019年末发行10年期债券筹资。目前甲公司尚无上市债券，也找不到合适的可比公司，评级机构评定甲公司的信用级别为AA级。目前上市交易的AA级公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下：

    甲公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本，并以此确定该债券的票面利率。
    要求：计算2019年末，AA级公司债券的平均信用风险补偿率，并确定甲公司拟发行债券的票面利率。


    答案：
    解析：
    平均信用风险补偿率＝[（5.69%－4.42%）＋（6.64%－5.15%）＋（7.84%－5.95%）]/3＝1.55%
    　　以2019年末为评估基准日，同期限（到期日相同或相近）的政府债券到期收益率可以使用2029年12月10日到期的政府债券（即原题资料中“假设无风险利率参考10年期政府债券到期收益率”）的到期收益率5.95%。
    　　则：拟发行债券的票面利率＝5.95%＋1.55%＝7.5%

  • 第15题：

    使用可比公司法估计税前债务资本成本，不需要具备的条件为（　）。

    A.可比公司应当与目标公司财务状况比较类似
    B.可比公司应当与目标公司处于同一行业
    C.可比公司应当与目标公司具有类似的商业模式
    D.可比公司应当与目标公司具有相同的经营风险

    答案：D
    解析：
    如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物。计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本。
    可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。

  • 第16题：

    使用可比公司法计算债务资本成本时，下列各项中不属于选择的可比公司应具有的特征的是（　　）。

    A.与目标公司处于同一行业
    B.与目标公司商业模式类似
    C.与目标公司财务状况类似
    D.与目标公司在同一寿命周期阶段

    答案：D
    解析：
    可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。

  • 第17题：

    ABC 公司拟估计其债务资本成本，但该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么该公司应当采用（ ）。

    A.到期收益率法
    B.可比公司法
    C.风险调整法
    D.财务比率法

    答案：D
    解析：
    利用到期收益率计算税前债务资本成本时，需要公司有上市的债券，选项 A 错误；找不到合适的可比公司，选项 B 错误；没有信用评级资料，选项 C 错误，选项 D 正确。

  • 第18题：

    多选题
    采用风险调整法估计债务成本的前提条件有（　　）。
    A

    本公司没有上市的债券

    B

    公司目前有上市的长期债券

    C

    找不到合适的可比公司

    D

    没有信用评级资料


    正确答案： D,A
    解析：
    采用风险调整法估计债务成本的前提条件有：如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司。按照这种方法，债务成本通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿相加求得：税前债务成本＝政府债券的市场回报率＋企业的信用风险补偿率。

  • 第19题：

    多选题
    下列关于利用可比公司法确定债务资本成本计算的表述，正确的有（）。
    A

    利用可比公司法时，可利用可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务资本成本

    B

    利用可比公司法时，要求可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式

    C

    利用可比公司法时，不要求可比公司必须与目标公司处于同一行业

    D

    需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物


    正确答案： C,A
    解析： 利用可比公司法时，需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物，要求可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式，最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。

  • 第20题：

    多选题
    A银行接受B公司的申请，欲对其发放贷款，信贷部门要对公司债务资本成本进行评估，经过调查，发现该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，那么可以采用的方法有（）。
    A

    到期收益率法

    B

    可比公司法

    C

    风险调整法

    D

    财务比率法


    正确答案： B,D
    解析： 利用到期收益率法计算税前债务资本成本时，税前资本成本是使得未来的利息支出现值和本金支出现值之和等于债券目前市价的折现率，因此，需要公司有上市的债券，所以，选项A不是答案；由于找不到合适的可比公司，因此，选项B不是答案；所以，答案为CD。具体地说，如果B公司有信用评级资料，则可以采用风险调整法，否则，采用财务比率法。

  • 第21题：

    多选题
    下列关于利用可比公司法确定债务资本成本计算的表述，正确的有（）。
    A

    利用可比公司法时，可利用可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务税前资本成本

    B

    利用可比公司法时，要求可比公司应当与目标公司具有相同的信用等级

    C

    利用可比公司法时，不要求可比公司必须与目标公司处于同一行业

    D

    需要拽一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物


    正确答案： C,A
    解析：

  • 第22题：

    多选题
    甲公司目前没有上市债券，也找不到合适的可比公司，在采用风险调整法测算公司的债务资本成本时，下列做法中，正确的有（  ）。
    A

    选择若干与甲公司处于同一行业，并且具有类似的商业模式的公司债券

    B

    计算这些公司债券的到期收益率

    C

    计算与这些上市公司债券期限相同或相似的长期政府债券的到期收益率

    D

    计算公司债券与政府债券到期收益率的差额作为信用风险补偿率


    正确答案： D,B
    解析：

  • 第23题：

    单选题
    如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务成本的方法是（　　）。
    A

    到期收益率法

    B

    可比公司法

    C

    风险调整法

    D

    财务比率法


    正确答案： D
    解析：
    如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本；如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司，作为参照物；如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本；如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。

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