投资者拟购买甲公司股票，当前市价12元。该股票预计未来每年分配现金股利2元，投资必要报酬率为16%。要求：计算该股票的内在价值并判断是否可以购买。
题目
投资者拟购买甲公司股票，当前市价12元。该股票预计未来每年分配现金股利2元，投资必要报酬率为16%。
要求：计算该股票的内在价值并判断是否可以购买。
要求：计算该股票的内在价值并判断是否可以购买。
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第1题：
投资者购买A公司的股票，投资必要报酬率为10%。预计公司未来3年每年现金股利分别为2元、1.5元和1元，持有3年后将股票转让，价格为25元。
要求：计算该公司股票的价值。答案：解析：PV＝2×（P/F，10%，1）＋1.5×（P/F，10%，2）＋（1＋25）×（P/F，10%，3）＝22.60（元） -
第2题：
投资者准备投资购买甲公司的股票，投资必要报酬率为15%。预计公司未来3年股利将高速增长，增长率为20%。在此以后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。
要求：计算该公司股票的价值。答案：解析：
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第3题：
投资者拟购买A公司股票，当前市价13元。该股票预计未来每年分配现金股利2元，投资者必要报酬率为16％。要求：计算该股票的内在价值并判断是否可以购买。
正确答案:股票内在价值=2／16％=12．5(元) 股票市价高于内在价值，该股票不可以购买。 -
第4题：
投资者拟购买某股票，其当前市场价格为每股30元，当年发放的现金股利为每股3元，预计未来每年股利增长率为2%。该股票的投资收益率为（）。
- A、12%
- B、16.8%
- C、12.2%
- D、14.5%
正确答案:C -
第5题：
投资者拟按当前市价20元购买A公司股票，该股票预计下一年股利是1元，未来股利将维持10％的速度持续增长。投资者要求的收益率为12％。要求：计算该股票的期望报酬率并判断是否值得购买。
正确答案: 期望报酬率=1／20+10％=15％期望报酬率15％大于必要报酬率12％，股票值得投资。 -
第6题：
问答题投资者拟按当前市价20元购买A公司股票，该股票预计下一年股利是1元，未来股利将维持10％的速度持续增长。投资者要求的收益率为12％。要求：计算该股票的期望报酬率并判断是否值得购买。正确答案： 期望报酬率=1／20+10％=15％期望报酬率15％大于必要报酬率12％，股票值得投资。解析： 暂无解析 -
第7题：
问答题甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股3.5元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。L公司股票现行市价为4元，上年每股支付股利0.2元。预计该公司未来三年股利第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长5%，第4年及以后将保持每年2%的固定增长率水平。甲企业所要求的投资必要收益率为10%。 要求： （1）利用股票估价模型，分别计算M、N、L公司股票价值。 （2）代甲企业做出股票投资决策。正确答案：
(1)根据固定增长模式下股票估价基本模型,VM=D0×(1+g)/(RS-g)=0.15×(1+6%)/(10%-6%)=3.98(元);
根据零增长模式下股票估价基本模型,VN=D/RS=0.6/10%=6(元);
L公司预期第1年的股利=0.2×(1+14%)=0.23(元/股),预期第2年的股利=0.23×(1+14%)=0.26(元/股),预期第3年的股利=0.26×(1+5%)=0.27(元/股),则
根据阶段性增长模式下股票估价基本模型,VL=0.23×(P/F,10%,1)+0.26×(P/F,10%,2)+0.27×(P/F,10%,3)+0.27×(1+2%)/(10%-2%)×(P/F,10%,3)=0.23×0.9091+0.26×0.8264+0.27×0.7513+0.27×(1+2%)/(10%-2%)×0.7513=3.12(元)。
(2)由于M公司股票价值3.98元高于其市价3.5元,故M公司股票值得投资购买;N公司股票价值6元低于其市价7元;L公司股票价值3.12元低于其市价4元。故N公司和L公司的股票都不值得投资。解析： 暂无解析 -
第8题：
单选题投资者拟购买某股票，其当前市场价格为每股30元，当年发放的现金股利为每股3元，预计未来每年股利增长率为2%。该股票的投资收益率为（ ）。[2009年初级真题]A12%
B16.8%
C12.2%
D14.5%
正确答案： C解析：
固定增长公司股票的投资收益率计算公式如下：r＝D1/P0＋g，式中：r——固定增长公司股票投资收益率，P0——公司当前的股票市场价格，D1——预测期下一年的现金股利，g——每年股利的增长率。则该股票的投资收益率＝3×（1＋2%）/30＋2%＝12.2%。 -
第9题：
问答题甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票、N公司股票、1公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股3．5元，上年每股股利为0．15元，预计以后每年以6％的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0．6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。1公司股票现行市价为4元，上年每股股利0．2元。预计该公司未来三年股利第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长5％。第4年及以后将保持每年2％的固定增长率水平。甲企业所要求的投资必要报酬率为10％。代甲企业作出股票投资决策。正确答案： 由于M公司股票价值（3.98元）高于其市价3.5元，故M公司股票值得投资购买。N公司股票价值（6元）低于其市价（7元），1公司股票价值（3.21元）低于其市价（4元），故N公司和1公司的股票都不值得投资购买。解析： 暂无解析 -
第10题：
问答题ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.2元，预计以后每年以5%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放的固定股利为每股0.6元。ABC企业所要求的投资必要报酬率为8%。计算如果该公司按照当前的市价购入（1）中选择的股票的持有期收益率。正确答案： 假设如果企业按照6元/股的价格购入甲公司股票的持有期收益率为i，则有：6＝0.2×（1＋5%）/（i-5%），解得i＝8.5%解析： 暂无解析 -
第11题：
单选题投资者拟购买某股票，其当前市场价格为每股30元，当年发放的现金股利为每股3元，预计未来每年股利增长率为2%。该股票的投资收益率为（）。A12%
B16.8%
C12.2%
D14.5%
正确答案： A解析： 暂无解析 -
第12题：
问答题甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股3．5元，上年每股股利为0．15元，预计以后每年以6％的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0．6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。L公司股票现行市价为4元，上年每股支付股利0．2元。预计该公司未来三年股利第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长5％。第4年及以后将保持每年2％的固定增长率水平。甲企业所要求的投资必要报酬率为10％。利用股票估价模型，分别计算M、N、L公司股票价值。正确答案： L公司预期第1年的股利=0.2×（114％）=0.23（元）L公司预期第2年的股利=0.23×（114％）=0.26（元）L公司预期第3年的股利=0.26×（15％）=0.27（元）VL=0.23×（P／F，10％，1）0.26×（P／F，10％，2）0.27×（P／F，10％，3）=0.23×0.90910.26×0.82640.27×0.75133.4425×0.7513=3.21（元）解析： 暂无解析 -
第13题：
投资者购买A公司的股票，投资必要报酬率为16%。预计公司未来3年股利将高速增长，增长率为20%。在此以后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。假设股票目前的市价为80元。
要求：计算该股票的期望报酬率并判断是否值得投资。答案：解析：2.4×（P/F,R,1）＋2.88×（P/F,R,2）＋3.456×（P/F,R,3）＋[3.456×（1+12%）/（R—12%）]×（P/F,R,3） =80
假设折现率15%
2.4×（P/F,15%,1）＋2.88×（P/F,15%,2）＋3.456×（P/F,15%,3）＋[3.456×（1+12%）/（15%—12%）]×（P/F,15%,3） =91.37
假设折现率16%
2.4×（P/F,16%,1）＋2.88×（P/F, 16%,2）＋3.456×（P/F, 16%,3）＋[3.456×（1+12%）/（16%—12%）]×（P/F, 16%,3） =68.42
未来3年股利增长率为20%。之后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。假设股票目前的市价为80元。
股票期望报酬率15.5%低于必要报酬率16%，该股票不值得投资。
或：按必要报酬率16%作为折现率计算该股票的内在价值。
低于股票市价80元，该股票不值得投资。
投资的必要报酬率16%；股票目前的市价为80元。 -
第14题：
ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.2元，预计以后每年以5%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放的固定股利为每股0.6元。ABC企业所要求的投资必要报酬率为8%。利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业作出股票投资决策。
正确答案: 甲公司股票的股利预计每年均以5%的增长率增长，上年每股股利为0.2元，投资者要求必要报酬率为8%，代入长期持有、股利固定增长的股票估价模型。V（甲）＝0.2×（1＋5%）/（8%-5%）＝7（元）乙公司每年股利稳定不变，每股股利0.6元，代入长期持有，股利稳定不变的股票估价模型。
V（乙）＝0.6/8%＝7.5（元）由于甲公司股票现行市价6元，低于其投资价值7元，故该企业可以购买甲公司股票。乙公司股票现行市价为8元，高于其投资价值7.5元，故该企业不应购买乙公司股票。 -
第15题：
预计某公司股票下一年的每股股利为0.8元，未来每年以5%的固定增长率增长。股票投资必要报酬率为l0%，则该股票估值为（）
- A、6元
- B、16元
- C、12.5元
- D、12.6元
正确答案:B -
第16题：
投资者拟购买甲公司股票，当前市价22元。该股票预计第1年股利2元，股利未来增长率6％，投资必要报酬率为16％。要求：计算该股票的内在价值并判断是否可以购买。
正确答案:股票内在价值=2／(16％-6％)=20(元) 股票市价高于内在价值，该股票不可以购买。 -
第17题：
问答题甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股3.5元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。L公司股票现行市价为4元，上年每股支付股利0.2元。预计该公司未来三年股利第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长5%。第4年及以后将保持每年2%的固定增长率水平。甲企业所要求的投资必要报酬率为10%。 要求： （1）利用股票估价模型，分别计算M、N、L公司股票价值。 （2）代甲企业做出股票投资决策。正确答案：
(1)VM=D0×(1+g)/(RS-g)=0.15×(1+6%)/(10%-6%)=3.98(元);
VN=D/RS=0.6/10%=6(元);
L公司预期第1年的股利=0.2×(1+14%)=0.23(元/股),预期第2年的股利=0.23×(1+14%)=0.26(元/股),预期第3年的股利=0.26×(1+5%)=0.27(元/股),则
VL=0.23×(P/F,10%,1)+0.26×(P/F,10%,2)+0.27×(P/F,10%,3)+0.27×(1+2%)/(10%-2%)×(P/F,10%,3)=0.23×0.9091+0.26×0.8264+0.27×0.7513+0.27×(1+2%)/(10%-2%)×0.7513=3.12(元)。
(2)由于M公司股票价值3.98元高于其市价3.5元,故M公司股票值得投资购买;N公司股票价值6元低于其市价7元;L公司股票价值3.21元低于其市价4元。故N公司和L公司的股票都不值得投资。解析： 暂无解析 -
第18题：
单选题投资者拟购买某股票，其当前市场价格为每股30元，当前发放的现金股利为每股3元，预计未来每年股利增长率为2%。该股票的投资收益率为( )。A12%
B16.8%
C12.2%
D14.5%
正确答案： D解析： -
第19题：
问答题投资者拟购买甲公司股票，当前市价22元。该股票预计第1年股利2元，股利未来增长率6％，投资必要报酬率为16％。要求：计算该股票的内在价值并判断是否可以购买。正确答案： 股票内在价值=2／(16％-6％)=20(元) 股票市价高于内在价值，该股票不可以购买。解析： 暂无解析 -
第20题：
问答题ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.2元，预计以后每年以5%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放的固定股利为每股0.6元。ABC企业所要求的投资必要报酬率为8%。利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业作出股票投资决策。正确答案： 甲公司股票的股利预计每年均以5%的增长率增长，上年每股股利为0.2元，投资者要求必要报酬率为8%，代入长期持有、股利固定增长的股票估价模型。V（甲）＝0.2×（1＋5%）/（8%-5%）＝7（元）乙公司每年股利稳定不变，每股股利0.6元，代入长期持有，股利稳定不变的股票估价模型。
V（乙）＝0.6/8%＝7.5（元）由于甲公司股票现行市价6元，低于其投资价值7元，故该企业可以购买甲公司股票。乙公司股票现行市价为8元，高于其投资价值7.5元，故该企业不应购买乙公司股票。解析： 暂无解析 -
第21题：
问答题乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下：（1）目前无风险收益率为6%，市场平均收益率为16%，A公司股票的β系数为1.2。（2）A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。（3）B公司债券的必要收益率为7%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。（2）计算A公司股票的价值，并据以判断A公司股票是否值得购买。（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。正确答案：解析： -
第22题：
问答题投资者拟购买A公司股票，当前市价13元。该股票预计未来每年分配现金股利2元，投资者必要报酬率为16％。要求：计算该股票的内在价值并判断是否可以购买。正确答案： 股票内在价值=2／16％=12．5(元) 股票市价高于内在价值，该股票不可以购买。解析： 暂无解析 -
第23题：
单选题预计某公司股票下一年的每股股利为0.8元，未来每年以5%的固定增长率增长。股票投资必要报酬率为10%，则该股票估值为（）A6元
B16元
C12.5元
D12.6元
正确答案： D解析：