下列关于项目投资决策的表述中，正确的是（ ）。A.两个互斥项目的初始投资额不一样，在权衡时选择内含报酬率高的项目B.使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的C.使用获利指数法进行投资决策可能会计算出多个获利指数D.投资回收期主要测定投资方案的流动性而非盈利性

两个互斥项目的期限相同但初始投资额不一样，在权衡时选择净现值高的项目 ，以增加股东财富，选项A错误；同一项目的可行性评价，使用净现值和内含报酬率会得出一致结论，因为净现值大于零，此时项目的内含报酬率一定大于项目资本成本，选项B错误；现值指数是相对数，反映投资效率，可以消除不同项目的投资额差异，但无法消除项目的期限差异，选项C错误；投资回收期法主要关注投资回收期短的项目，同时没有考虑回收投资之后的现金流，因此主要测定的是项目的流动性而非盈利性，选项D正确。

本题考核的知识点是“项目投资决策的内容”。两个互斥项目在计算内含报酬率与净现值时可能产生不同的结果，应以计算的净现值法为准，所以选项A内含报酬率高的项目不一定是可选项目；选项B净现值法与内含报酬率法计算的结果可能是不一致的；内含报酬率具有多值性，获利指数不具有多值性。所以选项ABC的说法不正确。

在互斥投资方案的选优决策中，决策结论不受原始投资额的大小的影响。互斥项目期限相同时，应选择净现值最大的项目；互斥项目的期限不同时，应选择年金净流量最大的项目。所以选项ABC的表述错误。

互斥方案中，如果初始投资额不同，衡量时用绝对数指标判断对企业最有利，可以最大限度地增加企业价值，所以在权衡时选择净现值大的方案，选项A的说法不正确。内含报酬率具有“多值性”，计算内含报酬率的时候，可能出现多个值，所以，净现值大于0（或者获利指数大于1）的项目的内含报酬率不一定大于必要报酬率，选项B、C的说法不正确。举例来说，比如某项目的计算期是两年，第一年年初的现金净流量是－1600元，第1年年末的现金净流量为10000元，第2年年末的现金净流量是－10000元，则：1600＝10000×（P/F，IRR，1）－10000×（P/F，IRR，2），解得：IRR＝25％或400％。如果项目的必要报酬率为32％，则项目的净现值＝10000×0.7576－10000×0.5739－1600＝237（元），获利指数＝1.15，从净现值或者获利指数来看，项目是可行的。但是，从内含报酬率来看，由于有两个数值25％或者400％，前者（25％）小于32％，所以，就无法判断项目是否具有可行性。
【考点“回收期法”】