某公司准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为7%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，同时附送20张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按30元的价格购买1股普通股，若投资人购买此债券，认股权证的价值为( )元。A．6.88B．8.26C．15.23D．10.54

题目

某公司准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为7%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，同时附送20张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按30元的价格购买1股普通股，若投资人购买此债券，认股权证的价值为( )元。

A．6.88

B．8.26

C．15.23

D．10.54

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1.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为( )元。A．93.22B．100C．105.35D．107.58

2.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（ ）元。A．93.22B．100C．105.35D．107.58

3.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，每年付息、到期一次还本，当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为107.58元。（ ）

4.某公司债券的票面利率为12%,市场利率为10%,这时债券应()。A、等价发行B、中间价发行C、溢价发行D、折价发行

更多“某公司准备发行10年期的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债的市场利率为7%,A公司风险较大,按 ”相关问题

  • 第1题：

    A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元／股，每股股利为1．43元，假设预期增长率5％。
    现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行建议按面值发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元。
    要求：
    （1）确定发行日每份纯债券的价值和可转换债券的转换权的价格。
    （2）计算第9年年末该可转换债券的底线价值。
    （3）计算该可转换债券的税前筹资成本。
    （4）判断目前的可转换债券的发行方案是否可行，若不可行，确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。


    答案：
    解析：
    （1）发行日每份纯债券的价值=1000×4％×（P／A，7％，10）+1000×（P／F，7％，10）=40×7．0236+1000×0．5083=789．24（元）
    可转换债券的转换权的价格=1000-789．24=210．76（元）
    （2）转换比率=面值／转换价格=1000／20=50（股）
    第9年年末转换价值=股价×转换比率=15×（1+5％）9×50=1163．50（元）
    第9年年末纯债券价值=未来各期利息现值+到期本金现值=（1000+1000×4％）／（1+7％）=971．96（元）
    第9年年末底线价值=1163．50元
    （3）设税前筹资成本为K，则有：1000=1000×4％×（P／A，K，9）+1163．50×（P／F，K，9）
    设K=5％，40×（P／A，5％，9）+1163．50×（P／F，5％，9）=1034．30（元）
    设K=6％，40×（P／A，6％，9）+1163．50×（P／F，6％，9）=960．74（元）
    利用内插法，

    税前筹资成本K=5．47％
    （4）它的税前资本成本低于普通债券的市场利率（7％），对投资人没有吸引力。该方案不可行，需要修改。
    若票面利率为i，则：
    1000=1000×i×（P／A，7％，9）+ 1163．50×（P／F，7％，9）
    1000=1000×i×6．5152+1163．50×0．5439
    i=5．64％
    票面利率至少调整为5．64％，对投资人才会有吸引力。

  • 第2题：

    若目前10年期政府债券的市场回报率为3%, 甲公司为A级企业，拟发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司，其债券的利率为7%，具有同样到期日的国债利率为3.5%，则按照风险调整法确定甲公司债券的税前成本应为____%。


    6.5%

  • 第3题：

    某公司债，发行者承诺的到期收益率为10%，如果无风险利率3%，则公司债券违约风险溢价为（）。


    0.07

  • 第4题：

    若目前10年期政府债券的市场回报率为3%, 甲公司为A级企业，拟发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司，其债券的利率为7%，具有同样到期日的国债利率为3.5%，则按照风险调整法确定甲公司债券的税前成本应为____。


    D 【答案】D【解析】税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率=3%+(7%-3．5%)=6．5%

  • 第5题：

    2、若目前10年期政府债券的市场回报率为3%, 甲公司为A级企业，拟发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司，其债券的利率为7%，具有同样到期日的国债利率为3.5%，则按照风险调整法确定甲公司债券的税前成本应为____%。


    6.5%

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