某公司2012年没有增发和回购股票，资本结构和资产周转率保持不变，则关于该公司下列说法正确的是（ ）。 A.2012年实际增长率=2012年可持续增长率 B.2012年实际增长率=2011年可持续增长率 C.2012年可持续增长率=2011年可持续增长率 D.2012年实际增长率=2011年实际增长率

题目

某公司2012年没有增发和回购股票，资本结构和资产周转率保持不变，则关于该公司下列说法正确的是（ ）。 A.2012年实际增长率=2012年可持续增长率 B.2012年实际增长率=2011年可持续增长率 C.2012年可持续增长率=2011年可持续增长率 D.2012年实际增长率=2011年实际增长率

相似考题

1.已知某企业上年的销售净利率为10％，资产周转率为1次，年末资产负债率为50％，留存收益比率为50％，假设今年保持上年的经营效率和财务政策不变，且不增发新股或回购股票，则今年企业的销售增长率为( )。A.2.56％B.11.11％C.10％D.12％

2.某公司年息税前利润为1200万元，假设息税前利润可以永续，该公司永远不增发或回购股票，净利润全部作为股利发放。负债金额为800万元，平均所得税税率为25%（永远保持不变），企业的税后债务成本为6%（等于负债税后利息率），市场无风险利率为5%，市场组合收益率为10%，该公司股票的贝塔系数为1.4，年税后利息永远保持不变，权益资本成本永远保持不变，则股票的市场价值为（　）万元。 A、7100 B、7200 C、7000 D、10000

3.某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变，且预计未来不增发新股或回购股票，企业当前的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，每股市价为50元，则股票的资本成本为（　）。A.11.1% B.16.25% C.17.78% D.18.43%

4.某公司年息税前利润为1200万元,假设息税前利润能够永续,该公司永远不增发或回购股票,净利润全部作为股利发放。负债金额为800万元,平均所得税税率为25%(永远保持不变),企业的税后债务成本为6%(等于负债税后利息率),市场无风险利率为5%,市场组合收益率为10%,该公司股票的贝塔系数为1.4,年税后利息永远保持不变,权益资本成本永远保持不变,则股票的市场价值为()元。A、7100B、7200C、7000D、10000

更多“某公司2012年没有增发和回购股票,资本结构和资产周转率保持不变,则关于该公司下列说法正确的是( ”相关问题

  • 第1题：

    F公司2018年12月31日有关资料如下：
    单位：万元



    除银行借款和交易性金融资产外，其他资产负债表项目均为经营性质。
    根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占营业收入的比不变。2018年度公司营业收入为6750万元，所得税税率25%，实现净利润为168.75万元，分配股利为101.25万元。
    要求：
    （1）编制管理用资产负债表。
    单位：万元



    （2）采用销售百分比法计算当2019年销售增长率为30%，营业净利率和股利支付率与2018年相同，企业不保留金融资产，计算2019年外部融资额。
    （3）若公司不增发新股（或回购股票），且维持2018年经营效率和财务政策不变，计算2019年基于管理用财务报表的可持续增长率。
    （4）假设2019年预计销售增长率为30%，回答下列互不相关问题：
    ①若不增发新股（或回购股票），且保持2018年财务政策和净经营资产周转率，则营业净利率应达到多少
    ②若想保持2018年经营效率、资本结构和股利政策不变，需从外部筹集多少股权资本
    ③若不增发新股（或回购股票），且保持2018年财务政策和营业净利率，则净经营资产周转率应达到多少
    ④若不增发新股（或回购股票），并保持2018年经营效率和股利支付率不变，则净经营资产权益乘数应达到多少


    答案：
    解析：
    （1）
    单位：万元



    （2）营业净利率=168.75/6750=2.5%
    利润留存率=1-101.25/168.75=40%
    外部融资额=540×30%-36-6750×（1+30%）×2.5%×40%=38.25（万元）
    （3）营业净利率=2.5%
    净经营资产周转率=6750÷540=12.5（次）
    净经营资产权益乘数=540/360=1.5
    利润留存率=40%
    2019年可持续增长率=（2.5%×12.5×1.5×40%）/（1-2.5%×12.5×1.5×40%）=23.08%
    （4）①设营业净利率为x，则
    30%=（x×12.5×1.5×40%）/（1-x×12.5×1.5×40%）
    x=3.08%
    ②2019年营业收入=6750×（1+30%）=8775（万元）
    由于保持净经营资产周转率不变，所以净经营资产增长率=销售增长率=30%
    由于保持净经营资产权益乘数不变，所以所有者权益增长率=净经营资产增长率=30%
    则预计股东权益=360×（1+30%）=468（万元）
    由于增加的留存收益=8775×2.5%×40%=87.75（万元）
    外部筹集权益资本＝468-（360+87.75）=20.25（万元）
    ③由于不增发新股（或回购股票），所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益
    =360+8775×2.5%×40%=447.75（万元）
    由于净经营资产权益乘数不变，所以预计资产=447.75×1.5=671.625（万元）
    所以净经营资产周转率=8775/671.625=13.07（次）
    ④由于不增发新股（或回购股票），所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益
    =360+8775×2.5%×40%=447.75（万元）
    由于净经营资产周转率不变，所以预计资产=8775/12.5=702（万元）
    净经营资产权益乘数=702/447.75=1.57。

  • 第2题：

    某公司当前每股市价为20元，如果增发普通股，发行费率为8%，该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票，留存收益比率为80%，期初权益预期净利率为15%。预计明年的每股股利为1.2元，则留存收益的资本成本为（　）。

    A、18.52%
    B、18%
    C、16.4%
    D、18.72%

    答案：B
    解析：
    股利增长率＝可持续增长率＝留存收益比率×期初权益预期净利率＝80%×15%＝12%，留存收益资本成本＝1.2/20＋12%＝18%。
    【考点“留存收益资本成本的估计”】

  • 第3题：

    某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股或回购股票。刚支付的每股 股利为 3 元，每股净利润为 5 元，每股净资产为 20 元，股票当前的每股市价为 50 元，则股 票的资本成本为（ ）。

    A.11.11%
    B.16.25%
    C.17.78%
    D.18.43%

    答案：C
    解析：

  • 第4题：

    某公司当前每股市价为20元，如果增发普通股，发行费率为5%，该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票，利润留存率为80%，期初权益预期净利率为10%。预计明年的每股股利为1.5元，则留存收益的资本成本为（　）。

    A.15.89%
    B.16.10%
    C.15.5%
    D.7.89%

    答案：C
    解析：
    股利增长率＝可持续增长率＝利润留存率×期初权益预期净利率＝80%×10%＝8%，留存收益资本成本＝1.5/20＋8%＝15.5%。

  • 第5题：

    某公司的预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股或回购股票，企业当前的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，每股市价为50元，则股票的资本成本为（）。

    A.11.11%
    B.16.25%
    C.17.78%
    D.18.43%

    答案：C
    解析：
    预计利润留存率 =1-3/5=40%，权益净利率 =5/20=25%。股利的增长率 =可持续增长率 =预计利润留存率×权益净利率 /（ 1-预计利润留存率×权益净利率） =40%× 25%/（ 1-40%× 25%） =11.11%，股票的资本成本 =3×（ 1+11.11%） /50+11.11%=17.78%。

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