某公司是A省一家烟草公司。为了扩大经营范围，在成功收购该省一家啤酒公司后，遂复制收购啤酒公司的成功经验，又收购了该省一家饮料公司。然而，由于酒类产品和饮料产品市场特征大不相同，导致此次饮料收购失败。该公司饮料收购失败的原因是（ ）。 A.决策不当 B.并购后不能进行很好的整合 C.支付过高的并购费用 D.跨国并购面临政治风险
题目
某公司是A省一家烟草公司。为了扩大经营范围，在成功收购该省一家啤酒公司后，遂复制收购啤酒公司的成功经验，又收购了该省一家饮料公司。然而，由于酒类产品和饮料产品市场特征大不相同，导致此次饮料收购失败。该公司饮料收购失败的原因是（ ）。
A.决策不当
B.并购后不能进行很好的整合
C.支付过高的并购费用
D.跨国并购面临政治风险
B.并购后不能进行很好的整合
C.支付过高的并购费用
D.跨国并购面临政治风险
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第1题：
吉达公司是一家上市公司，公告称其已获得某地块的国有土地使用权。嘉豪公司资本雄厚，看中了该地块的潜在市场价值，经过细致财务分析后，拟在证券市场上对吉达公司进行收购。下列哪些说法是正确的？A、若收购成功，吉达公司即丧失上市资格
B、若收购失败，嘉豪公司仍有权继续购买吉达公司的股份
C、嘉豪公司若采用要约收购则不得再与吉达公司的大股东协议购买其股份
D、待嘉豪公司持有吉达公司已发行股份30%时，应向其全体股东发出不得变更的收购要约答案：B,C解析：《股票发行与交易管理暂行条例》第五十一条第一、二款规定，收购要约期满，收购要约人持有的普通股未达到该公司发行在外的普通股总数的百分之五十的，为收购失败；收购要约人除发出新的收购要约外，其以后每年购买的该公司发行在外的普通股，不得超过该公司发行在外的普通股总数的百分之五。收购要约期满，收购要约人持有的普通股达到该公司发行在外的普通股总数的百分之七十五以上的，该公司应当在证券交易所终止交易。
选项A错误，根据上述规定可知，嘉豪公司收购吉达公司发行在外的普通股总数50%以上的，即为收购成功，而嘉豪公司持有的普通股达到吉达公司发行在外的普通股总数的75%以上的，吉达公司才应当在证券交易所终止交易。因此，收购成功，并不必然导致吉达公司丧失上市资格。
选项B正确，若收购失败，嘉豪公司仍有权继续购买吉达公司的股份，但其每年购买的吉达公司发行在外的普通股，不得超过吉达公司发行在外的普通股总数的5%.
选项C正确，《证券法》第九十三条规定，采取要约收购方式的，收购人在收购期限内，不得卖出被收购公司的股票，也不得采取要约规定以外的形式和超出要约的条件买入被收购公司的股票。据此可知，嘉豪公司若采用要约收购，则不得再采取协议收购的方式。
选项D错误，《证券法》第九十一条规定，在收购要约确定的承诺期限内，收购人不得撤销其收购要约。收购人需要变更收购要约的，必须及时公告，载明具体变更事项。据此可知，收购要约可以变更。 -
第2题：
A国的Y公司是一家生产啤酒的公司，经过多次协商以自有资金收购了M国的H啤酒厂，以此开拓M国市场。并购之后，Y公司利用H啤酒厂既有的营销网络和销售渠道在M国销售啤酒,以此提升Y公司品牌在M国的知名度。Y公司并购H公司的类型属于（ ）。A.纵向并购
B.敌意并购
C.产业资本并购
D.杠杆收购答案：C解析：“A国的Y公司是一家生产啤酒的公司”说明Y公司是非金融企业，其并购属于产业资本并购；两家公司都是生产啤酒的，因此属于横向并购；“经过多次协商以自有资金收购了H啤酒厂”属于友善并购和非杠杆收购。因此，选项C为本题正确答案。 -
第3题：
“滨江啤酒”是一家在中国东部沿海城市A市成功经营了十二年的啤酒厂，由于广大消费者的认可和忠实购买，滨江啤酒在A市以90%的市场占有率占据了绝对垄断地位，在全省的市场占有率也达到了70%以上，其品牌“滨江啤酒”更被评为全国驰名商标。但是由于经营时间过长，滨江啤酒也具有一些老牌国有企业的共有缺点，比如，在产品的开发上存在问题，产品创新不足，已经很久没有推出新的啤酒种类，同时在营销上也后劲不足，营销部门认为即使不采取营销措施，由于客户对其品牌的认知度，也能保证其市场占有率不受威胁。
然而，在2015年上半年，本来是A市一家原本规模很小的“超越啤酒”公司异军突起，先是引进境外投资者，吸收了大量投资资本，之后花费大量资金聘请了世界著名酒厂的专家进行技术指导，开发出一系列新的啤酒种类，并投入巨额资金进行广告宣传和促销，吸引了广大消费者的眼球，短时间内迅速抢占了滨江啤酒在A市的部分市场，大有取而代之的趋势。
面对竞争，滨江啤酒在检讨失利的同时，决定作两个方面的战略调整：
（1）通过采取奖励措施，鼓励内部人员创新，积极研究开发新的啤酒品种，以与超越公司进行竞争；
（2）利用公司闲置的现金收购了甲饮料公司，甲饮料公司成立时间不是很久，拥有良好的生产线和饮料产品，但由于品牌知名度不强，以及缺乏销售渠道，公司出现财务困难，原有投资者急需转让公司，滨江啤酒通过协商购买了甲饮料公司的全部股权。
滨江啤酒利用甲饮料公司的生产和产品优势，并与其产品进行结合，开发出一系列果味啤酒，同时利用原有的销售渠道积极将甲饮料公司的原有产品推向市场。滨江公司采取啤酒和饮料捆绑促销的形式，又抢回了一部分市场，在竞争过程中，超越啤酒因前期投入资金过大，经营难以维系，最终宣告破产。
<1> 、结合以上资料，运用SWOT分析法，分析滨江啤酒在战略调整前后的优势、劣势以及面临的机会和威胁。答案：解析：优势S：品牌认知度高（广大消费者的认可和忠实购买、被评为全国驰名商标），市场占有率高（A市90%的市场占有率、全省70%以上的市场占有率）。（2.5分）
劣势W：产品开发和销售存在问题（产品创新不足，已经很久没有推出新的啤酒种类；营销上也后劲不足，未采取营销措施）。（2.5分）
机会O：可以通过收购甲饮料公司来开发啤酒品种，并与饮料捆绑销售来占领市场，而甲饮料公司出现财务困难，原有投资者急需转让公司。（2.5分）
威胁T：来自超越啤酒的竞争压力、市场占有率下降。（2.5分） -
第4题：
某公司向它现有股东出售一家子公司，股东收到代表他们在子公司权益的新证券，这个过程叫：（）
- A、清算。
- B、剥离。
- C、杠杆收购。
- D、管理层收购。
正确答案:B -
第5题：
在上海证券交易所上市的锦绣公司决定采用要约收购方式对另一家上市公司进行收购，收购计划确定为收购该公司已发行股份的80%。对于该收购案，以下哪一表述是正确的？（）
- A、因收购比例超过30%，要约收购期限可以为90日
- B、如果收购完成，被收购公司应当终止上市交易
- C、如果锦绣公司在收购过程中无力继续支付收购资金，可以撤销收购要约，但应经证监会批准
- D、该收购方案是无效的，因为我国禁止部分收购
正确答案:B -
第6题：
一家或几家公司在银行贷款或在金融市场借贷的支持下进行的企业收购是（）。
- A、直接收购
- B、间接收购
- C、杠杆收购
- D、集中收购
正确答案:C -
第7题：
单选题甲公司是一家法国饮料公司，通过收购美国最大的宠物食品公司成功进军宠物食品行业，其背后的动因可归结为（ ）。A实现营销优势
B争取市场机会
C设置壁垒
D获得政治利益
正确答案： C解析：
并购的动机：①避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险；②获得协同效应，即合并后的企业从资源配置和经营决策范围的决策中所能寻求到的各种共同努力的效果；③克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。 -
第8题：
单选题一家公司直接或间接地购买目标公司的部分或全部股票，以实现对目标公司的控制，这种收购是（ ）。A善意收购
B非善意收购
C资产收购
D股票收购
正确答案： A解析：
股票收购是指一家公司直接或间接购买目标公司的部分或全部股票，以实现对目标公司的控制。 -
第9题：
问答题综合题：资料一：D牌啤酒成功地在中国两部一个拥有200万人口的A市经营多年，不仅存该市取得了90%以上市场占有率的绝对垄断，而且在全省的市场占有率也达到了70%以上，成了该省啤酒业界名副其实的龙头老大。但是D牌啤酒作为一个老的国有企业在营销人才和方法上都存在一定的问题；公司多年来产销的啤酒种类变化很小。然而，在2008年上半年距离A市很近的原规模很小的乙牌啤酒公司引入了境外投资者，之后立刻花近亿元的资金搞技改，还请了世界第四大啤酒厂的专家坐镇狠抓质量，并投入巨额资金进行广告和促销，迅速抢占了D牌啤酒的部分市场。 资料二：面对竞争，D牌啤酒在检讨失利的同时，决定作两个方面的调整：（1）通过开发新的啤酒品种存省内与乙牌啤酒公司进行竞争； （2）利用公司闲置的现金收购甲饮料公司，甲饮料公司成立时间不是很久，拥有很好的销售渠道和产品，公司原有投资者出现财务困难急需转让公司，D牌啤酒通过协商购买了甲饮料公司的全部股权。D牌啤酒收购甲饮料公司后利用该饮料公司的销售渠道很好地拓宽了其啤酒的销售渠道，在竞争中打败了乙牌啤酒公司，最终乙牌啤酒因前期投入资金过大，经营难以维系而宣告破产。资料三：D牌啤酒收购甲饮料公司一年后，根据公司财务部门的统计，公司饮料业务的投资报酬率要远高于资金成本，销售增长率也超过了可持续增长率。公司估计销售增长率超过可持续增长率的状况会在比较长的时间内存在。 要求：（1）根据D牌啤酒公司与甲饮料公司所处的产业，指出该并购属于何种并购形式； （2）根据资料，运用SWOT分析法，分析D牌啤酒公司面临的外部环境和内部环境； （3）根据资料二，分析D牌啤酒采用的具体总体战略有哪些？ （4）根据资料三，确定该公司饮料业务价值创造和现金余缺状况，并分析该企业应采用的财务战略。正确答案： （1）按照并购方与被并购方所处的产业相同与否，可以分为横向并购、纵向并购和多元化并购三种。多元化并购是指处于不同产业、在经营上也无密切联系的企业之间的并购。D牌啤酒公司并购甲饮料公司，双方处于不同的产业，而且在经营上也没有密切的联系，所以属于多元化并购。（2）优势：产品市场占有率高（市内：90%以上；全省：70%以上），省内啤酒市场领导者的地位。劣势：营销属于企业的"短板"，方法和人才都有所欠缺；啤酒产品种类少，没有新意。机会：可以通过收购甲饮料公司来开拓啤酒销售渠道，而甲饮料公司原有投资者出现财务困难急需转让公司。威胁：来自乙牌啤酒的竞争压力。（3）通过开发新的啤酒品种在省内与乙牌公司进行竞争，采用的是密集型战略，具体指的是产品开发战略。收购甲饮料公司采用的是多元化战略，具体指的是相关多元化战略。（4）该公司饮料业务属于创造价值但现金短缺。由于公司估计销售增长率超过可持续增长率的状况会在比较长的时间内存在，因此公司应该采用的财务战略如下：一是提高可持续增长率，使之向销售增长率靠拢。提高可持续增长率的方法包括提高经营效率和改变财务政策，其中提高经营效率的具体方法包括：①降低成本；②提高价格；③降低营运资金；④剥离部分资产；⑤改变供货渠道。改变财务政策的具体方法包括：①停止支付股利；②增加借款的比例。二是增加权益资本，提供增长所需的资金。增加权益资本的方法包括增发股份和兼并成熟企业两种。解析： 暂无解析 -
第10题：
单选题A省甲啤酒公司收购C省的两家啤酒公司的股权，从而进入C省市场。几个月后，C省的乙啤酒公司也收购了A省的三家啤酒公司的股权，进入A省市场。根据以上资料可以看出，乙啤酒公司进入A省的报复手段是（ ）A限制进入定价
B进入对方领域
C恶意竞争
D降低价格
正确答案： C解析： 本题考核行为性障碍。进入对方领域是寡头垄断市场上常见的一种报复行为，其目的在于抵消进入者首先采取行动可能带来的优势，避免对方的行动给自己带来的风险。 -
第11题：
单选题某公司现是A省一家烟草公司，为了扩大经营范围，成功收购该省一家啤酒公司后，遂复制收购啤酒公司的成功经验，又收购了该省一家饮料公司，然而，由于酒类产品和饮料产品市场特征大不相同，导致此次饮料收购失败。该公司饮料收购失败的原因是（）。A决策不当的并购
B并购后不能进行很好的整合
C支付过高的并购费用
D跨国并购面临政治风险
正确答案： A解析： 决策不当的并购。企业在并购前，或者没有认真地分析目标企业的潜在成本和效益，过于草率地并购，结果无法对被并购企业进行合理的管理；或者过高估计并购对象所在产业的吸引力和自己对被并购企业的管理能力，从而高估并购后所带来的潜在经济效益，结果遭到失败。 -
第12题：
多选题企业购并采用杠杆收购方式时（）。A一般由收购方专门设立一家直接收购公司向银行借款或发行债券
B需要第三方担保
C收购完成后，收购公司一般会把收购公司的资产部分分拆变卖
D收购公司须拥有巨额资金
E收购公司需要一次性投入全部收购资金
正确答案： D,A解析： 暂无解析 -
第13题：
()是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购。A:要约收购
B:协议收购
C:杠杆收购
D:管理层收购答案：C解析：杠杆收购(LBO)是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购。其特点是只需少量的资本即可进行收购，小公司也可以通过杠杆收购大公司，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。 -
第14题：
甲公司是一家法国饮料公司，通过收购美国最大的宠物食品公司成功进军宠物食品行业，其背后的动因可归结为（ ）。A.实现营销优势
B.争取市场机会
C.设置壁垒
D.获得政治利益答案：B解析：并购的动机：（1）避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险。（2）获得协同效应。（3）克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。 -
第15题：
收购是指一家收购公司购买目标公司全部资产所有权
正确答案:错误 -
第16题：
一家或几家公司在银行贷款或在金融市场借贷的支持下进行的企业收购称为（）
- A、杠杆收购
- B、现金收购
- C、股票收购
- D、善意收购
正确答案:A -
第17题：
甲公司是M国一家电子商务公司，2006年甲公司收购了N国一家从事电子商务业务的乙公司，从而正式进军N国。甲公司收购乙公司涉及的发展战略的类型有（）。
- A、横向一体化战略
- B、市场开发战略
- C、产品开发战略
- D、相关多元化战略
正确答案:A,B -
第18题：
由收购方专门设立一家直接收购公司，再以该公司的名义向银行借款，发行债券向公开市场借款，在占收购资金总额85%--90%的借贷资本的支持下完成收购，称为（）
- A、善意收购
- B、公开收购
- C、杠杆收购
- D、战略收购
正确答案:C -
第19题：
单选题在上海证券交易所上市的锦绣公司决定采用要约收购方式对另一家上市公司进行收购，收购计划确定为收购该公司已发行股份的80%。对于该收购案，以下哪一表述是正确的？（）A因收购比例超过30%，要约收购期限可以为90日
B如果收购完成，被收购公司应当终止上市交易
C如果锦绣公司在收购过程中无力继续支付收购资金，可以撤销收购要约，但应经证监会批准
D该收购方案是无效的，因为我国禁止部分收购
正确答案： B解析： 根据《证券法》第90条第2款，收购要约约定的收购期限不得少于30日，并不得超过60日。A项错误。该法第91条规定：在收购要约确定的承诺期限内，收购人不得撤销其收购要约。收购人需要变更收购要约的，必须事先向国务院证券监督管理机构及证券交易所提出报告，经批准后，予以公告。C项错误。该法第97条第1款：收购期限届满，被收购公司股权分布不符合上市条件的，该上市公司的股票应当由证券交易所依法终止上市交易；其余仍持有被收购公司股票的股东，有权向收购人以收购要约的同等条件出售其股票，收购人应当收购。B项正确。该法第88条规定，通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到30%时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。收购上市公司部分股份的收购要约应当约定，被收购公司股东承诺出售的股份数额超过预定收购的股份数额的，收购人按比例进行收购。D项错误。 -
第20题：
判断题收购是指一家收购公司购买目标公司全部资产所有权A对
B错
正确答案： 对解析： 暂无解析 -
第21题：
单选题一家或几家公司在银行贷款或在金融市场借贷的支持下进行的企业收购是()。A直接收购
B间接收购
C杠杆收购
D集中收购
正确答案： B解析： 暂无解析 -
第22题：
单选题一家或几家公司在银行贷款或在金融市场借贷的支持下进行的企业收购称为（）A杠杆收购
B现金收购
C股票收购
D善意收购
正确答案： B解析： 暂无解析 -
第23题：
单选题菲利普•莫里斯公司是规模最大、获利最丰的烟草公司之一。1959年，菲利普•莫里斯公司用1.3亿美元收购了米勒啤酒公司。1978年，菲利普公司又购买了七喜饮料公司。从其一系列的收购活动看，其实施的是（）A横向一体化战略
B纵向一体化战略
C低成本战略
D多样化战略
正确答案： B解析： 暂无解析