股利分配的（ ）认为股利政策相当于协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。A．“在手之鸟”理论B．代理理论C．所得税差异理论D．信号传递理论

题目

股利分配的（ ）认为股利政策相当于协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

A．“在手之鸟”理论

B．代理理论

C．所得税差异理论

D．信号传递理论

相似考题

1.以下关于股利理论的表述中，不正确的是（ ）。A.股利无关论是建立在完美资本市场假设基础上的B.客户效应理论认为，应该根据投资者的不同需求，分门别类地制定股利政策C.代理理论认为，制定股利分配政策时，应该重点考虑股东与债权人之间的代理冲突D.“一手在鸟”理论认为，企业应实行高股利分配率的股利政策

2.下列符合股利分配代理理论的观点的是（ ）。A．股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制B．股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息C．用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性D．法律使得小股东能够从公司“内部人”那里获得股利

3.下列符合股利分配代理理论的观点是( )。A．股利政策相当于是协调股东与经理之间代理关系的一种约束机制B．股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息C．用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性D．法律使得小股东能够从公司“内部人”那里获得股利

4.下列符合股利分配代理理论的观点的是( )A．股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制B．股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息C．用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性D．公司管理者将公司的盈利以股利的形式支付给投资者，这在一定程度上可以抑制公司管理者过度地扩大投资或进行特权消费，从而保护外部投资者的利益

更多“股利分配的( )认为股利政策相当于协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。 A. ”相关问题

  • 第1题：

    信号传递理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突。（ ）


    正确答案：×
    代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，也就是说，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

  • 第2题：

    关于股利分配的说法中，错误的是（　）。

    A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
    B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策
    C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
    D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

    答案：B
    解析：
    客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用低现金股利支付率政策，所以，选项B说法不正确。

  • 第3题：

    下列关于股利理论的表述中，不正确的是（　）。

    A.股利无关理论是在完美资本市场的一系列假设下提出的
    B.“一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施低股利分配率的股利政策
    C.代理理论认为，实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本
    D.信号理论认为，股利分配政策可以向市场传递企业的信息，一般而言随着股利支付率增加，企业股票价格应该是上升的，随着股利支付率下降，企业股票价格应该是下降的

    答案：B
    解析：
    “一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施高股利分配率的股利政策，选项B的表述不正确。

  • 第4题：

    （2011）下列关于股利分配的说法中，错误的是（　）。

    A.税差理论认为，当股票资本利得与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
    B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策
    C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
    D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

    答案：B
    解析：
    客户效应理论认为，边际税率较高的投资者（高收入阶层和风险偏好投资人，税负高，偏好资本增长）偏好低股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。@##

  • 第5题：

    下列关于股利分配的说法中，错误的是()。

    A、税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
    B、客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策
    C、“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
    D、代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

    答案：B
    解析：
    客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利，并希望通过获得资本利得适当避税，因此，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策。

  • 第6题：

    下列股利分配理论的说法中,错误的是

    A.税收效应理论认为,当股票资本利得税和股票交易成本之和大于股利收益税时,应采用高现金股利分配率政策。
    B.客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用高现金股利分配率政策。
    C.“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好当期股利收益率胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利分配率政策。
    D.代理成本理论认为,为解决控股股东和小股东之间的代理冲突,应采用高现金股利分配率政策

    答案：B
    解析：
    A税差理论,假定资本利得税与股利税不一致,当资本利得税较低时,应采取低股利政策:当资本利得税较高时,采取高股利政策。 B客户效应群理论,假定市场上存在各种不同税收等级的投资者,高税收等级的投资者偏好。低股利政策,低税收等级的投资者偏好高股利政策,市场会均衡,无论公司采取怎样的股利政策,市场均能适应公司的股利政策,因此股利政策与公司价值无关。 C一鸟在手理论,假定投资者风险厌恶严重,厌恶对未来的不确定性,因此选择高股利政策,将红利拿到自己手中。 D代理成本理论,控股股东有绝对控制权,可能会利用资本金做出侵蚀小股东利益的行为，采取高股利分配率的政策可以缓解这类代理问题 考察股利政策理论的相关知识点,朱叶的课本上有关于股利政策的证明很多，这里是不要求大家掌握的,只需要记住每个理论的逻辑以及结论即可。

  • 第7题：

    下列各项说法中，属于“手中鸟”股利分配理论观点的是（　）。

    A.股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制
    B.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性
    C.公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息
    D.股利政策不对公司的价值产生影响

    答案：B
    解析：
    选项A是代理理论的观点，选项C是信号传递理论的观点，选项D是股利无关论的观点。

  • 第8题：

    代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突。高水平的股利政策降低了代理成本，但同时增加了外部融资成本，因此，理想的股利政策应该使代理成本和外部融资成本之和最小。（　　）


    答案：对
    解析：
    根据代理理论的含义可知。

  • 第9题：

    股利分配的信号传递理论认为股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。（）


    正确答案:错误

  • 第10题：

    判断题
    股利分配的信号传递理论认为股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。（）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 代理理论认为股利政策有助于减缓管理者和股东之间，以及股东与债权人之间的代理冲突，也就是说，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

  • 第11题：

    单选题
    下列关于股利理论的表述中，不正确的是（　　）。
    A

    股利无关论认为，在完美资本市场的条件下，投资者并不关心公司股利的分配，股利的支付比率也不影响公司的价值

    B

    “一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施低股利分配率的股利政策

    C

    代理理论认为，实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本

    D

    信号理论认为，股利分配政策可以向市场传递企业的信息，一般而言随着股利支付率增加，企业股票价格应该是上升的，随着股利支付率下降，企业股票价格应该是下降的该是下降的


    正确答案： D
    解析：
    由于企业在经营过程中存在着诸多的不确定性因素，股东会认为现实的现金股利要比未来的资本利得更为可靠，会更偏好于确定的股利收益。根据“一鸟在手”理论所体现的收益与风险的选择偏好，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。“一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施高股利分配率的股利政策。

  • 第12题：

    多选题
    下列符合股利分配代理理论的观点的有（　　）。
    A

    股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制

    B

    股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息

    C

    用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性

    D

    使代理成本和外部融资成本之和最小的政策是最优股利政策


    正确答案： B,A
    解析：
    代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，即股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。B项是信号传递理论的观点；C项是“手中鸟”理论的观点。

  • 第13题：

    下列关于股利政策基本理论的说法中，错误的是：

    A、股利无关论认为公司的股票价格由公司投资决策和筹资决策决定，与股利政策无关
    B、一鸟在手论认为在股利收入和资本利得之间，投资者更倾向于前者
    C、信息传播论认为股利给投资者传播了关于企业收益情况的信息
    D、代理理论认为股利政策有助于缓解管理者与股东之间的代理冲突

    答案：A
    解析：
    股利无关论认为公司的股票价格完全由公司投资方案和获利能力所决定的，与公司的股利政策无关。参考教材197~198页。

  • 第14题：

    （2011年）下列关于股利分配的说法中，错误的是（）。

    A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
    B.客户效应理论认为，对于高收入投资者，应采用高现金股利支付率政策
    C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
    D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

    答案：B
    解析：
    客户效应理论认为，边际税率较高的投资者（即高收入投资者）偏好低股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。

  • 第15题：

    股东和债权人之间的代理冲突的表现有（　）。

    A.股东通过发行普通股支付股利
    B.股东要求公司发放股利而拒绝净现值为正的投资项目
    C.债权人希望公司采取低股利政策，多留存少分配股利
    D.债权人在借款合同中制定约束性条款，制约企业发放股利的水平

    答案：B,C,D
    解析：
    股东通过发行普通股支付股利，不影响债权人利益，选项A应该改为“股东通过发行债务支付股利”。

  • 第16题：

    下列关于股利理论的表述中，正确的有（　　）。

    A.股利无关论认为股利的支付股利比率不影响公司的价值
    B.客户效应理论认为，边际税率较低的投资者更倾向于低股利支付率的股票
    C.“一鸟在手”理论所强调的为了实现股东价值最大化的目标，企业应实行高股利分配率的股利政策
    D.代理理论认为，中小股东更希望采用多留存少分配的股利分配政策

    答案：A,C
    解析：
    客户效应理论认为，边际税率较高的投资者更倾向于低股利支付率的股票，所以选项B错误；代理理论认为，中小股东更希望采用多分配少留存的股利分配政策，所以选项D错误。

  • 第17题：

    下列关于股利理论的说法中，错误的是（　）。

    A、股利无关论认为股利的支付比率不影响公司的价值?
    B、税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策?
    C、代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人希望采用低股利政策?
    D、信号理论认为增发股利可以使得股票价格上升?

    答案：D
    解析：
    股利无关论认为：投资者并不关心公司股利的分配；股利的支付比率不影响公司的价值，选项A的说法正确。税差理论认为，如果不考虑股票的交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策，以提高留存收益再投资的比率，使股东在实现未来的资本利得中享有税收节省，选项B的说法正确。代理理论认为，在债权人与股东之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益，希望企业采取低股利政策，通过多留存少分配的股利政策以保证有较为充裕的现金留存在企业以防发生债务支付困难，选项C的说法正确。根据信号理论，鉴于股东与投资者对股利信号信息的理解不同，所作出的对企业价值的判断也不同。增发股利是否一定向股东与投资者传递了好消息，对这一点的认识是不同的。如果考虑处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率提高，股票价格应该是下降的，选项D的说法错误。

  • 第18题：

    下列关于股利理论的说法中，不正确的是（　）。

    A.“手中鸟”理论认为，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部
    B.信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价
    C.所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率差异及纳税时间的差异，企业应当采用高股利政策
    D.代理理论认为，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制，应该选择代理成本与外部融资成本之和最小的股利方案

    答案：C
    解析：
    “手中鸟”理论认为，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，不愿将收益留存在公司内部，去承担未来的投资风险，选项A正确；信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价，选项B正确；所得税差异理论认为，对资本利得征收的税率低于对股利收益征收的税率，且纳税时间选择更有弹性（延迟纳税），因此资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策，选项C不正确；代理理论认为，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制，股利的支付能够有效地降低代理成本，选项D正确。

  • 第19题：

    下列股利理论中，认为股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突的是（　　）。

    A.“手中鸟”理论
    B.所得税差异理论
    C.代理理论
    D.信号传递理论

    答案：C
    解析：
    代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，即股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

  • 第20题：

    下列符合股利分配代理理论观点的有（）。

    • A、股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制
    • B、股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息
    • C、用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性
    • D、使代理成本和外部融资成本之和最小的股利政策是最优股利政策

    正确答案:A,D

  • 第21题：

    单选题
    下列关于股利理论的表述中，正确的是（　）。
    A

    股利无关论认为股利分配对公司的股票价格不会产生影响

    B

    税差理论认为，由于股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取高现金股利比率的分配政策

    C

    客户效应理论认为，边际税率高的投资者会选择实施高股利支付率的股票

    D

    代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益，希望企业采取高股利支付率


    正确答案： D
    解析： 税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，分配股利的比率越高，股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取低现金股利比率的分配政策，所以选项B的表述不正确;客户效应理论认为，边际税率高的投资者会选择实施低股利支付率的股票，所以选项C的表述不正确;在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益，希望企业采取低股利支付率，所以选项D的表述不正确

  • 第22题：

    单选题
    下列关于股利分配理论的说法中，错误的是（　　）。
    A

    税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

    B

    客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

    C

    “一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

    D

    代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策


    正确答案： B
    解析：
    客户效应理论认为，边际税率较高的投资者（如富有的投资者）偏好低现金股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。边际税率较低的投资者（如养老基金）喜欢高现金股利支付率的股票。

  • 第23题：

    多选题
    下列符合股利分配代理理论观点的有()。
    A

    股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制

    B

    股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息

    C

    用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性

    D

    使代理成本和外部融资成本之和最小的股利政策是最优股利政策


    正确答案： D,B
    解析： 选项B是信号传递理论的观点；选项C是“手中鸟”理论的观点。

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