风险收益率可以表述为风险价值系数与标准差的乘积。（ ）
题目
风险收益率可以表述为风险价值系数与标准差的乘积。（ ）
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第1题：
某只股票的期望收益率为10%，其标准差为0.6，风险价值系数为15%，则该股票的风险收益率为( )。
A．0.9%.
B．0.8%.
C．0.85%.
D．0.65%.
正确答案：A
解析：标准离差率=0.6/10%=0.06，风险收益率=0.06×15%=0.9%。 -
第2题：
已知甲股票的风险收益率为12%，市场组合的风险收益率为10%，甲股票的必要收益率为16%，资本资产定价模型成立，乙股票的口系数为0.5，乙股票收益率与市场组合收益率的协方差为6%。
要求：
(1)计算甲股票的口系数、无风险收益率；
(2)计算股票价格指数平均收益率；
(3)确定证券市场线的斜率和截距；
(4)如果甲、乙构成的资产组合中甲的投资比例为0.6，乙的投资比例为0.4，计算资产组合的卢系数以及资产组合收益率与市场组合收益率的协方差；假设资产组合收益率的方差为16%，计算资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数；
(5)如果甲的收益率标准差为15%，把甲、乙的投资比例调整为相等，即各为0.5，并假设甲股票收益率与乙股票收益率的相关系数为1，资产组合收益率的标准差为12%，计算乙股票收益率的标准差。
(4)假设市场是均衡的，计算所选项目的风险价值系数(b)；
(5)假设资本资产定价模型成立，计算市场风险溢酬、乙项目的口系数；
(6)计算乙项目收益率与市场组合收益率的相关系数。
正确答案：
(1)甲股票的风险收益率－甲股票的β系数×10%即：12%＝甲股票的口系数×10%
解得：甲股票的β系数＝1.2由于甲股票的必要收益率＝无风险收益率+甲股票的风险收益率
所以，16%＝无风险收益率+12%
解得：无风险收益率＝4%
(2)股票价格指数平均收益率－市场组合收益率
＝4%+10%＝14%
(3)证券市场线的斜率－市场风险溢酬＝10%证券市场线的截距－无风险收益率＝4%
(4)资产组合的β系数＝0.6×1.2+0.4×0.5＝0.92
根据口系数的定义公式可知：
乙股票的β系数－乙股票收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差
即：0.5＝6%席场组合收益率的方差
解得：市场组合收益率的方差＝12%0.92＝资产组合收益率与市场组合收益率的协方差肺场组合收益率的方差
解得：资产组合收益率与市场组合收益率的协方莘＝0.92×12%＝11.04%
资产组合收益率与市场组合收益率的协方差－资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数×资产组
合收益率的标准差×市场组合收益率的标准差即：11.04%－资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数××解得：资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数＝0.80
(5)在两项资产收益率的相关系数为1，投资比例相等的情况下，资产组合收益率的标准差＝两项资产收益率标准差的算数平均数，即：12%＝(15%4+乙股票收益率的标准差)/2，解得：乙股票收益率的标准差＝9%。 -
第3题：
风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率的乘积。（ ）
此题为判断题(对，错)。
正确答案：√
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第4题：
风险报酬率可以用风险报酬系数与（ ）的乘积计算得出。A、标准离差率
B、时间价值率
C、无风险报酬率
D、必要报酬率答案：A解析：本题考察第八章第一节风险价值观念下的风险报酬估计知识点。风险报酬率=风险报酬系数*标准离差率 -
第5题：
若房地产投资项目的财务内部收益率大于基准收益率，以财务净现值判断风险正确的有（ ）。A、标准差系数越大，风险越小
B、累积概率值越大，风险越小
C、标准差越小，风险越小
D、标准差越大，风险越小
E、标准差系数越小，风险越小答案：B,E解析：本题考查的是概率分析中的期望值法。选项B正确，计算净现值大于或等于零时的累积概率，累积概率值越大，项目所承担的风险就越小；选项E正确，标准差系数越小，风险越小。净现值标准差反映每年各种情况下净现值的离散程度和整个项目寿命周期各年净现值的离散程度，在一定的程度上，能够说明项目风险的大小。但由于净现值标准差的大小受净现值期望值影响甚大，两者基本上呈同方向变动。因此，单纯以净现值标准差大小衡量项目风险性高低，有时会得出不正确的结论。 -
第6题：
无风险资产具有以下特点（）。A:收益率为常数
B:收益的标准差为零
C:与风险资产的相关系数为零
D:在风险资产组合的有效边界上，无风险资产位于最小标准差的位置答案：A,B,C解析：无风险资产是指具有确定的收益率，并且不存在违约风险的资产。从数理统计的角度看，无风险资产是指投资收益的方差或标准差为零的资产。当然，无风险资产的收益率与风险资产的收益率之间的协方差及相关系数也为零。 -
第7题：
按照资本资产定价模型，某项资产的风险收益率等于该资产的系统风险系数与市场风险溢酬的乘积。()答案：对解析：
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第8题：
下列公式正确的是（）。
- A、风险收益率＝风险价值系数×标准离差率
- B、风险收益率＝风险价值系数×标准离差
- C、投资总收益率＝无风险收益率＋风险收益率
- D、投资总收益率＝无风险收益率＋风险价值系数×标准离差率
正确答案:A,C,D -
第9题：
关于β系数，下列说法中正确的是（）。
- A、资产组合的β系数是所有单项资产β系数之和
- B、某项资产的β系数=该项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率
- C、某项资产的β系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的标准差
- D、当β系数为0时，表明该资产没有风险
正确答案:B -
第10题：
多选题下列公式正确的是（）。A风险收益率＝风险价值系数×标准离差率
B风险收益率＝风险价值系数×标准离差
C投资总收益率＝无风险收益率＋风险收益率
D投资总收益率＝无风险收益率＋风险价值系数×标准离差率
正确答案： C,D解析： 投资总收益率＝无风险收益率＋风险收益率，风险收益率＝风险价值系数×标准离差率，投资总收益率＝无风险收益率＋风险价值系数×标准离差率。 -
第11题：
多选题预测投资收益率时，可选择的公式有（）A投资收益率＝无风险收益率+风险收益率
B投资收益率二无风险收益率-风险收益率
C投资收益率＝无风险收益率+风险价值系数×标准离差
D投资收益率＝无风险收益率+风险价值系数×标准离差率
E投资收益率＝无风险收益率+风险价值系数+标准离差串
正确答案： E,D解析： 暂无解析 -
第12题：
多选题关于资产的β系数和其收益率的标准差，以下说法正确的是（）。A收益率的标准差测度资产的非系统性风险，β系数测度资产的系统风险
B收益率的标准差测度整体风险，β系数测度资产的系统风险
C收益率的标准差测度资产的系统风险，β系数测度资产的整体风险
D收益率的标准差反映特有风险和市场风险，而β系数只反映市场风险
E收益率的标准差比较高，则资产的β系数也比较高
正确答案： E,B解析： 暂无解析 -
第13题：
某项资产的风险收益率是市场风险溢酬与该资产系统风险系数的乘积。 ( )
A．正确
B．错误
正确答案：A
解析：市场风险溢酬是指“RM-RF”，所以市场风险溢酬与该资产系统风险系数的乘积即为该资产的风险收益率。 -
第14题：
已知某项资产收益率的期望值是10%，标准差是6%，假设其风险价值系数是5%，无风险收益率为6%，则该项资产的风险收益率是（ ）。
A．60%
B．3%
C．9%
D．8%
正确答案：B
先计算标准离差率＝标准离差/期望值＝6%/10%＝60%，所以风险收益率＝风险价值系数×标准离差率＝5%×60%＝3%。 -
第15题：
风险收益率可以表述为市场风险溢酬与该资产β系数的乘积。（ ）
此题为判断题(对，错)。
正确答案：√
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第16题：
若房地产投资项目的财务内部收益率大于基准收益率，以财务净现值判断风险正确的有（ ）。A.标准差系数越大，风险越小
B.累积概率值越大，风险越小
C.标准差越小，风险越小
D.标准差越大，风险越小
E.标准差系数越小，风险越小答案：B,E解析：【考点】概率分析中的期望值法。选项B正确，计算净现值大于或等于零时的累积概率，累积概率值越大，项目所承担的风险就越小；选项E正确，标准差系数越小，风险越小。净现值标准差反映每年各种情况下净现值的离散程度和整个项目寿命周期各年净现值的离散程度，在一定的程度上，能够说明项目风险的大小。但由于净现值标准差的大小受净现值期望值影响甚大，两者基本上呈同方向变动。因此，单纯以净现值标准差大小衡量项目风险性高低，有时会得出不正确的结论。 -
第17题：
(2016年真题) 若房地产投资项目的财务内部收益率大于基准收益率，以财务净现值判断风险正确的有（）。A.标准差系数越大，风险越小
B.累积概率值越大，风险越小
C.标准差越小，风险越小
D.标准差越大，风险越小
E.标准差系数越小，风险越小答案：B,E解析：本题考查的是概率分析中的期望值法。选项B正确，计算净现值大于或等于零时的累积概率，累积概率值越大，项目所承担的风险就越小；选项E正确，标准差系数越小，风险越小。净现值标准差反映每年各种情况下净现值的离散程度和整个项目寿命周期各年净现值的离散程度，在一定的程度上，能够说明项目风险的大小。但由于净现值标准差的大小受净现值期望值影响甚大，两者基本上呈同方向变动。因此，单纯以净现值标准差大小衡量项目风险性高低，有时会得出不正确的结论。 -
第18题：
已知A股票的预期收益率为10%，收益率的标准差为7%，假设无风险收益率为4%，A股票风险价值系数为0.2，则A股票的风险收益率与必要收益率分别是（ ）。
A、14%;18%
B、2%;6%
C、12%;16%
D、8%;12%答案：A解析：A股票收益率的标准离差率=7%/10%=0.7，风险收益率=风险价值系数收益率价值系数收益率标准离差率，A股票风险收益率=0.20.7100%=14%，A股票必要收益率=4%＋14%=18% -
第19题：
下列关于β系数和标准差的表述中，正确的是（ ）。A.β系数度量系统风险，而标准差度量非系统风险
B.β系数度量系统风险，而标准差度量整体风险
C.β系数度量投资组合风险，而标准差度量单项资产风险
D.β系数只能度量投资组合风险，而标准差可以度量单项资产或投资组合的风险答案：B解析：β系数是用来度量系统风险的指标，标准差是用来度量整体风险的指标。 -
第20题：
某股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险报酬系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
- A、40%
- B、12%
- C、6%
- D、3%
正确答案:B -
第21题：
评价风险的指标可以有（）
- A、标准差
- B、标准差系数
- C、贝他系数
- D、市盈率
- E、收益率
正确答案:A,B,C,D -
第22题：
单选题A资产收益率与B资产收益率的相关系数为0.5，则()。A二者的资产组合可以抵消一部分风险
B二者的资产组合标准差大于这两个资产标准差的加权平均数
C资产组合标准差与二者的标准差、投资比重相关，与相关系数无关
D该组合能消除全部风险
正确答案： D解析： -
第23题：
多选题下列有关某特定投资组合β系数的表述正确的有（ ）。A投资组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的价值比重
B当投资组合β为负数时，表示该组合的风险小于零
C在已知投资组合风险收益率Rp、市场组合的平均收益率Rm和无风险收益率Rf的基础上，可以得出特定投资组合的β系数为：βp＝Rp/（Rm－Rf）
D在其他因素不变的情况下，风险收益率与投资组合的β系数成正比，β系数越大，风险收益率就越大，反之就越小
正确答案： C,D解析：
B项，当投资组合β为负数时，表示该组合的收益率与市场平均收益率呈反向变化，当市场收益率增加时，该类资产的收益却在减少。