（5）根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ公司从规避风险的角度考虑，应优先选择哪个投资项目？

题目

（5）根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ公司从规避风险的角度考虑，应优先选择哪个投资项目？

相似考题

1.在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。( )A．正确B．错误

2.在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。 （ ）

3.XYZ公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCFo=-800万元， NCF1=-200万元， NCF2=0万元， NCF3～11=250万元，NCFl2=280万元。假定经营期不发生追加投资，XYZ公司所在行业的基准折现率为16%。部分资金时间价值系数见表1：表1 资金时间价值系数表t 1 2 9 11 12（P/F,16%,t） 0.8 621 0.7 432 0.2 630 0.1 954 0.1 685（P/A,16%,t） 0.8 621 1.6 052 4.6 065 5.0 286 5.1 971资料二：乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表2：表2 资 料 金额单位：万元乙方案 丙方案 丁方案出现的概率 净现值 出现的概率 净现值 出现的概率 净现值投资的结果 理想 0.3 100 0.4 200 0.4 200一般 0.4 60 0.6 100 0.2 300不理想 0.3 10 0 0 （C） ×净现值的期望值 — （A） — 140 — 160净现值的方差 — × — （B） — ×净现值的标准离差 — × — × — 96.95%净现值的标准离差率 — 61.30% — 34.99% — （D）资料三：假定市场上的无风险收益率为9%，通货膨胀因素忽略不计，风险价值系数为10%，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为10%和8%，丁方案预期的总投资收益率为22%。要求：（1）根据资料一，指出甲方案的建设期、经营期、项目计算期、原始总投资，并说明资金投入方式。（2）根据资料一，计算甲方案的下列指标：①不包括建设期的静态投资回收期。②包括建设期的静态投资回收期。③净现值（结果保留小数点后一位小数）。（3）根据资料二，计算表2中用字母“A—D”表示的指标数值（不要求列出计算过程）。（4）根据资料三，计算下列指标：①乙方案预期的总投资收益率。②丙方案预期的总投资收益率。③丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。（5）根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ公司从规避风险的角度考虑，应优先选择哪个投资项目？

4.净现值是投资方案评价指标之一。下列关于净现值的表述，错误的是( )。A．净现值指标是相对指标B．净现值反映投资的效益C．净现值指标考虑了货币时间价值D．净现值是特定方案的未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之差

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  • 第1题：

    下列关于财务净现值的表述，错误的是（ ）。

    A．在计算财务净现值时，必须确定一个符合经济现实的基准收益率

    B．财务净现值能反映项目投资中单位投资的使用效率

    C．在使用财务净现值进行互斥方案比选时，各方案必须具有相同的分析期

    D．财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标


    正确答案：B

  • 第2题：

    北方公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：

    资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=-500万元，NCF1-7=120万元。该方案要求的必要收益率为16%。

    资料二：乙、丙方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见下表：

    单位：万元 乙方案 丙方案 出现的概率 净现值 出现的概率 净现值 理想 0.4 200 0.4 200 投资的结果 一般 0.6 100 0.2 300 不理想 O O (C) (D) 净现值的期望值 140 160 净现值的方差 (B) 净现值的标准离差 96.95 净现值的标准离差率 0.35 (A)资料三：假定市场上的无风险收益率为9％，风险价值系数为10%。

    要求：

    (1)运用内插法计算甲方案的内部收益率，并判断方案是否具有财务可行性；

    (2)根据资料二，计算表中用字母“A～D”表示的指标数值(要求列出计算过程)；

    (3)根据资料一和资料三计算甲方案投资收益率的标准离差率；

    (4)根据净现值指标评价乙、丙方案的财务可行性。

    (5)北方公司从规避风险的角度考虑，应优先选择哪个投资项目?


    正确答案：

    (1)120×(P／A，IRR，7)=500
    即：(P／A，IRR，7)=4.1667
    查表可知：
    (P／A，15％，7)=4.1604
    (P／A，14％，7)=4.2882
    因此：(4.2882-4.1667)／(4.2882-4.1604)=(14％-IRR)／(14％-15％)
    解得：IRR=14.95％
    由于内部收益率14.95％小于项目要求的必要收益率l6％，所以，甲方案不具有财务可行性。
    (2)A=96.95／160=0.61
    B=(200-140)2 ×0.4+(100-140)2 ×0.6+(0-140)2 ×0=2400
    C=1-O.4-0.2=0.4
    160=0.4 ×200+0.2 × 300+0.4×D
    解得：D=50
    (3)甲方案的必要收益率=无风险收益率+风险价值系数×投资收益率的标准离差率
    即：16％=9％+10％X投资收益率的标准离差率
    解得：甲方案投资收益率的标准离差率=0.7
    (4)乙方案、丙方案的净现值期望值均大于零，所以均具有财务可行性。
    (5)因为在乙、丙方案中，乙方案的风险小(或净现值的标准离差率低)．所以北方公司的决策者应优先选择乙项目。

  • 第3题：

    财务净现值率是( )。

    A:考察投资利用效率指标
    B:考察项目单位投资盈利能力的指标
    C:单位投资现值所能带来的财务净现值
    D:项目财务净现值与项目总投资现值之比
    E:主要财务评价指标

    答案：A,B,C,D
    解析：

  • 第4题：

    对于两个投资规模不同的独立投资项目的评价，应优先选择（　　）。

    A.净现值大的方案
    B.项目周期短的方案
    C.投资额小的方案
    D.内含报酬率大的方案

    答案：D
    解析：
    对于独立方案的评优，应采用现值指数与内含报酬率进行评优，对于互斥方案的评优，应采用净现值法和年金净流量法进行评优。

  • 第5题：

    下列关于财务净现值的论述，正确的是()。

    A、净现值是投资项目各年净现金流量之和
    B、净现值非负时，一般该项目可行
    C、两方案比选时，净现值越大的方案越优
    D、财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的静态评价指标

    答案：B
    解析：
    净现值是指把项目计算期内各年的净现金流量，按照一个给定的标准折现率（基准收益率）折算到建设期初（项目计算期第一年年初）的现值之和。若FNPV＞0，说明方案可行。因为这种情况说明投资方案实施后的投资收益水平不仅能够达到标准折现率的水平，而且还会有盈余，也即项目的盈利能力超过其投资收益期望水平。但FNPV指标必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果；不能真正反映项目投资中单位投资的利用效率。

  • 第6题：

    在下列项目经济评价指标中，属于项目财务动态评价指标的有（）

    • A、财务内部收益率
    • B、投资利润率
    • C、财务净现值
    • D、借款偿还期
    • E、财务外汇净现值

    正确答案:A,C,E

  • 第7题：

    财务净现值（FNPV）是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。财务净现值（FNPV）是评价项目盈利能力的绝对指标。当＜0时，说明该方案可行。


    正确答案:错误

  • 第8题：

    利用评价指标对单一的独立投资项目的财务可行性进行评价时，能够得出完全相同结论的指标有（）。

    • A、净现值
    • B、净现值率
    • C、获利指数
    • D、内部收益率
    • E、静态投资回收期

    正确答案:A,B,C,D

  • 第9题：

    你们公司准备启动一个新项目。启动项目通常要考虑投资回收期、投资回报率、净现值等财务指标。在以下四个项目中，你们应该选择哪个项目？（）

    • A、项目A，建设期为2年，净现值为110万美元
    • B、项目B，建设期为1年，净现值为100万美元
    • C、项目C，投资回收期为1年，净现值为95万美元
    • D、项目D，投资回收期为8个月，净现值为94万美元

    正确答案:A

  • 第10题：

    对投资规模不同的两个独立投资项目进行评价，应优先选择（）。

    • A、净现值大的方案
    • B、项目周期短的方案
    • C、投资额小的方案
    • D、内含报酬率大的方案

    正确答案:D

  • 第11题：

    多选题
    净现值作为评价投资方案经济效果的指标，其特点包括（  ）。
    A

    净现值是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标

    B

    全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况

    C

    能够直接以货币额表示项目的盈利水平

    D

    净现值可以反映项目投资中单位投资的使用效率

    E

    净现值的大小只取决于项目内部的各项因素


    正确答案： D,A
    解析：

  • 第12题：

    判断题
    财务净现值（FNPV）是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。财务净现值（FNPV）是评价项目盈利能力的绝对指标。当＜0时，说明该方案可行。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。

    ( )


    正确答案：√
    【答案】√
    【解析】项目投资决策指标有主要指标、次要指标和辅助指标，主要指标包括净现值、内部收益率等，静态投资回收期是次要指标，总投资收益率是辅助指标。
    当主要指标的评价结论与次要指标和辅助指标的评价结论发生矛盾时，要以主要指标的评价结论为准。

  • 第14题：

    财务净现值率(FNPVR FinancialNetPresentValueRate)是项目财务净现值与项目

    总投资的比率，下列说法中错误的是()。

    A．经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值

    B．是考察项目单位投资盈利能力的指标

    c．直接考察项目投资额的大小

    D．是一个辅助评价指标


    正确答案：C

  • 第15题：

    净现值是投资方案评价指标之一，下列关于净现值的表述错误的是()。

    A:净现值指标是相对指标
    B:净现值反映投资的效益
    C:净现值指标考虑了货币时间价值
    D:净现值是特定方案的未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之差

    答案：A
    解析：
    本题考查净现值的定义及其经济含义。当投资方案净现值大于0，方案可以投资。

  • 第16题：

    如果对投资规模不同的两个独立投资项目进行评价，应优先选择（）。

    A.净现值大的方案
    B.投资回收期短的方案
    C.年金净流量大的方案
    D.内含收益率大的方案

    答案：D
    解析：
    对于寿命期相同的独立方案，应采用现值指数或内含收益率进行评优；对于寿命期不同的独立方案，采用内含收益率进行评优；
    对于寿命期相同的互斥方案，应采用净现值法或年金净流量法进行评优；对于寿命期不同的互斥方案，采用年金净流量法或共同年限法进行评优。

  • 第17题：

    下列关于财务净现值的表述，错误的是（）。

    A、在计算财务净现值时，必须确定一个符合经济现实的基准收益率
    B、财务净现值能反映项目投资中单位投资的使用效率
    C、在使用财务净现值进行互斥方案比选时，各方案必须具有相同的分析期
    D、财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标

    答案：B
    解析：
    财务净现值是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。技术方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率），分别把整个计箅期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。财务净现值不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；

  • 第18题：

    下列中没有考虑时间价值的财务评价指标有（　）。

    • A、投资收益率
    • B、动态投资回收期
    • C、财务净现值
    • D、财务净现值率

    正确答案:A

  • 第19题：

    贷款人应建立完善的固定资产贷款风险评价制度，设置定量或定性的指标和标准，从（）等角度进行贷款风险评价。

    • A、项目发起人
    • B、项目合规性
    • C、项目技术和财务可行性
    • D、项目产品市场
    • E、项目融资方案

    正确答案:A,B,C,D,E

  • 第20题：

    在财务评价指标中，考虑资金时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况、不受外部参数影响、完全取决于项目投资过程净现金流量系列情况的指标是（　）。

    • A、内部收益率
    • B、财务净现值率
    • C、财务净现值
    • D、静态投资回收期

    正确答案:A

  • 第21题：

    下面关于财务净现值率说法正确的是（）。

    • A、财务净现值率是项目财务净现值与项目建设投资现值之比
    • B、财务净现值率的经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标
    • C、为考察投资的利用效率，常用财务净现值率作为财务净现值的辅助评价指标
    • D、应用FNPVR评价方案时，对于独立方案，应使FNPVR≥0，方案才能接受
    • E、应用FNPVR评价方案时，对于多方案评价，凡FNPVR<0的方案先行淘汰，在余下方案中，应将FNPVR与投资额、财务净现值结合选择方案

    正确答案:B,C,D,E

  • 第22题：

    多选题
    利用评价指标对单一的独立投资项目的财务可行性进行评价时，能够得出完全相同结论的指标有（）。
    A

    净现值

    B

    净现值率

    C

    获利指数

    D

    内部收益率

    E

    静态投资回收期


    正确答案： C,E
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    多选题
    利用评价指标对进行单一的独立投资项目财务可行性评价时，能够得出完全相同结论的指标有（）。
    A

    静态投资回收期

    B

    净现值

    C

    净现值率

    D

    获利指数

    E

    内部收益率


    正确答案： B,E
    解析： 暂无解析

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