证券投资基金与股票、债券具有一定的区别，下列表述错误的是（ ）。A．反映的经济关系不同B．筹集资金的投向不同C．投资主体不同D．风险水平不同

投资基金与股票、债券的区别主要体现在以下几方面：反映的经济关系不同；筹集资金的投向不同；收益风险水平不同。故选B。

证券投资基金与股票、债券的区别有：
①反映的经济关系不同。股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外。
②筹集资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是问接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
③风险水平不同。基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。

证券投资基金与股票、债券的区别：①反映的经济关系不同：股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外。②筹集资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。③风险水平不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。因此，基金能满足那些不能或不宜直接参与股票、债券投资的个人或机构的需要。