认股权证筹资有稀释股权以及当股价大幅度上升时，导致认股权证成本过高等不利方面。 （ ）

题目

认股权证筹资有稀释股权以及当股价大幅度上升时，导致认股权

证成本过高等不利方面。 （ ）

相似考题

1.某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有（ ）。 A．认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价 B．使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本 C．使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益 D．为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间

2.当股价大幅度上升时，认股权证筹资成本较高。（ ）

3.认股权证筹资也有不利之处，当股价大幅下跌时，导致认股成本过高。（ ）

4.下列关于附带认股权债券的筹资成本表述正确的有（ ）。 A．认股权证的筹资成本与普通股的资本成本基本一致 B．认股权证的筹资成本与一般债券的资本成本一致 C．认股权证的筹资成本应大于一般债券的资本成本但低于普通股的资本成本 D．附带认股权证债券的利率较低，所以认股权证的筹资成本通常低于一般债券的资本成本

更多“认股权证筹资有稀释股权以及当股价大幅度上升时,导致认股权 证成本过高等不利方面。( ”相关问题

  • 第1题：

    以下关于认股权证筹资说法中，不正确的有（ ）。

    A．认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30%

    B．认股权证筹资的灵活性较大

    C．认股权证筹资可以降低相应债券的利率

    D．认股权证的发行人主要是有实力的大公司


    正确答案：ABD
    认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%至30%，所以选项A的说法不正确；认股权证筹资的缺点之一是灵活性较少，所以选项B的说法不正确；认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率，所以选项C的说法正确；认股权证的发行人主要是高速增长的小公司，所以选项D的说法不正确。

  • 第2题：

    第 100 题 认股权证筹资的特点有（　　）。

    A．发行认股权证具有降低筹资成本、改善公司未来资本结构的好处

    B．认股权证的执行增加的是公司的权益资本，而不改变其负债        

    C．认股权证筹资可以稀释股权

    D．当股价大幅度上升时可导致认股权证成本过高


    正确答案：ABCD
    本题考查认股权证筹资的特点。

  • 第3题：

    下列关于认股权证筹资的表述中，正确的是（ ）。 A．认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30% B．认股权证筹资的灵活性较大 C．认股权证的发行人主要是有实力的大公司 D．发行附有认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率


    正确答案：D
    认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%至30%，所以选项A的说法不正确。认股权证筹资的缺点之一是灵活性较少，所以选项B的说法不正确。认股权证的发行人主要是高速增长的小公司，所以选项C的说法不正确。认股权汪筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率，所以选项D的说法正确。 

  • 第4题：

    认股权证的不利之处：筹资会稀释股权；当股价大幅度上升时，导致认股权证成本过高等。（ ）


    正确答案：√

  • 第5题：

    下列关于附认股权证债券筹资的表述中，正确的是（　）。

    A.认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30%
    B.附认股权证债券筹资的灵活性较大
    C.分离型附认股权证债券发行目的是为了将来行使认股权证而发行股票
    D.发行附有认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率

    答案：D
    解析：
    认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%至30%，选项A错误；附认股权证债券筹资没有赎回条款、强制转换条款等，灵活性差，选项B错误；附认股权证债券的发行目的是为了以较低利率发行债券，选项C错误，选项D正确。

  • 第6题：

    下列关于附认股权证债券筹资的表述中，错误的是（ ）。

    A.附认股权证债券的税前资本成本介于等风险普通债券市场利率和税前普通股资本成本之间
    B.发行附认股权证债券是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息
    C.降低认股权证的执行价格可以降低公司发行附认股权证债券的筹资成本
    D.公司在其价值被市场低估时，相对于直接增发股票，更倾向于发行附认股权证债券

    答案：C
    解析：
    附认股权证债券的税前资本成本（即投资者的期望报酬率）必须处在等风险普通债券的市场利率和普通股税前资本成本之间，才能被发行公司和投资者同时接受，即发行附认股权证债券的筹资方案才是可行的，选项A正确；发行附认股权证债券是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息，选项B正确；降低认股权证的执行价格会提高公司发行附认股权证债券的筹资成本，选项C错误；公司在其价值被市场低估时，相对于直接增发股票，更倾向于发行附认股权证债券，因为这样会降低对每股收益的稀释程度，选项D正确。
    本题考查：附认股权证债券筹资

  • 第7题：

    下列关于附认股权证债券筹资的表述中，正确的是（　）。

    A.认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30%
    B.附认股权证债券筹资的灵活性较大
    C.认股权证的发行人主要是有实力的大公司
    D.发行附有认股权证的债券，认股权证筹资可以有效降低融资成本

    答案：D
    解析：
    认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%至30%，所以选项A的说法不正确。附认股权证债券筹资的主要缺点是灵活性较差，所以选项B的说法不正确。认股权证的发行人主要是高速增长的小公司，所以选项C的说法不正确。附认股权证债券筹资的主要优点是可以有效降低融资成本，所以选项D的说法正确。

  • 第8题：

    某高速成长的芯片企业计划发行10年期附认股权债券筹资。下列说法中，正确的有（　　）。

    A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克—斯科尔斯模型对认股权证进行定价
    B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本
    C.使用附认股权证债券筹资，当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益
    D.为了使附认股权证债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股资本成本之间

    答案：C,D
    解析：
    布莱克—斯科尔斯模型假设没有股利支付，股票看涨期权时间很短，该假设成立；认股权证时间很长，不分红假设不成立，故不能使用BS模型（或模型需要调整），选项A错误。附认股权证债券的发行者的主要目的是发行债券，是为了发债而附带期权，选项B错误。

  • 第9题：

    某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速增长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（ ）。

    A.认股权证是一种看涨期权，但不可以使用布莱克——斯科尔斯模型对认股权证进行定价
    B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本
    C.使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益
    D.为了使附认股权证债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间

    答案：A,C,D
    解析：
    选项A是正确的：布莱克——斯科尔斯模型假设没有股利支付，股票看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红，5至10年不分红很不现实，因此不能用布莱克一斯科尔斯模型定价。
    选项B是错误的：附带认股权证债券发行的主要目的是发行债券而不是发行股票，是为了发债而附带期权。
    选项C是正确的：使用附认股权债券筹资时，债券持有人行权会增加普通股股数，所以，会稀释股价和每股收益。
    选项D是正确的：使用附认股权证债券筹资时，如果内含报酬率低于债务市场利率，投资人不会购买该项投资组合，如果内含报酬率高于税前普通股成本，发行公司不会接受该方案，所以，附认股权证债券其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间。

  • 第10题：

    利用认股权证筹资的缺陷在于（）。

    • A、认股权证行权的期限具有不确定性
    • B、认股权证的期限较长
    • C、认股权证行权时会稀释股东的控制权
    • D、认股权证行权时会稀释每股收益
    • E、认股权证行权时促使其他筹资方式的销售

    正确答案:A,C,D

  • 第11题：

    多选题
    下列关于附认股权证券的说法中，错误的有（）。
    A

    附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本

    B

    每章认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债劵价值

    C

    附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债劵

    D

    认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释


    正确答案： A,B,D
    解析： 附认股权证债券的筹资成本应低于公司直接增发普通股的筹资成本，否则无法对筹资人有利，选项A表述错误；每张认股权证的价值=（附认股权证债券的发行价格-纯债券价值）／每张债券附带的认股权证数，所以选项B的表述错误；认股权证在认购股份时，由于认购价低于市价，因此行权后股价会被稀释，选项D错误。

  • 第12题：

    多选题
    某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（　　）。[2010年真题]
    A

    认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克-斯科尔斯模型对认股权证进行定价

    B

    使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本

    C

    使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益

    D

    为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间


    正确答案： C,B
    解析：
    A项，布莱克-斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期内不分红，5～10年不分红很不现实，因此不能使用布莱克-斯科尔斯模型定价；B项，认股权证与公司债券同时发行，目的是吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券，而不是发行股票，如果将来公司发展良好，股票价格会大大超过执行价格，原股东会蒙受较大损失；C项，使用附认股权证债券筹资时，行权会增加普通股股数，所以会稀释股价和每股收益；D项，使用附认股权证债券筹资时，如果内含报酬率低于债券市场利率，投资人不会购买该项投资组合，如果内含报酬率高于普通股成本，发行公司不会接受该方案。

  • 第13题：

    下列属于认股权证筹资特点的是( )。

    A、公司发行认股权证筹资。其所涉及的认股权证是独立流通的和可赎回的

    B、发行认股权具有降低筹资成本、改善公司未来资本结构的好处

    C、与可转换证券筹资的不同之处在于认股权证的执行增加公司的权益资本，同时减少负债

    D、认股权证筹资不会导致稀释股权


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    从业人员管理部 021-66575956 021-66575957

     

  • 第14题：

    关于认股权证筹资的优缺点说法正确的是：()

    A、可以运用认股权证来解决代理问题

    B、认股权证筹资成本较低

    C、行使认股权证权利后将稀释普通股每股收益

    D、认股权证筹资的行使时间无法为发行公司所控制

    E、发行认股权证较难筹集到资金


    参考答案：ABCD

  • 第15题：

    下列属于认股权证筹资特点的是（ ）。

    A．公司发行认股权证筹资，其所涉及的认股权证是独立流通的和可赎回的

    B．发行认股权具有降低筹资成本、改善公司未来资本结构的好处

    C．与可转换证券筹资的不同之处在于认股权的执行增加公司的权益资本，同时减少负债

    D．认股权证筹资不会导致稀释股权


    正确答案：B

  • 第16题：

    认股权证筹资也有稀释股权以及当股价大幅度上升时，导致认股权证成本过高等不利方面。（ ）


    正确答案：√
    略 

  • 第17题：

    下列有关认股权证的用途和目的表述正确的有（ ）。

    A.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本
    B.在公司发行新股时，为避免原有股东每股收益和股价被稀释，给原有股东配发一定数量的认股权证，使其可以按优惠价格认购新股，或直接出售认股权证，以弥补新股发行的稀释损失
    C.作为奖励发给本公司的管理人员
    D.作为筹资工具，认股权证与公司债券同时发行，用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券

    答案：B,C,D
    解析：
    附认股权证债券筹资的主要目的是发行债券而不是股票，可以吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券。【彩蛋】压卷，瑞牛题库软件考前更新，下载链接 www.niutk.com可转换债券筹资的主要目的是可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本。
    本题考查：附认股权证债券筹资

  • 第18题：

    （2012年）下列关于附认股权证债券的说法中，错误的有（　）。
    　

    A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
    B.提高认股权证的执行价格可以提高附认股权债券投资人的内含报酬率
    C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券
    D.认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释

    答案：A,B,D
    解析：
    附认股权证债券的筹资成本低于公司直接发行普通股筹资的税前成本时，发行人才愿意发行，所以选项A错误；提高认股权证的执行价格会增加行权支出，降低内含报酬率，所以选项B错误；作为筹资工具，认股权证与公司债券一起发行，用来吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券，所以，选项C正确；发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息，所以选项D错误。

  • 第19题：

    （2010年）某公司是一家生物制药企业，公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（）。

    A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克－斯科尔斯模型对认股权证进行定价
    B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本
    C.使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益
    D.为了使附认股权证债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间

    答案：C,D
    解析：
    BS模型假设没有股利支付，股票看涨期权可以使用。认股权证不能假设有效期限内不分红，不能用BS模型定价，选项A错误；认股权证与公司债券同时发行，用来吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券，是促销手段，选项B错误；认股权持有人行权会增加普通股股数，稀释每股价和每股收益，选项C正确；附认股权证债券的发行，如果内含报酬率低于债务市场利率，投资人不会购买附认股权证债券，如果内含报酬率高于普通股税前成本，发行公司不会发行，所以，附认股权证债券的内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股税前资本成本之间，选项D正确。

  • 第20题：

    下列关于附认股权证债券的说法中，正确的是（　）。

    A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
    B.附带认股权权证债券筹资承销费用和普通债券一样
    C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券
    D.认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释

    答案：C
    解析：
    发行附认股权证债券的筹资属于混合筹资，由于债务资金的筹资成本低于权益资金的筹资成本，因此，附认股权证债券的筹资成本低于公司直接增发普通股的筹资成本，即选项A的说法错误；附认股权证的承销费用通常高于债务融资，即选项B的说法错误；发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息，所以选项D的说法错误。由于凭借认股权证购买股票时可以享受优惠的价格，认股权证还可以直接出售，所以，附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券，即选项C的说法正确。

  • 第21题：

    认股权证的不利之处是：筹资会稀释股权；当股价大幅度上升时，导致认股权证成 本过高等。 ()


    答案：A
    解析：
    。考查认股权证筹资的缺点。认股权证筹资的不利之处：稀释股权； 当股价大幅度上升时，导致认股权证成本过高等。

  • 第22题：

    多选题
    下列关于附认股权证债券的表述中，正确的有（　　）。
    A

    附认股权证债券的资本成本介于债务市场利率和普通股成本之间

    B

    发行附认股权证债券是以潜在的股权稀释为代价换取支付较低的利息

    C

    降低认股权证的执行价格可以降低公司发行附认股权证债券的筹资成本

    D

    公司在其价值被市场低估时，相对于直接增发股票，更倾向于发行附认股权证债券


    正确答案： B,A
    解析：
    C项，降低认股权证的执行价格，会增加未来行权的价差收入，会提高债券投资的内含报酬率，所以会提高公司发行附认股权证债券的筹资成本。

  • 第23题：

    多选题
    利用认股权证筹资的缺陷在于（）。
    A

    认股权证行权的期限具有不确定性

    B

    认股权证的期限较长

    C

    认股权证行权时会稀释股东的控制权

    D

    认股权证行权时会稀释每股收益

    E

    认股权证行权时促使其他筹资方式的销售


    正确答案： C,D
    解析： 暂无解析

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