某1年期零息债券的年收益率为2％，假设债务人违约后回收率为10％，若1年期的无风险年收益率为4％，则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在1年内的违约概率为( )。A．0.05B．0.1C．0.15D．0.2
题目
某1年期零息债券的年收益率为2％，假设债务人违约后回收率为10％，若1年期的无风险年收益率为4％，则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在1年内的违约概率为( )。
A．0.05
B．0.1
C．0.15
D．0.2
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第1题：
某1年期零息债券的年收益率为16.7%。假设债务人违约后，回收率为零，若1年期的无风险年收益率为5%。则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在1年内的违约概率为（ ）。
A．0.05
B．0.10
C．0.15
D．0.25
正确答案：B
(1－P)(1＋16．7%)＝1＋5%，得到P=0．10。 -
第2题：
某1年期零息债券承诺的年收益率为16.7%,假设债务人违约后,回收率为零,若1年期的无风险年收益率为某１年期零息债券承诺的年收益率为16．7%，假设债务人违约后，回收率为零，若1年期的无风险年收益率为5%，则根据KPMG风险中性定价模型得到该债券在1年内的违约概率为 （ ）。
A．0．05
B．0．10
C．0．15
D．0．20
正确答案：B
违约概率=1-(1+1年期无风险年收益率)÷(1+零息债券承诺的年收益率)。本题中违约概率=1-(1+5%)÷(1+16．7%)≈0．1。故选B。
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第3题：
某1年期零息债券的年收益率为16. 7%，假设债务人违约后，回收率为零，若1年期 的无风险年收益率为5%，则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在1年内的违约概 率为（ ）。
A. 0. 05 B. 0.11 C. 0.15 D. 0. 20答案：B解析：。将已知条件代入公式，得：违约概率= 1 - P1=1 -（l + i1/（1 + k1)=1-（1+5%）/（1+16.7%）≈0.11。 -
第4题：
某l年期零息债券的年收益率为l8、2%，假设债务人违约后回收率为20%，若1年期的无风险年收益率为4%，则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在1年内的违约概率为( )。
A、0、05 8、O、10 C、0、15 D、0、20
正确答案：C
KPMG风险中性定价模型的原理就是，零息国债的期望收益与该等级为B的债券的期望收益是相等的。 -
第5题：
某1年期零息债券的年收益率为18．2%，假设债务人违约后回收率为20%,若1年期的无风险年收益率为4%，则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券在1年内的违约概率为( )
A．0． 05
B．0．10
C．0．15
D．0．20
正确答案：C
C【解析】KPMG风险中性定价模型的原理就是，零息国债的期望收益与该等级为B的债券的期望收益是相等的，即：P1( 1+ K1)+(1一P1)(1+K1)θ=1+i1，式中P1为期限1年的零息债券的非违约概率，等于1一该债券的违约概率；K1为零息债券承诺的利息，即零息债券年收益率；。为零息债券的回收率，等于1一违约损失率；i1为期限1年的零息国债的收益率,一般就是无风险收益率。把本题中的数值代入，K=18.2%，i1=4%，θ=20%，求出P1，然后1一P1即我们所求答案。