若目前无风险资产收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为15%, B公司的股票预期 收益率与整个市场平均收益率之间的协方差为250,整个股票市场平均收益率的标准差为20,则 B公司股票的必要收益率为（ ） A.15% B.12% C.11.25% D.8%

题目
若目前无风险资产收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为15%, B公司的股票预期 收益率与整个市场平均收益率之间的协方差为250,整个股票市场平均收益率的标准差为20,则 B公司股票的必要收益率为（ ）

A.15%
B.12%
C.11.25%
D.8%
相似考题

1.某公司上年每股股利1元，股利增长率为2%，预计本年的每股收益为5．10元。该公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为25%，市场组合收益率的标准差为40%，目前无风险利率为4%，股票市场平均风险收益率为6%，则该公司股票的现行价值为（ ）元。 A．8．97 B．19．90 C．8．79 D．19．51

2.X公司股票的β系数为1.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均收益率为10%,则X公司股票的收益率应为____。A、4%B、12%C、16%D、21%

3.目前无风险资产收益率为9%，整个股票市场的平均收益率为15%，ABC公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为15，则ABC公司股票的期望报酬率为( )。A．9%B．15%C．15.66%D．16.66%

4.AAA公司目前无风险资产收益率为7%，整个股票市场的平均收益率为15%，AAA公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为15，则AAA公司的股票预期收益率为（ ）。 A．15% B．13% C．15．88% D．16．43%

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  • 第1题：

    某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4％，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为( )。

    A.4%

    B.12%

    C.8%

    D.10%


    正确答案：D
    D【解析】本题的考点是资本资产定价模型。Ri=RF+β(RM-RF)=4%+1.5（8%－4%）=10%。

  • 第2题：

    某公司股票的β系数为 1.5,无风险收益率为4%,市场上所有股票的平均收益率为12%,则该公司股票的必要收益率应为()。

    A.16%

    B.14%

    C.12%

    D.18%


    正确答案：A

  • 第3题：

    已知甲股票的风险收益率为20%，市场组合的风险收益率为16%，甲股票的必要收益率为25%，假设资本资产定价模型成立，乙股票的届系数为0.8，乙股票收益率与市场组合收益率的协方差为40%，由甲、乙股票构成的资产组合中甲的投资比例为0.6，乙的投资比例为0.4。

    要求：

    (1)计算甲股票的β系数、无风险收益率；

    (2)计算股票价格指数平均收益率；

    (3)计算资产组合的β系数和预期收益率；

    (4)计算资产组合收益率与市场组合收益率的协方差(保留三位小数)；

    (5)确定证券市场线的斜率和截距。


    正确答案：
    (1)某项资产的风险收益率=该项资产的口系数×市场风险溢酬
    由此可知：
    市场纽合的风险收益率=市场组合的β系数×市场风险溢酬
    由于市场组合的β系数=1，因此，市场组合的风险收益率=1 ×市场风险溢酬=市场风险溢酬
    即：市场风险溢酬=16%
    甲股票的风险收益率=甲股票的β系数×16%
    20%=甲股票的β系数×16%
    解得：甲股票的β系数=1.25
    由于甲股票的必要收益率=无风险收益率+甲股票的风险收益率
    所以，25%=无风险收益率+20%
    解得：无风险收益率=5%
    (2)股票价格指数平均收益率=市场组合收益率=无风险收益率+市场风险溢酬=5%+16%=21%
    (3)资产组合的β系数=0.6×1.25+0．4×0．8=1.07
    由于资本资产定价模型成立(即假设市场是均衡的)，因此：
    资产组合的预期收益率=资产组合的，必要收益率=无风险收益率+资产组合的口系数×市场风险溢酬=5%+1.07×16%=22.12%
    (4)根据β系数的定义式可知：
    乙股票的β系数=乙股票收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差
    资产组合的β系数=资产组合收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差
    即：0.8=40%/市场组合收益率的方差1.07=资产组合收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差
    解得：资产组合收益率与市场组合收益率的协方差=1.07 ×40%/0.8=0.535
    (5)证券市场线的斜率=市场风险溢酬=16%
    证券市场线的截距=无风险收益率=5%

  • 第4题：

    若目前无风险收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为15%，B公司的股票预期收益率与整个市场平均收益率的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为20，则B公司股票必要收益率为（）。

    A.15%
    B.12%
    C.11.25%
    D.8%

    答案：C
    解析：

  • 第5题：

    A公司持有甲股票，甲股票的β系数为1．2，市场上所有股票的平均风险收益率为6％，无风险收益率为5％，则此股票的必要收益率为12．2％。（ ）


    答案：对
    解析：
    股票的必要收益率=5％+1．2×6％=12．2％

  • 第6题：

    目前市场上的无风险收益率为10%，市场平均的股票收益率为14%，甲公司的股票β系数为0.6，则该股票预期的收益率为（）。

    • A、10%
    • B、14%
    • C、12.4%
    • D、12%

    正确答案:C

  • 第7题：

    某公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的收益率应为（）。

    • A、4%
    • B、12%
    • C、8%
    • D、10%

    正确答案:D

  • 第8题：

    若某股票将取得的收益率为平均每年10%，国债的收益率保持3%不变。那么，为了得到8%的平均收益率，投资于该股票的比例m为71.43%。如果σp=15%，整个资产组合的风险用方差来衡量，则方差为（）。

    • A、0
    • B、28.57%
    • C、10.71%
    • D、15%

    正确答案:C

  • 第9题：

    多选题
    某证券市场20×1至20×3年的股票市场价格指数分别为2200、4800和3100，则下列表述正确的有（）。
    A

    算术平均收益率为24.12%

    B

    算术平均收益率为41.38%

    C

    几何平均收益率为18.71%

    D

    几何平均收益率为12.65%


    正确答案： A,C
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    目前无风险资产收益率为7%，整个股票市场的平均收益率为15%，ABC公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为15，则ABC公司股票的必要报酬率为（　　）。
    A

    15%

    B

    13%

    C

    15.88%

    D

    16.43%


    正确答案： C
    解析：
    β＝ABC公司股票的必要报酬率与市场组合报酬率之间的协方差/市场组合报酬率的方差＝250/152＝1.11，所以ABC公司股票的必要报酬率＝无风险报酬率＋β系数×（市场组合报酬率－无风险报酬率）＝7%＋1.11×（15%－7%）＝15.88%。

  • 第11题：

    问答题
    计算分析题： 市场上现有A、B两种股票，市价为15元／股和10元／股，β系数为0．8和1．5，目前股票市场的风险收益率为8％，无风险收益率为3％，市场组合收益率的标准差为15％。 要求： (1)如果分别购买100股，计算资产组合的β系数以及目前的投资必要报酬率； (2)如果该资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为0．9，A、B收益率的标准差分别为16％和25％，确定A、B收益率的相关系数和组合的协方差。

    正确答案： (1)对A的投资比例
    ＝100×15／[100×(15＋10)]＝0．6
    对B的投资比例＝1—0．6＝0．4
    投资组合的β系数
    ＝0．6×0．8＋0．4×1．5＝1．08
    投资组合必要报酬率
    ＝3％＋1．08×8％＝11．64％
    (2)该资产组合收益率的标准差
    ＝1．08X15％／0．9＝18％
    18％×18％＝0．6×0．6×16％X16％＋2×0．6×0．4×r×16％×25％＋0．4×0．4×25％×25％
    即：324＝92．16＋192×r＋100
    解得：r＝0．69
    协方差＝0．69×16％×25％＝2．76％
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    我国目前国家债券的收益率为9%，经测算，工业物业市场相对于整个投资市场的风险系数为0.14，整个投资市场的平均收益率为18%，则工业物业的预期收益率为（）。
    A

    12.45%

    B

    10.26%

    C

    11.98%

    D

    9.68%


    正确答案： D
    解析： 运用公式E（rj）=rf+βj［E（rm）-rf］，可得：9%+0.14×（18%-9%）=10.26%。

  • 第13题：

    目前无风险资产收益率为9%，整个股票市场的平均收益率为15%， ABC公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为15，则ABC公司股票的期望报酬率为( )。

    A．0.09

    B．0.15

    C．0.1566

    D．0.1666


    正确答案：C
    解析：
    Ki—RF+β(KM-RF)=9%+1.11×(15%-9%)=15.66%

  • 第14题：

    已知甲股票的β系数为1.2，证券市场线的斜率为8%，证券市场线的截距为2.4%，资本资产定价模型成立，乙股票收益率与市场组合收益率的协方差为6.3%，市场组合收益率的标准差为30%。

    要求：

    (1)根据题中条件确定市场风险溢酬；

    (2)计算无风险收益率以及甲股票的风险收益率和必要收益率；

    (3)计算甲股票的预期收益率；

    (4)计算市场平均收益率；

    (5)计算乙股票的β系数；

    (6)如果资产组合中甲的投资比例为0.4，乙的投资比例为0.6，计算资产组合的β系数以及资产组合的必要收益率；

    (7)在第6问中，假设资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为0.8，计算资产组合收益率的标准差；

    (8)如果甲股票收益率标准差为18%，乙股票收益率的标准差为10%，资产组合中甲的投资比例为0.3，乙的投资比例为0.7，资产组合收益率的标准差为8.5%，计算甲乙股票收益率的协方差；

    (9)根据第8问计算甲乙股票收益率的相关系数；

    (10)根据第2问、第3问和第8问，计算甲股票的风险价值系数。


    正确答案：

    (1)证券市场线的斜率=市场风险溢酬
    由此可知：市场风险溢酬=8%
    (2)证券市场线的截距=无风险收益率
    由此可知，无风险收益率=2.4%
    甲股票的风险收益率=甲股票的β系数×市场风险溢酬=1.2×8%=9.6%
    甲股票的必要收益率=无风险收益率+甲股票的风险收益率=2.4%+9.6%=12%
    (3)由于资本资产定价模型成立，所以，甲股票的预期收益率=必要收益率=12%
    (4)市场平均收益率=市场组合收益率=无风险收益率+市场风险溢酬=2.4%+8%=10.4%
    (5)市场组合收益率的方差=30%×30%=9%
    乙股票的β系数=乙股票收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差=6.3%/9%=0.7
    (6)资产组合的β系数=0.4×1.2+0.6×0.7=0.9
    资产组合的必要收益率=2.4%+0.9×8%=9.6%
    或：资产组合的必要收益率=0.4×甲股票的必要收益率+0.6 ×乙股票的必要收益率=0.4 × 12%+0.6 ×(2.4%+0.7×8%)=9.6%
    (7)资产组合的β系数=资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数×资产组合收益率的标准差/市场组合收益率的标准差
    即：0.9=0.8×资产组合收益率的标准差/30%
    解得：资产组合收益率的标准差=33.75%
    (8)资产组合收益率的方差
    =0.3×0.3×18%×18%+2×0.3 ×0.7×甲乙股票收益率的协方差+0.7×0.7 × 10%×10%
    即：8.5%×8.5%=0.3 × 0.3×18%× 18%+2×0.3×0.7×甲乙股票收益率的协方差+0.7×0.7×10%×10%
    0.7225%=0.2916%+0.42 ×甲乙股票收益率的协方差+0.49%
    解得：甲乙股票收益率的协方差=-0.14%
    (9)甲乙股票收益率的协方差=甲乙股票收益率的相关系数×甲的收益率标准差×乙的收益率标准差=甲乙股票收益率的相关系数×18%×10%=-0.14%
    解得：甲乙股票收益率的相关系数=-0.08
    (10)甲股票的风险价值系数=甲股票的风险收益率/甲股票收益率的标准离差率=9．6%/甲股票收益率的标准离差率甲股票收益率的标准离差率=甲股票收益的标准差/甲股票的预期收益率=18%/12%=1.5
    所以，甲股票的风险价值系数=9.6%/1.5=6.4%

  • 第15题：

    若房地产市场的平均收益率为15%，国债的收益率为5%，商业房地产市场相对于整个房地产市场的风险系数为1.4，则商业房地产市场的预期收益率为（ ）。

    A.14%
    B.19%
    C.21%
    D.22%

    答案：B
    解析：
    【考点】投资组合理论。资产预期收益率＝无风险资产收益率+市场风险系数×（平均收益率-无风险资产收益率）=5%+1.4×（15%-5%）=19%。

  • 第16题：

    若目前无风险收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为15%，B公司的股票预期收益率与整个市场平均收益率的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为20，则B公司股票必要收益率为( )。

    A.15%
    B.120/0
    C.11. 25%
    D.8%

    答案：C
    解析：

  • 第17题：

    某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）

    • A、11
    • B、12%
    • C、13%
    • D、14%

    正确答案:C

  • 第18题：

    目前市场上无风险收益率为10%，市场平均的股票收益率为15%，公司的β系数为1.5，则投资者预期的收益率为（）。

    • A、17.5%
    • B、16%
    • C、15%
    • D、10%

    正确答案:A

  • 第19题：

    我国目前国家债券的收益率为9%，经测算，工业物业市场相对于整个投资市场的风险系数为0.14，整个投资市场的平均收益率为18%，则工业物业的预期收益率为（）。

    • A、12.45%
    • B、10.26%
    • C、11.98%
    • D、9.68%

    正确答案:B

  • 第20题：

    宏发公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，股票的必要收益率为10%，则市场上所有股票的平均收益率为（）。

    • A、4%
    • B、12%
    • C、8%
    • D、10%

    正确答案:C

  • 第21题：

    单选题
    已知目前无风险资产收益率为5%，市场组合的平均收益率为10%，市场组合平均收益率的标准差为12%。如果甲公司股票收益率与市场组合平均收益率之间的协方差为2.88%，则下列说法中正确的是（　　）。
    A

    甲公司股票的β系数为2

    B

    甲公司股票的要求收益率为16%

    C

    如果该股票为零增长股票，股利固定为2，则股票价值为30

    D

    如果市场是完全有效的，则甲公司股票的预期收益率为10%


    正确答案： D
    解析：
    A项，甲公司股票的β系数＝2.88%/（12%×12%）＝2；B项，甲公司股票的要求收益率＝无风险收益率＋β系数×（平均市场收益率－无风险收益率）＝5%＋2×（10%－5%）＝15%；C项，如果该股票为零增长股票，股利固定为2，则股票价值＝固定股利/必要报酬率＝2/15%＝13.33（元）；D项，如果市场完全有效，则甲公司股票的预期收益率等于要求的收益率15%。

  • 第22题：

    判断题
    A公司公司持有甲股票，它的系数为1.2，市场上所有股票的平均风险收益率为6%，无风险收益率为5%，则此股票的必要收益率为12. 2%。（）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析：

  • 第23题：

    单选题
    已知目前无风险资产收益率为5%，市场组合的平均收益率为10%，市场组合平均收益率的标准差为12%。如果甲公司股票收益率与市场组合平均收益率之间的协方差为2.88%，则下列说法中正确的是（）。
    A

    甲公司股票的β系数为2

    B

    甲公司股票的要求收益率为16%

    C

    如果该股票为零增长股票，股利固定为2元，则股票价值为30元

    D

    如果市场是完全有效的，则甲公司股票的预期收益率为10%


    正确答案： A
    解析： 甲公司股票的β系数=2.88%／(12%×12%)=2，甲公司股票要求的收益率=5%+2×（10%-5%）=15%，所以选项A的说法正确，选项B的说法不正确；如果该股票为零增长股票，股利固定为2元，则股票价值=2/15%=13.33（元），所以选项C的说法不正确：如果市场完全有效，则甲公司股票的预期收益率等于要求的收益率15%，所以选项D的说法不正确。

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