假设你正在考虑投资某股票,该股票的永续股利为6元/股,根据你的调查,该股票的β系数为0.9。当前的无风险收益率为4.3%,市场期望收益率是13%。 (1)如果选择用CAPM模型进行估计,计算你对该股票的期望收益率是多少? (2)根据期望收益率,你愿意为该股票支付多少钱? (3)假设你的调查出了错误,该股票的实际β值为1.3,则如果你以(2)中的价格购买该股票,则你是高估其价格还是低估其价格?
题目
相似考题
参考答案和解析
CAPM与股利贴现模型一一戈登公式的简单应用,属于非常基本的内容,由 此可见复旦的计算题难度并非强调解题的困难。
更多“假设你正在考虑投资某股票,该股票的永续股利为6元/股,根据你的调查,该股票的β系数为0.9。当前的无风险收益率为4.3%,市场期望收益率是13%。 (1)如果选择用CAPM模型进行估计,计算你对该股票的期望收益率是多少? (2)根据期望收益率,你愿意为该股票支付多少钱? (3)假设你的调查出了错误,该股票的实际β值为1.3,则如果你以(2)中的价格购买该股票,则你是高估其价格还是低估其价格?”相关问题
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第1题：
短期国库券的收益率为5%，假定一贝塔值为1的资产组合市场要求的期望收益率为12%，根据CAPM模型：
（1）市场资产组合的预期收益率是多少？
（2）假定投资者正在考虑买入一只股票，价格为40元，该股票预计来年派发红利3元，投资者预期可以以41元卖出。股票的贝塔为-0.5，该股票的价格是高估还是低估了？
正确答案：（1）市场组合的贝塔值为1，它的预期收益率为12%。
（2）贝塔值为0意味着无系统风险。股票组合的公平收益率是无风险利率5%。
（3）根据SML方程，贝塔值为-0.5的股票的公平收益率为：
,利用第二年的预期价格和红利，得 股票的预期收益率为：E(r)= 。因为预期收益率超过了公平收益率，股票定价必然过低。 -
第2题：
假定某公司在未来无限时支付的每股股利为8元，必要收益率为10%，此时该股票的市场价格是70元，则该股票被低估l0元，可以购买该种股票。 （ ）
正确答案：√
可以计算出该股票现在购买的内在收益率为8/70，大于10%这一必要收益率，股票内在价值为8/10%=80（元），因此可以购买。 -
第3题：
某股票的β值为1.5，无风险收益率为6%，市场收益率为14%，如果该股票的期望收益率为20%，那么该股票的价格()。A:被低估
B:被高估
C:无法判断
D:是公平价格答案：A解析：根据CAPM模型，均衡时，该股票的理论收益率为：6%+1.5*(14%-6%)=18%，而该股票的期望收益率为20%，表明该股票的价格被低估，是值得投资的。 -
第4题：
某投资者正在考察一只股票，并了解到当前股市大盘平均收益率为12%，同期国库券收益率为5%，已知该股票的卢系数为1.5，则该只股票的期望收益率为()。A:13.5%
B:14%
C:15.5%
D:16.5%答案：C解析：该只股票的期望收益率=5%+(12%-5%)*1.5=15.5%。 -
第5题：
萨冰持有的某股票贝塔值为1.2，无风险受益率为5%，市场有益率为12%如果该股票的期望收益率为15%，那么该股票价格()。A:高估
B:低估
C:合理
D:无法判断答案：B解析： -
第6题：
假设S公司的股票上年度发放的股利为0.9元/股，并预期以后各年度的股利水平都一样。如果投资者对该股票要求的收益率为15%，则该股票当前的价格该为()。A:6元/股
B:8元/股
C:19元/股
D:10元/股答案：A解析： -
第7题：
假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？
正确答案: 若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%；
若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；
若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。 -
第8题：
假设某个股票的期望收益率是14.16%，市场无风险利率为2%，市场报酬率为10%，则该股票的β系数为（）。
- A、1.1
- B、1.21
- C、0.98
- D、1.52
正确答案:B -
第9题：
问答题假设某股票的收益率受三种风险因素的影响，且三种因素的风险溢价分别为5%、3%和6%，无风险收益率为3%。该股票收益率与上述三因素的意外变化之间的关系为：R=10%+1.5F1+1.122-0.8F3+ε 试计算：①实际投资该股票获得的预期收益率是多少？ ②投资该股票应该获得的预期收益率是多少？该股票被高估、低估，还是合理定价？ ③如果三种风险因素意外变化为-2%、2%和4%，则调整后该股票的预期收益率是多少？正确答案： ①实际投资该股票获得的预期收益率为10%。
②投资该股票应该获得的预期收益率E（R）=3%+1.5×5%+1.1×3%+（-0.8）×6%=9%。实际收益率高于应该获得的预期收益率，故该股票被低估。
③预期收益率=10%+1.5×（-2%）+1.1×2%+（-0.8）×4%=6%。解析： 暂无解析 -
第10题：
问答题假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？正确答案： 若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%；
若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；
若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。解析： 暂无解析 -
第11题：
单选题假设市场期望收益率为10%，无风险利率为4%，某股票贝塔值为1.5，如果这只股票收益率达到15%，则该股票的超额收益即阿尔法值是（）。A2%
B13%
C-4%
D6%
正确答案： C解析： -
第12题：
填空题某投资者正在考察一只股票，并了解到当前股市大盘平均收益率为12％，同期国库券收益率为5％。已知该股票的贝塔系数为1.5，则该只股票的期望收益率为（）。正确答案：解析： -
第13题：
假设资本资产定价模型成立，某只股票的β＝1.5，市场风险溢价＝8％，无风险利率＝4％，而某权威证券分析师指出该股票在一年以内可能上涨10％，你是否会投资该股票（）。
A.低于期望收益率，不会投资该股票
B.高于期望收益率，会投资该股票
C.缺少条件，无法计算
D.股票有风险，不投资任何股票
正确答案：A
根据资本资产定价模型，期望收益率＝4％＋8％×1.5＝16％，这支股股票至少应上涨16％才可以投资，而权威证券分析师指出该股票在一年内可能上涨10％，低于期望收益率，所以不会投资该股票。 -
第14题：
假设S公司的股票上年度发放的股利为0.9元/股，并预期以后各年度的股利水平都一样。如果投资者对该股票要求的收益率为15%，则该股票当前的价格应为()元/股。A:6
B:8
C:9
D:10答案：A解析：该股票当前的价格=0.9/15%=6（元/股）。 -
第15题：
某投资者正在考察一只股票，并了解到当前股市大盘平均收益率为12%，同期国库券收益率为5%，已知该股票的β系数为1.5，则该只股票的期望收益率为()。A:13.5%
B:14%
C:15.5%
D:16.5答案：C解析： -
第16题：
萨冰持有的某股票贝塔值为1.2，无风险收益为5%，市场收益率为12%，如果该股票的期望收益率为15%，那么该股票价格()。A:被高估
B:被低估
C:合理
D:无法判断答案：B解析：根据资本资产定价模型，可得该股票的理论收益率为：E（RP）=Rf+β[E（RM）-Rf]=5%+1.2*（12%-5%）=13.4%，而该股票的期望收益率15%,所以该只股票价格被低估。 -
第17题：
某股票贝塔值为1.5，无风险收益率为5%，市场收益率为12%.如果该股票的期望收益率为15%，那该股票价格()。A:高估
B:低估
C:合理
C:无法判断答案：A解析： -
第18题：
某股票每年支付一次固定红利，直至永远，其市场价格为50元，年化预期收益率为14%，市场组合的年化风险溢价为5%，年化无风险利率为6%。
(1)假设CAPM模型成立，求此股票的贝塔值?
(2)该股票每年每股支付多少固定红利?
(3) 如果该股票收益率与市场组合收益率的协方差变成原来的两倍(其他条件保持不变)该股票的市场价格应为多少?答案：解析：
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第19题：
某企业购入另一企业的优先股股票，该股票的面值为900万元，每年按照6％的比例发放股利，投资人要求的投资收益率为10%。如果该股票的股利以每年2％的速度递增，则该股票的发行价格为多少时可以购买？
正确答案:V=900*6%/（10%-2%）=675（万元）。 -
第20题：
单选题假设市场组合期望收益率为8%，无风险利率为3%，如果该股票的贝塔值为1.4，则该股票的预期收益率为（ ）。A14%
B10%
C8%
D12%
正确答案： D解析： -
第21题：
单选题小刘打算买入一只电信股票，价格为55元，这时国债的收益率为5%，市场资产组合的期望收益率为15%，该电信股票的β系数为1.5，红利按50%进行分配。该电信股票的近期收益为每股5元，并且电信公司所有再投资的股权收益率均为30%。如果在一年后，该股票的市场价格与其价值相等，则该股票的价格为()元。A63.863
B64.654
C65.173
D66.125
正确答案： B解析： 暂无解析 -
第22题：
单选题假定投资者正考虑买入1股股票，价格为50元。该股票来年派发的红利预计为3元，投资者预期可以52元卖出。股票风险的β值为-0.5，关于该股票说法正确的是（ ）。A预期收益率为0.015，股票价格被高估
B预期收益率为0.1，股票价格被低估
C预期收益率为0.025，股票价格被高估
D预期收益率为0.015，股票价格被低估
E预期收益率为0.105，股票价格被高估
正确答案： E解析：
当股票的β值为-0.5时，其预期收益率应该为：r=0.06-0.5×（0.15-0.06）=0.015，根据题目条件，股票实际收益率应为：（3+52-50）/50=0.1＞0.015，所以，该股票的价格被低估。 -
第23题：
单选题假定投资者正考虑买入一股股票，价格为40美元。该股票预计来年派发红利3美元。投资者预期可以以41美元卖出。股票风险的β值为-0.5，则关于该股票说法正确的是（ ）。A期望收益率超过了公平收益，股票被高估
B公平收益超过了期望收益率，股票被低估
C期望收益率超过了公平收益，股票被低估
D期望收益率等于公平收益，股票定价合理
E公平收益超过了期望收益率，股票被高估
正确答案： D解析：
运用证券市场线SML，β=－0.5的股票公平收益率为：
E（v）=5%＋（－0.5）×（12%－5%）=1.5%
利用第二年的预期价格和红利，求得期望收益率：
E（r）=[3＋（44－41）]/40－1=10%
因为期望收益率超过了公平收益，股票定价过低。