货币创造乘数

存款乘数是在银行存款创造机制下存款最大扩张的倍数(也称派生倍数)，是法定存款准备金率的倒数。

货币乘数是货币供给量和基础货币之比，由现金漏损率、法定存款准备金率、定期存款准备率、定期存款比以及超额准备率等行为参数共同决定的

本题主要考查货币创造乘数这一概念，也可能作为计算题考点出现，如通过货币创造乘数计算货币供给，考生备考时应加以注意。考虑到高鸿业《西方经济学（宏观部分）》教材对于这一知识点介绍得较为简单，推荐考生看黄达《金融学》等金融学教材。

(1)货币创造乘数是指中央银行创造一单位的基础货币所能增加的货币供应量。如果用Cu表示非银行部门持有的通货，用R。表示法定准备金，用R。表示超额准备金，用H表示基础货币，则有H=Ca+Rd+Re。这是商业银行借以扩张货币供给的基础。考虑到货币供给M=Cu+D，即为通货和活期存款的总和，则货币创造乘数为：

,将上式中右端的分子、分母都除以D，则得：

,此即为考虑了超额准备金和非银行部门持有通货的货币创造乘数。其中，rc表示现金在存款中的比率，rd表示法定准备金率，re表示超额准备金率。 (2)货币供给可看作是基础货币供给、法定准备率、贴现率、市场利率和现金一存款比率的函数。所有这些影响货币供给的因素，都可以归结到准备金变动对货币供给变动的作用上来，因为准备金是银行创造货币的基础。 ①货币创造乘数与市场贷款利率之间呈反向变动关系。当市场贷款利率较高时，会使得非银行部门持有的通货减少，银行的超额准备金增加，从而使得货币乘数变小；反之，市场贷款利率较低时，非银行部门持有的通货增加，银行超额准备金减少，货币乘数变大。 ②货币创造乘数与中央银行的再贴现率呈反比。中央银行再贴现率越高，会使得商业银行向中央银行借款减少，货币供给量减少，从而货币乘数变小；反之，中央银行的再贴现率越低，货币创造乘数越大。