估算股票价值时的贴现率，不能使用( )。A.股票市场平均收益率 B.债券收益率加适当的风险报酬率 C.投资的必要报酬率 D.国债的利息率

题目
估算股票价值时的贴现率，不能使用( )。

A.股票市场平均收益率
B.债券收益率加适当的风险报酬率
C.投资的必要报酬率
D.国债的利息率
相似考题

1.估算股票价值时的贴现率，不能使用( )。A．股票市场的平均收益率B．债券收益率加适当的风险报酬率C．国债的利息率D．投资人要求的必要报酬率

2.计算股票价值的贴现率应当是投资者要求的收益率，可根据股票历史上长期的平均收益率来确定；也可以参照债券的收益率，加上一定的风险报酬率来确定；更常见的方法是直接使用市场利率。 ( )A．正确B．错误

3.估算股票价值时,不能使用的贴现率为____。A.股票市场的平均收益率B.债券收益率加适当的风险报酬率C.国债的利息率D.投资人要求的必要报酬率

4.如果贴现率小于内部收益率,证明该股票的净现值大于零,即股票价值被()。A.低估B.高估C.准确衡量D.以上均不对

参考答案和解析
答案：D
解析：
股票投资具有风险，因此，估算股票价值的贴现率应该包含风险因素，而国债的利息率可以近似地认为是无风险收益率，不包含风险因素。
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  • 第1题：

    在使用“成本—效益”分析法评价政府支出项目时。所使用的贴现率一般是()

    A、等于一般贴现率

    B、小于一般贴现率

    C、大于一般贴现率

    D、无法确定和一般贴现率的关系


    答案：C

  • 第2题：

    估算股票价值时的贴现率，可以使用（ ）。 A.股票市场的平均收益率 B.债券收益率加适当的风险报酬率 C.国债的利息率 D.投资的必要报酬率


    正确答案：ABD
    由于股票投资具有风险，所以，估算股票价值的贴现率应该包含风险因素，而国债的利息率可以近似地认为是无风险收益率，不包含风险因素，所以国债的利息率在估算股票的价值时不能用做折现率。 

  • 第3题：

    使用绝对估值法估计公司的股票价值需要考虑的因素有（ ）。
    ①时期
    ②各期现金流
    ③未来所有时期的平均贴现率
    ④各期现金红利

    A.①②③
    B.②③④
    C.①②④
    D.①③④

    答案：A
    解析：
    考点：考查绝对估值法下对公司股票价值的计算。 绝对估值法的计算公式为可以表示为:


    式中：
    V ——价值；
    t ——时期；
    CFt——第t期的现金流；
    r ——未来所有时期的平均贴现率；
    n ——详细预测期数；
    TV ——终值。

  • 第4题：

    估算股票价值时的贴现率，可以使用的是（ ）。

    A. 股票市场的平均收益率
    B. 债券收益率加适当的风险报酬率
    C. 国债的利息率
    D. 投资人要求的必要报酬率

    答案：A,B,D
    解析：
    股票价值是指未来现金流入的现值，折现时应以投资人要求的必要报酬率为贴现率，而股票投资有风险，投资人要求的必要报酬率必然高于国债的利息率，所以不能用国债的利息率作为估算股票价值时的贴现率。

  • 第5题：

    优先股是一种特殊的股票，跟零增长股票相似，计算股票价值时，都是用固定股利除以贴现率。（　　）


    答案：对
    解析：
    优先股是特殊的股票，优先股股东每期在固定的时点上收到相等的股利，优先股没有到期日，未来的现金流量是一种永续年金，跟零增长股票相似，股票价值=股利/贴现率。

  • 第6题：

    在使用“成本—效益”分析法评价政府支出项目时。所使用的贴现率一般是（）

    • A、等于一般贴现率
    • B、小于一般贴现率
    • C、大于一般贴现率

    正确答案:C

  • 第7题：

    估算股票价值时的折现率，不能使用（）。

    • A、股票市场的平均收益率
    • B、债券收益率加适当的风险报酬率
    • C、国债的利息率
    • D、投资人要求的必要报酬率

    正确答案:C

  • 第8题：

    不定项题
    使用生命价值法计算寿险保额时的步骤为（  ）。①以适当的贴现率计算预期净收入的现值②明确个人的在职期或服务期③用年收入减除税及消费等总开支，计算净收入④估算个人未来在职期的年收入现值
    A

    ②④③①

    B

    ①③②④

    C

    ④②③①

    D

    ③①②④


    正确答案： A
    解析：

  • 第9题：

    判断题
    优先股是一种特殊的股票，跟零增长股票相似，计算股票价值时，都是用固定股利除以贴现率。（　　）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析：

  • 第10题：

    单选题
    估算股票价值时的折现率，不能使用（）。
    A

    股票市场的平均收益率

    B

    债券收益率加适当的风险报酬率

    C

    国债的利息率

    D

    投资人要求的必要报酬率


    正确答案： C
    解析： 股票投资有风险，因此不能用国债的利息率作为估算股票价值时的折现率。

  • 第11题：

    多选题
    影响股票价值的重要因素包括（　　）。
    A

    持有期限

    B

    股利

    C

    贴现率

    D

    股价


    正确答案： C,A
    解析：
    股票价值指的是未来现金流量的现值，持有期限、股利、贴现率是影响股票价值的重要因素。D项，股价指的是股票的市场价格，与股票价值时两个概念。

  • 第12题：

    单选题
    在使用KR迭代工具进行容量估算时，小区负载通常设为75％，目的主要是（）
    A

    容量估算只是平均业务情况，要为突发业务量峰值预留余量

    B

    用户切换带来额外容量，需要预留余量

    C

    实际容量不能达到理论值，因此负载不能设A00


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    估计股票价值时的折现率,不能使用()。

    A、股票市场的平均收益率

    B、债券收益率加适当的风险报酬率

    C、国债的利息率

    D、投资人要求的必要报酬率


    参考答案：C

  • 第14题：

    估算股票价值时的贴现率，不能使用：

    A、股票市场平均收益率
    B、债券收益率加适当的风险报酬率
    C、投资的必要报酬率
    D、国债的利息率

    答案：D
    解析：
    股票投资具有风险，因此，估算股票价值的贴现率应该包含风险因素，而国债的利息率可以近似地认为是无风险收益率，不包含风险因素。

  • 第15题：

    估算股票价值时的贴现率，可以（　）。

    A.用资本资产定价模型估计
    B.用债券收益率加适当的风险报酬率估计
    C.使用国债的利息率
    D.使用投资的必要报酬率

    答案：A,B,D
    解析：
    由于股票投资具有风险，所以，估算股票价值的贴现率应该包含风险因素，而国债的利息率可以近似地认为是无风险收益率，不包含风险因素，所以国债的利息率在估算股票的价值时不能用做折现率。估算股票价值时的贴现率，一般采用资本成本（ A、B是股票资本成本的估计方法）或者投资的必要报酬率。

  • 第16题：

    估算股利价值时的贴现率,不能使用

    A.股票市场的平均收益率
    B.债券收益率加上适当的风险溢价
    C.国债的利息率
    D.投资者要求的必要报酬率

    答案：C
    解析：
    贴现率有四种估计方法,CAPM法、戈登公式法、可比公司法、债券收益率 加风险溢价法,本题中最不科学的选项即为C,股票不能使用无风险利率进行贴现。 本题出自CPA财务管理题库,说明复旦有向CPA财管部分寻找出题灵感的方 向,考生如果时间充足,可以尝试练习CPA财管的上册试题,可能会有所收获。

  • 第17题：

    在使用按风险调整现金流量法计算净现值时采用的贴现率是按风险进行调整后的贴现率。（）


    正确答案:错误

  • 第18题：

    以政府债利息率作为评估公共项目的社会贴现率，往往会低于私人投资者进行项目评估时使用的贴现率。


    正确答案:正确

  • 第19题：

    估算股票价值时的贴现率，可以使用（）。

    • A、股票市场的平均收益率
    • B、债券收益率加适当的风险报酬率
    • C、国债的利息率
    • D、投资的必要报酬率

    正确答案:A,B,D

  • 第20题：

    单选题
    在使用“成本—效益”分析法评价政府支出项目时。所使用的贴现率一般是（）。
    A

    等于一般贴现率

    B

    小于一般贴现率

    C

    大于一般贴现率

    D

    无法确定和一般贴现率的关系


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    单选题
    在使用“成本—效益”分析法评价政府支出项目时。所使用的贴现率一般是（）
    A

    等于一般贴现率

    B

    小于一般贴现率

    C

    大于一般贴现率


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    使用绝对估值法估计公司的股票价值需要考虑的因素有()。 ①时期 ②各期现金流 ③未来所有时期的平均贴现率 ④各期现金红利
    A

    ①②③

    B

    ②③④

    C

    ①②④

    D

    ①③④


    正确答案： C
    解析： 考查绝对估值法下对公司股票价值的计算。使用绝对估值法估计公司的股票价值需要考虑的因素：时期、各期现金流、未来所有时期的平均贴现率。 36.[单选题]股票分析中，量化分析方法可以应用于()。 ①证券估值 ②策略制定 ③绩效评估 ④风险计量 选项: A.①②③④ B.②③④ C.①② D.③④ 答案:A 分数:1.0 分类:金融类/证券从业及专项/金融市场基础知识/第四章 股票/第四节 股票估值 标签:量化分析法 解析:考查量化分析方法的应用；如证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估和风险计量与风险投资等相关问题。

  • 第23题：

    多选题
    估算股票价值时的贴现率，可以使用()。
    A

    股票市场的平均收益率

    B

    债券收益率加适当的风险报酬率

    C

    国债的利息率

    D

    投资的必要报酬率


    正确答案： A,B
    解析： 由于股票投资具有风险，所以，估算股票价值的贴现率应该包含风险因素，而国债的利息率可以近似地认为是无风险收益率，不包含风险因素，所以国债的利息率在估算股票的价值时不能用做折现率。

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