国债期货能对所有的债券进行套期保值。（）

题目
国债期货能对所有的债券进行套期保值。（）


相似考题

1.我国期货交易所对套期保值交易实行审批制度。大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所对套期保值的申请，按主体资格是否符合，套期保值品种、交易部位、买卖数量、套期保值时间与其生产经营规模、历史经营状况、资金等情况是否相当进行审核，确定其套期保值额度。 （ ）

2.面值法确定国债期货套期保值合约数量的公式是（ ）。A.国债期货合约数量=债券组合面值+国债期货合约面值 B.国债期货合约数量=债券组合面值-国债期货合约面值 C.国债期货合约数量=债券组合面值×国债期货合约面值 D.国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值

3.计划发行债券的公司，担心未来融资成本上升，通常会利用国债期货进行（ ）来规避风险。 A.卖出套期保值 B.买入套期保值 C.买入套利 D.卖出套利

4.使用国债期货进行套期保值的原理是()。A.国债期货流动性强B.国债期货的价格与市场利率高度相关C.国债期货交易者众多D.国债期货存在杠杆

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  • 第1题：

    利用国债期货进行套期保值时，买入套期保值适用于下列()情形。

    A.持有债券，担心利率上升
    B.计划买入债券，担心利率下降
    C.资金的借方，担心利率上升
    D.资金的贷方，担心利率下降

    答案：B,D
    解析：
    国债期货买入套期保值适用的情形有：(1)计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升；(2)按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加；(3)资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。

  • 第2题：

    套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。（　　）


    答案：对
    解析：
    在实际操作中，由于国债期货是一种虚拟的标准化合约，被实施套期保值的债券与期货合约的基础债券一般来说并不相同。也就是说，套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关，此外还存在整数倍合约的对冲限制以及对冲时间段不一致的情况。

  • 第3题：

    使用国债期货进行套期保值的原理是（　　）。

    A.国债期货流动性强
    B.国债期货的标的利率与市场利率高度相关
    C.国债期货交易者众多
    D.国债期货存在杠杆

    答案：B
    解析：
    使用国债期货进行套期保值的原理是国债期货的标的利率与市场利率高度相关。当利率变动引起国债现货价格或利率敏感性资产价值变动时，国债期货价格也同时改变。套期保值者可以根据对冲需要，决定买入或卖出国债期货合约的数量，用一个头寸(现货或期货)实现的利润抵消另一个头寸蒙受的损失，从而锁定相关头寸的未来价格，降低资产的利率敏感性。

  • 第4题：

    4月份，某机构投资者预计在6月份将购买面值总和为800万元的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年期国债期货合约，该国债的转换因子为1．25，当时该国债价格为每百元面值118．50元。为锁住成本，防止到6月份国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买人套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）。

    • A、买进10手国债期货
    • B、卖出10手国债期货
    • C、买进125手国债期货
    • D、卖出125手国债期货

    正确答案:A

  • 第5题：

    在期货的套期保值交易中，如果要规避期货标的物价格上涨所可能造成的风险，一般应进行（）。

    • A、买入套期保值
    • B、卖出套期保值
    • C、买入与卖出套期保值同时进行
    • D、无法操作

    正确答案:A

  • 第6题：

    机构投资者运用国债期货进行套期保值，首先要确定的是套期保值比率，其次是风险敞口。


    正确答案:正确

  • 第7题：

    判断题
    机构投资者运用国债期货进行套期保值，首先要确定的是套期保值比率，其次是风险敞口。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第8题：

    单选题
    假设A银行持有国债面临利率上升的冲击，它在现货市场上将会产生损失，它可以（）国债期货进行套期保值。
    A

    买入

    B

    卖出

    C

    对冲

    D

    套期保值


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    单选题
    某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（）。（参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=（被套期保值债券的修正久期×债券组合价值）／（CTD修正久期×期货合约价值））
    A

    做多国债期货合约56张

    B

    做空国债期货合约98张

    C

    做多国债期货合约98张

    D

    做空国债期货合约56张


    正确答案： C
    解析： 该机构利用国债期货将其国债修正久期由7调整为3，是为了降低利率上升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合约数量=(4×1亿元)／(6．8 × 105万元)≈56(张)。

  • 第10题：

    单选题
    套期保值的效果取决于（　　）。
    A

    基差的变动

    B

    国债期货的标的利率与市场利率的相关性

    C

    期货合约的选取

    D

    被套期保值债券的价格


    正确答案： A
    解析：
    套期保值的效果取决于被套保债券的价格和期货合约价格之间的相互关系，即取决于基差的变动，由此产生的风险称为基差风险。

  • 第11题：

    多选题
    关于国债期货的套期保值效果，下列说法正确的是()。
    A

    金融债利率风险上的期限结构和国债期货相似，因此利率风险能得到较好对冲

    B

    对含有赎回权的债券的套期保值效果不是很好，因为国债期货无法对冲该债券中的提前赎回权

    C

    利用国债期货通过β来整体套期保值信用债券的效果相对比较好

    D

    利用国债期货不能有效对冲央票的利率风险


    正确答案： D,B
    解析： C项，利用国债期货通过β来整体套期保值信用债券的效果相对比较差，主要原因是信用债的价值由利率和信用利差构成，而信用利差和国债收益率的相关性较低。信用利差是信用债券的重要收益来源，由于这部分风险和利率风险表现不一定一致，因此，使用国债期货不能解决信用债中的信用风险部分，造成套期保值效果比较差。

  • 第12题：

    使用国债期货进行套期保值的原理是（）。
    A、国债期货流动性强
    B、国债期货的标的利率与市场利率高度相关
    C、国债期货交易者众多
    D、国债期货存在杠杆


    答案：B
    解析：
    使用国债期货进行套期保值的原理是国债期货的标的利率与市场利率高度相关。当利率变动引起国债现货价格或利率敏感性资产价值变动时，国债期货价格也同时改变。套期保值者可以根据对冲需要，决定买入或卖出国债期货合约的数量，用一个头寸(现货或期货)实现的利润抵消另一个头寸蒙受的损失，从而锁定相关头寸的未来价格，降低资产的利率敏感性。

  • 第13题：

    下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（ ）。

    A.CTD
    B.普通国债
    C.央行票据
    D.信用债券

    答案：D
    解析：
    利用国债期货通过beta来整体套保信用债券的效果相对比较差，主要原因是信用债的价值由利率和信用利差构成，而信用利差和国债收益率的相关性较低，信用利差是信用债券的重要收益来源，这部分风险和利率风险的表现不一定一致，因此，使用国债期货不能解决信用债中的信用风险部分，从而造成套保效果比较差。

  • 第14题：

    假如某国债现券的DV01是0．0555，某国债期货合约的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的转换因子是1．02，则利用国债期货合约为国债现券进行套期保值的比例是（　　）。(参考公式：套保比例=被套期保值债券的DV01 X转换因子÷期货合约的DV01)

    A.0．8215
    B.1．2664
    C.1．0000
    D.0．7896

    答案：B
    解析：
    根据套保比例的计算公式套保比例=被套期保值债券的DV01×转换因子÷期货合约的DV01，可得题中的套保比例为0．0555×1．02÷0．0447≈1．2664。

  • 第15题：

    套期保值的效果取决于（）。

    • A、基差的变动
    • B、国债期货的标的利率与市场利率的相关性
    • C、期货合约的选取
    • D、被套期保值债券的价格

    正确答案:A

  • 第16题：

    进行国债套期保值时，套期保值比例并不唯一。


    正确答案:正确

  • 第17题：

    关于国债期货套期保值比例的表述，正确的是（）。

    • A、套期保值比例会随着收益率的变化而变化
    • B、套期保值比例会随着时间的变化而变化
    • C、套期保值比例有多种计算方式
    • D、套期保值比例的作用是期货现货的价格变动互相抵消

    正确答案:A,B,C,D

  • 第18题：

    多选题
    利用国债期货进行套期保值时，卖出套期保值适用于下列（）情形。
    A

    持有债券，担心利率上升

    B

    计划买入债券，担心利率下降

    C

    资金的借方，担心利率上升

    D

    资金的贷方，担心利率下降


    正确答案： A,C
    解析：

  • 第19题：

    单选题
    在期货的套期保值交易中，如果要规避期货标的物价格上涨所可能造成的风险，一般应进行（）。
    A

    买入套期保值

    B

    卖出套期保值

    C

    买入与卖出套期保值同时进行

    D

    无法操作


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第20题：

    多选题
    利用国债期货进行套期保值时，买入套期保值适用于下列（）情形。
    A

    持有债券，担心利率上升

    B

    计划买入债养，担心利率下降

    C

    资金的借方，担心利率上升

    D

    资金的贷方，担心利率下降


    正确答案： D,B
    解析：

  • 第21题：

    单选题
    假如某国债现券的DV01是0．0555，某国债期货合约的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的转换因子是1．02，则利用国债期货合约为国债现券进行套期保值的比例是（）。（参考公式：套保比例=被套期保值债券的DV01X转换因子÷期货合约的DV01）
    A

    0.8215

    B

    1.2664

    C

    1.0000

    D

    0.7896


    正确答案： B
    解析： 根据套保比例的计算公式：套保比例=被套期保值债券的DV01×转换因子÷期货合约的DV01，可得题中的套保比例为：0．0555×1．02÷0．0447≈1．2664。

  • 第22题：

    单选题
    4月份，某机构投资者预计在6月份将购买面值总和为800万元的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年期国债期货合约，该国债的转换因子为1．25，当时该国债价格为每百元面值118．50元。为锁住成本，防止到6月份国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买人套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）。
    A

    买进10手国债期货

    B

    卖出10手国债期货

    C

    买进125手国债期货

    D

    卖出125手国债期货


    正确答案： B
    解析： 800万元×1．25÷100万元／手=10（手）。

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