某小麦期货合约的价格为3.30美分/蒲式耳，看涨期权的执行价格为3.40美分/蒲式耳，则该看涨期权的内涵价值（ ）。A．等于零B．为负值C．为正值D．可能为正值，也可能为负值

此操作属于飞鹰式期权套利，这种套利操作可以获得初始的净权利金为13+16-18-5=6（美分/蒲式耳），卖出飞鹰式期权套利组合最大收益为净权利金。

玉米期货合约的价格为478'2=478+2x1/4=478.5（美分）（注意：玉米期货的最小变动价位为1/4美分／蒲式耳）。看涨期权的权利金为42'7=42+7×1/8=42.875（美分）（注意：玉米期权的最小变动价位为1/8美分／蒲式耳。则该看涨期权的内涵价值为478.5-450=28.5（美分／蒲式耳），时间价值=42.875-28.5=14.375（美分／蒲式耳）。

玉米期货合约的价格:478'2=478+2*（1/4）=478.5（美分/蒲式耳）。玉米期货看涨期权的权利金:42'7=42+7*（1/8）=42.875（美分/蒲式耳）。看涨期权的内涵价值=标的物市场价格-执行价格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），时间价值=权利金-内涵价值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。注意:期货合约最小变动价位为（1/4）美分/蒲式耳，期权合约的最小变动价位为（1/8）美分/蒲式耳。

玉米期货合约的价格为4782=478+21/4=478.5（美分）（注意：玉米期货的最小变动价位为1/4美分/蒲式耳）。看涨期权的权利金为427=42+71/8=42.875（美分（注意：玉米期权的最小变动价位为1/8美分/蒲式耳）。则该看涨期权的内涵价值为478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），时间价值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。

玉米期货合约的价格为478'2=478+2*1/4=478.5(美分/蒲式耳)(注意:玉米期货的最小变动价位为1/4美分/蒲式耳)。看涨期权的权利金为42`7=42+7*1/8=42.875{美分/蒲式耳)(注意:玉米期权的最小变动价位为1/8美分/蒲式耳)。则该看涨期权的内涵价值为478.5-450=28.5(美分/蒲式耳)，时间价值=42.875-28.5=14.375(美分/蒲式耳)。