（2018年） 2018年年初，某公司购置一条生产线，假设利率为10%，有以下四种方案。方案一：2020年年初一次性支付100万元。方案二：2018年至2020年每年年初支付30万元。方案三：2019年至2022年每年年初支付24万元。方案四：2020年至2024年每年年初支付21万元。已知：要求：（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值； （2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值； （3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值； （4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值； （5）选择哪种付款方式更有
题目
（2018年） 2018年年初，某公司购置一条生产线，假设利率为10%，有以下四种方案。
方案一：2020年年初一次性支付100万元。
方案二：2018年至2020年每年年初支付30万元。
方案三：2019年至2022年每年年初支付24万元。
方案四：2020年至2024年每年年初支付21万元。
已知：
要求：
（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值；
（2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值；
（3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值；
（4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值；
（5）选择哪种付款方式更有利于公司。
方案一：2020年年初一次性支付100万元。
方案二：2018年至2020年每年年初支付30万元。
方案三：2019年至2022年每年年初支付24万元。
方案四：2020年至2024年每年年初支付21万元。
已知：
要求：
（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值；
（2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值；
（3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值；
（4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值；
（5）选择哪种付款方式更有利于公司。
相似考题
参考答案和解析
答案：
解析：
（1）100×（P/F，10%，2）＝100×0.8264＝82.64（万元）
（2）30＋30×（P/A，10%，2）＝30＋30×1.7355＝82.07（万元）
或：30×（P/A，10%，3）×（1＋10%）＝30×2.4869×1.1＝82.07（万元）
（3）24×（P/A，10%，4）＝24×3.1699＝76.08（万元）
（4）21×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝21×3.7908×0.9091＝72.37（万元）
（5）由于方案四的现值最小，所以应该选择方案四。
（2）30＋30×（P/A，10%，2）＝30＋30×1.7355＝82.07（万元）
或：30×（P/A，10%，3）×（1＋10%）＝30×2.4869×1.1＝82.07（万元）
（3）24×（P/A，10%，4）＝24×3.1699＝76.08（万元）
（4）21×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝21×3.7908×0.9091＝72.37（万元）
（5）由于方案四的现值最小，所以应该选择方案四。
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第1题：
中恒公司打算添置一条生产线，使用寿命为10年，由于对相关的税法规定不熟，现在正在为两个方案讨论不休： 方案一：自行购置，预计购置成本为200万元，税法规定的折旧年限为15年，法定残值率为购置成本的10%。预计该资产10年后的变现价值为70万元。 方案二：：以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金26万元，租期为10年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转让。 中恒公司适用的所得税率为25%，税前借款(有担保)利率为8%，项目要求的必要报酬率为10%。 要求： (1)根据税法规定，判别租赁的税务性质 (2)计算中恒公司购置方案折旧抵税现值； (3)计算中恒公司购置方案10年后该资产变现的相关现金净流入量现值； (4)用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购方案的净现值，为中恒公司作出正确的选择。
正确答案：
(1)根据题意可知，该项租赁在期满时资产所有权不转让；租赁期比资产使用年限=10÷15=66．67%，低于税法规定的75%；租赁最低付款额的现值=26×(P／A，8%，10)=174．46(万元)低于租赁资产的公允价值的90%(200×90%=180万元)。因此，该租赁合同的租金可以直接抵税。
(2)购置方案的每年折旧=200×(1—10%)÷15=12(万元)
每年折旧抵税额=12×25%=3(万元)折现率=8%×(1—25%)=6%
折旧抵税现值=3×(P／A，6%，10)=22．08(万元)
(3)10年后生产线的变现收入为70万元
变现时资产的账面价值=200-12×10=80(万元)变现损失减税=(80一70)×25%=2．5(万元)相关现金净流人量=70+2．5=72．5(万元)折现率为10%，现值=72．5×(P／F，10%，
10)=27．95(万元)
(4)每年的租金抵税=26×25%=6．5(万元)折现率=8%×(1—25%)=6%
租金抵税现值
=6．5×(P／A，6%，10)=47．84(万元)租金现值
=26×(P／A，6%，10)=191．36(万元)租赁方案相对于自购方案的净现值
=200—22．08—191．36+47．84—27．95=6．45(万元)
由于租赁方案相对于自购方案的净现值大于0，因此，中恒公司应该选择方案二。 -
第2题：
2018年年初，某公司购置一条生产线，有以下四种方案。
方案一：2020年年初一次性支付100万元。
方案二：2018年至2020年每年年初支付30万元。
方案三：2019年至2022年每年年初支付24万元。
方案四：2020年至2024年每年年初支付21万元。
折现率10%，货币时间价值系数如下表（略）
要求：（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值；
（2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值；
（3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值；
（4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值；
（5）选择哪种付款方式更有利于公司。答案：解析：（1）100×（P/F，10%，2）＝82.64（万元）
（2）30＋30×（P/A，10%，2）＝82.07（万元）
（3）24×（P/A，10%，4）＝76.08（万元）
（4）21×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝72.37（万元）
或：21×[（P/A,10%,6）－（P/A,10%,1）]＝72.37（万元）
或：21×（F/A,10%,5）×（P/F,10%,6）＝72.37（万元）
（5）由于方案四的现值最小，所以应该选择方案四 -
第3题：
A公司打算添置一条生产线，使用寿命为10年，由于对相关的税法规定不熟悉，正在为两个方案讨论不休：
方案一：自行购置，预计购置成本为200万元，税法规定的折旧年限为15年，法定残值率为购置成本的10%，按照直线法计提折旧。预计该资产10年后的变现价值为70万元。
方案二：以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租赁费26万元，租期为10年，租赁期内不得撤租，租赁期满设备所有权不转让。A公司适用的所得税税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%。
要求：
（1）根据税法规定，判别租赁的税务性质；
（2）计算A公司购置方案折旧抵税现值；
（3）计算A公司购置方案10年后该资产变现的相关现金净流入量现值；
（4）用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购方案的净现值，为A公司作出正确的选择；
（5）计算A公司可以接受的最高税前租金。答案：解析：（1）根据题意可知，该项租赁在期满时资产所有权不转让；租赁期与税法规定资产使用年限比率＝10÷15＝66.67%，低于税法规定的75%；租赁最低付款额的现值＝26×（P/A，8%，10）＝174.46（万元）低于租赁资产的公允价值的90%（200×90%＝180万元）。因此，该租赁合同在税务上属于经营租赁，租赁费可以税前扣除。
（2）购置方案的每年折旧＝200×（1－10%）÷15＝12（万元）
每年折旧抵税额＝12×25%＝3（万元）
折现率＝8%×（1－25%）＝6%
折旧抵税现值＝3×（P/A，6%，10）＝22.08（万元）
（3）10年后生产线的变现收入为70万元；变现时资产的账面价值＝200－12×10＝80（万元）；变现损失抵税＝（80－70）×25%＝2.5（万元）；相关现金净流入量＝70＋2.5＝72.5（万元）
现值＝72.5×（P/F，6%，10）＝72.5×0.5584＝40.48（万元）
（4）每年的租赁费抵税＝26×25%＝6.5（万元）
折现率＝8%×（1－25%）＝6%
租赁费抵税现值＝6.5×（P/A，6%，10）＝47.84（万元）
租赁费现值＝26×（P/A，6%，10）＝191.36（万元）
租赁方案相对于自购方案的净现值
＝200－22.08－191.36＋47.84－40.48＝－6.08（万元）
由于租赁方案相对于自购方案的净现值小于0，因此，A公司应该选择方案一。
（5）假设A公司可以接受的最高税前租金为W万元，则：
200－22.08－W×（1－25%）×（P/A，6%，10）－40.48＝0
177.92－W×（1－25%）×7.3601－40.48＝0
解得：W＝24.90（万元） -
第4题：
（2018年）甲公司于 2018年 1月 1日购置一条生产线，有四种付款方案可供选择。
方案一： 2020年初支付 100万元。
方案二： 2018年至 2020年每年初支付 30万元。
方案三： 2019年至 2022年每年初支付 24万元。
方案四： 2020年至 2024年每年初支付 21万元。
公司选定的折现率为 10%，部分货币时间价值系数如下表所示。
要求：
（ 1）计算方案一的现值。
（2）计算方案二的现值。
（ 3）计算方案三的现值。
（ 4）计算方案四的现值。
（ 5）判断甲公司应选择哪种付款方案。答案：解析：（ 1）方案一的现值 =100×（ P/F， 10%， 2） =100× 0.8264=82.64（万元）
（ 2）方案二的现值 =30×（ P/A， 10%， 3）×（ 1+10%） =30× 2.4869×（ 1+10%） =82.07（万元）
（ 3）方案三的现值 =24×（ P/A， 10%， 4） =24× 3.1699=76.08（万元）
（ 4）方案四的现值 =21×（ P/A， 10%， 5）×（ P/F， 10%， 1） =21× 3.7908× 0.9091=72.37（万元）
（ 5）因为方案四的现值最小，所以甲公司应选择方案四的付款方案。 -
第5题：
（2018年）2018年年初，某公司购置一条生产线，有以下四种方案。
方案一：2020年年初一次性支付100万元。
方案二：2018年至2020年每年年初支付30万元。
方案三：2019年至2022年每年年初支付24万元。
方案四：2020年至2024年每年年初支付21万元。
货币时间价值系数如下表（略）
要求：（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值；
（2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值；
（3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值；
（4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值；
（5）选择哪种付款方式更有利于公司。答案：解析：（1）100×（P/F，10%，2）＝82.64（万元）
（2）30＋30×（P/A，10%，2）＝82.07（万元）
（3）24×（P/A，10%，4）＝76.08（万元）
（4）21×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝72.37（万元）
（5）由于方案四的现值最小，所以应该选择方案四。 -
第6题：
某公司需要一台设备，买价为1600元，使用寿命为10年。如果租用，则每年初需付租金200元。除此之外买与租的其他情况完全相同。假设利率为6%，问买和租何者为优。
正确答案:因为租金的现值为1560.34，小于设备的买价为1600元，所以租用方案优于购买方案。 -
第7题：
某公司2000年初投资6000万元，建造一条生产线，该生产线于2003年初完工并投入使用。预计2003年、2004年、2005年年末该条生产线可创造收益额各年分别为3000万元、2500万元、2000万元。复利年利率为8%。 按复利计算投资额2002年年末的终值。
正确答案: F=60000000*(1+8%)3 =75582720 -
第8题：
问答题某公司拟购置一处房产，房主提出四种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从现在起，每年年末支付22万元，连续支付10次，共220万元；（3）从第5年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；（4）从第5年开始，每年年初支付23万元，连续支付10次，共230万元；假设该公司的资本成本（即最低报酬率）为10％，你认为该公司应选择哪个方案？正确答案： 方案（1）的现值：P=20×（P／A，10％，10）×（1+10％）=20×6.1446×1.1=135.18（万元）或：P=20+20×（P／A，10％，9）=20+20×5.7590=135.18（万元）方案（2）的现值：P.22×（P／A，10％，10）=22×6.1446=135.18（万元）方案（3）的现值P.25×[（P／A，10％，14）-（P／A，10％，4）]=25×（7.3667-3.1699）=104.92（万元）或：P=25×（P／A，10％，10）×（P／F，10％，4）=25×6.1446×0.6830=104.92（万元）方案（4）的现值：P.23×[（P／A，10％，13）-（P／A，10％，3）]=23×（7.1034-2.4869）=106.18（万元）S.或：P=23×（P／A，10％，10）×（P／F，10％，3）=23×6.1446×0.7513=106.18（万元）该公司应该选择方案（3）。解析： 暂无解析 -
第9题：
问答题己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下。资料一，己公司2015年相关财务数据如下表所示，假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。己公司2015年相关财务数据单位：万元资料二，己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用，该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧，该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回，该生产线投产后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元，会计上对于新生产线折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假设己公司要求的最低报酬率为10％。资料三，为了满足购置新生产线的资金需求，己公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借贷方式筹集资金50000万元，年利率为8％；第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元，己公司2016年年初普通股股数为30000万股。资料四，假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25％，相关货币时间价值系数如下表所示。货币时间价值系数表根据上一题的计算结果，判断是否应该购置该生产线，并说明理由。正确答案： 己公司应该购置该生产线，因为该项目的净现值大于零，方案可行。解析： 暂无解析 -
第10题：
问答题己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下。资料一，己公司2015年相关财务数据如下表所示，假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。己公司2015年相关财务数据单位：万元资料二，己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用，该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧，该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回，该生产线投产后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元，会计上对于新生产线折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假设己公司要求的最低报酬率为10％。资料三，为了满足购置新生产线的资金需求，己公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借贷方式筹集资金50000万元，年利率为8％；第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元，己公司2016年年初普通股股数为30000万股。资料四，假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25％，相关货币时间价值系数如下表所示。货币时间价值系数表根据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：①原始投资额；②NCF1～7；③NCF8；④NPV。正确答案： ①原始投资额=50000+5500=55500（万元）②每年折旧额=（50000-2000）／8=6000（万元）N.CF1～7=22000×（1-25％）-10000×（1-25％）+6000×25％=10500（万元）③NCF8=10500+5500+2000=18000（万元）④净现值=-55500+10500×（P／A，10％，7）+18000×（P／F，10％，8）=4015.2（万元）解析： 暂无解析 -
第11题：
问答题中恒公司打算添置一条生产线，使用寿命为10年，由于对相关的税法规定不熟悉，现在正在为两个方案讨论不休： 方案一：自行购置，预计购置成本为200万元，税法规定的折旧年限为15年，法定残值率为购置成本的10%。预计该资产10年后的变现价值为70万元。 方案二：以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金26万元，租期为10年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转让。 中恒公司适用的所得税税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%，项目要求的必要报酬率为10%。 要求： （1）根据税法规定，判别租赁的税务性质； （2）计算中恒公司购置方案折旧抵税现值； （3）计算中恒公司购置方案10年后该资产变现的相关现金净流入量现值； （4）用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购方案的净现值，为中恒公司作出正确的选择； （5）计算中恒公司可以接受的最高税前租金。正确答案：
(1)根据题意可知,该项租赁在期满时资产所有权不转让;租赁期与资产使用年限比率=10÷15=66.67%,低于税法规定的75%;租赁最低付款额的现值=26×(P/A,8%,10)=174.46(万元)低于租赁资产的公允价值的90%[200×90%=180(万元)]。因此,该租赁合同的租金可以直接抵税。
(2)购置方案的每年折旧=200×(1-10%)÷15=12(万元);
每年折旧抵税额=12×25%=3(万元);
折现率=8%×(1-25%)=6%;
折旧抵税现值=3×(P/A,6%,10)=22.08(万元)。
(3)10年后生产线的变现收入为70万元;
变现时资产的账面价值=200-12×10=80(万元);
变现损失减税=(80-70)×25%=2.5(万元);
相关现金净流入量=70+2.5=72.5(万元);
折现率为10%,现值=72.5×(P/F,10%,10)=27.95(万元)。
(4)每年的租金抵税=26×25%=6.5(万元);
折现率=8%×(1-25%)=6%;
租金抵税现值=6.5×(P/A,6%,10)=47.84(万元);
租金现值=26×(P/A,6%,10)=191.36(万元);
租赁方案相对于自购方案的净现值=200-22.08-191.36+47.84-27.95=6.45(万元);
由于租赁方案相对于自购方案的净现值大于0,因此,中恒公司应该选择方案二。
(5)200-22.08-税前租金×(1-25%)×(P/A,6%,10)-27.95=0,解得税前租金=27.17(万元)。解析： 暂无解析 -
第12题：
问答题某公司2000年初投资6000万元，建造一条生产线，该生产线于2003年初完工并投入使用。预计2003年、2004年、2005年年末该条生产线可创造收益额各年分别为3000万元、2500万元、2000万元。复利年利率为8%。按复利计算投资额2003年、2004年2005年各年收益额2003年年初的现值。正确答案： 2003年年初现值P1=30000000/（1+8%）=27777778（元）
P2=25000000/（1+8%）2=23148148（元）
P3=20000000/（1+8%）3=18518519（元）解析： 暂无解析 -
第13题：
某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
(1)从现在起，每年年初支付30万，连续支付10次，共300万元；
(2)前3年不付款，后7年每年初支付50万元，共350万元。
假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%，回答下列问题：
(1)计算两种付款方式在第10年初的终值，并选择一个合适的方案；
(2)计算两种付款方式在第1年初的现值，并选择一个合适的方案。
已知：(F/P，10%，9)=2．3579，(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，10)=15.937
(F/P，10%，6)=1.7716，(F/A，10%，6)=7.7156，(F/A，10%，7)=9.4872
(P/A，10%，10)=6.1446，(P/F，10%，3)=0．7513，(P/F，10%，2)=0.8264
(P/A，10%，7)=4.8684
正确答案：
(1)第一种付款方式在第10年初的终值=30×(F/P，10%，9)+30×(F/A，10%，9)=70.737+407.37=478.11(万元)
或=30×(F/A，10%，10)=478.11(万元)
第二种付款方式在第10年初的终值=50×(F/P，10%，6)+50×(F/A，10%，6)=88.58+385.78=474。36(万元)
或=50×(F/A，10%，7)=474.36(万元)
结论：应该选择第二种付款方式。
(2)第一种付款方式在第1年初的现值=30×(P/A，10%，10)×(1+10%)=202.77(万元)
第二种付款方式在第1年初的现值=50×(P/A，10%，7)×(P/F，10%，2)=201.16(万元)
结论：应该选择第二种付款方式。 -
第14题：
某公司拟购置一房产，房主提出三种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；
（2）从第5年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；
（3）从第5年开始，每年年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？答案：解析：方案（1）
P＝20＋20×（P/A，10%，9）＝20＋20×5.759＝135.18（万元）
方案（2）
P＝25×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）＝104.92（万元）
方案（3）
P＝24×[（P/A，10%，13）－（P/A，10%，3）]＝24×（7.103－2.487）＝110.78（万元） -
第15题：
甲公司于 2018年 1月 1日购置一条生产线，有四种付款方案可供选择。
方案一： 2020年初支付 100万元。
方案二： 2018年至 2020年每年初支付 30万元。
方案三： 2019年至 2022年每年初支付 24万元。
方案四： 2020年至 2024年每年初支付 21万元。
公司选定的折现率为 10%，部分货币时间价值系数如下表所示。
要求：
（ 1）计算方案一的现值。
（ 2）计算方案二的现值。
（ 3）计算方案三的现值。
（ 4）计算方案四的现值。
（ 5）判断甲公司应选择哪种付款方案。答案：解析：（ 1）方案一
复利现值 =复利终值×复利现值系数 =100×（ P/F， 10%， 2） =100× 0.8264=82.64（万元）
（ 2）方案二
现值 =30×（ P/A， 10%， 2） +30=30× 1.7355+30=82.07（万元）
或 ： 现值 =30×（ P/A， 10%， 3）×（ 1+10%） =30× 2.4869× 1.1=82.07（万元）
（ 3）方案三
现值 =24×（ P/A， 10%， 4） =24× 3.1699=76.08（万元）
（ 4）方案四
现值 =21×（ P/A， 10%， 5）×（ P/F， 10%， 1） =21× 3.7908× 0.9091=72.37（万元）
（ 5）因为方案四的现值最小，所以甲公司应选择方案四的付款方案。
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第16题：
（2018年）2018年年初，某公司购置一条生产线，有以下四种方案。
方案一：2020年年初一次性支付100万元。
方案二：2018年至2020年每年年初支付30万元。
方案三：2019年至2022年每年年初支付24万元。
方案四：2020年至2024年每年年初支付21万元。
货币时间价值系数如下表（略）折现率为10%
要求：
（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值；
（2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值；
（3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值；
（4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值；
（5）选择哪种付款方式更有利于公司。答案：解析：（1）100×（P/F，10%，2）＝82.64（万元）
（2）30＋30×（P/A，10%，2）＝82.07（万元）
（3）24×（P/A，10%，4）＝76.08（万元）
（4）21×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝72.37（万元）
（5）由于方案四的现值最小，所以应该选择方案四。@## -
第17题：
己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下：
资料一，己公司2015年相关财务数据如下表所示，假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。
资料二，己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用，该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧，该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回，该生产线投产后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元，会计上对于新生产线折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假设己公司要求的最低报酬率为10%。
资料三，为了满足购置新生产线的资金需求，己公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借贷方式筹集资金50000万元，年利率为8%；第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元，己公司2016年年初普通股股数为30000万股。
资料四，假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%，相关货币时间价值系数表如下表所示。
要求：
（1）根据资料一，计算己公司的下列指标：①营运资金；②产权比率；③边际贡献率；④保本销售额。
（2）根据资料一，计算经营杠杆系数。
（3）根据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：①原始投资额；②NCF1~7；③NCF8；④NPV。
（4）根据要求（3）的计算结果，判断是否应该购置该生产线，并说明理由。
（5）根据资料三和资料四，计算两个筹资方案的每股收益无差别点息税前利润。
（6）假设己公司采用第一个方案进行筹资，根据资料一、资料二和资料三，计算生产线投产后己公司的息税前利润和财务杠杆系数。答案：解析：（1）①营运资金=40000-30000=10000（万元）
②产权比率=（30000+30000）/40000=1.5
③边际贡献率=（80000-30000）/80000=62.5%
④保本销售额=25000/62.5%=40000（万元）
（2）DOL=（80000-30000）/（80000-30000-25000）=2
（3）①原始投资额=50000+5500=55500（万元）
②每年折旧额=（50000-2000）/8=6000（万元）
NCF1-7=22000×（1-25%）-10000×（1-25%）+6000×25%=10500（万元）
③NCF8=10500+5500+2000=18000（万元）
④净现值=-55500+10500×（P/A，10%，7）+18000×（P/F，10%，8）=4015.2（万元）
（4）己公司应该购置该生产线，因为该项目的净现值大于零，方案可行。
（5）（EBIT-2000-50000×8%）×（1-25%）/30000=（EBIT-2000）×（1-25%）/（30000+10000），求得：EBIT=18000（万元）
（6）息税前利润=80000+22000-30000-25000-10000-6000=31000（万元）
财务杠杆系数=31000/（31000-2000-50000×8%）=1.24。 -
第18题：
某公司2000年初投资6000万元，建造一条生产线，该生产线于2003年初完工并投入使用。预计2003年、2004年、2005年年末该条生产线可创造收益额各年分别为3000万元、2500万元、2000万元。复利年利率为8%。计算2003年、2004年、2005年3年总收益额2003年年初的总现值。
正确答案: 总收益额2003年初的总现值=69444444（元） -
第19题：
现有A型车的车辆购置方案，A车的购置费用为212000元，每年使用费为38500元，使用年限均为10年，年利率为10%，预计年收益42000元。现增B型车的车辆购置方案，B车的购置费用为195000元，每年使用费为39700元，使用年限均为10年，年利率为10%，则A方案与B方案之间（）。
- A、A型车为最优选择
- B、B型车为最优选择
- C、两车评价结果相同
- D、条件不足无法判断
- E、以上都不正确
正确答案:B -
第20题：
问答题己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下。资料一，己公司2015年相关财务数据如下表所示，假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。己公司2015年相关财务数据单位：万元资料二，己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用，该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧，该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回，该生产线投产后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元，会计上对于新生产线折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假设己公司要求的最低报酬率为10％。资料三，为了满足购置新生产线的资金需求，己公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借贷方式筹集资金50000万元，年利率为8％；第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元，己公司2016年年初普通股股数为30000万股。资料四，假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25％，相关货币时间价值系数如下表所示。货币时间价值系数表假设己公司采用第一个方案进行筹资，根据资料一，资料二和资料三，计算生产线投产后己公司的息税前利润和财务杠杆系数。正确答案： 息税前利润=80000-30000-25000+22000-10000-6000=31000（万元）财务杠杆系数=31000／（31000-2000-50000×8％）=1.24。解析： 暂无解析 -
第21题：
问答题己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下。资料一，己公司2015年相关财务数据如下表所示，假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。己公司2015年相关财务数据单位：万元资料二，己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用，该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧，该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回，该生产线投产后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元，会计上对于新生产线折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假设己公司要求的最低报酬率为10％。资料三，为了满足购置新生产线的资金需求，己公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借贷方式筹集资金50000万元，年利率为8％；第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元，己公司2016年年初普通股股数为30000万股。资料四，假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25％，相关货币时间价值系数如下表所示。货币时间价值系数表根据资料一，计算己公司的下列指标：①营运资金；②产权比率；③边际贡献率；④保本销售额。正确答案： ①营运资金=40000-30000：10000（万元）②产权比率=（30000+30000）／40000=1.5③边际贡献率=（80000-30000）／80000=62.5％④保本销售额=25000／62.5％=40000（万元）解析： 暂无解析 -
第22题：
问答题计算分析题：甲公司欲购置－台设备，销售方提出四种付款方案，具体如下：方案1：第－年初付款10万元，从第二年开始，每年末付款28万元，连续支付5次； 方案2：第－年初付款5万元，从第二年开始，每年初付款25万元，连续支付6次； 方案3：第－年初付款10万元，以后每间隔半年付款－次，每次支付15万元，连续支付8次； 方案4：前三年不付款，后六年每年初付款30万元。 要求：假设按年计算的折现率为10％，分别计算四个方案的付款现值，最终确定应该选择哪个方案(计算结果保留两位小数，用万元表示)正确答案： 方案1的付款现值
＝10＋28×(P／A，10％，5)X(p／F，10％，1)
＝10＋28×3．7908×0．9091
＝106．49(万元)
方案2的付款现值
＝5＋25×(P／A，10％，6)
＝5＋25×4．3553
＝113．88(万元)
方案3的付款现值
＝10＋15×(P／A，5％，8)
＝10＋15×6．4632
＝106．95(万元)
方案4的付款现值
＝30×(P／A，10％，6)×(P／F，10％，2)
＝30×4．3553×0．8264
＝107．98(万元)
由于方案1的付款现值最小，所以应该选择方案1。解析： 暂无解析 -
第23题：
问答题假设某公司计划购置一个铜矿，需要投资600000元。该公司购置铜矿以后，需要购置运输设备将矿石运送到冶炼厂。公司在购置运输设备时有两种方案，投资方案甲是投资400000元购买卡车，而投资方案乙是投资4400000元安装一条矿石运送线。如果该公司采用投资方案甲，卡车的燃料费、人工费和其他费用将会高于运送线的经营费用；假设该投资项目的使用期为1年，1年以后，铜矿的矿石将会耗竭。同时，假设投资方案甲的预期税后净利为1280000元，投资方案乙的预期税后净利为6000000元。假设投资方案甲和投资方案乙的资本成本均为10％且比较稳定。 要求：分别计算两个项目的净现值和内部报酬率。正确答案：
(1)两个方案的净现值为:
NPVw=-1000000+1280000×PVIF10%.1=163636(元);
NPVz=-5000000+6000000×PVIF10%.1=454545(元)。
(2)两个方案的内部报酬率:
投资方案甲的内部报酬率(IRRw)为:
1280000/(1+r)-1000000=0;
1280000/(1+r)=1000000;
1+r=1.28;
IRR甲=1.28-1=28%。
投资方案乙的内部报酬率(IRR乙)为:
6000000/(1+r)-5000000=0;
6000000/(1+r)=5000000;
1+r=1.20;
IRR乙=1.2-1=20%。解析： 暂无解析