参考答案和解析
正确答案:B
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  • 第1题:

    股利固定增长率假设下,决定股票价值的因素包括()。

    A.股票的售价

    B.未来第一期的现金股利

    C.未来现金股利的固定增长率

    D.投资人所要求的报酬率


    正确答案:CD

  • 第2题:

    股利固定,长期持有的股票价值与投资人要求的必要报酬率成反比,与预期股利成正比。( )


    正确答案:√
    本题中股票价值=预期股利/投资人要求的必要报酬率。

  • 第3题:

    若股票的未来股利不变, 当股票市价低于股票价值时, 则投资人此时出售股票获得报酬率( ) 投资人要求的最低报酬率

    A 高于

    B 低于

    C 等于

    D 可能高于也可能低于


    正确答案:B

  • 第4题:

    某股票每年每股发放现金股利4元,某企业拟投资该股票,投资股票的必要报酬率为10%,则该股票价值估计为:( )

    A.40元
    B.20元
    C.4元
    D.2元

    答案:A
    解析:
    V=4/10%=40元。

  • 第5题:

    某股票市价为每股3 元,一直以来每股股利为0.3 元。投资人要求的必要报酬率为9%。则该股票( )。

    A.值得购买
    B.不值得购买
    C.无法比较
    D.内在价值和市价相等

    答案:A
    解析:
    股票的价值=0.3/9%=3.33 元>股价3 元;股票的预期投资收益率=0.3/3=10%>必要报酬率9%,该股票值得购买。

  • 第6题:

    下列有关股票投资的说法中,正确的有( )。

    A、股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时获得的资本利得
    B、股利的多少取决于每股收益和股利支付率两个因素
    C、如果股票未来各年股利不变,则股票价值=年股利/(1+必要报酬率)
    D、如果股利增长率是固定的,则股票预期收益率=股利收益率+股利增长率

    答案:B,D
    解析:
    股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时的售价,所以选项A的说法不正确;如果股票未来各年股利不变,则该股票价值=年股利/必要报酬率,所以选项C的说法不正确。
    【考点“普通股价值的评估方法”】

  • 第7题:

    某股票市价为每股3元,一直以来每股股利为0.3元并将长期保持不变。投资人要求的必要报酬率为9%。则该股票( )。

    A.值得购买
    B.不值得购买
    C.无法比较
    D.内在价值和市价相等

    答案:A
    解析:
    股票的价值=0.3/9%=3.33(元)>股价3元;股票的预期投资收益率=0.3/3=10%>必要报酬率9%,该股票值得购买。

  • 第8题:

    某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则股票内部收益率与投资人要求的最低报酬率相比()。

    • A、较高
    • B、较低
    • C、相等
    • D、可能较高也可能较低

    正确答案:A

  • 第9题:

    单选题
    某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率()。
    A

    B

    C

    等于

    D

    可能高于也可能低于


    正确答案: D
    解析: 投资人要求的必要报酬率=股利/股票价值,股票期望报酬率=股利/股票市价,所以当股票市价低于股票价值时,期望报酬率高于投资人要求的必要报酬率。

  • 第10题:

    单选题
    某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则股票内含收益率与投资人要求的最低收益率相比(  )。
    A

    较高

    B

    较低

    C

    相等

    D

    可能较高也可能较低


    正确答案: A
    解析:
    股票价值=股利/投资人要求必要收益率,股票市价=股利/股票内含收益率,所以当股票市价低于股票价值时,则内含收益率高于投资人要求的最低收益率。

  • 第11题:

    单选题
    某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则预期报酬率(  )投资人要求的最低报酬率。
    A

    高于

    B

    低于

    C

    等于

    D

    可能高于也可能低于


    正确答案: D
    解析:
    因为股票的未来股利不变,所以:投资人要求的必要报酬率=股利/股票价值,股票预期报酬率=股利/股票市价,所以当股票市价低于股票价值时,预期报酬率高于投资人要求的最低报酬率。

  • 第12题:

    单选题
    某公司普通股票本期发放现金股利每股0.2元,预计未来保持不变,投资人要求的报酬率为10%,则该公司普通股票的每股价值是()元。
    A

    2

    B

    3

    C

    4

    D

    4.2


    正确答案: A
    解析:

  • 第13题:

    某股票的未来每股股利不变,当股票市价低于股票价值时,预期报酬率比最低报酬率( )。

    A.高

    B.低

    C.相等

    D.可能高也可能低


    正确答案:A
    解析:本题中,股票市价=未来的每股股利/预期报酬率,股票价值=未来的每股股利/最低报酬率,所以股票市价低于股票价值时,预期报酬率高于投资的最低报酬率。

  • 第14题:

    如果某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则预期报酬率与投资人要求的最低报酬率之间的关系是()。

    A、前者高于后者

    B、前者低于后者

    C、前者等于后者

    D、前者可能高于也可能低于后者


    参考答案:A

  • 第15题:

    某股股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则预期报酬率( )投资人要求的最低报酬率。

    A.高于
    B.低于
    C.等于
    D.可能高于也可能低于

    答案:A
    解析:
    股票价值=股利/投资人要求的必要报酬率,股票预期报酬率=股利/股票市价,所以当股票市价低于股票价值时,则预期报酬率高于投资人要求的最低报酬率。

  • 第16题:

    某股票市价为每股3元,一直以来每股股利为0.3元。投资人要求的必要报酬率为9%。则该股票( )


    A.值得购买

    B.不值得购买

    C.无法比较

    D.内在价值和市价相等

    E.预期投资收益率>必要报酬率

    答案:A,E
    解析:
    考察证券投资决策

    股票的价值=0.3/9%=3.33元>股价3元;股票的预期投资收益率=0.3/3=10%>必要报酬率9%,该股票值得购买。

  • 第17题:

    某股票预测期第一年的每股现金股利为0.5元,以后每年股利的增长率为2%,投资该股票的必要报酬率为12%,则该股票价值估计为:

    A:3.57元
    B:4.17元
    C:4.25元
    D:5元

    答案:D
    解析:
    V=D1/(k-g)=0.5/(12%-2%)=5元

  • 第18题:

    某股票为固定增长股票,当前市价为22元,今年每股股利为0.8元,股利增长率10%,则期望报酬率为13.6%。(  )


    答案:错
    解析:
    一定要注意Do与D1的区别,本题中Do=0.8,Po=22,g=10%
    故R=D1/P+g=0.8×(1+10%)/22+10%=14%

  • 第19题:

    某公司发行的股票,投资人要求的必要报酬率为15%,最近刚支付的股利为每股3元,未来股利年增长率为4%,则该股票的价值为(  )元。

    A.28.36
    B.20.8
    C.30
    D.20

    答案:A
    解析:
    股票的价值=3×(1+4%)/(15%-4%)=28.36(元)。

  • 第20题:

    下列各项中,可以用于估计股票价值的公式有()。

    • A、股票价值=每年股利/投资者要求的报酬率
    • B、股票价值=当前股利*(1+股利成长率)/(投资者要求的报酬率-股利成长率)
    • C、股票价值=预期年末股利/(投资者要求的报酬率-股利成长率)
    • D、股票价值=该股票市盈率*该股票每股收益
    • E、股票价值=行业平均市盈率*该股票每股收益

    正确答案:A,B,C,E

  • 第21题:

    单选题
    某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则股票内部收益率与投资人要求的最低报酬率相比()。
    A

    较高

    B

    较低

    C

    相等

    D

    可能较高也可能较低


    正确答案: A
    解析: 股票价值=股利/投资人要求最低报酬率,股票市价=股利/股票内部收益率,所以当股票市价低于股票价值时,则内部收益率高于投资人要求的最低报酬率。

  • 第22题:

    多选题
    下列有关股票投资的说法中,正确的有()。
    A

    股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时获得的资本利得

    B

    股利的多少取决于每股收益和股利支付率两个因素

    C

    如果股票未来各年股利不变,则股票价值=年股利/(1+必要报酬率)

    D

    如果股利增长率是固定的,则股票预期收益率=股利收益率+股利增长率


    正确答案: B,C
    解析: 股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时的售价,所以选项A的说法不正确;如果股票未来各年股利不变,则该股票价值=年股利/必要报酬率,所以选项C的说法不正确。

  • 第23题:

    单选题
    某股票的未来股利不变,当股票市价低于股票价值时,则股票内含报酬率与投资人要求的最低报酬率相比(  )。
    A

    较高

    B

    较低

    C

    相等

    D

    可能较高也可能较低


    正确答案: C
    解析:
    股票价值=股利/投资人要求必要报酬率,股票市价=股利/股票内含报酬率,所以当股票市价低于股票价值时,则内含报酬率高于投资人要求的最低报酬率。