计算分析题:在不考虑资本流动和汇率变动的情况下,已知某经济社会的宏观模型为Y=C+I+X-M,C=40+0.8Y,I=50,X=100,M=0.2Y+30,Yf=500Yf为充分就业时的产出水平。求:(1)外贸乘数;(2)产品市场均衡的产出水平及贸易收支;(3)使贸易收支均衡的产出水平;(4)实现充分就业时的贸易收支。

题目

计算分析题:在不考虑资本流动和汇率变动的情况下,已知某经济社会的宏观模型为Y=C+I+X-M,C=40+0.8Y,I=50,X=100,M=0.2Y+30,Yf=500Yf为充分就业时的产出水平。求:(1)外贸乘数;(2)产品市场均衡的产出水平及贸易收支;(3)使贸易收支均衡的产出水平;(4)实现充分就业时的贸易收支。


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  • 第1题:

    已知某普通股的β值为1.2,无风险利率为6%,市场组合的必要收益率为10%,该普通股目前的市价为10元/股,预计第一期的股利为0.8元,不考虑筹资费用,假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股资本成本相等,则该普通股股利的年增长率为( )

    A.6%
    B.2%
    C.2.8%
    D.3%

    答案:C
    解析:
    普通股资本成本=6%+1.2×(10%-6%)=10.8%,10.8%=0.8/10+g,解得:g=2.8%。

  • 第2题:

    资本资产定价模型假设资本市场没有摩擦,其含义包括()等。

    A:信息在市场中自由流动
    B:不考虑对红利、股息和资本利得的征税
    C:不考虑交易成本
    D:在借贷和卖空上没有限制

    答案:A,B,C,D
    解析:
    资本资产定价模型假设资本市场没有摩擦。“摩擦”是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此,该假设意味着:①在分析问题的过程中,不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税;②信息在市场中自由流动;③任何证券的交易单位都是无限可分的;④市场只有一个无风险借贷利率;⑤在借贷和卖空上没有限制。

  • 第3题:

    100、资本资产定价模型比套利定价模型考虑的因素更多,考虑了宏观经济因素的影响()。


    套利定价模型和资本资产定价模型都是现代投资组合理论所讨论的都是期望收益和风险之间的关系但两者所用的假设和原理不同。资本资产定价模型是一种均衡定价理论。该模型认为当市场处于均衡状态时某种资产(或资产组合)的期望收益率是其贝塔值(β值)的线性函数即:E(r i )=r i +β i [E(r M )一r j ]套利定价模型则认为资产的期望收益率是一系列共同因子的函数。套利定价理论中的资产定价方程为:r i =r f +b i1 λ 1 +b i2 λ 2 …+b in λ N (1)套利定价模型和资本资产定价模型的相同点和联系主要体现在以下几个方面:第一两者都是均衡定价模型。资本资产定价模型和套利定价模型都是在市场达到均衡时对资产价值定价的模型这是两者最大的共同点。第二两者具有内在的联系。在套利定价模型中如果是单因素的套利定价模型并且该因素是市场组合则套利定价模型和资本资产定价模型的表达式实际上是一样的。(2)套利定价模型和资本资产定价模型的区别主要体现在以下几个方面:第一在资本资产定价模型中证券的风险只用某一证券相对于市场组合的β系数来解释它只能告诉投资者风险来自何处;而套利定价模型中证券的风险由多个因素共同解释。第二资本资产定价模型假定了投资者对待风险的类型即属于风险回避者而套利定价模型并没有对投资者的风险偏好做出规定因此套利定价模型的适用性加强了。第三套利定价模型和资本资产定价模型的理论基础不同。套利定价模型的推导基础是套利原则即在无套利的基础上推导出该模型。资本资产定价模型是根据资本市场线上的风险一收益关系推导出来的。 套利定价模型和资本资产定价模型都是现代投资组合理论,所讨论的都是期望收益和风险之间的关系,但两者所用的假设和原理不同。资本资产定价模型是一种均衡定价理论。该模型认为,当市场处于均衡状态时,某种资产(或资产组合)的期望收益率是其贝塔值(β值)的线性函数,即:E(ri)=ri+βi[E(rM)一rj]套利定价模型则认为,资产的期望收益率是一系列共同因子的函数。套利定价理论中的资产定价方程为:ri=rf+bi1λ1+bi2λ2…+binλN(1)套利定价模型和资本资产定价模型的相同点和联系主要体现在以下几个方面:第一,两者都是均衡定价模型。资本资产定价模型和套利定价模型都是在市场达到均衡时,对资产价值定价的模型,这是两者最大的共同点。第二,两者具有内在的联系。在套利定价模型中,如果是单因素的套利定价模型,并且该因素是市场组合,则套利定价模型和资本资产定价模型的表达式实际上是一样的。(2)套利定价模型和资本资产定价模型的区别主要体现在以下几个方面:第一,在资本资产定价模型中,证券的风险只用某一证券相对于市场组合的β系数来解释,它只能告诉投资者风险来自何处;而套利定价模型中,证券的风险由多个因素共同解释。第二,资本资产定价模型假定了投资者对待风险的类型,即属于风险回避者,而套利定价模型并没有对投资者的风险偏好做出规定,因此套利定价模型的适用性加强了。第三,套利定价模型和资本资产定价模型的理论基础不同。套利定价模型的推导基础是套利原则,即在无套利的基础上推导出该模型。资本资产定价模型是根据资本市场线上的风险一收益关系推导出来的。

  • 第4题:

    在不考虑资本流动和汇率变动的情况下,某经济社会的宏观经济模型为y=C+I+X-M C=40+0.8y,I=50,X= 100,,M=0.2y+30,充分就业的产出水平为yf= 500,试求. (1)产品市场均衡时的产出水平和贸易收支一 (2)使贸易收支均衡的产出水平二 (3)实现充分就业时的贸易收支。


    答案:
    解析:
    (l)y =400,x=100,m=110,贸易逆差=10。 (2)y =350。 (3)x =100,m=130,贸易逆差=30。

  • 第5题:

    在不考虑资本流动和汇率变动情况下,假设有宏观消费函数C=40+0.8Y,I=50,X=100,M=0.2Y+30,那么产品市场均衡时的产出水平Y与NX分别为(),()。


    × (1)外贸乘数K与边际消费倾向b、边际进口倾向m有关,根据已知的消费函数及进口函数可得b=0.8,m=0.2。所以,外贸乘数为:(2)将C,I,X,M各式代入Y的均衡方程,得:Y=C+I+X-M=40+0.8Y+50+100-(0.2lY+30)整理后得均衡产出为Y=400,此时的贸易收支(X-M)为:X-M=100-(0.2Y+30)=100-(0.2×400+30)=-10即贸易赤字为10。(3)为使贸易收支均衡,要求x-M=0,即l00=0.2Y+30所以,使贸易收支均衡的产出水平为:(4)在Y=Yt的情况下,贸易收支为:X-M=l00-(0.2Yt+30)=100-(0.2×500+30)=-30即贸易赤字为30。