企业估值的特点不包括（ ）。A.整体是各部分的简单相加 B.整体价值只有在运行中才能体现出来 C.整体价值来源于要素的结合方式 D.部分只有在整体中才能体现出其价值

题目
企业估值的特点不包括（ ）。

A.整体是各部分的简单相加
B.整体价值只有在运行中才能体现出来
C.整体价值来源于要素的结合方式
D.部分只有在整体中才能体现出其价值
相似考题

1.企业估值的绝对估值法包括()。A、加权平均资本成本法B、以可比公司定价为基础的企业估值法C、股权现金流量法D、调整现值法

2.采用相对估值法评估目标企业价值的工作程序不包括( )。A.选定相当数量的可比案例或参照企业B.在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间C.将对照企业的估值乘数，适用于目标企业，计算目标企业估值D.分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业

3.基金合同应列明基金资产估值事项不包括（ ）。A.估值日 B.估值方法 C.估值对象 D.基金管理公司信息

4.对企业估值的依据包括()。A.对企业估值的依据B.市场C.产品D.财务机会

参考答案和解析
答案：A
解析：
企业估值的特点包括：（1）整体不是各部分的简单相加。（2）整体价值只有在运行中才能体现出来。（3）整体价值来源于要素的结合方式。（4）部分只有在整体中才能体现出其价值。
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  • 第1题：

    基金资产估值须考虑的因素不包括（ ）。
    A.估值频率 B.交易时间
    C.价格操纵及滥估问题 D.估值方法的一致性及公开性


    答案：B
    解析：
    答案为B。基金资产估值须考虑的因素包括：估值频率；交易价格；价格操纵及滥估问题；估值方法的一致性及公开性。

  • 第2题：

    股权投资基金估值方法通常不包括（ ）。

    A.相对估值法
    B.成本法
    C.折现现金流法
    D.竞价估值法

    答案：D
    解析：
    股权投资基金估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。

  • 第3题：

    采用相对估值法，相关估值步骤表述错误的是（ ）。

    A.选取可比公司
    B.计算可比公司的估值倍数
    C.计算适用于目标公司的可比倍数
    D.将参照企业的估值乘数，适用于目标企业，计算目标企业估值

    答案：D
    解析：
    用相对估值法来评估目标企业价值的估值步骤包括：①选取可比公司；②计算可比公司的估值倍数；③计算适用于目标公司的可比倍数；④计算目标公司的企业价值或者股权价值。

  • 第4题：

    股权投资基金常用的估值方法通常不包括（ ）。

    A.相对估值法
    B.成本法
    C.折现现金流估值法
    D.随机估值法

    答案：D
    解析：
    估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。

  • 第5题：

    相对估值法是以（ ）为基础，来进行目标企业的估值。

    A.自由现金流
    B.可比较的企业的估值
    C.股权红利
    D.资产净值

    答案：B
    解析：
    相对估值法是常用的一种企业估值方法，它以可比较的企业的估值为基础，来进行目标企业的估值。

  • 第6题：

    传统估值方法在创新型企业估值中有哪些不足？


    正确答案: （1）就绝对估值法而言，由于创新型企业一般不支付稳定的股利，因此股利贴现模型就不能适用。如使用公司自由现金流贴现模型或权益现金流贴现模型，又面临两方面的困难：一是创新型企业在一段时间内往往难以形成稳定的自由现金流，且由于生产经营的不确定性，对未来的现金流和企业的终值进行预测显得尤为困难；二是公司经营风险随着创新型企业处于不同的发展阶段而迅速变化，因而投资者要求的投资回报率也应相应变化，而贴现现金流模型使用统一的贴现率则不能反映这个变化，使得估值结果出现较大背离。
    （2）就相对估值法而言，由于创新型企业生产经营的特殊性，往往很难在市场上找到与创新型企业在行业、技术、规模、市场、发展阶段等相近的可比公司，因而相对估值法就失去了应用的基础。同时由于创新型企业盈利能力具有不确定性和波动性，使用PE指标往往不能获得合适的EPS（即每股收益），从而不能对创新型企业进行合理估值。
    （3）创新型企业部分资产无法体现在资产负债表上，或资产负债表上体现的资产价值是被严重低估的，使用传统的估值方法不能把这部分资产价值挖掘出来。无形资产对创新型企业具有重要的作用，但资产负债表上的无形资产价值并不能完全反映无形资产在公司未来经营中能够产生的价值，即便在现金流贴现模型中考虑了无形资产的使用对公司净利润进而对现金流的影响，也因这类资产使用前景的不确定性而不能完整反映资产的价值。
    （4）创新型企业的大量研究开发支出和市场营销费用在传统的估值方法中被作为期间费用处理，不能体现其真实价值。创新型企业在发展初期需要投入大量的资金用于研究开发活动和市场推广，按照会计准则的规定，研究阶段的支出和不能满足资本化要求的开发阶段的支出以及市场推广费用都需要在发生当期进行费用化处理，但这些费用支出在很长一段时间内将持续为公司创造价值，因此具备投资的性质，应予资本化，而不能简单的进行费用化。
    创新型企业具有一般传统企业所没有的财务特点，因此借助传统的企业估值方法往往不能对创新型企业进行合理的估值，因此需要对传统方法进行调整或引入新的估值方法。合理的企业估值根源于对被估值企业商业细节的深入了解，这些商业细节包括：公司产品特性、生产销售流程、技术研发和管理能力、所处行业竞争优势、政治法律监管环境等，只有深入了解了创新型企业的上述商业细节，才能选择合适的估值方法进行合理估值。估值方法没有正确和错误之分，只有合适与否的差别。由于投行人员对企业商业细节的了解较为全面和深入，因此投行在创新型企业的估值中具有一定的优势。

  • 第7题：

    关于企业年金基金资产估值，以下说法不正确的是（）。

    • A、估值的目的是客观、准确地反映企业年金基金资产的价值，并衡量其是否保值、增值
    • B、估值的对象包括企业年金基金持有的全部资产，同时也需对所承担的负债进行评估
    • C、我国企业年金基金投资管理人应每月对企业年金基金资产进行估值
    • D、投资管理人应将估值结果报给企业年金基金托管人

    正确答案:C

  • 第8题：

    企业年金托管业务不包括（）。

    • A、缴费归集
    • B、建立企业年金基金企业账户和个人账户
    • C、会计核算和估值
    • D、投资监督

    正确答案:B

  • 第9题：

    单选题
    关于投资备忘录中的估值条款，以下说法错误的是（  ）。
    A

    不同行业企业的估值方法可以相同

    B

    投资人将拟投资企业估值估的越低越好

    C

    DCF估值法被欧美企业广泛应用，但有局限性

    D

    估值的多少可以随着双方谈判调整


    正确答案： A
    解析：

  • 第10题：

    单选题
    通过估算拟首发股票公司的预期收益，对公司进行估值的方法是（  ）。
    A

    绝对估值法

    B

    市盈率倍数估值法

    C

    市净率倍数估值法

    D

    企业价值倍数估值法


    正确答案： B
    解析：

  • 第11题：

    单选题
    对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值，需要按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术不包括（）。
    A

    市场模型法

    B

    指数收益法

    C

    可比公司法

    D

    估值模型法


    正确答案： C
    解析：

  • 第12题：

    单选题
    下列关于相对价值估值模型适用性的说法中，错误的是（）。
    A

    市盈率估值模型不适用于亏损的企业

    B

    市净率估值模型不适用于资不抵债的企业

    C

    市净率估值模型不适用于固定资产较少的企业

    D

    市销率估值模型不适用于销售成本率较低的企业


    正确答案： B
    解析： 市净率估值模型适用于需要拥有大量资产，净资产为正值的企业，资不抵债说明所有者权益为负值，选项B、C表述正确；市销率模型适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，选项D表述错误；市盈率模型最适合连续盈利，并且贝塔值接近1的企业，选项A表述正确。

  • 第13题：

    估值方法通常不包括（ ）。

    A.清算法
    B.创业投资估值法
    C.相对估值法
    D.成本法

    答案：A
    解析：
    估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等

  • 第14题：

    （ ）主要用于处于创业早期企业的估值。

    A.折现现金估值法
    B.相对估值法
    C.成本法
    D.创业投资估值法

    答案：D
    解析：
    创业投资估值法主要用于处于创业早期企业的估值。

  • 第15题：

    股权投资基金估值方法通常不包括（ ）。

    A、相对估值法
    B、成本法
    C、折现现金流法
    D、竞价估值法

    答案：D
    解析：
    股权投资基金估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。

  • 第16题：

    常用的企业估值方法不包括(
    )

    A.折现现金流估值法
    B.相对估值法
    C.损益法
    D.清算价值法

    答案：C
    解析：
    估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等

  • 第17题：

    采用相对估值法评估目标企业价值的工作程序不包括（ ）。

    A、选定相当数量的可比案例或参照企业B、在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间C、将对照企业的估值乘数，适用于目标企业，计算目标企业估值D、分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业

    答案：C
    解析：
    相对估值法是指将企业的主要财务指标乘以根据行业或参照企业计算的估值乘数，从而获得对企业股权价值的估值参考结果。用相对估值法来评估目标企业价值的工作程序包括：①选定相当数量的可比案例或参照企业；②分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业；③在参照企业的相对估值基础上，根据目
    标企业的特征调整指标，计算其定价区间。

  • 第18题：

    融资的核心问题是企业的估值，估值合理就会获得投资。


    正确答案:错误

  • 第19题：

    如不特别说明的话，企业的估值指的是（）。

    • A、投后估值
    • B、投前估值
    • C、投中估值
    • D、成本估值

    正确答案:A

  • 第20题：

    单选题
    采用相对估值法，相关估值步骤表述错误的是（ ）。
    A

    选取可比公司

    B

    计算可比公司的估值倍数

    C

    计算适用于目标公司的可比倍数

    D

    将参照企业的估值乘数，适用于目标企业，计算目标企业估值


    正确答案： C
    解析：

  • 第21题：

    单选题
    股权投资基金估值方法通常不包括（  ）。
    A

    相对估值法

    B

    成本法

    C

    折现现金流法

    D

    竞价估值法


    正确答案： D
    解析：

  • 第22题：

    单选题
    如不特别说明的话，企业的估值指的是（）。
    A

    投后估值

    B

    投前估值

    C

    投中估值

    D

    成本估值


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    单选题
    股权投资基金用相对估值法的估值步骤不包括（　　）。
    A

    选取可比公司

    B

    计算可比公司的估值倍数

    C

    选择适用的折现现金流估值法

    D

    计算目标公司的企业价值或者股权价值


    正确答案： D
    解析：
    相对估值法的估值步骤为：①选取可比公司；②计算可比公司的估值倍数；③计算适用于目标公司的可比倍数；④计算目标公司的企业价值或者股权价值。

  • 第24题：

    单选题
    另类投资的特点不包括(  ）。
    A

    提高收益

    B

    分散风险

    C

    估值简单

    D

    缺少流动性


    正确答案： A
    解析：

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