私募股权二级市场投资战略的特点正确的是（ ）。A.周期短B.风险小C.流动性差D.收益低

本题考察证券投资基金的起源、发展历程、发展趋势与特点； 另类投资是指在股票、债券及期货等公开交易平台之外的投资方式，包括私募股权（private equity）、风险投资（venture capital）、地产、矿业、杠杆并购（leveraged buyout）、基金的基金（fund of funds）等诸多品种。

私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战略，通常以合伙人形式进行组织，可能涉及一对多、多对多等不同的交易形式，因此，在其结构上存在不同的设计形式。

风险投资被认为是私募股权投资中处于高风险领域的战略。知识点：理解私募股权投资的战略形式

私募股权二级市场投资通常以合伙人形式进行组织，其流程通常包含筹资、购买资产、资产出售后将资金回报还给投资者等整个投资过程。私募股权二级市场投资战略具有周期长、风险大、流动性差等特性。

私募股权投资母基金的特点:分散风险、专业管理、投资机会、规模优势。

作为一种重要的资产配置，股权投资基金具有以下特点：
1．投资期限长、流动性较差
由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。此外，股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度。
2．投资后管理投入资源较多
股权投资是“价值增值型”投资。基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源，一方面，为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好的发展；另一方面，通过参加被投资企业股东会、董事会等形式，对被投资企业进行有效监控，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。
3．专业性较强
股权投资基金的投资决策与管理涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面，其高收益与高期望风险的特征也要求基金管理人必须具备很高的专业水准，特别是要有善于发现具有潜在投资价值的独到眼光，具备帮助被投资企业创立、发展、壮大的经验和能力。因此，股权投资基金对专业性的要求较高，需要更多的投资经验积累、团队培育和建设，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对股权投资基金的成功运作发挥了决定性作用。
由于股权投资基金管理对专业性的高要求，市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理，并在利益分配环节对基金管理人的价值给予更多的认可。在基金管理机构内部，也需要针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制。
4．收益波动性较高
在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。高风险主要体现为投资项目的收益呈现出较大的不确定性。创业投资基金通常投资于处于早期与中期的成长性企业，投资项目的收益波动性更大，有的投资项目会发生本金亏损，有的投资项目则可能带来巨大收益。并购基金通常投资于陷人困境从而价值被低估的重建期企业，投资项目的收益波动性也有较大的不确定性。

投资私募股权二级市场，即购买现有私募股权投资的权益。有些私募股权合伙企业的投资者可能在基金的正常生命周期内遇到流动性或者其他问题，因而寻求将其投资出售给他人，这就形成了二级市场。

另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上，也可以体现在投资的组织形式上。其类型中包括： 私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。

风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让。风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略。风险资本的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而在于通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报。

A项说法错误，风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让。C项说法错误，并购投资包含多种不同类型，如杠杆收购、管理层收购等。杠杆收购是应用最广泛的形式。
D项说法错误，危机投资往往被认定为是具有高风险的战略。
知识点：理解私募股权投资的战略形式;

私募股权投资基金的特点主要有：投资期限长、流动性较差、投资后管理投入资源较多、专业性较强、收益波动性较高。

股权投资基金宣传推介材料可以登载该股权投资基金、股权投资基金管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩，股权投资基金宣传推介材料登载过往业绩的，一般应当遵循以下原则：(1)基金合同已生效一段时间，如6个月以上；(2)应登载完整的业绩记录；(3)如基金存续期间较长，可登载近几年的完整、连续业绩，如近5年完整的业绩记录。