股权自由现金流量（FCFE）是归属于股东的现金流量，其计算公式为FCFE=（）。A.实体现金流量+债务现金流量B.营业现金净流量-净经营性长期资产总投资-（税后利息费用+净金融负债增加）C.税后经营利润-折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营性长期资产增加+折旧与摊销）-（税后利息费用+净负债增加）D.税后经营利润-折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营性长期资产增加+折旧与摊销）-（税后利息费用-净负债增加）

题目

股权自由现金流量（FCFE）是归属于股东的现金流量，其计算公式为FCFE=（）。

A.实体现金流量+债务现金流量

B.营业现金净流量-净经营性长期资产总投资-（税后利息费用+净金融负债增加）

C.税后经营利润-折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营性长期资产增加+折旧与摊销）-（税后利息费用+净负债增加）

D.税后经营利润-折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营性长期资产增加+折旧与摊销）-（税后利息费用-净负债增加）

相似考题

1.下列有关现金流量的计算方法正确的为( )。A．实体自由现流量=息前税后营业利润+折旧与摊销-资本支出-营业流动资产增加B．实体现金流量=股权现金流量+债权人现金流量+优先股东现金流量C．股权自由现金流量=息前税后营业利润+折旧与摊销-资本支出-营业流动资产增加-税后利息支出-优先股利-偿还债务本金+新借债务+优先股增加D．股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量-优先股现金流量

2.自由现金流量贴现模型有那些模型（ ）。A.股利贴现模型（DDM）和公司自由现金流（FCFF）贴现模型 B.公司自由现金流（FCFF）贴现模型和股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型 C.自由现金流量贴现模型（DCF）和股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型 D.股利贴现模型（DDM）和股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型

3.企业自由现金流量与股权自由现金流量是评估企业价值的两个重要参数，下列关于这两个指标的说法中错误的是（　）。A.企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋债权现金流量 B.股权自由现金流量归属于企业权益资本提供方，可以用于直接计算股东全部权益价值 C.与企业自由现金流量相比，股权自由现金流量显得更为直观。企业自由现金流量是正数，但股权自由现金流量可能是负值，在这种情况下，股权自由现金流量能够提示企业关注资金链问题 D.企业自由现金流量归属于企业全部资本提供方，只能用于直接计算企业整体价值

4.下列说法不正确的是( )。A．股权自由现金流量指的是为股东带来的自由现金流量，即在调整利息支付、借债以及债务偿还之后剩余的属于股东可支配的自由现金流量B．股权自由现金流量=企业自由现金流量-税后利息+债务增加C．FTE法与APV法有同样的缺点，在最终作出投资决策之前，需要计算项目的借债能力D．FTE法不能直接计算出股权的价值

参考答案和解析
正确答案：D

股权自由现金流量（FCFE)是归属于股东的现金流量，是指公司经营活动产生的现金流量在扣除业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配之后能够分配给股东的现金流量，其计算公式为：FCFE=实体现金流量-债务现金流量=营业现金净流量-净经营性长期资产总投资-（税后利息费用-净金融负债增加）=税后经营利润-折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营性长期资产增加+折旧与摊销）-（税后利息费用-净负债增加）

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  • 第1题：

    以下关于企业自由现金流量的计算公式中，错误的是（　　）。

    A. 企业自由现金流量＝税后净营业利润＋折旧及摊销―资本性支出―营运资金增加
    B. 企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋债权自由现金流量
    C. 企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋税后利息支出＋偿还债务本金―新借付息债务
    D. 企业自由现金流量＝净利润＋利息费用＋折旧及摊销―资本性支出―营运资金增加

    答案：D
    解析：
    选项D正确的计算公式为：企业自由现金流量＝[净利润＋利息费用×（1―所得税税率）＋折旧及摊销]―资本性支出―营运资金增加，注意用净利润加回的是税后利息费用。

  • 第2题：

    公司自由现金流（FCFF)与股权自由现金流（FCFE)的不同之处在于

    A．FCFF是在清偿债务之后的现金流量

    B．FCFF计算公司的整体价值

    C．FCFE计算公司的债务价值

    D．FCFF计算公司的股权价值


    FCFF 计算公司的整体价值

  • 第3题：

    18、下列计算公式正确的有：

    A．实体现金流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销－净经营资产总投资

    B．实体现金流量＝股权现金流量＋债务现金流量

    C．股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加

    D．股权现金流量＝实体现金流量－税后利息

    E．实体现金流量＝营业现金净流量－净经营长期资产增加


    入库材料成本差异额=入库材料实际成本-入库材料计划成本;本月材料成本差异率=（月初结存材料成本差异额+本月入库材料成本差异额）/（月初结存材料计划成本+本月入库材料计划成本）×100%;上月材料成本差异率=月初结存材料的成本差异额/月初结存材料的计划成本×100%

  • 第4题：

    企业自由现金流量与股权自由现金流量是评估企业价值的两个重要参数，下列关于两者之间相对比的说法中错误的是（　　）。

    A.企业自有现金流量=股权自由现金流量+债权自有现金流量
    B.股权自由现金流量是归属于企业权益资本提供方，可以用于直接计算股东全部权益价值
    C.与企业自由现金流量相比，股权自由现金流量显得更为直观。企业自由现金流是正数，但股权自由现金流量可能是负值，在这种情况下，股权自由现金流量能够提示企业关注资金链问题
    D.企业自由现金流量是归属于企业全部资本提供方，只能用于直接计算企业整体价值

    答案：D
    解析：
    企业自由现金流量是归属于企业全部资本提供方，不仅可以用于直接计算企业整体价值，还能间接计算企业股权价值

  • 第5题：

    以下有关FCFE的计算公式中，正确的是（）。

    A．FCFE=实体现金流量一债务现金流量

    B．FCFE=营业现金净流量-净经营性长期资产总投资-(税后利息费用-净金融负债增加)

    C．FCFE=实体现金流量-股权现金流量

    D．FCFE=税后经营利润一折旧与摊销-经营营运资本增加-(净经营性长期资产增加+折旧与摊销)-(税后利息费用一净负债增加)


    FCFE= 实体现金流量一债务现金流量;FCFE= 营业现金净流量 - 净经营性长期资产总投资 -( 税后利息费用 - 净金融负债增加 );FCFE= 税后经营利润一折旧与摊销 - 经营营运资本增加 -( 净经营性长期 资产增加 + 折旧与摊销 )-( 税后利息费用一净负债增加 )

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