在公司并购中，影响现金并购出价的重要因素包括：()A、并购收益B、股本成本C、并购成本D、并购的净现值E、目标公司所在地的资本利得税税法

题目

在公司并购中，影响现金并购出价的重要因素包括：()

A、并购收益

B、股本成本

C、并购成本

D、并购的净现值

E、目标公司所在地的资本利得税税法

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1.并购活动能够完成的基本条件之一是并购对双方在财务上都有利，为此( )。A．并购溢价应大于零B．并购净收益应大于零C．并购溢价和并购净收益均应大于零D．并购溢价和并购收益均应大于零

2.敌意并购：敌意并购是指并购公司在收购目标公司股权时虽然遭到目标公司的抗拒，仍然强行收购，或者并购公司事先并不与目标公司进行协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约。( )

3.并购行为本身所发生的并购价款和并购费用是指( )。A．并购过程成本B．并购完成成本C．并购整合成本D．并购机会成本

4.公司通过与财务顾问合作，依据公司行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位，形成并购策略。进行公司并购需求分析、并购目标的特征模式，及并购方向的选择与安排属于并购流程中的( )。A、并购目标选择B、并购决策阶段C、并购时机选择D、并购初期工作

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  • 第1题：

    并购成本是指____。

    A因并购发生的全部支出

    B并购交易价格

    C并购的全部支出减去独立的目标公司的市场价值

    D并购机会成本


    参考答案：C

  • 第2题：

    并购行为本身所发生的并购价款和并购费用是指()。

    A:并购过程成本
    B:并购完成成本
    C:并购整合成本
    D:并购机会成本

    答案：B
    解析：
    并购完成成本是指并购行为本身所发生的并购价款和并购费用。并购价款是支付给被并购企业股东的，具体形式有现金、股票或其他资产等。并购费用是指并购过程中所发生的有关费用，如并购过程中所发生的搜寻、策划、谈判、文本制订、资产评估、法律鉴定、顾问等费用。

  • 第3题：

    采用合并方式进行并购时，对目标公司进行估值所使用的折现率应是（ ）。

    A.并购前目标公司的加权资本成本
    B.并购后企业集团的加权资本成本
    C.并购后目标公司的加权资本成本
    D.并购时支付的各种不同来源资金的加权资本成本

    答案：B
    解析：
    在合并情况下，由于目标公司不复存在，通常采用合并后的集团公司的加权资本成本作为折现率。

  • 第4题：

    买方通过股票交易市场并购目标公司的股权。从而实现并购目标公司的并购方式称为（　）。

    • A、要约并购
    • B、协议并购
    • C、二级市场并购
    • D、杠杆并购

    正确答案:C

  • 第5题：

    企业并购决策的成本分析包括（）

    • A、并购退出成本
    • B、并购完成成本
    • C、并购机会成本
    • D、并购整合成本

    正确答案:A,B,C,D

  • 第6题：

    并购公司通过举债获得目标公司的股权，并用目标公司的现金流偿还负债的方式，通常被称为（）

    • A、兼并
    • B、完全并购
    • C、收购
    • D、杠杆并购

    正确答案:D

  • 第7题：

    并购企业通过增加发行本*公司的股票，以新发行的股票交换目标公司的股票以达到并购目标的并购方式称为（）

    • A、友好并购                             /
    • B、现金并购
    • C、股权交换式并购
    • D、杠杆收购

    正确答案:C

  • 第8题：

    并购企业测算并购后使被并购企业健康发展而需支付的成本，称为（）。

    • A、整合与营运成本
    • B、并购完成成本
    • C、并购退出成本
    • D、并购机会成本

    正确答案:A

  • 第9题：

    多选题
    影响并购交易价格的因素包括（）
    A

    企业本身的价值

    B

    并购双方在市场和并购中的地位

    C

    并购双方对资产收益的预期

    D

    并购双方机会成本的估计


    正确答案： C,D
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    下列关于并购净收益的计算式中，正确的是（）。
    A

    并购净收益＝并购后新公司价值－（并购前并购方价值+并购前被并购方价值）

    B

    并购净收益＝并购收益－并购溢价

    C

    并购净收益＝并购收益－并购溢价－并购费用

    D

    并购净收益＝并购收益－并购费用


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    多选题
    按并购公司和目标公司是否接触，跨国并购通常包括（）.
    A

    纵向并购

    B

    横向并购

    C

    间接并购

    D

    直接并购


    正确答案： A,C
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    多选题
    下列有关目标公司的增量自由现金流量的公式，表述正确的有()。
    A

    增量自由现金流量=并购前目标公司独立的自由现金流量+并购后并购公司的自由现金流量

    B

    增量自由现金流量=并购前目标公司独立的自由现金流量+并购后较之并购前新增的自由现金净流量

    C

    增量自由现金流量=并购后并购公司与目标公司的自由现金净流量总额一并购前并购公司独立的自由现金流量

    D

    增量自由现金流量=并购后并购公司与目标公司的自由现金净流量总额一并购前目标公司独立的自由现金流量

    E

    增量自由现金流量=并购后并购公司与目标公司的自由现金净流量总额+并购前目标公司独立的自由现金流量


    正确答案： E,D
    解析：

  • 第13题：

    (2014年)通过收购股权的方式进行并购时，对目标公司进行估值所使用的折现率应是（　）。

    A.并购前目标公司的加权资本成本
    B.并购后企业集团的加权资本成本
    C.并购后目标公司的加权资本成本
    D.并购时支付的各种不同来源资金的加权资本成本

    答案：C
    解析：
    在收购情况下，由于目标公司独立存在，同时并购公司会对目标公司进行一系列整合，因此通常采用并购重组后目标公司的加权资本成本作为折现率。

  • 第14题：

    并购支付方式对于并购的成败具有重要影响，下列属于现金支付方式缺点的有（　　）。

    A.给并购公司造成巨大的现金压力
    B.延误并购时机
    C.引起并购公司流动性问题
    D.对于并购企业的资本结构和风险承受能力要求较高
    E.目标公司如果接受现金价款，必须缴纳所得税

    答案：A,C,E
    解析：
    对于大宗的并购交易，采用现金支付方式，无疑会给并购公司造成巨大的现金压力，甚至无法承受。短期内大量的现金支付还会引起并购公司的流动性问题，而如果寻求外部融资，又会受到公司融资能力限制。同时，一些国家规定，如果目标公司接受的是现金价款，必须缴纳所得税。股票支付处理程序复杂，可能会延误并购时机，增大并购成本，所以选项B不正确。采用卖方融资方式的前提是，集团公司有着良好的资本结构和风险承受能力，所以选项D不正确。

  • 第15题：

    公司通过与财务顾问合作，依据公司行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位，形成并购策略。进行公司并购需求分析、并购目标的特征模式，及并购方向的选择与安排属于并购流程中的（ ）。

    A.并购目标选择
    B.并购决策阶段
    C.并购时机选择
    D.并购初期工作

    答案：B
    解析：
    并购决策阶段：公司通过与财务顾问合作，依据公司行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位，形成并购策略。进行公司并购需求分析、并购目标的特征模式，及并购方向的选择与安排。

  • 第16题：

    影响并购交易价格的因素包括（）

    • A、企业本身的价值
    • B、并购双方在市场和并购中的地位
    • C、并购双方对资产收益的预期
    • D、并购双方机会成本的估计

    正确答案:A,B,C,D

  • 第17题：

    按并购公司和目标公司是否接触，跨国并购通常包括（）.

    • A、纵向并购
    • B、横向并购
    • C、间接并购
    • D、直接并购

    正确答案:C,D

  • 第18题：

    按并购是否取得目标企业的同意与合作分（）

    • A、友好并购
    • B、横向并购
    • C、纵向并购
    • D、敌意并购
    • E、现金并购

    正确答案:A,D

  • 第19题：

    （）是并购银行依据市场价格直接购买目标银行的全部或部分资产以实现并购。

    • A、现金并购
    • B、股票换取并购
    • C、零成本并购
    • D、跨区并购

    正确答案:A

  • 第20题：

    下列关于并购净收益的计算式中，正确的是（）。

    • A、并购净收益＝并购后新公司价值－（并购前并购方价值+并购前被并购方价值）
    • B、并购净收益＝并购收益－并购溢价
    • C、并购净收益＝并购收益－并购溢价－并购费用
    • D、并购净收益＝并购收益－并购费用

    正确答案:C

  • 第21题：

    单选题
    买方通过股票交易市场并购目标公司的股权。从而实现并购目标公司的并购方式称为（　）。
    A

    要约并购

    B

    协议并购

    C

    二级市场并购

    D

    杠杆并购


    正确答案： D
    解析： 本题考查二级市场并购的概念。

  • 第22题：

    单选题
    并购行为本身所发生的并购价款和并购费用是指（）。
    A

    并购过程成本

    B

    并购完成成本

    C

    并购整合成本

    D

    并购机会成本


    正确答案： A
    解析： 并购完成成本指并购行为本身所发生的并购价款和并购费用。并购价款是支付给被并购企业股东的，具体形式有现金、股票或其他资产等。并购费用是指并购过程中所发生的有关费用，如并购过程中所发生的搜寻、策划、谈判、文本制订、资产评估、法律鉴定、顾问等费用。

  • 第23题：

    单选题
    通过收购股权的方式进行并购时，对目标公司进行估值所使用的折现率应是（　　）。[2014年真题]
    A

    并购前目标公司的加权资本成本

    B

    并购后企业集团的加权资本成本

    C

    并购后目标公司的加权资本成本

    D

    并购时支付的各种不同来源资金的加权资本成本


    正确答案： A
    解析：
    在收购情况下，由于目标公司独立存在，同时并购公司会对目标公司进行一系列整合，因此通常采用并购重组后目标公司的加权资本成本作为折现率。

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