单选题一份远期合约多头，其标的证券是剩余期限为6个月的一年期零息债券，交割价格为960美元，6个月期的无风险年利率（连续复利）为10％，该债券的现价为940美元，则远期合约多头的价值为（　　）美元。A 22.13B 23.01C 24.12D 25.32E 26.82

题目

单选题

一份远期合约多头，其标的证券是剩余期限为6个月的一年期零息债券，交割价格为960美元，6个月期的无风险年利率（连续复利）为10％，该债券的现价为940美元，则远期合约多头的价值为（　　）美元。

22.13

23.01

24.12

25.32

26.82

相似考题

1.考虑一个6个月期远期合约,标的资产提供年率为4%的连续红利收益率,其无风险利率(连续复利)为年利率10%。假设股价为25元,交割价格为27元。则远期合约的多头价值为()。A、-1.18元B、-1.08元C、1.08元D、1.18元

2.以S&P 500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，指标现在的值为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（）美元。A．900.00B．911.32C．919.32D．－35.32

3.若银行资产负债表上有美元资产1100，美元负债500，银行卖出的美元远期合约头寸为400，买入的美元远期合约头寸为300，持有的期权敞口头寸为100，则美元的敞口头寸为()。A.多头650 B.空头650 C.多头600 D.空头600

4.考虑一个6个月期远期合约,标的资产提供年率为4%的连续红利收益率,其无风险利率(连续复利)为年利率10%。假设股价为25元,交割价格为27元。则远期价格为()。A、21.18元B、22.49元C、24.32元D、25.76元

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第1题：

考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头，3个月后到期。假设股价为40美元，3个月无风险利率为年利率5%，远期价格为（）美元时，套利者能够套利。
Ⅰ41
Ⅱ40.5
Ⅲ40
Ⅳ39

A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：B
解析：
假定该股票的即期价格为S0，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，那么F0和S0之间的关系是：F0=S0erT。如果F0＞S0erT，套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约；如果F0＜S0erT，套利者可以卖空资产同时买入资产的远期合约。题中投资者持有远期合约多头，无套利价格为40e^（0.05×3／12）=40.5（美元）。所以，远期价格＜40.5。
第2题：

一个还有9个月将到期的远期合约，标的资产是一年期的贴现债券，远期合约的交割价格为1000元，若9个月期的无风险年利率为6%，债券的现价为960元，远期合约多头的价值为（）。
- A、0
- B、4
- C、6
- D、7
正确答案:B
第3题：

国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（）。
- A、买进美元外汇远期合约
- B、卖出美元外汇远期合约
- C、美元期货的多头套期保值
- D、美元期货的空头套期保值
正确答案:B,D
第4题：

当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为多少？

正确答案:（30 – 5e^-0.03）e^0.06
实际上是计算资金成本=30元借贷6个月的利息-中途就可以偿还的5元的3个月利息，资金成本就是期货的远期价格定价所在。
第5题：

一份6个月期的股票远期合约有着4%的年收益，股票价格为25美元，无风险利率为10%，此股票远期合约的价格为多少？

正确答案:此股票远期合约的价格=25×e^{（0.10-0.04）×0.5}=25.76美元
第6题：

单选题
某投资者买入一只股票6个月的远期合约空头，已知该股票目前的价格为40元，预计在2个月和5个月后每股分别派发股息1元，一年期无风险利率为6%。若交割价格等于远期价格，则远期合约的价值是（）元。
A
0
B
38.19
C
38.89
D
39.19

正确答案： D
解析：暂无解析
第7题：

问答题
1单位股票今天的价格为10.00美元，并且每3个月将有1美元的收益。无风险利率为3%。那么，在6个月后交割的此股票远期合约的价格是多少？

正确答案：即已知S₀=10美元，r=0.03，T=1/2，I=1×e-r/4=0.9925，求F₀等于多少。
如果要拥有6个月以后的股票，有以下两种策略：
策略A：购买1单位F₀的远期合约，并且购买F₀e^-rt的无风险资产。
此策略需投入的成本=F₀e^-rt=F₀e^-0.03×0.5=F₀e^-0.015
策略B：购买1单位价格为S的股票，借入I美元并用股票收益去偿还。将此股票持有6个月。
此策略需投入的成本=S₀-I=9.01美元
这两种策略在期末时都会得到相等的现金流，所以它们的期初价格必须相等，即 F₀=（S₀-I）e^rt=9.15美元
解析：暂无解析
第8题：

问答题
一份6个月期的股票远期合约有着4%的年收益，股票价格为25美元，无风险利率为10%，此股票远期合约的价格为多少？

正确答案：此股票远期合约的价格=25×e^{（0.10-0.04）×0.5}=25.76美元
解析：暂无解析
第9题：

单选题
一个还有9个月将到期的远期合约，标的资产是一年期的贴现债券，远期合约的交割价格为1000元，若9个月期的无风险年利率为6%，债券的现价为960元，远期合约多头的价值为（）。
A
0
B
4
C
6
D
7

正确答案： C
解析：暂无解析
第10题：

单选题
考虑一个6个月期远期合约，标的资产提供年率为4%的连续红利收益率，其无风险利率（连续复利）为年利率10%。假设股价为25元，交割价格为27元。则远期价格为（）。
A
21.18元
B
22.49元
C
24.32元
D
25.76元

正确答案： C
解析：暂无解析
第11题：

单选题
考虑一份8个月的股票远期合约，股票现价为98美元／股。交割日为8个月后。该公司预计在4个月后将发放红利1.8美元／股。无风险的零息票利率分别为（连续复利）：6个月利率4％，8个月利率4.5％。理论上，该远期合约价格为（　　）美元。
A
99.15
B
99.18
C
100.98
D
96.20
E
95.16

正确答案： D
解析：
98美元的远期价值为100.98美元，红利的远期价值为1.83，两者差为99.15美元。
第12题：

问答题
当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为多少？

正确答案：（30 – 5e^-0.03）e^0.06
实际上是计算资金成本=30元借贷6个月的利息-中途就可以偿还的5元的3个月利息，资金成本就是期货的远期价格定价所在。
解析：暂无解析
第13题：

以S&P500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（　　）美元。

A.900
B.911.32
C.919.32
D.-35.32

答案：B
解析：
标普500指数的远期合约理论价格为：F0=S0*e^（r-d）T=900*e^（8%-3%）*3/12=911.32
第14题：

假设一张面值1000美元的美国10年期政府债券在现货市场上的卖出价为950美元，而同种债券的6个月远期合约的卖出价是870美元。那么该债券的基差是（）。
- A、50美元
- B、130美元
- C、80美元
- D、以上都不对
正确答案:C
第15题：

债券的当前价格是930美元，4个月的无风险利率为年利率6%（连续复利），远期价格是（）。
- A、952.42
- B、1054.23
- C、1043.81
- D、948.79
正确答案:D
第16题：

1单位股票今天的价格为10.00美元，并且每3个月将有1美元的收益。无风险利率为3%。那么，在6个月后交割的此股票远期合约的价格是多少？

正确答案:即已知S₀=10美元，r=0.03，T=1/2，I=1×e-r/4=0.9925，求F₀等于多少。
如果要拥有6个月以后的股票，有以下两种策略：
策略A：购买1单位F₀的远期合约，并且购买F₀e^-rt的无风险资产。
此策略需投入的成本=F₀e^-rt=F₀e^-0.03×0.5=F₀e^-0.015
策略B：购买1单位价格为S的股票，借入I美元并用股票收益去偿还。将此股票持有6个月。
此策略需投入的成本=S₀-I=9.01美元
这两种策略在期末时都会得到相等的现金流，所以它们的期初价格必须相等，即 F₀=（S₀-I）e^rt=9.15美元
第17题：

单选题
若银行资产负债表上有美元资产1100，美元负债500，银行卖出的美元远期合约头寸为400，买入的美元远期合约头寸为300，持有的期权敞口头寸为100，则美元的敞口头寸为（）。
A
多头650
B
空头650
C
多头600
D
空头600

正确答案： C
解析：敞口头寸=即期资产一即期负债+远期买入一远期卖出+期权敞口头寸+其他=1100—500+300一400+100=600，如果某种外汇的敞口头寸为正值，则说明机构在该币种上处于多头，所以C项正确。
第18题：

单选题
若有一份6个月的购入零息票债券的远期合约。债券将于1年后到期，其当前价格为1000元。假定6月期无风险年利率为6%（连续复利），合约远期价格为（　　）元。
A
1010.45
B
1020.45
C
1030.45
D
1040.45
E
1050.45

正确答案： D
解析：
根据公式F=S0erT，代入已知T=6/12=0.5，r=0.06，S0=1000，可得合约远期价格为F=1000e0.06×0.5=1030.45（元）。
第19题：

单选题
一种5年期债券的现货价格为950元，该债券1年期远期合约的交割价格为960元，该债券在6个月末和12个月末都将收到50元的利息，且第二次付息日在远期合约交割日之前。假设6个月期和22个月期的无风险年利率（连续复利）分别为9％和10％，则该远期合约空头的价值为（　　）元。
A
12.43
B
11.68
C
14.43
D
-14.43
E
-11.68

正确答案： A
解析：
该债券已知现金收益的现值为：
I=50e-0.09×0.5+50e-0.10×1=93.04（元）
该远期合约多头的价值为：
f=950-93.04-960e-0.1×1=-11.68（元）
相应地，该合约空头的价值为11.68元。
第20题：

单选题
一份远期合约多头，其标的证券是剩余期限为6个月的一年期零息债券，交割价格为960美元，6个月期的无风险年利率（连续复利）为10％，该债券的现价为940美元，则远期合约多头的价值为（　　）美元。
A
22.13
B
23.01
C
24.12
D
25.32
E
26.82

正确答案： E
解析：
该远期合约多头的价值为：
f=940-960e-0.5×0.1=26.82（美元）
第21题：

问答题
某银行一客户打算卖出远期美元，买入远期港币，成交日为2009年3月3日，交割日为6月20日，远期合约的期限为3个月零15天。香港外汇市场有关汇率报价如下： 3月3日的即期汇率：USD 1=HKD 7.8125 3个月期美元升水125 4个月期美元升水317 请计算：6月20日美元对港币汇率是多少？

正确答案：若3个月后成交，则在6月5日；
若4个月后成交，则在7月5日；
6月5日至7月5日间隔30天。
在这30天中，美元升水317-125=192点
从6月5日到6月20日升水192÷30×15=96点
6月20日交割远期USD 1=HKD（7.8125+0.0125+0.0096）=HKD 7.8346
6月20日美元对港币汇率是7.8346。
解析：暂无解析
第22题：

单选题
若有一份10个月股票远期合约。股票现价为50元，所有借贷期的无风险年利率均为8%（连续复利）；预期3个月、6个月及9个月后将分别支付股息0.75元/股。则合约远期价格为（　　）元。
A
51.14
B
53.14
C
55.14
D
58.14
E
58.23

正确答案： B
解析：
已知T=10/12，则3个月、6个月及9个月支付股息的现值为：
I=0.75e－0.08×3/12＋0.75e－0.08×6/12＋0.75e－0.08×9/12=2.162（元）
根据公式F=（S0－I）erT，代入已知的S0=50，r=0.08，可得远期价格为：
F=（50－2.162）e0.08×10/12=51.14（元）
第23题：

单选题
债券的当前价格是930美元，4个月的无风险利率为年利率6%（连续复利），远期价格是（）。
A
952.42
B
1054.23
C
1043.81
D
948.79

正确答案： A
解析：债券远期价格F=930×e^（0.06×4/12）=948.79元。
第24题：

单选题
考虑一个6个月期远期合约，标的资产提供年率为4%的连续红利收益率，其无风险利率（连续复利）为年利率10%。假设股价为25元，交割价格为27元。则远期合约的多头价值为（）。
A
-1.18元
B
-1.08元
C
1.08元
D
1.18元

正确答案： D
解析：暂无解析

题目

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