单选题按照资本资产定价模型，假定市场期望收益率为15%，无风险利率为8%；XYZ证券的期望收益率为17%，XYZ的β=1.25。下面说法正确的是（ ）。A XYZ被高估B XYZ价格合理C XYZ的阿尔法值为－0.25%D XYZ的阿尔法值为0.25%E 以上说法均不正确
题目
单选题
按照资本资产定价模型，假定市场期望收益率为15%，无风险利率为8%；XYZ证券的期望收益率为17%，XYZ的β=1.25。下面说法正确的是（ ）。
A
XYZ被高估
B
XYZ价格合理
C
XYZ的阿尔法值为－0.25%
D
XYZ的阿尔法值为0.25%
E
以上说法均不正确
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参考答案和解析
正确答案：
E
解析：
由资本资产定价模型可得：
公平的期望收益率=8%＋1.25×（15%－8%）=16.75，实际的期望收益率=17%。
所以α=17%－16.75%=0.25%，XYZ被低估了。
由资本资产定价模型可得：
公平的期望收益率=8%＋1.25×（15%－8%）=16.75，实际的期望收益率=17%。
所以α=17%－16.75%=0.25%，XYZ被低估了。