单选题权衡理论认为，（　　）。A 公司的价值和资本结构无关B 加权平均资本成本和总价值不受资本结构的影响C 最优资本结构存在于节税价值和财务拮据成本与代理成本的相互平衡点上D 现实世界是一个信息不对称的世界E 负债比率的上升是一个积极的信号

题目
单选题
权衡理论认为，（　　）。
A

公司的价值和资本结构无关

B

加权平均资本成本和总价值不受资本结构的影响

C

最优资本结构存在于节税价值和财务拮据成本与代理成本的相互平衡点上

D

现实世界是一个信息不对称的世界

E

负债比率的上升是一个积极的信号

相似考题

1.下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（）。A.依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大B.依据营业收益理论，资本结构与企业价值无关C.依据权衡理论，当边际负债税额庇护利益与边际破产成本相等时，企业价值最大D.依据传统理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

2.下列有关资金结构的表述正确的有( )。A．净收益理论认为，负债可以降低企业的资金成本，负债程度越高，企业的价值越大B．传统折中理论认为，公司存在最佳资金结构，最佳资金结构是指公司加权平均资金成本最低，公司总价值最大时的资金结构C．MM理论认为，在不考虑所得税的前提下，资金结构与公司总价值无关D．等级融资理论认为，公司融资偏好内部资本，如果需要外部资本，则偏好债券成本

3.关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（ ）。A．依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大B．依据营业收益理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变C．依据传统理论，超过一定程度地利用财务杠杆，会带来权益资本成本的上升，债务成本也会上升，使加权平均资本成本上升，企业价值就会降低D．依据均衡理论，当边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大

4.最佳资本结构是指()。A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本结构

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  • 第1题：

    传统折中理论认为公司的加权平均资本成本将先升后降，存在一个最优的资本结构。 （ ）


    正确答案：×

  • 第2题：

    关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（　）。
    　

    A.依据无企业所得税的MM理论，无论负债水平如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变
    B.依据有企业所得税的MM理论，负债水平越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
    C.权衡理论在代理理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本和代理收益
    D.代理理论认为能使债务抵税收益的现值等于增加的财务困境成本的现值的资本结构是最佳资本结构

    答案：A,B
    解析：
    代理理论在权衡理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本和代理收益，所以，选项C是错误的。权衡理论认为能使债务抵税收益的现值等于增加的财务困境成本的现值的资本结构是最佳资本结构，所以，选项D是错误的。

  • 第3题：

    下列关于资本结构理论表述正确的有()。

    A.无税的MM理论下，改变资本结构不影响加权平均资本成本
    B.优序融资理论认为考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益融资
    C.权衡理论强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构
    D.代理理论认为债务的存在可能会激励管理者和股东从事减少企业价值的行为

    答案：A,B,C,D
    解析：
    本题考点是资本结构理论的观点。以上选项均是正确的。

  • 第4题：

    下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（　　）。

    A、按照优序融资理论的观点，利用留存收益筹资是首选
    B、按照无税的MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权资本成本
    C、按照有税的MM理论，负债比重既影响权益资本成本又影响加权资本成本
    D、代理理论、权衡理论、有税的MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构

    答案：A,C,D
    解析：
    按照无税的MM理论，企业的加权平均资本成本和资本结构无关，但是负债比重越高，权益资本成本越高。选项B不正确。

  • 第5题：

    资本结构理论中权衡理论认为，最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点，确定公司的最优资本结构公司应同时考虑（ ）。

    A.代理关系和资产比例
    B.税盾效应和破产成本
    C.长期负债和短期负债
    D.货币时间价值和应收应付帐款

    答案：B
    解析：
    20世纪70年代，学术界提出对负债带来的收益与风险进行适当平衡来确定企业价值的权衡理论(TradeoffTheory)，认为随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点，这一均衡点就是最佳负债比率。图中，K表示公司的负债水平，V表示公司价值，Vc表示在“税盾效应”下无破产成本的企业价值，Vu表示无负债时的公司价值，Vs表示存在“税盾效应”但同时存在破产成本的企业价值，FA表示公司的破产成本，TB表示“税盾效应”给企业带来的价值增值，D*表示公司的最佳负债水平。

  • 第6题：

    下列属于“净收益理论”的认识有（）

    • A、负债程度越高，企业价值越大
    • B、资本结构与公司价值无关，决定公司价值的应是其营业收益
    • C、负债越多，企业加权平均资本成本越低
    • D、不论财务杠杆如何变化，企业加权平均资本成本都是固定的

    正确答案:A,C

  • 第7题：

    MM的无税模型建立在一系列的基本假设之上，该种观点认为（）。

    • A、企业资本结构不会影响企业的价值
    • B、经营风险相同但资本结构不同的企业，其总价值相等
    • C、低成本举债带来的利益正好被权益资本成本的上升所抵消
    • D、有负债企业的加权资本成本等于无负债企业的权益资本成本
    • E、企业资本结构不会影响企业的资本成本

    正确答案:A,B,C,D

  • 第8题：

    最优资本结构是指在（）条件下的资本结构。

    • A、企业价值最大
    • B、加权平均资本成本最低
    • C、目标价值最大
    • D、加权平均资本成本最低、企业价值最大

    正确答案:B

  • 第9题：

    资本结构理论的两个重要理论结果（）。

    • A、资本结构与企业价值无关
    • B、资本结构与企业价值有关
    • C、企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的加权平均数
    • D、企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的算术平均数

    正确答案:A,C

  • 第10题：

    单选题
    考虑了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。
    A

    MM资本结构

    B

    资本资产定价模型

    C

    权衡模型

    D

    不对称信息模型


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    多选题
    净营运收入理论的缺陷在于（　　）。
    A

    资本结构与资本成本和企业价值无关

    B

    不存在最优资本结构问题

    C

    过分夸大了财务风险的作用

    D

    忽视了资本成本和资本结构之间的内在联系

    E

    没有考虑财务风险对资本成本和企业价值的影响


    正确答案： E,B
    解析：
    净营运收入理论认为，无论企业财务杠杆如何变动，综合资本成本和企业价值都是固定的。该理论的缺陷是过分夸大了财务风险的作用，并忽视了资本成本和资本结构之间的内在联系。AB两项属于其假设条件；E项属于净收入理论的缺陷。

  • 第12题：

    多选题
    下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（　　）。
    A

    依据修正的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大

    B

    依据MM（无税）理论，资本结构与企业价值无关

    C

    依据权衡理论，当债务抵税收益与财务困境成本相平衡时，企业价值最大

    D

    依据代理理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变


    正确答案： D,A
    解析：
    代理理论认为企业价值要受债务利息抵税、财务困境成本、债务代理成本和代理收益的影响，可以理解为当债务抵税收益、代理收益与财务困境成本、代理成本相平衡时的结构下，企业价值最大，所以负债程度会影响加权平均资本成本，从而影响企业价值。

  • 第13题：

    下列有关资本结构理论的表述中，正确的有()。

    A、依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
    B、依据营业收益理论，资本结构与企业价值无关
    C、依据权衡理论，当边际负债税额庇护利益与边际破产成本相等时，企业价值最大
    D、依据传统理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

    答案：A,B,C
    解析：
    本题考核的知识点是“对资本结构理论的理解和掌握程度”。净收益理论认为，负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高，企业的价值越大，因此选项A的说法正确；营业收益理论认为，不论财务杠杆如何变化，企业加权平均资本成本都是固定的，因此选项B的说法正确；权衡理论认为，当边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大，达到最佳资本结构；所以选项C的说法正确；传统理论认为，企业利用财务杠杆尽管会导致权益成本的上升，但在一定程度内却不会完全抵消利用成本率低的债务所获得的好处，因此，会使加权平均成本下降，企业总价值上升。由此可知，选项D的说法不正确。@##

  • 第14题：

    下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（ ）。

    A. 依据有税的MM 理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
    B. 依据MM(无税)理论，资本结构与企业价值无关
    C. 依据权衡理论，当债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值时，企业价值最大
    D.依据代理理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

    答案：A,B,C
    解析：
    代理理论认为企业价值要受债务利息抵税、财务困境成本、债务代理成本和代理收益的影响，可以理解为当债务抵税收益、代理收益与财务困境成本、代理成本相平衡时
    的结构下，企业价值最大。

  • 第15题：

    从企业价值最大化目标考虑，下列关于资本结构各理论的说法中不正确的是（　）。

    A.有税MM结构理论认为最佳资本结构是负债比率为100%
    B.权衡理论认为债务抵税收益值等于财务困境成本时的资本结构为最佳资本结构
    C.无税MM理论认为企业价值与资本结构无关
    D.代理理论认为在确定资本结构时在权衡理论的基础上还需要考虑债务的代理成本和代理收益

    答案：B
    解析：
    权衡理论认为债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本现值时的资本结构为最佳资本结构。

  • 第16题：

    MM无公司税模型表明，随着公司资本结构中负债比重的提高，权益成本的上升完全抵消了公司使用便宜负债所导致的加权平均成本的下降，因此，公司价值与资本结构无关。


    答案：对
    解析：
    MM无公司税模型表明公司价值与资本结构无关。

  • 第17题：

    依据资本结构决策分析的企业价值比较法，最佳资本结构，是指能够实现（　）的资本结构。

    A.企业的财务风险最小
    B.加权平均资本成本最低
    C.公司总价值最大
    D.筹资总额最大
    E.负债比重最低

    答案：B,C
    解析：
    最佳资本结构，是指能够使公司价值最大、同时公司的加权平均资本成本最低的资本结构。

  • 第18题：

    考虑了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。

    • A、MM资本结构
    • B、资本资产定价模型
    • C、权衡模型
    • D、不对称信息模型

    正确答案:C

  • 第19题：

    资本结构的权衡理论，就是权衡财务拮据成本和代理成本


    正确答案:错误

  • 第20题：

    在财务中，最佳资本结构是指（）。

    • A、企业利润最大时的资本结构
    • B、企业目标资本结构
    • C、加权平均资本成本最低的目标资本结构
    • D、加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构

    正确答案:D

  • 第21题：

    多选题
    关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（）。
    A

    依据有税的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大

    B

    依据无税的MM理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

    C

    依据代理理论，在权衡理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本与代理收益

    D

    依据权衡理论，当债务抵税收益的现值与财务困境成本的现值相平衡时，企业价值最大


    正确答案： D,C
    解析： 本题的考点是熟悉各种资本结构理论的观点。

  • 第22题：

    单选题
    资本结构理论中权衡理论认为，最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点，确定公司的最优资本结构公司应同时考虑（  ）。
    A

    代理关系和资产比例

    B

    税盾效应和破产成本

    C

    长期负债和短期负债

    D

    货币时间价值和应收应付账款


    正确答案： A
    解析：

  • 第23题：

    多选题
    下列关于资本结构理论的说法中，正确的有()。
    A

    按照优序融资理论的观点，利用留存收益筹资是首选

    B

    按照无税的MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权资本成本

    C

    按照有税的MM理论，负债比重既影响权益资本成本又影响加权资本成本

    D

    代理理论、权衡理论、有税的MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构


    正确答案： D,C
    解析： 按照无税的MM理论，企业的加权平均资本成本和资本结构无关，但是负债比重越高，权益资本成本越高。选项B不正确。

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