问答题久期的计算口径有哪些？

题目
问答题
久期的计算口径有哪些？
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1.下列关于久期的说法，正确的有( )。A．久期也称持续期B．久期是对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量C．久期的数学公式为△P＝-P×D×△y/yD．久期是以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间E．某一金融工具的久期等于金融工具各期现金流发生的相应时间乘以各期现值与金融工具现值的商

2.财务报告项目的数据之间应该是( )。A．有各自的计算口径，并以简便为主B．相关的，计算的口径一致C．计算的口径以市场为主，企业内部可以不一致D．无关的

3.以下关于久期缺口的表达式正确的是： （ ）。A．久期缺口=资产加权平均久期-负债加权平均久期B．久期缺口=负债加权平均久期-资产加权平均久期C．久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）*负债加权平均久期D．久期缺口=负债加权平均久期-（总负债/总资产）资产加权平均久期

4.债券基金的久期与基金组合中各个债券的久期的关系是（ ）。A.债券基金的久期等于各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均B.债券基金的久期等于基金中久期最大的债券的久期C.债券基金的久期等于基金中久期最小的债券的久期D.债券基金的久期等于各个债券久期的算数平均

参考答案和解析
正确答案：
久期的计算口径有很多种,目前常用的包括麦考利久期、修正久期、有效久期、关键点久期和货币久期等。
久期的概念最早用来衡量债券的利率风险,可以表示利率变化1%时,债券价格变化的百分比(对于货币久期为债券价格变化的绝对值),不同之处主要在于对利率和现金流的假设及计算方法。
(1)麦考利久期和修正久期反映了价格随到期收益率的变化情况。它们只适用于微小的、平行的利率变化,并且需要假设未来的现金流不随利率的变化而变化。
(2)有效久期也称为“期权调整久期”,它假设利率变化为平行变化并且未来的现金流随利率变化而调整。当利率变化对期权的执行影响不大时(利率变化对现金流的影响很小),有效久期和修正久期的结果会很接近。
(3)当收益率曲线上某个期限的利率水平发生变动,而其他期限的利率不变时,资产价格(或负债价值)的变化程度称为该期限的关键点久期。关键点久期的值越大,表示资产(或负债)受相应期限利率的影响越大。
(4)货币久期为到期收益率变化1%时债券价格的绝对变化。货币久期等于修正久期乘以债券在评估时点时的价格。当到期收益率变化1个bp时,货币久期可称为DV01。
解析： 暂无解析
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  • 第1题：

    久期缺口的计算公式是什么？


    久期缺口=资产加权平均久期-(总负债/总资产)×负债加权平均久期

    当久期缺口为正值时，资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积。

    当久期缺口为负值时，市场利率上升，银行净值将增加;市场利率下降，银行净值将减少。

    当缺口为零时，银行净值的市场价值不受利率风险影响。

    总之，久期缺口的绝对值越大，银行对利率的变化就越敏感，银行的利率风险暴露量也就越大，因而，银行最终面临的利率风险也越高。


  • 第2题：

    以下关于久期的说法正确的有（ ）。
    A.久期与息票利率呈相反关系 B.久期与息票呈同向关系
    C.久期与到期收益率呈相反关系 D.久期与到期收益率呈同向关系


    答案：A,C
    解析：
    久期具有以下几个方面的性质： (1)久期与息票利率呈相反的关系；（2)债券的到 期期限越长，久期也越长；（3)久期与到期收益率 之间呈相反的关系；（4)多只债券的组合久期等于 各只债券久期的加权平均，其权数等于每只债券 在组合中所占的比重。

  • 第3题：

    什么是麦考利久期？决定久期的主要影响法则有哪些？


    正确答案: ⑴麦考利为评估债券平均还款期限，引入久期概念。债券久期指的是债券的平均到期时间，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，而权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和（即债券价格）的比率。
    ⑵久期法则（久期的决定因素）：
    法则1：贴现债券或者零息票债券的久期等于它们的到期时间。
    法则2：当息票率较高时，如果到期日不变，债券的久期较短。息票率越高，早期支付权重也越越高，且权重的支付平均到期就越短。
    法则3：当票面利率不变时，债券的久期通常会随着到期时间而增加。
    法则4：在其他因素不变时，债券的久期和到期收益率呈反方向变化。在较高收益时，债券总值的较高部分存在于其较早的支付，这样就降低了有效期限。
    法则5：统一公债（即终身年金）的久期为（1+y）/y。

  • 第4题：

    经过修正后，久期可以反映一种工具的不连续复利状况，计量这种工具相对于市场收益率的价格波动。经过修正的久期计算方法为（）

    • A、修正久期＝Macaulay久期/（1+r/c）
    • B、修正久期＝Macaulay久期/（1+c/r）
    • C、修正久期＝Macaulay久期/〔（1+c）/r〕
    • D、修正久期＝Macaulay久期/〔（1+r）/c〕

    正确答案:A

  • 第5题：

    什么是滞期费，计算滞期有哪些方法


    正确答案: 1.在航次租船业务中，如果承租人未能在合同中约定的装卸时间内完成装卸作业，延误了出租人的船期承租人应当根据约定的计算方式向出租人支付一笔款项，该款项称为滞期费。
    2.滞期费计算方法主要有
    1滞期时间连续计算
    2滞期时间非连续计算

  • 第6题：

    财务会计报告项目的数据之间应该是（）。

    • A、有各自的计算口径，并以简便为主
    • B、相关的，计算的口径一致
    • C、计算的口径以市场为主，企业内部可以不一致
    • D、无关的

    正确答案:B

  • 第7题：

    国内投资经济效益费用流量表用以综合反映（）内各年按国内投资口径计算的各项效益与费用流量及净效益流量。

    • A、计算期
    • B、生产期
    • C、建设期
    • D、投资期

    正确答案:A

  • 第8题：

    关于久期的性质，下列说法正确的有（）。

    • A、久期与息票利率成相反的关系，息票率越高，久期越短
    • B、债券的到期期限越长，久期也越长
    • C、久期与到期收益率之间呈相反的关系，到期收益率越大，久期越小
    • D、多只债券的组合久期等于各只债券久期的算术平均

    正确答案:A,B,C

  • 第9题：

    问答题
    久期的计算口径有哪些？

    正确答案：
    久期的计算口径有很多种,目前常用的包括麦考利久期、修正久期、有效久期、关键点久期和货币久期等。
    久期的概念最早用来衡量债券的利率风险,可以表示利率变化1%时,债券价格变化的百分比(对于货币久期为债券价格变化的绝对值),不同之处主要在于对利率和现金流的假设及计算方法。
    (1)麦考利久期和修正久期反映了价格随到期收益率的变化情况。它们只适用于微小的、平行的利率变化,并且需要假设未来的现金流不随利率的变化而变化。
    (2)有效久期也称为“期权调整久期”,它假设利率变化为平行变化并且未来的现金流随利率变化而调整。当利率变化对期权的执行影响不大时(利率变化对现金流的影响很小),有效久期和修正久期的结果会很接近。
    (3)当收益率曲线上某个期限的利率水平发生变动,而其他期限的利率不变时,资产价格(或负债价值)的变化程度称为该期限的关键点久期。关键点久期的值越大,表示资产(或负债)受相应期限利率的影响越大。
    (4)货币久期为到期收益率变化1%时债券价格的绝对变化。货币久期等于修正久期乘以债券在评估时点时的价格。当到期收益率变化1个bp时,货币久期可称为DV01。
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    经过修正后，久期可以反映一种工具的不连续复利状况，计量这种工具相对于市场收益率的价格波动。经过修正的久期计算方法为（）
    A

    修正久期＝Macaulay久期/（1+r/c）

    B

    修正久期＝Macaulay久期/（1+c/r）

    C

    修正久期＝Macaulay久期/〔（1+c）/r〕

    D

    修正久期＝Macaulay久期/〔（1+r）/c〕


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    单选题
    财务会计报告项目的数据之间应该是（）。
    A

    有各自的计算口径，并以简便为主

    B

    相关的，计算的口径一致

    C

    计算的口径以市场为主，企业内部可以不一致

    D

    无关的


    正确答案： B
    解析： 企业财务会计报告提供的财务会计信息必须与报告使用者的决策需要相关，满足使用者的需要，并且报告项目的数据应当口径一致、相互可比，便于报表使用者在不同企业之间以及同一企业的前后各期之间进行比较。

  • 第12题：

    单选题
    《商业银行风险监管核心指标（试行）》规定，累计外汇敞口头寸比例指标（）。
    A

    计算本外币口径数据

    B

    计算本币口径数据

    C

    计算台币口径数据

    D

    计算外币口径数据


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    多重负债下的组合免疫策略要求达到的条件有（ ）。

    Ⅰ.债券组合的久期与负债的久期相等

    Ⅱ.债券组合的久期与负债的久期不相等

    Ⅲ.组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广

    Ⅳ.债券组合的现金流量现值必须与负债的现值相等

    A、Ⅰ,Ⅱ
    B、Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
    C、Ⅰ,Ⅲ,Ⅳ
    D、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ

    答案：C
    解析：
    C
    多重负债下的组合免疫策略要求达到的条件有：债券组合的久期与负债的久期相等；债券组合的现金流量现值必须与负债的现值相等；组合内各种债券的久期的分布必须比负债的久期分布更广。

  • 第14题：

    下列关于久期的说法，正确的有()。

    A.久期是对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量
    B.久期也称为持续期
    C.根据久期的公式，收益率的微小变化将使价格发生正比例变动
    D.久期是以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间
    E.某一金融工具的久期等于金融工具各期现金流发生的相应时间乘以各期现值与金融工具现值的商

    答案：A,B,D,E
    解析：
    久期也称为持续期，是对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量，所以A、B项正确；根据久期的公式，收益率的微小变化，将使价格发生反比例变动，所以C项错误；久期是以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间，某一金融工具的久期等于金融工具各期现金流发生的相应时间乘以各期现值与金融工具现值的商，所以D、E项正确。

  • 第15题：

    计算久期时，固定端采用债券的久期计算方法，分母采用（）。

    • A、即期收益率
    • B、预期收益率
    • C、到期收益率
    • D、历史平均收益率

    正确答案:C

  • 第16题：

    当利率变动较大时，用修正久期度量债券价格的变动并不精确，使得修正久期法计算的对冲所需国债数量存在一定缺陷。（）


    正确答案:正确

  • 第17题：

    下列关于久期的说法，正确的有（）。

    • A、久期也称持续期
    • B、久期是对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量
    • C、久期的数学公式为dP/dy=D×P（1+y）
    • D、久期是以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间

    正确答案:A,B,D

  • 第18题：

    在对无形资产折现率估算的分类中，下列说法正确的有（）。

    • A、如果Royalty是按利润口径计算的，则折现率就是利润口径折现率
    • B、如果Royalty是按现金流口径计算的，则折现率就是现金流口径折现率
    • C、保持折现率中无形资产预期年收益流的口径与需要折现的收益流口径一致
    • D、无形资产评估需要保持预期收益口径与折现率口径一致

    正确答案:A,B,C,D

  • 第19题：

    《商业银行风险监管核心指标（试行）》规定，累计外汇敞口头寸比例指标（）。

    • A、计算本外币口径数据
    • B、计算本币口径数据
    • C、计算台币口径数据
    • D、计算外币口径数据

    正确答案:D

  • 第20题：

    多选题
    下列关于久期的说法，正确的有（）。
    A

    久期也称持续期

    B

    久期是对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量

    C

    久期的数学公式为dP/dy=D×P（1+y）

    D

    久期是以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间


    正确答案： B,C
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    单选题
    金融企业的成本核算，应当以季（月）、年为计算期，同一计算期内，核算成本和营业收入的起止日期、（）应当一致。
    A

    计算口径

    B

    计算范围

    C

    计算范围和口径

    D

    计算方法


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    问答题
    应用久期匹配的局限性有哪些？

    正确答案：
    应用久期匹配有其局限性:
    (1)麦考利久期和修正久期,只适用于微小的平行的利率变化;
    (2)久期概念从债券而来,应用在保险负债时还没有比较统一的标准;
    (3)由于隐含期权的影响,资产和负债现金流往往也是利率敏感的,例如,退保支出和保单红利支出等。久期无法完全描述这些现金流对利率的敏感性,预测这些利率敏感性现金流需要积累一定的经验数据。
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    单选题
    计算久期时，固定端采用债券的久期计算方法，分母采用（）。
    A

    即期收益率

    B

    预期收益率

    C

    到期收益率

    D

    历史平均收益率


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第24题：

    问答题
    什么是麦考利久期？决定久期的主要影响法则有哪些？

    正确答案： ⑴麦考利为评估债券平均还款期限，引入久期概念。债券久期指的是债券的平均到期时间，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，而权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和（即债券价格）的比率。
    ⑵久期法则（久期的决定因素）：
    法则1：贴现债券或者零息票债券的久期等于它们的到期时间。
    法则2：当息票率较高时，如果到期日不变，债券的久期较短。息票率越高，早期支付权重也越越高，且权重的支付平均到期就越短。
    法则3：当票面利率不变时，债券的久期通常会随着到期时间而增加。
    法则4：在其他因素不变时，债券的久期和到期收益率呈反方向变化。在较高收益时，债券总值的较高部分存在于其较早的支付，这样就降低了有效期限。
    法则5：统一公债（即终身年金）的久期为（1+y）/y。
    解析： 暂无解析

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