多选题乙方案长期借款的资金成本为（ ）。A7.5％B7.73％C10％D10.31％
题目
多选题
乙方案长期借款的资金成本为（ ）。
A
7.5％
B
7.73％
C
10％
D
10.31％
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第1题：
某项目投入总资金1000万元，其筹资方案为：短期借款200万元，长期借款300万元，优先股500万元，其融资成本分别为4%，6%，10%，该项目的加权平均资金成本为（ ）。
A．7.7％
B．7.6％
C．8.6％
D．8.4％
正确答案：B
-
第2题：
如果K1表示长期借款成本，I1表示长期借款年利息，T表示所得税税率，F1表示长期借款筹资费用率，R1表示长期借款利率，则长期借款的资金成本计算公式为（ ）。
答案：C解析：长期借款的成本是指借款利息和筹资费。由于借款利息计入税前成本费用，可以起抵税的作用。长期借款的资金成本的计算公式为：
式中，K1为长期借款成本；I1为长期借款年利息；L为长期借款筹资额；F1为长期借款筹资费用率；R1为长期借款利率。 -
第3题：
某企业通过长期借款和长期债券两种方式筹资，其中长期借款3000万元，债券2000万元。期限均为3年，每年结息一次，到期一次还本。长期借款利率为6%，手续费率2%；长期债券年利率为6.5%；手续费率1.5%，企业所得税率25%。关于该企业资金成本的说法，错误是（ ）。( 2015真题 )
A.长期债券的资金成本率为4.95%
B.长期借款的资金成本率4.59%
C.两种筹资成本均属于债务资金成本
D.企业筹资的综合资金成本4.77%答案：D解析：本题考查的是资金成本的计算。长期债券资金成本率=2000×6.5%×（1-25%）/[2000×（1-1.5%）]=4.95%；长期借款的资金成本率=3000×6%×（1-25%）/[3000×（1-2%）]=4.59%；综合资金成本率=4.95%×40%+4.59%×60%=4.73%。 -
第4题：
C公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税税率为33%，有两种筹资方案：
方案1：增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，股价下降到18元，假设公司其他条件不变。
方案2：增发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元，假设公司其他条件不变。
要求：
(1)计算该公司筹资前加权平均资金成本。
(2)计算采用方案1的加权平均资金成本。
(3)计算采用方案2的加权平均资金成本。
(4)用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。答案：解析：(1)目前资金结构为：长期借款800÷2000=40%，普通股60%。
借款成本=10%×(1-33%)=6.7%
普通股成本=2×(1+5%)×20+5%=15.5%
加权平均资金成本=6.7%×40%+15.5%×60%=11.98%
(2)原有借款的资金成本=10%×(1-33%)=6.7%
新借款资金成本=12%×(1-33%)=8.04%
普通股成本=2×(1+5%)×18+5%=16.67%
增加借款筹资方案的加权平均资金成本=6.7%×(800÷2100)+8.04%×(100÷ 2100)+16.67%×(1200÷2100)=2.55%+0.38%+9.53%=12.46%
(3)原有借款的资金成本=10%×(1-33%)=6.7%
普通股资金成本=[2×(1+5%)]÷25+5%=13.4%
增加普通股筹资方案的加权平均资金成本=6.7%×(800÷2100)+13.4%×(1200 +100)÷2100=10.85%
(4)据以上计算可知该公司应选择普通股筹资。 -
第5题：
某公司拟定甲、乙、丙三个筹资方案，甲方案的综合资金成本为12%，乙方案的综合资金成本为10%，丙方案的综合资金成本为9%。公司预计投资报酬率为6%，则()。A:只有甲方案可行
B:只有乙方案可行
C:丙方案可行
D:三个方案都不可行答案：D解析：若投资方案的内部收益率≥基准收益率或设定的收益率时，该方案可以接受；若投资方案的内部收益率＜基准收益率或设定的收益率时，该方案不可以接受。由于三个方案的综合资金成本都大于公司的预计投资报酬率6%，故三个方案都不可行。 -
第6题：
债券的资金成本一般来说要高于长期借款的资金成本。（）
正确答案:错误 -
第7题：
企业需要筹集资金1000万元，有以下三种筹资方案可供选择：方案一，长期借款500万元，利率6％；发行普通股500万元，资本成本为15％。方案二，发行长期债券400万元，资本成本为5．5％；发行普通股600万元，资本成本为15％。方案三，长期借款400万元，利率6％；发行长期债券200万元，资本成本为5％；发行普通股400万元，资本成本为16％。该企业所得税税率为25％。则采用资本成本比较法确定的最优资本结构是（）。
- A、方案一
- B、方案二
- C、方案三
- D、方案一或方案二
正确答案:C -
第8题：
多选题个别资金成本是单种筹资方式的资金成本，包括（ ）等。A加权平均资金成本
B长期借款资金成本
C优先股资金成本
D长期债券资金成本
E普通股资金成本
正确答案： B,C解析： 暂无解析 -
第9题：
单选题在甲方案中，长期借款的资金成本率约为（ ）。A1.5%
B4.5%
C6.0%
D7.5%
正确答案： B解析： -
第10题：
单选题某项目总投资13000万元，融资方案为：普通股5000万元，资金成本为16%；银行长期借款8000万元，税后资金成本为8%。该项目的加权平均资金成本为：（）A10%
B11%
C12%
D13%
正确答案： A解析： 按加权资金成本公式计算。 -
第11题：
多选题下列个别资金成本中属于权益资金成本的是（）。A优先股资金成本
B长期债券资金成本
C普通股资金成本
D留存收益资金成本
E长期借款资金成本
正确答案： A,D解析： 暂无解析 -
第12题：
单选题A选择方案1，因为其最低资金成本低于方案2
B选择方案2，因为其最高资金成本筹资额低于方案1
C选择方案1，因为其平均资金成本为11.3%，低于方案2的11.5%
D选择方案2，因为其资金成本为9.5%。低于方案1的10.66%
正确答案： C解析： -
第13题：
某公司拟定甲、乙、丙三个筹资方案，甲方案的综合资金成本率为12%，乙方案的综合资金成本率为10%，丙方案的综合资金成本率为9%。公司预计投资报酬率为6%，则( )。A.只有甲方案可行
B.只有乙方案可行
C.只有丙方案可行
D.三个方案都不可行答案：D解析：由于三个方案的综合资金成本率都大于公司的预计投资报酬率6%，故三个方案都不可行。 -
第14题：
某项目有甲、乙、丙、丁4个可行方案，建设投资、流动资金和年经营成本见下表。若基准收益率为10%，采用折算费用法比选，最优方案为（ ）方案。
A、甲
B、乙
C、丙
D、丁答案：D解析：2020版教材83 / 2019版教材P81
甲=（800+100）×10%+100=190；乙=（800+150）×10%+90=185；丙=（1000+100）×10%+70=180;丁=（900+200）×10%+60=170。 -
第15题：
某企业通过长期借款和长期债券两种方式筹资，其中长期借款3000万元，债券2000万元。期限均为3年，每年结息一次，到期一次还本。长期借款利率为6%，手续费率2%；长期债券年利率为6.5%；手续费率1.5%，企业所得税率25%。关于该企业资金成本的说法，错误是（ ）。A、长期债券的资金成本率为4.95%
B、长期借款的资金成本率4.59%
C、两种筹资成本均属于债务资金成本
D、企业筹资的综合资金成本4.77%答案：D解析：【知识点】资金成本的计算。长期债券资金成本率=2000×6.5%×（1-25%）/[2000×（1-1.5%）]=4.95%；长期借款的资金成本率=3000×6%×（1-25%）/[3000×（1-2%）]=4.59%；综合资金成本率=4.95%×40%+4.59%×60%=4.73%。@## -
第16题：
已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。长期借款年利率为8%，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的β系数为1.5。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。公司适用的所得税税率为25%。
公司拟通过再筹资发展乙投资项目。有关资料如下。
资料一：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据。当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。
资料二：乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：平价发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券，假设债券发行不影响股票资本成本；B方案：增发普通股，预期每股股利为1.05元，普通股当前市价为10元，每年股利增长2.1%。
资料三：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。加权平均资本成本按账面价值计算。
要求：
（1）利用资本资产定价模型计算该公司股票的资本成本。
（2）计算乙项目的内含收益率。
（3）以该公司当前的加权平均资本成本为标准，判断是否应当投资乙项目。
（4）分别计算乙项目A（一般模式）、B两个筹资方案的资本成本。
（5）根据乙项目的内含收益率和筹资方案的资本成本，对A、B两方案的经济合理性进行分析。
（6）计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的加权平均资本成本。
（7）根据再筹资后公司的资本成本，对乙项目的筹资方案作出决策。答案：解析：（1）该公司股票的资本成本=5%+1.5×（8%-5%）=9.5%
（2）乙项目的内含收益率=14%+
×（15%-14%）=14.4%
（3）权益所占比重=（3500+500）/10000=40%
负债所占比重=6000/10000=60%
加权平均资本成本=9.5%×40%+8%×（1-25%）×60%=7.4%
乙项目内含收益率14.4%＞该公司加权平均资本成本7.4%，因此应当投资乙项目。
（4）A筹资方案的资本成本=12%×（1-25%）=9%
B筹资方案的资本成本=1.05/10+2.1%=12.6%
（5）因为，A筹资方案的资本成本9%＜乙项目内含收益率14.4%
B筹资方案的资本成本12.6%＜乙项目内含收益率14.4%
所以，A、B两个筹资方案在经济上都是合理的。
（7）因为按A方案筹资后的加权平均资本成本7.67%＜按B方案筹资后的加权平均资本成本9.3%，所以，A筹资方案优于B筹资方案。 -
第17题：
甲企业需要筹集资金2000万元，有以下三种筹资方案可供选择：方案一，长期借款600万元，利率6%；发行普通股1400万元，资本成本为15%。方案二，发行长期债券800万元，资本成本为5.5%；发行普通股1200万元，资本成本为15%。方案三，长期借款800万元，利率6%；发行长期债券400万元，资本成本为5%；发行普通股800万元，资本成本为16%。该企业所得税税率为25%。则采用资本成本比较法确定的最优资本结构是（ ）。A. 方案一
B. 方案二
C. 方案三
D. 方案一或方案二答案：C解析：方案一加权平均资本成本＝6%×（1－25%）×600/2000＋15%×1400/2000＝11.85%
方案二加权平均资本成本＝5.5%×800/2000＋15%×1200/2000＝11.2%
方案三加权平均资本成本＝6%×（1－25%）×800/2000＋5%×400/2000＋16%×800/2000＝9.2%
由于方案三的加权平均资本成本最低，所以选项方案三。 -
第18题：
个别资金成本是单种筹资方式的资金成本，包括（ ）等。
- A、加权平均资金成本
- B、长期借款资金成本
- C、优先股资金成本
- D、长期债券资金成本
- E、普通股资金成本
正确答案:B,C,D,E -
第19题：
单选题某企业通过长期借款和长期债券两种方式筹资，其中长期借款3000万元，债券2000万元，期限均为3年，每年结息一次，到期一次还本，长期借款利率为6%，手续费率2%；长期债券年利率为6.5%；手续费率1.5%，企业所得税率25%。关于该企业资金成本的说法，错误的是()。*A长期债券的资本成本率为4.95%
B长期借款的资金成本率为4.59%
C两种筹集成本均属于债务资金成本
D企业筹资的综合资金成本4.77%
正确答案： C解析： -
第20题：
多选题乙方案中，长期借款和发行债券的加权平均资金成本为（ ）。A6.87%
B7.08%
C9%
D9.5%
正确答案： B解析：
加权平均资金成本，是指分别以各种资金成本为基础、以各种资金占全部资金的比重为权数计算出来的综合资金成本。加权平均资金成本的计算公式为：加权平均资金成本=∑（某种资金成本×该资金占总资金比重）。故可求得乙方案的加权平均资金成本为：8%×（1-25%）×3/8+10%×（1-25%）/（1-3%）×5/8=7.08%。 -
第21题：
不定项题在甲方案中，长期借款的资金成本率约为（ ）。A1.50%
B4.50%
C6.00%
D7.50%
正确答案： C解析： -
第22题：
单选题某公司拟定甲、乙、丙三个筹资方案，甲方案的综合资金成本为12%，乙方案的综合资金成本为10%，丙方案的综合资金成本为9%。公司预计投资报酬率为6%，则（ ）。A.只有甲方案可行
B只有乙方案可行
C只有丙方案可行
D三个方案都不可行
正确答案： D解析： -
第23题：
单选题银行作为新贷款定价的基础的是A资金平均成本
B资金边际成本
C长期借款成本
D债券资金成本
正确答案： D解析：