单选题最不可能影响公司价值的是以下一政策。（）A 具有正的净现值的项目投资B 出售一个高风险的分部，以提高整个公司信用评级C 向股东发放股利D 使用一种会带来较低的资本成本的资本结构

题目
单选题
最不可能影响公司价值的是以下一政策。（）
A

具有正的净现值的项目投资

B

出售一个高风险的分部，以提高整个公司信用评级

C

向股东发放股利

D

使用一种会带来较低的资本成本的资本结构

相似考题

1.采用低正常股利加额外股利政策的理由是()。A、有利于保持最优资本结构B、使公司股利政策具有较大的灵活性C、保持理想的资本结构，使综合资本成本最低D、使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东

2.以方案的综合资金成本最低来判断最佳资本结构的方法是()。A.每股利润分析法B.比较资本成本法C.公司价值法D.净现值法

3.采用剩余股利政策的主要缺点有:（ ）A．不利于公司保持最佳资本结构B．可能导致股东控制权被稀释C．会导致各年的股利不稳定D．会引起公司综合资本成本上升

4.发放股票股利与发放现金股利相比，具有以下优点 ( )。A．减少股东税负B．改善公司资本结构C．提高每股收益D．避免公司现金流出

参考答案和解析
正确答案： B
解析： 向股东发放股利时，股利的市场价值从留存收益转化为资本公积，不影响公司价值。选项A不正确，因为正的净现值会提高公司的价值。选项B不正确，因为较高的信用评级会降低投资者所要求的回报率，因此提高公司的价值。选项D不正确，因为较低的资本成本会降低投资者所要求的回报率，因此提高公司的价值。
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  • 第1题：

    股份有限公司发放股票股利会带来的结果是：

    A、增加公司的现金流出
    B、改变公司的资本结构
    C、增加公司的股票数量
    D、改变公司的股东权益总额

    答案：C
    解析：
    发放股票股利的账务处理：
    借：利润分配-股票股利
    贷：股本

  • 第2题：

    股东和债权人之间的代理冲突的表现有（　）。

    A.股东通过发行普通股支付股利
    B.股东要求公司发放股利而拒绝净现值为正的投资项目
    C.债权人希望公司采取低股利政策，多留存少分配股利
    D.债权人在借款合同中制定约束性条款，制约企业发放股利的水平

    答案：B,C,D
    解析：
    股东通过发行普通股支付股利，不影响债权人利益，选项A应该改为“股东通过发行债务支付股利”。

  • 第3题：

    通过()，可以尽可能多地提高公司的。

    A:削减成本，降低纳税
    B:从事所有正净现值的项目
    C:撤出当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少的业务
    D:调整公司的资本结构，实现资金成本最小化

    答案：A,B,C,D
    解析：
    的计算公式为：=调整后的税后营业净利润(NOPAT)-资本*资本成本率。公式表明：削减成本，降低纳税，可以在不增加资金的条件下调高NOPAT，即调高了EVA@,A项正确。从事所有正净现值的项目，这些项目带来的资金回报率高于资金成本，使得NOPAT增加额大于资金成本的增加额，B项正确。对于某些业务，当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，就要撤出资本，C项正确。调整公司的资本结构，实现资金成本最小化，降低了资本费用，即提高了公司的,D项正确。

  • 第4题：

    在调查了一个新项目后，Lee公司发现它的剩余收益没有变化。以下哪项关于这个新项目的表述是正确的？（）

    • A、这个项目的净现值是负的
    • B、新项目的回报率一定小于公司的资本成本
    • C、新项目的净现值一定是正的
    • D、新项目的投资回报率一定等于公司的资本成本

    正确答案:D

  • 第5题：

    一家盈利的公司采用剩余股利政策。如果公司有（）正的净现值投资机会，那么公司将支付（）股利。

    • A、较少的；较高的
    • B、较多的；较高的
    • C、较少的；较低的
    • D、没有；零

    正确答案:A

  • 第6题：

    公司采用剩余股利政策的理由是这个政策可以使公司（）。

    • A、提高权益资本比重，减少财务风险
    • B、防止股权稀释
    • C、保持目标资本结构
    • D、保证综合资本成本最低
    • E、帮助股东合理避税

    正确答案:C,D

  • 第7题：

    根据MM股利政策无关论，在不改变投资决策和目标资本结构的条件下，公司用剩余现金支付股利时（）

    • A、公司价值保持不变，股东财富减少
    • B、公司价值与股东财富均保持不变
    • C、公司价值减少，股东财富保持不变
    • D、公司价值不变，股东财富增加

    正确答案:C

  • 第8题：

    多选题
    关于资本成本的用途，下列说法正确的有（　）。
    A

    项目资本成本是项目投资评价的基准

    B

    企业价值评估的现金流量折现法中，要使用公司资本成本作为公司现金流量的折现率

    C

    营运资本投资和长期资产投资的风险不同，但资本成本相同

    D

    公司在筹资活动中寻求资本成本最小化，在投资活动中力求项目净现值最大化


    正确答案： B,D
    解析：

  • 第9题：

    多选题
    公司采用剩余股利政策的理由是这个政策可以使公司（）。
    A

    提高权益资本比重，减少财务风险

    B

    防止股权稀释

    C

    保持目标资本结构

    D

    保证综合资本成本最低

    E

    帮助股东合理避税


    正确答案： D,A
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    Marino公司北方分部连续几年获得正的剩余收益。北方分部正考虑投资一个新项目，该项目将降低分部的整体投资回报率，但将增加该分部的剩余收益。新项目预期回报率、公司资本成本和分部当前投资回报率之间的关系是（   ）。
    A

    新项目预期回报率高于分部当前投资回报率，但低于公司资本成本

    B

    公司资本成本高于新项目预期回报率，但低于分部当前投资回报率

    C

    分部当前投资回报率高于新项目预期回报率，但低于公司资本成本

    D

    新项目预期回报率高于公司资本成本，但低于分部当前投资回报率


    正确答案： C
    解析：

  • 第11题：

    单选题
    一家盈利的公司采用剩余股利政策。如果公司有（）正的净现值投资机会，那么公司将支付（）股利。
    A

    较少的；较高的

    B

    较多的；较高的

    C

    较少的；较低的

    D

    没有；零


    正确答案： D
    解析： 指数债券的利息支付与通货膨胀指数有关，例如消费者价格指数，以保护指数债券的持有人不在通货膨胀中受损失。当通货膨胀率升高时，指数债券的利息支付自动增加。选项A不正确，因为收益债券只有在债券挣到利息时，才会给持有人支付利息，并且这种利息支付不会根据通货膨胀率来进行调整。选项B不正确，因为可转换债券允许该债券的持有人将债券转换为公司的普通股股票，并且这种利息支付也不会根据通货膨胀率来进行调整。选项C不正确，抵押债券是受到保护的，并且在公司清算过程中，相比其他债券具有最高优先权，但这种利息支付也不会根据通货膨胀率来进行调整。

  • 第12题：

    单选题
    下列有关资本成本的影响因素的表述中，正确的是（）。
    A

    利率与公司资本成本反方向变化

    B

    利率与公司价值反方向变化

    C

    税率对公司债务资本成本、权益资本成本均有影响

    D

    公司将固定股利政策更改为剩余股利政策，权益资本成本上升


    正确答案： D
    解析： 利率与公司资本成本同方向变动，选项A错误；税率对公司债务资本成本有影响，权益资本成本是税后支付的成本，所以不受税率影响，选项C错误；改变股利政策，若企业投资机会较多，净利润全部留存，则股东获得的股利较少，不考虑其他条件，有可能导致权益资本成本降低，选项D错误。

  • 第13题：

    下列有关资本成本的影响因素的表述中，正确的是（ ）

    A、利率与公司资本成本反方向变化
    B、利率与公司价值反方向变化
    C、税率对公司债务资本成本、权益资本成本均有影响
    D、公司将固定股利政策更改为剩余股利政策，权益资本成本上升

    答案：B
    解析：
    利率与公司资本成本同方向变动，选项A错误；税率对公司债务资本成本有影响，权益资本成本是税后支付的成本，所以不受税率影响，选项C错误；改变股利政策，若企业投资机会较多，净利润全部留存，则股东获得的股利较少，不考虑其他条件，有可能导致权益资本成本降低，选项D错误。

  • 第14题：

    下列关于股利政策的说法中，正确的是（ ）。

    A.采用剩余股利政策，公司盈余应首先用于满足投资方案所需资本，若有剩余再将其作为股利发放给股东
    B.采用固定股利政策，有利于稳定公司股价，维持较低的资本成本
    C.采用固定股利支付率政策，使股利与公司盈余紧密地配合，但对稳定股价不利
    D.采用低正常股利加额外股利政策，额外股利的发放受盈余影响，不利于稳定股价和吸引投资者

    答案：C
    解析：
    股利理论、股利政策以及股利政策的影响因素几乎是每年客观题的必考点，主要把握住不同理论的主要观点和不同股利政策的主要特征（找关键词）。近几年真题主要就某一理论或政策进行单一考查，但为了帮助大家较为全面的把握，本题将四种股利政策进行了结合考查。
    ?选项A：剩余股利政策应根据公司的目标资本结构，对投资机会所需的权益资本进行测算（而非满足投资方案的所需全部资本），先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配，这样也才能够保持较低的资本成本，因此选项A错误；
    ?选项B：固定股利政策下，当盈余较低时仍要支付固定的股利，可能导致资本短缺，不能保持较低的资本成本，选项B错误；
    ?选项C：固定股利支付率政策下，股利与盈余紧密配合，体现出多盈多分、少盈少分、不盈不分的特点，不利于稳定股价，选项C正确；
    ?选项D：低正常股利加额外股利政策中包含稳定的低正常股利，有利于稳定股价并吸引依赖于稳定的股利收入的投资者，选项D错误。

  • 第15题：

    关于股票股利，下列说法中正确的有（　）。

    A.发放股票股利，会造成股东权益总额的减少
    B.发放股票股利，会降低股票的每股价值
    C.对公司来讲，发放股票股利有利于公司的发展
    D.对股东来讲，发放股票股利会给股东带来资本利得纳税上的好处

    答案：B,C,D
    解析：
    股票股利对公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司的财产减少，而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积。但股票股利会增加流通在外的股票数量，同时降低股票的每股价值。它不改变公司的股东权益总额，但会改变股东权益的构成。所以，选项A的说法不正确，选项B的说法正确。对公司来讲，发放股票股利不需要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，公司就可以为再投资提供成本较低的资金，从而有利于公司的发展，所以，选项C的说法正确；对股东来讲，由于股利收入和资本利得税率的差异，如果股东把股票股利出售，还会给他带来资本利得纳税上的好处，所以，选项D的说法正确。

  • 第16题：

    Marino公司的Northern分部近几年的剩余收益一直保持为正值。Northern分部目前正考虑投资于一个新项目，该项目会降低分部的整体投资回报率，但却能增加其剩余收益。请问新项目的预期投资回报率、公司的资本成本、以及该分部目前的投资回报率之间是什么关系？（）

    • A、新项目的预期投资回报率高于公司的资本成本，但却低于该分部目前的投资回报率
    • B、新项目的预期投资回报率高于该分部目前的投资回报率，但却低于公司的资本成本
    • C、公司的资本成本高于新项目的预期回报率，但却低于该分部目前的投资回报率
    • D、该分部目前的投资回报率高于新项目的投资回报率，但却低于公司的资本成本

    正确答案:A

  • 第17题：

    假如某公司在考虑12qo的资本成本后仍存在正的净现值的投资项目，那么，可以推断出（）。


    正确答案:项目的内部收益率大于12%

  • 第18题：

    最不可能影响公司价值的是以下一政策。（）

    • A、具有正的净现值的项目投资
    • B、出售一个高风险的分部，以提高整个公司信用评级
    • C、向股东发放股利
    • D、使用一种会带来较低的资本成本的资本结构

    正确答案:C

  • 第19题：

    单选题
    Marino公司的Northern分部近几年的剩余收益一直保持为正值。Northern分部目前正考虑投资于一个新项目，该项目会降低分部的整体投资回报率，但却能增加其剩余收益。请问新项目的预期投资回报率、公司的资本成本、以及该分部目前的投资回报率之间是什么关系？（）
    A

    新项目的预期投资回报率高于公司的资本成本，但却低于该分部目前的投资回报率

    B

    新项目的预期投资回报率高于该分部目前的投资回报率，但却低于公司的资本成本

    C

    公司的资本成本高于新项目的预期回报率，但却低于该分部目前的投资回报率

    D

    该分部目前的投资回报率高于新项目的投资回报率，但却低于公司的资本成本


    正确答案： A
    解析： 理论上讲，为了接受一个新项目，新项目的期望回报率要高于企业的成本成本，这意味着公司从新项目中获利。但是，它可以低于分部当前的投资回报，只要这个回报率是正的。

  • 第20题：

    多选题
    发放股票股利与发放现金股利相比，具有以下优点（　　）。
    A

    减少股东税负

    B

    改善公司资本结构

    C

    提高每股收益

    D

    避免公司现金流出


    正确答案： A,B
    解析：
    发放股票股利可以增加原有股东持有的普通股股数，通常出售股票所需交纳的资本利得税率比收到现金股利所需交纳的所得税税率低，因此，A项是正确的；由于发放股票股利不会影响股东权益总额，所以，B项不正确；由于发放股票股利会导致普通股股数增加，如果盈利总额不变，则每股收益会下降，因此，C项不正确；发放股票股利不用支付现金，所以，D项是正确的。

  • 第21题：

    单选题
    最不可能影响公司价值的是以下一政策。（）
    A

    具有正的净现值的项目投资

    B

    出售一个高风险的分部，以提高整个公司信用评级

    C

    向股东发放股利

    D

    使用一种会带来较低的资本成本的资本结构


    正确答案： D
    解析： 向股东发放股利时，股利的市场价值从留存收益转化为资本公积，不影响公司价值。选项A不正确，因为正的净现值会提高公司的价值。选项B不正确，因为较高的信用评级会降低投资者所要求的回报率，因此提高公司的价值。选项D不正确，因为较低的资本成本会降低投资者所要求的回报率，因此提高公司的价值。

  • 第22题：

    单选题
    股份有限公司发放股票股利会带来的结果是（  ）。
    A

    增加公司的现金流出

    B

    改变公司的资本结构

    C

    增加公司的股票数量

    D

    改变公司的股东权益总额


    正确答案： A
    解析：

  • 第23题：

    单选题
    在调查了一个新项目后，Lee公司发现它的剩余收益没有变化。以下哪项关于这个新项目的表述是正确的？（）
    A

    这个项目的净现值是负的

    B

    新项目的回报率一定小于公司的资本成本

    C

    新项目的净现值一定是正的

    D

    新项目的投资回报率一定等于公司的资本成本


    正确答案： C
    解析： 如果剩余收益不变，新项目的剩余收益一定是零。只有当新增项目的ROI等于企业的资本成本是才会发生。

  • 第24题：

    多选题
    下列关于股利发放的表述中，正确的有（）。
    A

    上市公司经常采用10股转增10股的方式发放股利，因此，资本公积也可以用来发放股票股利

    B

    任何情况下，股本都不能用来发放股利

    C

    上市公司计划发放较高的股利，有可能受到控股股东的反对

    D

    公司面临一项投资机会，从资本成本角度考虑，公司会采取高股利政策


    正确答案： C,D
    解析： "10股转增10股"是上市公司使用资本公积转增股本的一种方式，不是发放股利，所以选项A的说法不正确；受资本保全的限制，股本和资本公积不能发放股利，所以，选项B的说法正确；公司支付较高股利，会增加未来发行新股的机会，有可能稀释控股股东的控制权，因此有可能受到控股股东的反时，选项C的说法正确；从资本成本角度考虑，公司有扩大资金需要时应采取低股利政策，所以，选项D的说法不正确。

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