单选题下列关于可转换公司债券定价的方法，正确的有（）。 Ⅰ转换平价=可转换公司债券市价×转换比例 Ⅱ股票波动率越大，可转换公司债券的价值越高 Ⅲ转股期限越长，可转换公司债券的价值越高 Ⅳ可转换公司债券的普通债券部分可以采取现金流贴现法定价 Ⅴ在我国，布莱克模型比二叉树模型更适用于债券估值分析A Ⅰ、Ⅱ、ⅢB Ⅱ、Ⅲ、ⅣC Ⅰ、Ⅲ、ⅤD Ⅰ、Ⅱ、ⅤE Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

题目
单选题
下列关于可转换公司债券定价的方法，正确的有（）。 Ⅰ转换平价=可转换公司债券市价×转换比例 Ⅱ股票波动率越大，可转换公司债券的价值越高 Ⅲ转股期限越长，可转换公司债券的价值越高 Ⅳ可转换公司债券的普通债券部分可以采取现金流贴现法定价 Ⅴ在我国，布莱克模型比二叉树模型更适用于债券估值分析
A

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B

Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C

Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

D

Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

E

Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

相似考题

1.甲上市公司的可转换公司债券，面值为1000元，转换价格为20元，当前市场价格为1200元，其标的股票当前市场价为25元，则下列说法正确的有()①该可转换公司债券的转换比例为50股;②该可转换公司债券处于贴水状态;③此时转股对可转换公司债券持有人不利;④此时转股对可转换公司债券持有人有利。A.①②④B.①④C.①③D.①②③

2.股票波动率越大，期权价值越低，可转换公司债券的价值越高。（ ）

3.可转换公司债券是指()A、可转换为一般公司债券的股份B、可转换为一般公司债务的债券C、可转换为公司股份的债券D、可转换为公司债券的股票

4.股票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高。（ ）

更多“下列关于可转换公司债券定价的方法，正确的有（）。 Ⅰ转换平价=可转换公司债券市价×转换比例 Ⅱ股票波动率越大，可转换公司”相关问题

  • 第1题：

    下列说法正确的是（ ）。

    A．票面利率越高，可转换公司债券的价值越高

    B．转股价格越高，可转换公司债券的价值越高

    C．股票波动率越大，期权的价值越高

    D．转股期限越长，可转换公司债券的价值越低


    正确答案：AC
    当转股价格越高时，说明债券持有者行使转股权的成本就越大，这样可转换公司债券的期权价值就越低，因而可转换公司债券的价值越低；当转股期限越长时，说明持有人行使期权的机会就越多，这样可转换公司债券的期权价值就越高，因而可转换公司债券的价值越高。AC的说法是正确的。

  • 第2题：

    关于可转换公司债券，下列说法错误的是（ ）。

    A．在股价走势向好时，赎回条款实际上起到强制转股的作用

    B．股票波动率越小，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高

    C．转股价格越低，期权价值越高，可转换公司债券的价值越高

    D．赎回期限越长，转换比率越低、赎回价格越大，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人

    E．股票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高


    正确答案：BD

  • 第3题：

    （2017年）根据公司法律制度的规定，下列关于可转换公司债券的表述中，正确的有（ ）。

    A.可转换公司债券在发行时规定了转换办法
    B.可转换公司债券可以转换为公司股票
    C.可转换公司债券应当在债券上标明可转换公司债券字样
    D.可转换公司债券的持有人在转换条件具备时必须使用转换权

    答案：A,B,C
    解析：

  • 第4题：

    下列关于企业发行可转换公司债券原因的表述，不正确的有（）。

    A:可转换公司债券的持有人兼具债权人和股东的双重身份
    B:发行可转换公司债券比发行普通债券融资成本高
    C:因为古有可转换为股票的权利，可转债相应的补偿要求高
    D:与立即发行股票相比，可转换公司债券对权益稀释的程度较低

    答案：A,B,C
    解析：
    企业发行可转换债券的原因主要有：①发行可转换债券比发行普通债券融资成本低，可转换债券古有可转换为股票的权利，对于风险的变化不那么敏感，相应的补偿要求不高。②与立即发行股票相比，可转换债券对权益稀释的程度较低。

  • 第5题：

    下列说法错误的有()。

    A:回售期限越长，可转换公司债券的价值越大
    B:赎回期限越长，可转换公司债券的价值越大
    C:股票波动率越大，可转换公司债券的价值越高
    D:票面利率越高，可转换公司债券的价值越低

    答案：B,D
    解析：
    赎回期限越长，说明对发行人越有利，对投资者越不利，因而可转换公司债券的价值越低；票面利率越高，说明可转换公司债券的债权价值越高，这样可转换公司债券的价值就越大。

  • 第6题：

    下列关于可转换公司债券价值的说法中正确的有()。

    A:可转换公司债券价值≈纯粹债券价值+投资人美式买权价值-投资人美式卖权价值+发行人美式买权价值
    B:投资者购买可转换公司债券等价于同时购买一个普通债券和一个对公司股票的看涨期权
    C:可转换公司债券的价值可以近似地看作是普通债券与股票期权的组合体
    D:可转换公司债券的转换价值等于每股普通股的市价除以转换比例

    答案：B,C
    解析：
    可转换公司债券价值≈纯粹债券价值+投资人美式买权价值+投资人美式卖权价值-发行人美式买权价值。故A项错误。转换价值等于每股普通股的市价乘以转换比例，用公式表示为：CV=P*R，式中，CV是转换价值；P是股票价格；R是转换比例。故D项错误。

  • 第7题：

    股票波动率越大，持有股票风险也就越大，可转换公司债券的价值越低;反之，股票波动率越低，持有股票风险也就越低，可转换公司债券的价值越高。


    正确答案:正确

  • 第8题：

    根据公司法律制度的规定，下列关于可转换公司债券的表述中，正确的有（）。

    • A、可转换公司债券在发行时规定了转换办法
    • B、可转换公司债券可以转换为公司股票
    • C、可转换公司债券应当在债券上标明可转换公司债券字样
    • D、可转换公司债券的持有人在转换条件具备时必须使用转换权

    正确答案:A,B,C

  • 第9题：

    单选题
    下列关于可转换公司债券价值的说法正确的是（）。 Ⅰ转股期限越长，转股的期权价值越大，可转换公司债券的价值越高 Ⅱ股票波动率越大，期权价值越大，可转换公司债券的价值越高 Ⅲ转股价格越高，期权价值越大，可转换公司债券的价值越高 Ⅳ回售期限越长，回售的期权价值越大，可转换公司债券的价值越高
    A

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

    B

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

    C

    Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    D

    Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

    E

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ


    正确答案： B
    解析： Ⅲ项，转股价格越高，期权价值越低，可转换公司债券的价值越低；反之，转股价格越低，期权的价值越高。

  • 第10题：

    单选题
    可转换公司债券，面值为100元，转换价格为5元，标的股票的市场价格为4．8元，可转换公司债券的市场价格为120元／股，则以下说法正确的有()。 Ⅰ 转换贴水率25％ Ⅱ 转换平价6元 Ⅲ 转换升水率25％ Ⅳ 转换价值96元
    A

    Ⅰ、Ⅱ

    B

    Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    C

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

    D

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

    E

    Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ


    正确答案： D
    解析： 由题知，转换比例=债券面值／转换价格=100÷5=20。Ⅳ项，转换价值=标的股票市场价格×转换比例=4．8×20=96(元)；Ⅱ项，转换平价=可转债的市场价格／转换比例=120÷20=6(元)；Ⅰ、Ⅲ项，市场价值大于转换价值，故此可转债为升水，转换升水比率=(市场价值一转换价值)／可转债的转换价值×100％=(120-96)÷96=25％。

  • 第11题：

    多选题
    下列关于可转换公司债券和非可转换公司债券的说法中，正确的有（　）。
    A

    凡在发行债券时未作出转换约定的，均为不可转换公司债券

    B

    可转换公司债券可以在一定条件下转变为公司股票

    C

    不可转换公司债券一定条件下也可以转换为公司股票

    D

    当条件具备时，可转换公司债券持有人拥有将公司债券转换为公司股票的选择权


    正确答案： A,B,D
    解析： 本题考核公司债券的种类。不可转换公司债券是指不能转换为公司股票的公司债券。

  • 第12题：

    多选题
    影响可转换公司债券价格的因素有()。
    A

    股票市价

    B

    转换价格与转换比率

    C

    转换期

    D

    利率水平

    E

    股票的波动率


    正确答案： A,E
    解析： 下面我们介绍一下影响可转换公司债券的因素：（1）股票市价。（2）转换价格与转换比率。（3）转换期。（4）利率水平。（5）股票的波动率。（6）股票股息的发放。

  • 第13题：

    下列说法错误的是（ ）。

    A．回售期限越长，可转换公司债券的价值越大

    B．赎回期限越长，可转换公司债券的价值越大

    C．股票波动率越大，可转换公司债券的价值越高

    D．票面利率越高，可转换公司债券的价值越低


    正确答案：BD
    赎回期限越长，说明对发行人越有利，对投资者越不利，因而可转换公司债券的价值越低；票面利率越高，说明可转换公司债券的债权价值越高，这样可转换公司债券的价值就越大。

  • 第14题：

    有关可转换公司债券，正确的是（）

    A.可转换公司债券等于卖出期权加普通公司债券
    B.转换价格越高，可转债价值越大
    C.可转换公司债券票息率小于普通公司债券利率
    D.可转换公司债券的发行不影响股本

    答案：C
    解析：
    可转债 =看涨期权 +普通债券。 转换价格越高，相当于执行价格越高， 看涨期权价值越低，可转债价值越低；可转债赋予投资者看涨期权，因此息票率远小于普通公司债利率；可转债转股会要求公司增发新股，会影响股本

  • 第15题：

    下列关于企业发行可转换公司债券原因的表述，不正确的有（）。

    A:与立即发行股票相比，可转换公司债券对权益稀释的程度较低
    B:可转换公司债券的持有人兼具债权人和股东的双重身份
    C:发行可转换公司债券比发行普通债券融资成本高
    D:因为含有可转换为股票的权利，可转债相应的补偿要求高

    答案：B,C,D
    解析：
    企业发行可转换债券的原因主要有：①发行可转换债券比发行普通债券融资成本低，可转换债券古有可转换为股票的权利，对于风险的变化不那么敏感，相应的补偿要求不高。②与立即发行股票相比，可转换债券对权益稀释的程度较低。

  • 第16题：

    下列说法错误的是()。

    A:回售期限越长，可转换公司债券的价值越大
    B:赎回期限越长，可转换公司债券的价值越大
    C:股票波动率越大，可转换公司债券的价值越高
    D:票面利率越高，可转换公司债券的价值越低

    答案：B,D
    解析：
    赎回期限越长，说明对发行人越有利，对投资者越不利，因而可转换公司债券的价值越低；票面利率越高，说明可转换公司债券的债权价值越高，这样可转换公司债券的价值就越大。

  • 第17题：

    下列说法正确的是()。

    A:票面利率越高，可转换公司债券的价值越高
    B:转股价格越高，可转换公司债券的价值越高
    C:股票波动率越大，期权的价值越高
    D:转股期限越长，可转换公司债券的价值越低

    答案：A,C
    解析：
    当转股价格越高时，说明债券持有者行使转股权的成本就越大，这样可转换公司债券的期权价值就越低，因而可转换公司债券的价值越低；当转股期限越长时，说明持有人行使期权的机会就越多，这样可转换公司债券的期权价值就越高，因而可转换公司债券的价值越高。因而B、D项不正确。

  • 第18题：

    影响可转换公司债券价格的因素有（）。

    • A、股票市价
    • B、转换价格与转换比率
    • C、转换期
    • D、利率水平
    • E、股票的波动率

    正确答案:A,B,C,D,E

  • 第19题：

    可转换公司债券，面值为100元，转换价格为5元，标的股票的市场价格为4．8元，可转换公司债券的市场价格为120元／股，则以下说法正确的有（）。 Ⅰ转换贴水率25％ Ⅱ转换平价6元 Ⅲ转换升水率25％ Ⅳ转换价值96元

    • A、Ⅰ、Ⅱ
    • B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    • C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
    • D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
    • E、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

    正确答案:B

  • 第20题：

    下列关于可转换公司债券定价的方法，正确的有（）。 Ⅰ转换平价=可转换公司债券市价×转换比例 Ⅱ股票波动率越大，可转换公司债券的价值越高 Ⅲ转股期限越长，可转换公司债券的价值越高 Ⅳ可转换公司债券的普通债券部分可以采取现金流贴现法定价 Ⅴ在我国，布莱克模型比二叉树模型更适用于债券估值分析

    • A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
    • B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    • C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
    • D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ
    • E、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

    正确答案:B

  • 第21题：

    单选题
    下列关于可转换公司债券定价的方法，正确的有()。 Ⅰ 转换平价=可转换公司债券市价×转换比例 Ⅱ 股票波动率越大，可转换公司债券的价值越高 Ⅲ 转股期限越长，可转换公司债券的价值越高 Ⅳ 可转换公司债券的普通债券部分可以采取现金流贴现法定价 Ⅴ 在我国，布莱克模型比二叉树模型更适用于债券估值分析
    A

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

    B

    Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    C

    Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

    D

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

    E

    Ⅲ、Ⅳ 、Ⅴ


    正确答案： A
    解析： Ⅰ项，转换平价=可转换公司债券市价／转换比例；Ⅴ项，二叉树模型更适用于我国可转换公司债券实际情况。

  • 第22题：

    单选题
    下列关于可转换公司债券的说法中，有误的是()。
    A

    可转换公司债券转换后相当于增发了股票

    B

    可转换公司债券一般不用经股东大会或董事会的决议就可发行

    C

    可转换公司债券具有双重选择权

    D

    可转换公司债券在发行条款中应规定转换期限和转换价格


    正确答案： B
    解析： 可转换公司债券一般要经股东大会或董事会的决议通过，才能发行。

  • 第23题：

    多选题
    关于可转换公司债券的表述中，下列说法正确的有（）。
    A

    可转换公司债券到期必须转换为股份

    B

    可转换公司债券在未转换成股份前。要按期计提利息，并摊销折溢价

    C

    可转换公司债券在转换成股份后，仍然要按期计提利息，并摊销折溢价

    D

    可转换公司债券转换为股份时，按债券的账面价值结转，不确认转换损益


    正确答案： D,A
    解析： 未转换股份时，会计核算与普通债券相同，正常计提利息和进行溢折价摊销。转换股份时，应确认转换日尚未确认的利息，然后按债券账面价值结转，不确认转换损益。

  • 第24题：

    单选题
    可转换公司债券可以视为普通公司债券与美式看涨期权的混合体，下列说法正确的有（　　）。[2019年11月真题]Ⅰ．可转换公司债券的转股期限越长，则可转换公司债券的期权部分价值越高Ⅱ．可转换公司债券的转股价格越低，则可转换公司债券的期权部分价值越高Ⅲ．可转换公司债券的标的股票的历史波动率越大，则可转换公司债券的整体价值越低Ⅳ．设置发行人赎回选择权，则可转换公司债券的整体价值越高Ⅴ．无风险利率上涨，则债权部分价值提高
    A

    Ⅰ、Ⅱ

    B

    Ⅱ、Ⅲ

    C

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

    D

    Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

    E

    Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ


    正确答案： A
    解析：
    可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成公司股票的公司债券。影响可转换公司债券包含的看涨期权价值的因素主要有：①执行价格。在转债中称为转股价格，转股价格越高，期权价值就越小，转债的价值也就越小，反之亦然。②股票价格。股票现价越低，期权的价值就越大，转债的价值也越大；反之亦然。③股票波动率。股票的波动率越大，其期权的价值就越大，转债的价值也就越大。④无风险利率。无风险利率越大，期权的价值越大，但转债中债券的贴现率也随之变大，债券的价值变小，综合起来转债的价值一般来说是要变小的。⑤到期期限。一般来说，到期期限越长，美式期权的价值越大，转债的价值也就越大。⑥附加条款。赎回条款实际上是要强制投资者提前转股，这将降低转债内含有的期权价值。回售条款则保障了投资者在转债的基础股价低迷时的权益，能提高转债内含的期权价值。

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