单选题下列有关杠杆对息税前利润（EBIT）和每股收益（EPS）产生影响的陈述正确的是（ ）。A 财务杠杆同时影响EPS和EBIT，而经营杠杆只影响EBITB 如果公司A的经营杠杆高于公司B，公司A可以用较低的财务杠杆抵消其影响，两个公司EBIT的变化将是相同的C 如果公司使用债务融资，EBIT的下降将导致EPS更大比例的下降D 公司财务杠杆的降低将增加公司的β值

题目
单选题
下列有关杠杆对息税前利润（EBIT）和每股收益（EPS）产生影响的陈述正确的是（   ）。
A

财务杠杆同时影响EPS和EBIT，而经营杠杆只影响EBIT

B

如果公司A的经营杠杆高于公司B，公司A可以用较低的财务杠杆抵消其影响，两个公司EBIT的变化将是相同的

C

如果公司使用债务融资，EBIT的下降将导致EPS更大比例的下降

D

公司财务杠杆的降低将增加公司的β值

相似考题

1.下列有关杠杆的表述正确的有( )。A．经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响B．财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响C．复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响D．经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1

2.某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果产销量增加1%，则下列说法中不正确的有（　　）。 A.息税前利润将增加2% B.息税前利润将增加3% C.每股收益将增加3% D.每股收益将增加6%

3.某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果产销量增加1%，则下列说法不正确的有（　　）。A、息税前利润将增加2% B、息税前利润将增加3% C、每股收益将增加3% D、每股收益将增加6%

4.下述关于杠杆表述错误的是（）。A.经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数恒大于1 B.财务杠杆表明息税前利润对每股利润的影响 C.复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响 D.经营杠杆表明销量的变动对息税前利润变动的影响

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  • 第1题：

    某盈利公司联合杠杆系数为3，则下列说法正确的是（　）。

    A、该公司既有经营风险又有财务风险
    B、该公司财务风险比较大
    C、如果收入增长，则每股收益增长率是收入增长率的3倍
    D、该公司经营杠杆系数和财务杠杆系数均大于1

    答案：C
    解析：
    联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，根据联合杠杆系数大小，不能判断出经营杠杆系数或财务杠杆系数的大小，也不能判断企业是否有财务风险。
    【考点“联合杠杆系数的衡量”】

  • 第2题：

    提高财务杠杆会影响公司的业绩表现，因为：（）

    A.增加公司EBIT的波动
    B.增加公司净利润的波动
    C.降低公司EBIT的波动
    D.降低公司净利润的波动

    答案：A
    解析：
    根椐财务杠杆的定义，直接影响的是EBIT的波动。

  • 第3题：

    某公司经营杠杆为2,财务杠杆为3,下列不正确的是（ ）

    A.销售收人下降5%，EBIT下降10%
    B.EBIT 增加 10%, EPS 增加 20%
    C.销售收人增加20%, EPS增加120%
    D.EPS 增加 15%, EBIT 增加 5%

    答案：B
    解析：
    财务杠杆系数的计算公式为:DFL = ( AEPS/EPS)/ ( AEBIT/EBrT)，这说明财务 杠杆会放大利润对每股收益的影响，也即财务杠杆效应。 经营杠杆系数的计算公式为:DOL = ( AEBIT/EBIT)/ ( ASALES/SALES )，因为DFL为 3,所以当EBLT增加10%, EPS应增加30%, B项不正确：

  • 第4题：

    提高财务杠杆会影响公司的业绩表现，因为 （ ）

    A.增加公司的EBIT的波动
    B.降低公司的EBIT的波动
    C.增加公司净利润的波动
    D.降低公司净利润的波动

    答案：C
    解析：
    提高财务杠杆会加大利息费用支出，进而加大净利润EPS的波动。

  • 第5题：

    甲公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5；乙公司的经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。若销售增长10%，则下列表述中，正确的有()。

    A.甲、乙两个公司的息税前利润增幅相同
    B.甲、乙两个公司的每股收益增幅相同
    C.甲公司息税前利润的增幅大于乙公司
    D.甲公司每股收益的增幅大于乙公司

    答案：B,C
    解析：
    若销售增长10%，甲公司的经营杠杆系数为2，其息税前利润增长20%，乙公司的经营杠杆系数为1.5，其息税前利润增长15%，选项A的表述错误、选项C的表述正确；甲乙两家公司的总杠杆系数均等于3，若销售增长10%，每股收益都增长30%，选项B的表述正确、选项D的表述错误。

  • 第6题：

    下述关于杠杆表述错误的是（）。

    • A、经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数恒大于1
    • B、财务杠杆表明息税前利润对每股利润的影响
    • C、复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响
    • D、经营杠杆表明销量的变动对息税前利润变动的影响

    正确答案:A

  • 第7题：

    某公司拥有总资产2，500万元，债务资金与主权资金的比例为4：6，债务资金的平均利率为8%，主权资金中有200万元的优先股，优先股的股利率为6.7%，公司发行在外的普通股为335万股。1999年公司发生固定成本总额为300万元，实现净利润为348.4万元，公司的所的税税率为33%。 分别计算 （1）普通股每股收益EPS （2）息税前利润EBIT （3）财务杠杆系数DFL （4）经营杠杆系数DOL （5）复合杠杆系数DCL


    正确答案: EPS=（348.4-200×6.7%）/335=1（元/每股）
    EBIT=348.4/（1-33%）+2500×40%×8%=600（万元）
    M=600+300=900（万元）
    DOL=900/600=1.5
    DFL=600/[（600-2500×40%×8%-13.4/（1-33%））=1.2
    DCL=DOL×DFL=1.5×1.2=1.8

  • 第8题：

    联合杠杆具有如下性质（）

    • A、联合杠杆能起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
    • B、联合杠杆能够表达公司边际贡献与税前盈余的比率
    • C、联合杠杆能够估计出销售额变动对每股利润的影响
    • D、联合杠杆系数越大，公司经营风险越大
    • E、联合杠杆系数越大，公司财务风险越大

    正确答案:A,B,C

  • 第9题：

    问答题
    某公司拥有总资产2，500万元，债务资金与主权资金的比例为4：6，债务资金的平均利率为8%，主权资金中有200万元的优先股，优先股的股利率为6.7%，公司发行在外的普通股为335万股。1999年公司发生固定成本总额为300万元，实现净利润为348.4万元，公司的所的税税率为33%。 分别计算 （1）普通股每股收益EPS （2）息税前利润EBIT （3）财务杠杆系数DFL （4）经营杠杆系数DOL （5）复合杠杆系数DCL

    正确答案： EPS=（348.4-200×6.7%）/335=1（元/每股）
    EBIT=348.4/（1-33%）+2500×40%×8%=600（万元）
    M=600+300=900（万元）
    DOL=900/600=1.5
    DFL=600/[（600-2500×40%×8%-13.4/（1-33%））=1.2
    DCL=DOL×DFL=1.5×1.2=1.8
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    下列有关杠杆效应的表述不正确的是（　　）。
    A

    经营杠杆表明产销量变动对息税前利润变动的影响

    B

    财务杠杆表明息税前利润变动对每股收益的影响

    C

    总杠杆表明产销量变动对每股收益的影响

    D

    经营杠杆系数、财务杠杆系数以及总杠杆系数恒大于1


    正确答案： B
    解析：
    A项，经营杠杆是指由于企业固定生产经营成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应；B项，财务杠杆是指由于企业有息债务的存在而导致普通股每股收益变动大于息税前利润变动的杠杆效应；C项，总杠杆是指由于企业固定生产经营成本和固定财务费用的存在，而导致的普通股每股利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应；D项，经营杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）÷息税前利润，如果固定成本等于0，则经营杠杆系数等于1，即不存在经营杠杆效应。财务杠杆系数＝息税前利润÷（息税前利润－债务利息），如果债务利息等于0，则财务杠杆系数等于1，即不存在财务杠杆效应。

  • 第11题：

    多选题
    下列关于杠杆系数的说法中，正确的有（　　）。
    A

    总杠杆系数能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用

    B

    财务杠杆系数＝息税前利润/税前利润

    C

    经营杠杆系数较低的公司可以在较高的程度上使用财务杠杆

    D

    总杠杆系数越大，企业经营风险越大


    正确答案： B,C
    解析：
    根据公式：总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数，总杠杆系数能起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用。B项，财务杠杆系数＝息税前利润/（税前利润－税前优先股股利）；D项，总杠杆系数越大，经营杠杆系数不一定越大，因为总杠杆系数的大小还和财务杠杆系数有关，所以企业经营风险不一定越大。

  • 第12题：

    单选题
    下列关于息税前利润（EBIT）、每股收益（EPS）杠杆效应陈述，正确的是：（）
    A

    对于使用债务融资的公司而言，息税前利润的下降将会导致每股收益更大比例的下降

    B

    公司财务杠杆的下降将会增加公司的贝塔值

    C

    如果公司A的经营杠杆高于公司B但公司A使用较低的财务杠杆，那么两个公司的息税前利润将会有相同的波动性

    D

    财务杠杆影响每股收益和息税前利润，而经营杠杆仅影响息税前利润


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    普通股每股收益（ EPS） 变动率与息税前盈余变动率的比值称为（ ）系数。

    A.联合杠杆
    B.财务杠杆
    C.经营杠杆
    D.运营杠杆

    答案：B
    解析：
    财务杠杆系数（DFL） ，是指普通股每股收益（ EPS） 变动率与息税前盈余变动率的比值。

  • 第14题：

    某公司经营杠杆为 2，财务杠杆为 3，则以下说法正确的是（）

    A.如果销售收入下降 5%，则 EBIT将下降 10%
    B.如果 EBIT增加 10%，EPS将增加 20%
    C.如果销售收入增加 20%，EPS将增加 130%
    D.如果 EPS增加 20%，EBIT需要增加 5%

    答案：A
    解析：
    考察 DOL、DFL、DTL的基本概念，与 2016 年初试真题重复。

  • 第15题：

    某公司经营杠杆为2，财务杠杆为3，则以下说法正确的是( )。

    A.如果销售收入下降5%，则EBIT将下降10c70
    B.如果EBIT增加10%，EPS将增加20%
    C.如果销售收入增加20%，EPS将增加130%
    D.如果EPS增加20%，EBIT需要增如5%

    答案：A
    解析：
    考察DOL、DFL、DTL的基本概念，与2016年初试真题重复。

  • 第16题：

    以下关于财务杠杆系数的表述中，正确的有( )。

    A:财力杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越小，财务风险也越小
    B:财务杠杆系数是普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数
    C:财务杠杆系数是估计财务杠杆利益的大小，评价财务风险程度的高低
    D:财务杠杆系数的计算公式为：DFL=(△EBIT/EBIT)/(△EPS/EPS)
    E:财务杠杆系数可用来反映财务杠杆的作用程序

    答案：B,C,E
    解析：

  • 第17题：

    通常，在其他因素相同的情况下，下列关于β系数的说法中正确的有（　）。

    A.周期性公司的β系数高于非周期性公司
    B.周期性公司的β系数低于非周期性公司
    C.经营杠杆较高的公司的β系数高于经营杠杆较低的公司
    D.经营杠杆较高的公司的β系数低于经营杠杆较低的公司
    E.财务杠杆较高的公司的β系数高于财务杠杆较低的公司

    答案：A,C,E
    解析：
    通常，在其他因素相同的情况下，周期性公司的β系数高于非周期性公司，经营杠杆较高的公司的β系数高于经营杠杆较低的公司，财务杠杆较高的公司的β系数也高于财务杠杆较低的公司。

  • 第18题：

    下列关于息税前利润（EBIT）、每股收益（EPS）杠杆效应陈述，正确的是：（）

    • A、对于使用债务融资的公司而言，息税前利润的下降将会导致每股收益更大比例的下降
    • B、公司财务杠杆的下降将会增加公司的贝塔值
    • C、如果公司A的经营杠杆高于公司B但公司A使用较低的财务杠杆，那么两个公司的息税前利润将会有相同的波动性
    • D、财务杠杆影响每股收益和息税前利润，而经营杠杆仅影响息税前利润

    正确答案:A

  • 第19题：

    企业融资无差异点是指（）不受融资方式（财务杠杆比例）影响的息税前收益（EBIT）。

    • A、每股收益
    • B、净利润
    • C、股价
    • D、净资产收益

    正确答案:A

  • 第20题：

    下列关于杠杆系数的说法中，正确的有（）。

    • A、联合杠杆系数能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
    • B、财务杠杆系数＝息税前利润/税前利润
    • C、经营杠杆系数较低的公司可以在较高的程度上使用财务杠杆
    • D、联合杠杆系数越大，企业经营风险越大

    正确答案:A,C

  • 第21题：

    单选题
    企业融资无差异点是指（）不受融资方式（财务杠杆比例）影响的息税前收益（EBIT）。
    A

    每股收益

    B

    净利润

    C

    股价

    D

    净资产收益


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    公式“DTL＝（EBIT＋F）÷[EBIT－I－PD÷（1－T）]”表示的是（　　）。
    A

    经营杠杆系数

    B

    财务杠杆系数

    C

    联合杠杆系数

    D

    风险杠杆系数


    正确答案： D
    解析：
    联合杠杆系数是指由千企业固定生产经营成本和固定财务费用的存在，而导致的普通股每股利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。题目中给出的公式中既涉及了F固定成本，又涉及了PD优先股股利，则表示的是联合杠杆系数。

  • 第23题：

    单选题
    下述关于杠杆表述错误的是（）。
    A

    经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数恒大于1

    B

    财务杠杆表明息税前利润对每股利润的影响

    C

    复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响

    D

    经营杠杆表明销量的变动对息税前利润变动的影响


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

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