问答题评估对象为某企业2006年购进的一条生产线，账面原值为150万元，2009年进行评估。经调查分析确定，该生产线的价格每年比上一年增长10%，专业人员勘察估算后认为，该资产还能使用6年。又知目前市场上已出现功能更先进的类似资产，并被普遍运用，新设备与评估对象相比，可节省人员3人，每人的月工资水平为650元。此外，由于市场竞争的加剧，使该生产线开工不足，由此而造成的收益损失额每年为2万元（该企业适用的企业所得税税率为25%，假定折现率为10%）。要求：根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估。

(1)公允价值评估过程。
计算未来五年企业净现金流量的折现值之和



(2)通过比较，该企业生产线的公允价值小于其使用价值，根据孰高原则，该生产线的可收回金额应以其使用价值为准，即4284万元。
(3)因为该生产线的可收回金额为4282万元，账面价值为4852万元，账面价值大于可收回金额，所以该生产线存在减值，减值额为该生产线的账面价值与可收回金额的差额，即4852-4284=568(万元)。

＜1> 、 公允价值评估过程与结果列示
①计算未来5年企业净现金流量的折现值之和
346.00×（P/F，10%，1）＋349.46×（P/F，10%，2）＋352.95×（P/F，10%，3）＋356.48×（P/F，10%，4）＋360.05×（P/F，10%，5）＝346.00×0.9091＋349.46×0.8264＋352.95×0.7513＋356.48×0.6830＋360.05×0.6209＝1335.54（万元）
②计算从2022年开始的永续性现金流量现值
360.05×（1＋1%）÷（10%－1%）×0.6209＝2508.78（万元）
③该企业生产线的公允价值
1335.54＋2508.78＝3844.32（万元）
＜2> 、 通过比较，该企业生产线的公允价值小于其使用价值，根据孰高原则，该生产线的可收回金额应以其使用价值为准，即4284万元。
＜3> 、因为该生产线的可收回金额为4284万元，账面价值为4852万元，账面价值大于可收回金额，所以该生产线存在减值，减值额为该生产线的账面价值与其可收回金额的差额。
即4852－4284＝568（万元）

＜1> 、成本法评估的基本步骤：（1）确定被评估资产，并估算重置成本；（1分）（2）确定被评估资产的使用年限；（1分）（3）测算被评估资产的各项损耗或贬值额；（1分）（4）测算被评估资产的价值。（1分）

＜2> 、成本法是资产评估中最为基础的评估方法。采用成本法评估资产的优点有：它充分考虑了资产的损耗，使得评估结果更能反映市场对于获得某单项资产平均愿意付出的资金，有利于评估单项资产和具有特定用途的资产；另外，在无法预测资产未来收益和市场交易活动不频繁的情形下，成本法给出了比较客观和可行的测算思路和方法。（2分）
采用成本法的缺点：由于成本法的理论基础是成本价值论，因而使用该方法所测算出的企业价值无法从未来收益的角度反映企业真实能为其投资者或所有者带来的收益，未来收益与成本之间并没有直接和必然的联系，因此该方法所评估的企业价值很难直接为投资者提供价值参考。尤其是对于轻资产的企业而言，如果使用成本法进行评估，则通常很难将账面没有记载的各类无形资产算入评估资产的价值之中，因此其成本法评估值与使用收益法或市场法得出的结果可能差异极大。（2分）

＜3> 、资产的重置成本＝2400（万元）（0.5分）
资产已使用年限＝10×（54000÷60066）×100%＝8.99（年）（0.5分）
资产实体性贬值率＝8.99÷（8.99＋4）×100%＝69.21%（1分）
资产的功能性贬值＝15×（1－25%）/10%×[1－1/（1＋10%）4]＝35.66（万元）（1分）
资产评估价值＝2400×（1－69.21%）－35.66＝703.3（万元）（1分）
资产的评估值为703.3万元。

＜1> 、采用成本法评估资产的前提条件：①被评估资产处于持续使用状态或被假定处于继续使用状态；（1分）②被评估资产必须是可再生、可复制的资产；（1分）③应当具备可利用的历史资料。（1分）

＜2> 、 重置成本＝20×（1＋10%）7＋5×（1＋10%）4＝38.97＋7.32＝46.29（万元）（4分）

＜3> 、加权平均年限＝（38.97×7＋7.32×4）/46.29＝6.53（年）（2分），成新率＝5/（6.53×70%＋5）×100%＝52.24%（3分）

采用成本法评估该资产的价值接近于139万元。具体计算过程如下：资产的重置成本=4800000（元）资产已使用年限=20*(50400/57600)*100%=20*0.875=17.5（年）资产实体有形损耗率=17.5÷(17.5+8)*100%=68.63%资产的功能性贬值=30000*(1-25%)*(P/A,10%,8)=30000*0.75*5.3349=120035（元）资产评估价值=4800000*(1-68.63%)-120035=4800000*0.3137-120035=1385725（元）

1.确定该企业整体资产的评估值

(1)计算折现率。

折现率=无风险报酬+β×(社会平均收益率-无风险报酬)=4%+1.5×(10%-4%)=13%

(2)计算各年收益额的现值。

第一年：500×(1+13%)^-1=442(万元)

第二年：500×(1+16%)×(1+13%)^-2=454(万元)

第三年：500×(1+16%)²×(1+13%)^-3=466(万元)

第四年：500×(1+16%)³×(1+13%)^-4=479(万元)

第五年：500×(1+16%)⁴×(1+13%)^-5=491(万元)

第六年及以后的合计：(600÷13%)×(1+13%)^-5=2505(万元)

(3)计算年收益额的总现值。

年收益额的总现值=442+454+466+479+491+2505=4837(万元)

即该企业整体资产的评估值为4837万元。

2.确定该企业商誉的价值

企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额即是商誉的价值。

商誉的价值=4837-3000=1837(万元)

(1)重置成本=300*(1+10%)(1+10%)(1+10%)=399（万元）

(2)成新率=8÷(3+8)*100%=73%

(3)功能性贬值=5*1000*12*(1-25%)*5.3349=24（万元）

(4)济性贬值=10*(1-25%)*5.3349=40（万元）

(5)估价值=399*73%-24-40=226（万元）

（1）①计算未来5年企业净现金流量的折现值之和
　　＝346.00×（P/F，10%，1）＋349.46×（P/F，10%，2）＋352.95×（P/F，10%，3）＋356.48×（P/F，10%，4）＋360.05×（P/F，10%，5）
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　　＝346.00×0.9091＋349.46×0.8264＋352.95×0.7513＋356.48×0.6830＋360.05×0.6209
　　＝1335.54（万元）


②计算从2022年开始的永续性现金流量现值

③该企业生产线的公允价值
　　＝1335.54＋2508.78
　　3844.32（万元）
　　（2）通过比较，该企业生产线的公允价值小于其使用价值，根据孰高原则，该生产线的可收回金额应以其使用价值为准，即4284万元。


（3）因为该生产线的可收回金额为4284万元，账面价值为4936万元，账面价值大于可收回金额，所以该生产线存在减值，减值额为该生产线的账面价值与其可收回金额的差额。
　　即，4936－4284＝652（万元）

(1)公允价值评估过程与结果列示
①计算末来5年企业净现金流量的折现值之和
346.00×(P/F，10%，1)十349.46×(P/F，10%，2)十352.95×(P/F，10%，3)+356.48×(P/F，10%，4)十360.05×(P/F，10%，5)＝346.00×0.9091＋349.46×0.8264＋352.95×0.7513＋356.48×0.6830＋360.05×0.6209＝1335.54(万元）
②计算从2022年开始的永续性现金流量现值
360.05×(1＋1%)÷(10%-1%)×O.6209＝2508.78(万元）
③该企业生产线的公允价值
1335.54+2508.78＝3844.32(万元）
(2)通过比较，该企业生产线的公允价值小于其使用价值，根据孰高原则，该生产线的可收回金额应以其使用价值为准，即4284万元。
(3)因为该生产线的可收回金额为4284，账面价值为4852，账面价值大于可收回金额，所以该生产线存在减值，减值额为该生产线的账面价值与其可收回金额的差额，即4852-4284＝568(万元）

1.成本法评估的基本步骤：（1）确定被评估资产，并估算重置成本；（2）确定被评估资产的使用年限；（3）测算被评估资产的各项损耗或贬值额；（4）测算被评估资产的价值。
2.采用成本法评估资产的优点有：它充分考虑了资产的损耗，使得评估结果更能反映市场对于获得某单项资产愿意付出的平均价格，有利于评估单项资产和具有特定用途的资产；另外，在无法预测资产未来收益和市场交易活动不频繁的情形下，成本法给出了比较客观和可行的测算思路和方法。
采用成本法的缺点：由于成本法的理论基础是成本价值论，使用该方法所测算出的企业价值无法从未来收益的角度反映企业真实能为其投资者或所有者带来的收益。尤其是对于轻资产的企业而言，如果使用成本法进行评估，则通常很难将账面没有记载的各类无形资产算入评估资产的价值之中，因此其成本法评估值与使用收益法或市场法得出的结果可能差异极大。
3.资产的重置成本＝2400（万元）
资产已使用年限＝10×（54000÷60066）×100%＝8.99（年）
资产实体性贬值率＝8.99÷（8.99＋4）×100%＝69.21%
资产的功能性贬值＝15×（1－25%）/10%×[1－1/（1＋10%）4]＝35.66（万元）
资产评估价值＝2400×（1－69.21%）－35.66＝703.3（万元）
资产的评估值为 703.3 万元。

采用成本法评估该资产的价值接近于120万元。具体计算过程如下：
资产评估价值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值
资产的重置成本=150 X (1+ 10% )3 = 199. 65（万元）=1 996 500（元）
资产的实体性贬值率=3 ÷ (3 +6) X 100% =33. 33%
资产的功能性贬值=3 X 12 X650 X (1 -25% ) x (P/A,10% ,6)=23 400 x0. 75 x4. 3553 =76 435（元）
资产的经济性贬值=200 000 x 10% x (I-25%) x (P/4, 10% , 6)=20 000 x0. 75 x 4. 3553 =65 330（元）
该资产的评估价值=I 996 500 X (1 -33. 33% ) -76 435 -65 330 =1 331 067 -76 435 -65 330 =1 189 302（元）

采用成本法评估该资产的价值接近于120万元。具体计算过程如下：

资产评估价值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值

资产的重置成本=150×(1+10%)³=199.65(万元)=1996500(元)

资产的实体性贬值率=3÷(3+6)×100%=33.33%

资产的功能性贬值=3×12×650×(1-25%)×(P/A，10%，6)=23400×0.75×4.3553=76435(元)

资产的经济性贬值=200000×10%×(1-25%)×(P/A，10%，6)=20000×0.75×4.3553=65330(元)

该资产的评估价值=1996500×(1-33.33%)-76435-65330=1331067-76435-65330=1189302(元)

（1）计算资产利用率：资产利用率＝50 400/57 600×100％＝87.50％
（2）确定成新率：成新率＝8/（20×87.5％＋8）×100％＝31.37％
（3）确定功能性贬值：
功能性贬值＝3×（1－25％）×（P/A，10％，8）＝2.25×5.3349＝12.0035（万元）
（4）由此可以确定评估值：
评估值＝480×31.37％－12.0035＝138.573（万元）
该资产的评估价值为138.573万元。

采用成本法评估该资产的价值接近于119万元。具体计算过程如下：资产评估价值=重置成本-实体有形损耗-功能性贬值-经济性贬值资产的重置成本=150-(1+10%)³=199.65（万元）=1996500（元）资产的实体有形损耗率=3÷(3+6)*100%=33.33%资产的功能性贬值=3*12*650*(1-25%)*(P/A,10%，6)=23400*0.75*4.3553=76436（元）资产的经济性贬值=20000*(1-25%)*(P/A,10%，6)=20000*0.75*4.3553=65330（元）资产评估价值=1996500*(1-33.33%)-76436-65330=1331067-76436-65330=1189301（元）