问答题在预计市场利率趋高时，人们应该持有短期债券还是长期债券？为什么？

题目
问答题
在预计市场利率趋高时，人们应该持有短期债券还是长期债券？为什么？
相似考题

1.在利率水平变动幅度相同的情况下，长期债券价格变动幅度大于短期债券，因此长期债券的利率风险大于短期债券。 （ ）

2.发行人在确定债券期限时，会综合考虑市场利率变化方向和债券流通市场发育程度等因素。若发行人判断未来市场利率趋于下降，他倾向于发行()债券;若债券流通市场较为发达，债券容易变现，()债券较能被投资者接受。A、短期、短期B、短期、长期C、长期、短期D、长期、长期

3.可以回避市场利率风险的债券是()。A、固定利率债券B、浮动利率债券C、短期利率债券D、长期债券

4.长期政府债券的利率比短期政府债券利率高，这是对利率风险的补偿。 （ ）

参考答案和解析
正确答案： 应持有短期债券。因为债券的票面利率是固定不变的，在市场利率趋高的条件下，持有长期债券将面临利率风险。而持有短期债券就灵活多了。
解析： 暂无解析
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  • 第1题：

    在市场预期理论中，在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率，此时市场是均衡的。 （ ）


    正确答案：A
    考点：熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。见教材第二章第二节，P41。

  • 第2题：

    预期理论认为长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，下列有关预期理论表述正确的有（ ）。

    A.预期理论认为长期债券的利率应等于短期债券的利率，债券期限不影响利率
    B.预期理论认为市场对未来利率的预期是影响利率期限结构的唯一因素
    C.预期理论假定人们对未来短期利率有确定的预期
    D.预期理论假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由

    答案：B,C,D
    解析：
    预期理论认为利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。
    本题考查：利率的期限结构

  • 第3题：

    解释利率期限结构的市场分割理论的观点包括（ ）。

    A.长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率
    B.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物
    C.利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交 叉点的利率的对比
    D.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较


    答案：C,D
    解析：
    A项是市场预期理论的观点；B项是流 动性偏好理论的观点。

  • 第4题：

    一般情况下，当市场利率上升时，（ ）。

    A.长期债券价格的跌幅要大于短期债券价格的跌幅
    B.长期债券价格的涨幅要大于短期债券价格的涨幅
    C.长期债券价格的跌幅要小于短期债券价格的跌幅
    D.长期债券价格的涨幅要小于短期债券价格的涨幅

    答案：A,B
    解析：
    一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。

  • 第5题：

    当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度。
    大于
    略

  • 第6题：

    在市场利率水平不稳时，政府发债的利率风险加大，此时应该减少短期债券，增加长期公债的发行。


    正确答案:错误

  • 第7题：

    当未来市场利率趋于下降时应选择发行（）。

    • A、短期债券
    • B、中期债券
    • C、长期债券
    • D、不能确定

    正确答案:A

  • 第8题：

    以下各种方法中，可以用来减轻利率风险正确的是（）。

    • A、将不同的债券进行组合投资
    • B、在预期利率上升时，将短期债券换成长期债券
    • C、在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券
    • D、在预期利率下降时，将股票换成债券

    正确答案:C

  • 第9题：

    单选题
    利率期限结构的纯市场预期理论认为（）。
    A

    当前长期利率与短期利率的关系取决于人们对未来短期利率的预期

    B

    长期债券比短期债券负担更大的市场风险

    C

    每个投资者都有一个可贷资金的供给和需求表

    D

    资金需求者需要给投资者额外的补偿以便投资者持有不偏好的期限的债券


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    下列关于债券价值对市场利率敏感性的表述正确的是(    )。
    A

    市场利率高于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值

    B

    市场利率高于票面利率时，债券的价值会高于票面价值

    C

    市场利率低于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值

    D

    市场利率低于票面利率时，其他条件相同的短期债券的价值高于长期债券价值


    正确答案： D
    解析：

  • 第11题：

    单选题
    当等风险债券的市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度比短期债券的下降幅度（）。
    A

    高

    B

    低

    C

    相等

    D

    不确定


    正确答案： C
    解析： 等风险债券的市场利率变动与债券价格波动是反方向的，而且债券到期时间越长，债券价格的波动幅度越大。

  • 第12题：

    填空题
    当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度。

    正确答案： 大于
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    长期债券的利率比短期债券高，这是因为（ ）。 A．长期债券的面值高 B．长期债券不记名 C．长期债券的购买力风险比短期债券大 D．长期债券的利率风险比短期债券大


    正确答案：CD

  • 第14题：

    下列关于利率期限结构的表述中，符合市场分割理论的是（ ）。

    A.假定资金在长短期资金市场间可以完全自由流动，长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数
    B.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价
    C.对上斜收益率曲线的解释是市场预期未来短期利率会上升
    D.无法解释长期债券市场利率随短期债券市场利率波动呈现明显有规律变化的现象

    答案：D
    解析：
    利率的期限结构是第三章的客观题常考点，最近两年连续命题，应重点把握住三种理论解释的基本结论以及各自对收益率曲线的解释。
    ?选项A：无偏预期理论假定资金在长短期资金市场间可以完全自由流动，长期债券即期利率等于短期债券预期利率的几何平均，选项A属于无偏预期理论；
    ?选项B：属于流动性溢价理论的基本观点；
    ?选项C：对于收益率曲线的解释，无偏预期理论认为反映的是市场预期未来短期利率的变化情况，市场分割理论认为反映的是短期债券市场均衡利率水平与中/长期债券市场均衡利率水平的关系，流动性溢价理论认为反映的是市场预期未来短期利率的变化加上流动性溢价补偿的综合影响，因此选项C属于无偏预期理论；
    ?选项D：市场分割理论认为，即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定，单个市场上的利率变化不会对其他市场上的供求关系产生影响，因此无法解短期债券市场利率波动呈现的明显有规律性变化的现象，选项D正确。

  • 第15题：

    一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有

    A.短期 高息票债券
    B.长期 低息票债券
    C.长期 零息票债券
    D.短期 低息票债券

    答案：C
    解析：
    价格波动率最大实际是要求债券价格对市场利率的变化最敏感,久期便是最常用的利率风险测度。换言之,债券的久期越长,则价格波动率越大。针对久期而言,期限越长,久期越长;息票越高,久期越短。因此选C项长期零息票债券。除此外,影响债券久期的重要因素还有债券的到期收益率,其值越高则久期越短。

  • 第16题：

    下列关于利率对不同期限的债券的影响，正确的是（ ）。

    A.当市场利率上升时，长期债券价格的跌幅要大于短期债券价格的跌幅
    B.当市场利率下降时，长期债券价格的跌幅要大于短期债券价格的跌幅
    C.当市场利率下降时，长期债券价格的涨幅要大于短期债券价格的涨幅
    D.当市场利率上升时，长期债券价格的涨幅要大于短期债券价格的涨幅

    答案：A,C
    解析：
    一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。投资者可以根据对市场利率变动趋势的预测。选择期限不同的国债期货合约进行跨品种套利。选项AC均正确。故本题答案为AC。

  • 第17题：

    当银行存贷款利率提高时，固定利率债券的市场价格为什么会下跌？债券价格下跌会使债券的到期收益率上升还是下降？为什么？


    正确答案: （1）这是因为：当银行存贷款利率上调时，市场投资者对购买相同风险债券的预期收益率会随之上升，即贴现率提高。而债券的价值等于未来收回的本金和利息的现值，贴现率提高必然会使债券价值下降。因此，在债券票面利率和其他条件不变的前提下，银行存贷款利率上调会导致固定利率债券价格下跌。
    （2）债券价格的下跌会导致债券的到期收益率上升。这是因为：债券的到期收益率是指债券投资者按目前的价格购入债券一致持有至到期的收益率，由于债券购买价格下跌了，而到期收回的本金和利息是不变的，故其到期收益率会上升。

  • 第18题：

    在预计市场利率趋高时，人们应该持有短期债券还是长期债券？为什么？


    正确答案:应持有短期债券。因为债券的票面利率是固定不变的，在市场利率趋高的条件下，持有长期债券将面临利率风险。而持有短期债券就灵活多了。

  • 第19题：

    利率期限结构的纯市场预期理论认为（）。

    • A、当前长期利率与短期利率的关系取决于人们对未来短期利率的预期
    • B、长期债券比短期债券负担更大的市场风险
    • C、每个投资者都有一个可贷资金的供给和需求表
    • D、资金需求者需要给投资者额外的补偿以便投资者持有不偏好的期限的债券

    正确答案:A

  • 第20题：

    单选题
    下列有关市场利率对债券价值影响的说法中，不正确的是（　　）。
    A

    市场利率超过票面利率后，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低

    B

    长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券

    C

    市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券

    D

    市场利率高于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感


    正确答案： A
    解析：
    BC两项，长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券；AD两项，市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈地波动；市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率的变化并不敏感，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低。

  • 第21题：

    问答题
    在预计市场利率趋高时，人们应该持有短期债券还是长期债券？为什么？

    正确答案： 应持有短期债券。因为债券的票面利率是固定不变的，在市场利率趋高的条件下，持有长期债券将面临利率风险。而持有短期债券就灵活多了。
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    发行人在确定债券期限时，会综合考虑市场利率变化方向和债券流通市场发育程度等因素。若发行人判断未来市场利率趋于下降，他倾向于发行（）债券；若债券流通市场较为发达，债券容易变现，（）债券较能被投资者接受。
    A

    短期、短期

    B

    短期、长期

    C

    长期、短期

    D

    长期、长期


    正确答案： A
    解析： 本题考查考生对债券要素特点的熟悉情况

  • 第23题：

    单选题
    描写利率期限结构的“反向的”收益率曲线意味着（　　）。
    A

    短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会上升

    B

    长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会下降

    C

    长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会上升

    D

    短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第24题：

    单选题
    以下各种方法中，可以用来减轻利率风险正确的是（）。
    A

    将不同的债券进行组合投资

    B

    在预期利率上升时，将短期债券换成长期债券

    C

    在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券

    D

    在预期利率下降时，将股票换成债券


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

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