单选题甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资，增发1000万股普通股，每股市价3元；②全部用债务进行筹资，发行面值为3000万元，年利率为5%的长期债券，已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是（ ）。A 337.5万元B 600万元C 450万元D 300万元

题目
单选题
甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资，增发1000万股普通股，每股市价3元；②全部用债务进行筹资，发行面值为3000万元，年利率为5%的长期债券，已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是（  ）。
A

337.5万元

B

600万元

C

450万元

D

300万元

相似考题

1.某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下：(l)甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%，筹资费用率1%；发行普通股500万元，筹资费用率5%，预计第一年股利率为10%，以后每年按4%递增；(2)乙方案：发行普通股400万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率12%，以后每年按5%递增；利用公司留存收益筹资600万元。该公司适用的所得税税率为25%。【要求】按平均资本比较确定该公司的最佳筹资方案。

2.权益资本筹集包括( )。A.投入资本筹集B.优先认股权C.普通股和优先股筹集D.认股权证筹资

3.某公司拟筹资1000万元创建一子公司，现有甲、乙两个备选筹资方案，其相关资料经测算列人下表，除表中所列内容外，甲、乙两个方案的其他情况相同。该公司筹资决策的依据是( )。A.个别资本成本率B.综合资本成本率C.资本的边际成本D.财务杠杆

4.某企业在投资初创期拟投资500万元，现有两个备选方案，资料见下表： 方案甲 方案乙 筹资方式 筹资额 个别资本成本(%) 筹资额 个别资本成本(%) 长期借款公司债券普通股票 80120300 7.0(税后)8.5(税后)14.0 11090300 7.5(税后)8.0(税后)14.0 合计 500 500 要求：计算两个方案的加权平均资本成本，并比较方案的优劣。

参考答案和解析
正确答案： B
解析：
更多“甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资”相关问题

  • 第1题：

    共用题干
    （一）
    资料某公司2012年末的长期资本总额为8000万元，其中包括长期借款3000万元，年利率6%；普通股股本4000万元（每股面值1元，4000万股），留存收益1000万元。公司采用固定股利政策，每年每股现金股利为0.3元。公司拟在2013年实施扩张计划，需要追加筹资3000万元，董事会需要对甲、乙两个备选筹资方案进行决策：方案甲：全部通过增发普通股筹资，按目前市场价格每股3元发行，增发普通股1000万股；方案乙：全部通过发行公司债券筹资，平价发行面值为100元的债券3000万元，票面利率为7%，每年付息一次。不考虑筹资费用，公司股利政策保持不变，公司适用的所得税税率为25%。
    （二）
    要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

    甲、乙两个筹资方案的每股收益无差别点处的息税前利润为：
    A:502.5万元
    B:670万元
    C:922.5万元
    D:1230万元

    答案：D
    解析：

  • 第2题：

    共用题干
    （一）
    资料某公司2012年末的长期资本总额为8000万元，其中包括长期借款3000万元，年利率6%；普通股股本4000万元（每股面值1元，4000万股），留存收益1000万元。公司采用固定股利政策，每年每股现金股利为0.3元。公司拟在2013年实施扩张计划，需要追加筹资3000万元，董事会需要对甲、乙两个备选筹资方案进行决策：方案甲：全部通过增发普通股筹资，按目前市场价格每股3元发行，增发普通股1000万股；方案乙：全部通过发行公司债券筹资，平价发行面值为100元的债券3000万元，票面利率为7%，每年付息一次。不考虑筹资费用，公司股利政策保持不变，公司适用的所得税税率为25%。
    （二）
    要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

    在公司预计2013年息税前利润为3590万元的情况下，应选择的筹资方案及相应的每股收益为：
    A:甲方案，0.60元
    B:乙方案，0.60元
    C:甲方案，0.80元
    D:乙方案，0.80元

    答案：B
    解析：

  • 第3题：

    甲公司需要进行一项投资，需要资金5000万元，有以下三种筹资方案，如下表所示：

    该公司准备采用资本成本比较法确定最佳方案。
    要求：
    （1）该公司应采用哪种方案进行筹集资金。
    （2）阐述资本成本比较法的优缺点。


    答案：
    解析：
    方案一：加权平均资本成本=1500/5000×4.5%+1000/5000×7.5%+500/5000×10%
    +2000/5000×14%=9.45%
    方案二：加权平均资本成本=2000/5000×6%+1000/5000×7.5%+500/5000×10%+1500/5000
    ×13%=8.8%
    方案三：加权平均资本成本=1600/5000×5.25%+800/5000×6.75%+500/5000×10%+2100
    /5000×15%=10.06%
    方案二加权平均资本成本最低，应该选择方案二。
    （2）优点：测算过程简单，是一种比较便捷的方法。
    缺点：只是比较了各种融资组合方案的资本成本，难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异，在实际计算中有时也难以确定各种融资方式的资本成本。

  • 第4题：

    东大公司现有资金15000万元，普通股股本8000万元，长期借款7000万元。已知长期借款资本成本为7.5％，无筹资费用，普通股资本成本为12.5％，公司此时的息税前利润为2000万元。
    公司拟筹资5000万元，有A、B两个筹资方案可供选择。
    方案一：发行债券取得5000万元，年利率为12％、期限为3年，假设发行债券不影响股票资本成本，债券的筹资费用率是2%；
    方案二：增发普通股筹资取得5000万元，预期股利为1.15元，普通股当前市价为10元，股东要求每年股利增长2％，筹资费用率为2.5%。
    公司适用的所得税税率为25％，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。
    根据上述资料，回答下列问题。
    <1>、筹资前，公司现有资本结构下，采用公司价值分析法计算的权益资本的市场价值为（ ）万元。

    A.7500
    B.7800
    C.7300
    D.8000

    答案：B
    解析：
    权益资本的市场价值＝（EBIT－I）×（1－25%）/Ks＝[2000×（1－25%）－7000×7.5%]/12.5%＝7800（万元）。

  • 第5题：

    东大公司现有资金15000万元，普通股股本8000万元，长期借款7000万元。已知长期借款资本成本为7.5％，无筹资费用，普通股资本成本为12.5％，公司此时的息税前利润为2000万元。
    公司拟筹资5000万元，有A、B两个筹资方案可供选择。
    方案一：发行债券取得5000万元，年利率为12％、期限为3年，假设发行债券不影响股票资本成本，债券的筹资费用率是2%；
    方案二：增发普通股筹资取得5000万元，预期股利为1.15元，普通股当前市价为10元，股东要求每年股利增长2％，筹资费用率为2.5%。
    公司适用的所得税税率为25％，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。
    根据上述资料，回答下列问题。
    <4>、采用方案二筹资后，该公司的加权资本成本为（ ）。

    A.7.2％
    B.11.59％
    C.11.4％
    D.12.5％

    答案：B
    解析：
    按方案二筹资后的加权资本成本＝13.79%×（8000＋5000）/20000＋7.5％×7000/20000＝11.59％。

  • 第6题：

    某上市公司所得税税率为25%。计划建造一项固定资产，寿命期为10年，需要筹集资金1000万元。该公司筹资方式有股权、银行借款和发行债券，各种筹资方式的相关资料如下：
    　　资料一：目前市场组合风险溢价为6%，无风险报酬率为5%，该投资的β系数为0.6。 该公司最近一次支付股利为每股0.2元，当前该公司股票市价为4元，股利将按照3%的比率增长。
    　　资料二：如果向银行借款，则手续费率为2%，年利率为6%，每年计息一次，到期一次还本。
    　　资料三：如果发行债券，债券面值1000元、期限10年、票面利率为10%，每年计息一次，发行价格为1200元，发行费率为4%。
    　　资料四：公司目前的资产总额为2000万元，资本结构为：普通股40%、长期借款30%、公司债券30%，目前资本结构下的加权平均资本成本为7%。计划通过此次投资所需资金的筹集来调节资本结构，目标资本结构为普通股50%、长期借款25%、公司债券25%。
    　　相关的时间价值系数表

    要求：（1）根据资料一计算：
    　　①计算市场组合的资金报酬率；
    　　②利用资本资产定价模型计算股权资本成本；
    　　③利用股利增长模型计算股权资本成本；
    　　④以两种方法计算的简单平均资本成本作为本次股权的筹资成本；
    　　（2）根据资料二计算长期借款筹资成本；
    　　（3）根据资料三采用贴现模式计算债券筹资成本；
    　　（4）根据资料四计算：
    　　①公司为实现资本结构的调整，本次筹资普通股、长期借款和公司债券分别为多少？
    　　②计算为此次投资筹集资金的边际资本成本。
    　　③通过本次筹资后的企业全部资金的加权平均资本成本为多少？


    答案：
    解析：
    （1）①计算市场组合的报酬率＝5%＋6%＝11%
    　　②利用资本资产定价模型计算股权资本成本＝5%＋6%×0.6＝8.6%
    　　③利用股利增长模型计算股权资本成本＝0.2×（1＋3%）／4＋3%＝8.15%
    　　④两种方法下的简单平均资本成本＝（8.6%＋8.15%）／2＝8.38%
    　　（2）长期借款筹资成本＝[6%×（1-25%）／（1-2%）]×100%＝4.59%
    　　（3）1200×（1-4%）＝1152
    　　1152＝1000×10%×（1-25%）×（P/A，Kb，10）＋1000×（P/F，Kb，10）
    　　当Kb为5%时，
    　　1000×10%×（1-25%）×（P/A，Kb，10）＋1000×（P/F，Kb，10） ＝1193
    　　当Kb为6%时，
    　　1000×10%×（1-25%）×（P/A，Kb，10）＋1000×（P/F，Kb，10） ＝ 1110
    　　用插值法计算，


    ②边际资本成本＝8.38%×70%＋4.59%×15%＋5.49%×15%＝7.38%
    　　③加权平均资本成本＝7%×2000／（2000＋1000）＋7.38%×1000／（2000＋1000）＝7.13%

  • 第7题：

    （2019年）甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，全部债务为6000万（年利息率为6%），因业务发展需要，追加筹资2400万元，有AB两个方案：
    　　A方案：发行普通股600万股，每股4元。
    　　B方案：按面值发行债券2400万，票面利率8%。
    　　公司采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择，假设不考虑两个方案的筹资费用，公司追加投资后的销售总额达到3600万元，变动成本率为50%，固定成本为600万元，企业所得税税率为25%。
    　　要求：
    　　（1）计算两种方案的每股收益无差别点的息税前利润。
    　　（2）公司追加筹资后，计算预计息税前利润。
    　　（3）根据前两个问题计算的结果，选择最优方案。


    答案：
    解析：
    （1）（EBIT－6000×6%）×（1－25%）/（3000＋600）＝（EBIT－6000×6%－2400×8%）×（1－25%）/3000
    　　解得：每股收益无差别点的息税前利润＝1512（万元）
    　　（2）预计息税前利润＝3600×（1－50%）－600＝1200（万元）
    　　（3）由于预计的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，所以，应该选择发行普通股的方案。

  • 第8题：

    某公司创建时，拟筹资5000 万元，现有如下两个筹资分案可供选择：
    　　某公司筹资方案



    根据上述资料，分别计算A、B 筹资方案的综合资本成本率，并比较其大小，从而
    确定最佳资本结构方案。


    答案：
    解析：
    　A 方案：（1000×10%+4000×12%）/5000=11.6%
    　　B 方案：（1500×10%+3500×12%）/5000=11.4%
    　　B 方案的综合资金成本率小于A 方案，在其他条件相同的情况下，B 方案为最佳筹资方案，其所形成的资金结构也是最佳资金结构。

  • 第9题：

    A公司2009年资本总额为1000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。债务利率为10%，假定公司所得税税率25%。该公司2010年预定将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元。 现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行债券，年利率12%， （2）增发普通股8万股。预计2010年息税前利润为200万元。 要求：用每股利润分析法选择追加筹资的方案。


    正确答案: 计算每股利润无差别点的息税前利润，其计算公式为
    将题目已知数代入
    EBIT=136(万元)
    2010年息税前利润为200万元>无差别点136万元
    发行普通股的每股利润=[(200-40)×(1-25%)]/（24+8）=3.75(元)
    发行公司债的每股利润=[(200-40-24)×(1-25%)]/24=4.25(元)
    发行公司债的每股利润>发行普通股的每股利润
    故，采用发行公司债较为有利。

  • 第10题：

    权益资本筹集包括（）。

    • A、投入资本筹集
    • B、优先认股权
    • C、普通股和优先股筹集
    • D、认股权证筹资

    正确答案:A,B,C,D

  • 第11题：

    问答题
    A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有两个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）：（1）发行普通股。该公司普通股的B系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为10％。（2）发行债券。该债券期限10年，票面利率8％，按面值发行。公司适用的所得税税率为25％。利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。

    正确答案： 普通股资本成本=4％+2×(10％-4％)=16％
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    多选题
    权益资本筹集包括（）。
    A

    投入资本筹集

    B

    优先认股权

    C

    普通股和优先股筹集

    D

    认股权证筹资


    正确答案： B,C
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    共用题干
    （一）
    资料某公司2012年末的长期资本总额为8000万元，其中包括长期借款3000万元，年利率6%；普通股股本4000万元（每股面值1元，4000万股），留存收益1000万元。公司采用固定股利政策，每年每股现金股利为0.3元。公司拟在2013年实施扩张计划，需要追加筹资3000万元，董事会需要对甲、乙两个备选筹资方案进行决策：方案甲：全部通过增发普通股筹资，按目前市场价格每股3元发行，增发普通股1000万股；方案乙：全部通过发行公司债券筹资，平价发行面值为100元的债券3000万元，票面利率为7%，每年付息一次。不考虑筹资费用，公司股利政策保持不变，公司适用的所得税税率为25%。
    （二）
    要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

    乙方案的资本成本为：
    A:5.25%
    B:6.5%
    C:7%
    D:8.75%

    答案：A
    解析：

  • 第14题：

    甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资，增发1000万股普通股，每股市价3元；②全部用债务进行筹资，发行面值为3000万元，年利率为5%的长期债券，已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是：

    A、337.5万元
    B、600万元
    C、450万元
    D、300万元

    答案：C
    解析：
    EBIT（1-25%）/（1000+2000）=（EBIT-3000×5%）（1-25%）/2000
    EBIT=450万元。

  • 第15题：

    假设一个公司的资本结构由 2000 万元的股权资本和 3000 万元的债券资本构成，该公司股权资本的融资成本是 15%，债权资本的融资成本是 5%，同时假设该公司税率是 40%，那么该公司的加权平均资本成本（ WACC ）是多少

    A.7.8%
    B.9%
    C.10%
    D.6%

    答案：A
    解析：

  • 第16题：

    东大公司现有资金15000万元，普通股股本8000万元，长期借款7000万元。已知长期借款资本成本为7.5％，无筹资费用，普通股资本成本为12.5％，公司此时的息税前利润为2000万元。
    公司拟筹资5000万元，有A、B两个筹资方案可供选择。
    方案一：发行债券取得5000万元，年利率为12％、期限为3年，假设发行债券不影响股票资本成本，债券的筹资费用率是2%；
    方案二：增发普通股筹资取得5000万元，预期股利为1.15元，普通股当前市价为10元，股东要求每年股利增长2％，筹资费用率为2.5%。
    公司适用的所得税税率为25％，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。
    根据上述资料，回答下列问题。
    <3>、采用方案二筹资后，该公司普通股的资本成本为（ ）。

    A.13.79%
    B.12.50%
    C.10%
    D.13.5%

    答案：A
    解析：
    普通股的资本成本＝1.15/[10×（1－2.5%）]＋2%＝13.79%。

  • 第17题：

    甲公司是一家上市公司，正在考虑改变它的资本结构。
    相关资料如下：
    （1）公司目前债务的账面价值为6 000万元，利息率为5％，普通股5 000万股，每股价格12元，所有者权益账面金额60 000万元（与市价相同）；每年的息税前利润为8 000万元。该公司适用的所得税税率为25％。

    （2）公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，因此预计未来增长率为零。

    （3）为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，借入新的债务并回购部分普通股。
    可供选择的资本结构调整方案有两个：
    ①借入新债务6 000万元，从而使债务总额达到12 000万元。预计总的债务利息率为5．2％，由于债务比重提高，股票的β系数将在目前基础上提高3％；
    ②借入新债务12 000万元，从而使债务总额达到18 000万元。预计总的债务利息率为5．5％，由于债务比重提高，股票的β系数将在目前基础上提高5％。

    （4）当前资本市场上无风险利率为3％，证券市场平均收益率为8％。

    （5）假设资本市场有效，债务的市场价值与账面价值相同，确定债务资本成本时不考虑筹资费用和货币时间价值。

    要求：
    （1）计算该公司目前的企业价值、普通股资本成本、股票的β系数、债务的税后资本成本和按市场价值权重计算的加权平均资本成本；

    （2）计算采用第1种资本结构调整方案下该公司的普通股资本成本、债务的税后资本成本、权益资本价值、企业价值和按市场价值权重计算的加权平均资本成本；

    （3）计算采用第2种资本结构调整方案下该公司的普通股资本成本、债务的税后资本成本、权益资本价值、企业价值和按市场价值权重计算的加权平均资本成本；

    （4）判断企业应否调整资本结构并说明依据，如果需要调整应选择哪一个方案?


    答案：
    解析：
    （1）
    该公司目前的企业价值=6 000+60 000=66 000（万元）
    由于净利润全部发放股利，
    所以，现金股利=税后净利润=（8000-6000×5％）×（1-25％）=5775（万元）
    每股股利=5775／5000=1．155（元）
    普通股资本成本=1．155／12=9．625％
    按照资本资产定价模型：9．625％=3％+β×（8％-3％）
    则股票的β系数=1．325
    债务的税后资本成本=5％×（1-25％）=3．75％
    加权平均资本成本=3．75％×（6 000／66 000）+9．625％×（60 000／66 000）=9．09％

    （2）
    普通股资本成本=3％+1．325×（1+3％）×（8％-3％）=9．82％
    债务的税后资本成本=5．2％×（1-25％）=3．9％
    权益资本价值=（8 000-12 000×5．2％）×（1-25％）／9．82％=56 334．01（万元）
    企业价值=12 000+56 334．01=68 334．01（万元）
    加权平均资本成本=3．9％×（12 000／68 334．01）+9．82％×（56 334．01／68 334．01）=8．78％

    （3）
    普通股资本成本=3％+1．325×（1+5％）×（8％-3％）=9．96％
    债务的税后资本成本=5．5％×（1-25％）=4．125％
    权益资本价值=（8 000-18 000×5．5％）×（1-25％）／9．96％=52 786．14（万元）
    企业价值=18 000+52 786．14=70 786．14（万元）
    加权平均资本成本=4．125％×（18 000／70 786．14）+9．96％×（52 786．14／70 786．14）=8．48％

    （4）甲公司应该采用第二种方案调整资本结构。因为在此资本结构下，加权平均资本成本最低，企业价值最大。

  • 第18题：

    A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有两个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）：
    （1）发行普通股。该公司普通股的β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均收益率为10%。
    （2）发行债券。该债券期限10年，票面利率8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。
    要求：
    （1）利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。
    （2）利用非贴现模式（即一般模式）计算债券资本成本。
    （3）根据以上计算结果，为A公司选择筹资方案。


    答案：
    解析：
    （1）普通股资本成本=4%+2×（10%-4%）=16%
    （2）债券资本成本=8%×（1-25%）=6%
    （3）根据计算结果，发行债券筹资的资本成本低，A公司应选择发行债券筹资。

  • 第19题：

    甲公司为一家制造类企业，公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股500万股，每股面值1元）。公司拟于下一年度扩大业务，需追加筹资300万元，没有筹资费用。现有两种筹资方案：
    方案一：全部按面值发行普通股，增发60万股，每股发行价5元；
    方案二：全部增加长期借款，借款利率为12%。预计扩大业务后的息税前利润为400万元，所得税税率为25%。
    假定不考虑其他因素。
    <1>?、计算每股收益无差别点的息税前利润，并据此作出筹资方式的决策。
    <2>?、从理论与实务管理角度，指出公司资本结构决策的目标定位。


    答案：
    解析：
    1.（EBIT－24）×（1－25%）/（500＋60）＝（EBIT－24－300×12%）×（1－25%）/500
    得：EBIT＝360（万元）（2分）
    预计扩大业务后的息税前利润为400万元，大于每股收益无差别点的息税前利润，所以应该选择全部增加长期借款方式筹资。（3分）
    2.从理论与实务管理角度，公司资本结构决策的目标定位于：通过合理安排资本结构，在有效控制财务风险的前提下降低企业融资成本、提高企业整体价值。（5分）

  • 第20题：

    A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有两个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）： （1）发行普通股。该公司普通股的B系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为10％。 （2）发行债券。该债券期限10年，票面利率8％，按面值发行。公司适用的所得税税率为25％。 利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。


    正确答案: 普通股资本成本=4％+2 ×(10％-4％)=16％

  • 第21题：

    某公司2011年拟投资2000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为：股权资本占60%，债务资本占40%，该公司2010年税后利润为1000万元，采用固定股利政策，该年度应分配的股利为300万元。要求：计算2011年度该公司为引进生产线需要从外部筹集股权资本的数额。


    正确答案: 2010年公司留存利润=1000-300=700（万元）
    2011年股权资本需要量=2000×60%=1200（万元）
    2011年外部筹集股权资本的数额=1200-700=500（万元）

  • 第22题：

    不定项题
    某公司2012年末的长期资本总额为8000万元，其中包括长期借款3000万元，年利率6%；普通股股本4000万元（每股面值1元，4000万股），留存收益1000万元。公司采用固定股利政策，每年每股现金股利为0.3元。公司拟在2013年实施扩张计划，需要追加筹资3000万元，董事会需要对甲、乙两个备选筹资方案进行决策：方案甲：全部通过增发普通股筹资，按目前市场价格每股3元发行，增发普通股1000万股；方案乙：全部通过发行公司债券筹资,平价发行面值为100元的债券3000万元，票面利率为7%，每年付息一次。不考虑筹资费用，公司股利政策保持不变，公司适用的所得税税率为25%。要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。（5）与发行普通股筹资相比，发行公司债券筹资的特点有（    ）。
    A

    具有财务杠杆作用

    B

    可降低公司的财务风险

    C

    具有节税功能，筹资成本较低

    D

    不利于保障股东对公司的控制权


    正确答案： B
    解析：

  • 第23题：

    单选题
    甲公司目前的资本总额为2000万元，其中普通股800万元、长期借款700万元、公司债券500万元。计划通过筹资来调节资本结构，目标资本结构为普通股50%、长期借款30%、公司债券20%。现拟追加筹资1000万元，个别资本成本率预计分别为：普通股15%，长期借款7%，公司债券12%。则追加的1000万元筹资的边际资本成本为（　）。
    A

    13.1%

    B

    12%

    C

    8%

    D

    13.2%


    正确答案： C
    解析：

  • 第24题：

    单选题
    甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资，增发1000万股普通股，每股市价3元；②全部用债务进行筹资，发行面值为3000万元，年利率为5%的长期债券，已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是（  ）。
    A

    337.5万元

    B

    600万元

    C

    450万元

    D

    300万元


    正确答案： A
    解析：

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