多选题下列各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构有关的有（）。A无税MM理论B有税MM理论C代理理论D权衡理论

题目
多选题
下列各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构有关的有（）。
A

无税MM理论

B

有税MM理论

C

代理理论

D

权衡理论

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1.下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（）。A.依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大B.依据营业收益理论，资本结构与企业价值无关C.依据权衡理论，当边际负债税额庇护利益与边际破产成本相等时，企业价值最大D.依据传统理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

2.以下各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构相关的包括（ ）。A．无企业所得税条件下的MM理论B．有企业所得税条件下的MM理论C．代理理论D．权衡理论

3.MM理论认为，企业选择怎样的融资方式会影响企业的市场价值，企业的市场价值与企业的资本结构有关。（ ）

4.MM理论(无公司税)认为，企业的资本结构不会影响企业的价值和资本成本。（ ）

更多“下列各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构有关的有（）。”相关问题

  • 第1题：

    MM理论认为，在没有政府税收的情况下，企业的价值与其资本结构有关。()


    参考答案×

  • 第2题：

    下列关于资本结构理论的说法正确的是( )。

    A．净收益理论认为企业负债程度越高，企业价值越大

    B．MM理论认为企业不存在最优资本结构

    C．代理理论认为企业不存在最优资本结构

    D．净营业收益理论认为企业负债程度越高，企业价值越大


    正确答案：A
    解析：净收益理论认为企业负债程度越高，企业价值越大；净营业收益理论认为企业不存在最优资本结构；MM理论认为在不存在企业和个人所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受负债程度的影响，考虑所得税的情况下，负债越多企业价值越大；代理理论认为最优资本结构由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系决定，所以A正确，其余三项均错误。

  • 第3题：

    下列关于资本结构理论的说法正确的是（ ）。

    A．净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构

    B．MM理论认为企业不存在最佳资本结构

    C．MM理论认为企业负债达到100%时的资本结构最优

    D．净收益理论认为企业不存在最佳资本结构


    正确答案：A
    净收益理论认为当负债比率达到100％时，企业价值将达到最大，资本结构最优；净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构；MM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响；但在考虑所得税的情况下，负债越多，企业价值也会越大。

  • 第4题：

    认为企业价值与负债比率有关的资本结构理论包括（ ）。

    A．净收益理论

    B．营业收益理论

    C．传统理论

    D．权衡理论


    正确答案：ACD
    净收益理论认为当负债比率为100%时，企业价值将达到最大值；营业收益理论认为，不论财务杠杆如何变化，企业的总价值都是固定不变的；传统理论认为，随着负债比率的增加，企业价值先逐渐上升，负债比率超过一定程度后，企业价值开始下降；权 衡理论认为负债可以为企业带来税额庇护利益，但负债比率超过一定程度后，破产成本开始变得重要，税额庇护利益开始被破产成本所抵消，当边际负债税额庇护利益恰好与边际 破产成本相等时，企业价值最大。

  • 第5题：

    下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（ ）。

    A. 依据有税的MM 理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
    B. 依据MM(无税)理论，资本结构与企业价值无关
    C. 依据权衡理论，当债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值时，企业价值最大
    D.依据代理理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

    答案：A,B,C
    解析：
    代理理论认为企业价值要受债务利息抵税、财务困境成本、债务代理成本和代理收益的影响，可以理解为当债务抵税收益、代理收益与财务困境成本、代理成本相平衡时
    的结构下，企业价值最大。

  • 第6题：

    下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（　　）。

    A、按照优序融资理论的观点，利用留存收益筹资是首选
    B、按照无税的MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权资本成本
    C、按照有税的MM理论，负债比重既影响权益资本成本又影响加权资本成本
    D、代理理论、权衡理论、有税的MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构

    答案：A,C,D
    解析：
    按照无税的MM理论，企业的加权平均资本成本和资本结构无关，但是负债比重越高，权益资本成本越高。选项B不正确。

  • 第7题：

    下列关于资本结构理论的说法正确的有()。

    A.最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低的资本结构
    B.修正的MM理论有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值
    C.代理理论认为，均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的
    D.优序融资理论认为企业投资者会从企业资本结构的选择来判断企业市场价值

    答案：C,D
    解析：
    所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。所以A选项错误。修正的MM理论认为企业可利用财务杠杆增加企业价值，因负债利息避税利益，企业价值会随着资产负债率的增加而增加，而权衡理论考虑了财务困境，认为有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值。因此B错误。

  • 第8题：

    下列资本结构理论中，认为在公司的资本结构中，债权资本的多少、比例的高低，与公司的价值没有关系的是（　）。

    • A、净收益观点
    • B、净营业收益观点
    • C、代理成本理论
    • D、信号传递理论

    正确答案:B

  • 第9题：

    资本结构理论的两个重要理论结果（）。

    • A、资本结构与企业价值无关
    • B、资本结构与企业价值有关
    • C、企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的加权平均数
    • D、企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的算术平均数

    正确答案:A,C

  • 第10题：

    多选题
    下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（）。
    A

    代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关

    B

    按照优序融资理论的观点，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资

    C

    无税的MM理论认为资产负债率为100%时资本结构最佳

    D

    权衡理论施对代理理论的扩展


    正确答案： C,D
    解析： 无税的MM理论认为企业价值与资本结构无关，即认为不存在最佳资本结构，所以选项C错误；代理理论是对权衡理论的扩展，所以选项D错误。

  • 第11题：

    单选题
    下列各种资本结构的理论中，认为有负债企业价值与无负债企业价值相等的是（）。
    A

    无税MM理论

    B

    有税MM理论

    C

    权衡理论

    D

    代理理论


    正确答案： D
    解析： 无税MM理论下，有负债企业价值=无负债企业价值；有税MM理论下，有负债企业价值=无负债企业价值+债务利息抵税现值；权衡理论下，有负债企业价值=无负债企业价值+债务利息抵税现值-财务困境成本现值；代理理论下，有负债企业价值=无负债企业价值+债务利息抵税现值-财务困境成本现值-债务代理成本现值+债务代理收益现值。

  • 第12题：

    单选题
    下列资本结构理论中，认为在公司的资本结构中，债权资本的多少、比例的高低，与公司的价值没有关系的是（　）。
    A

    净收益观点

    B

    净营业收益观点

    C

    代理成本理论

    D

    信号传递理论


    正确答案： A
    解析： 本题考查净营业收益观点的内容。

  • 第13题：

    下列有关资金结构的表述正确的有( )。

    A．净收益理论认为，负债可以降低企业的资金成本，负债程度越高，企业的价值越大

    B．传统折中理论认为，公司存在最佳资金结构，最佳资金结构是指公司加权平均资金成本最低，公司总价值最大时的资金结构

    C．MM理论认为，在不考虑所得税的前提下，资金结构与公司总价值无关

    D．等级融资理论认为，公司融资偏好内部资本，如果需要外部资本，则偏好债券成本


    正确答案：ABCD
    解析：(1)净收益理论认为，负债可以降低企业的资金成本，负债程度越高，企业的价值越大；
      (2) 净营业收益理论认为，不论公司资金结构如何变化，公司的加权平均资金成本都是固定的，公司资金结构与公司总价值无关；
      (3) 传统折中理论认为，公司存在最佳资金结构，最佳资金结构是指公司加权平均资金成本最低、公司总价值最大时的资金结构；
      (4) 早期的MM理论认为，在不考虑所得税的前提下，资金结构与公司总价值无关；
      (5) 平衡理论认为，公司存在最佳资金结构，最佳资金结构是指负债税收庇护利益与破产成

  • 第14题：

    资本结构理论的两个重要理论结果（ ）。 A．资本结构与企业价值无关 B．资本结构与企业价值有关 C．企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的加权平均数 D．企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的算术平均数


    正确答案：AC
    考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P8。

  • 第15题：

    净营业收益理论认为，资本结构影响企业价值，企业存在最佳资本结构。 （ ）


    正确答案：×
    净营业收益理论认为，资金结构不影响企业价值，无论负债程度如何，企业加权平均资金成本不边，企业不存在最佳资本结构。

  • 第16题：

    下列有关资本结构理论的表述中，正确的有()。

    A、依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
    B、依据营业收益理论，资本结构与企业价值无关
    C、依据权衡理论，当边际负债税额庇护利益与边际破产成本相等时，企业价值最大
    D、依据传统理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

    答案：A,B,C
    解析：
    本题考核的知识点是“对资本结构理论的理解和掌握程度”。净收益理论认为，负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高，企业的价值越大，因此选项A的说法正确；营业收益理论认为，不论财务杠杆如何变化，企业加权平均资本成本都是固定的，因此选项B的说法正确；权衡理论认为，当边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大，达到最佳资本结构；所以选项C的说法正确；传统理论认为，企业利用财务杠杆尽管会导致权益成本的上升，但在一定程度内却不会完全抵消利用成本率低的债务所获得的好处，因此，会使加权平均成本下降，企业总价值上升。由此可知，选项D的说法不正确。@##

  • 第17题：

    从企业价值最大化目标考虑，下列关于资本结构各理论的说法中不正确的是（　）。

    A.有税MM结构理论认为最佳资本结构是负债比率为100%
    B.权衡理论认为债务抵税收益值等于财务困境成本时的资本结构为最佳资本结构
    C.无税MM理论认为企业价值与资本结构无关
    D.代理理论认为在确定资本结构时在权衡理论的基础上还需要考虑债务的代理成本和代理收益

    答案：B
    解析：
    权衡理论认为债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本现值时的资本结构为最佳资本结构。

  • 第18题：

    下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（　　）。

    A.代理理论、权衡理论和有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关
    B.按照优序融资理论的观点，考虑非对称信息条件以及交易成本的存在，管理者偏好首选留存收益筹资
    C.最初的MM理论认为资产负债率为100％时资本结构最佳
    D.权衡理论认为在只考虑税收存在的条件下，企业市场价值受资本结构影响

    答案：A,B
    解析：
    最初的MM理论认为企业价值不受资本结构的影响，因此选项C错误。权衡理论认为考虑税收、财务困境成本存在的条件下，企业市场价值受资本结构的影响，因此选项D错误。

  • 第19题：

    下列资本结构理论中，认为资本结构与企业价值无关的理论是（）。

    • A、净收入理论
    • B、净营业收益理论
    • C、传统理论
    • D、权衡理论

    正确答案:B

  • 第20题：

    下列各种资本结构的理论中，认为有负债企业价值与无负债企业价值相等的是（）。

    • A、无税MM理论
    • B、有税MM理论
    • C、权衡理论
    • D、代理理论

    正确答案:A

  • 第21题：

    多选题
    下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（）。
    A

    按照优序融资理论的观点，利用留存收益筹资是首选

    B

    按照无税的MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权资本成本

    C

    按照有税的MM理论，负债比重既影响权益资本成本又影响加权资本成本

    D

    代理理论、权衡理论、有税的MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构


    正确答案： A,B
    解析： 按照无税的MM理论，企业的加权平均资本成本和资本结构无关，但是负债比重越高，权益资本成本越高。选项B不正确。

  • 第22题：

    单选题
    下列各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构无关的是（　　）。
    A

    无税MM理论

    B

    有税MM理论

    C

    代理理论

    D

    权衡理论


    正确答案： A
    解析：
    A项，无税MM理论认为有负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关；B项，有税MM理论认为，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大；CD两项，权衡理论是有企业所得税条件下的MM理论的扩展，而代理理论又是权衡理论的扩展。

  • 第23题：

    多选题
    下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（　　）。
    A

    依据修正的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大

    B

    依据MM（无税）理论，资本结构与企业价值无关

    C

    依据权衡理论，当债务抵税收益与财务困境成本相平衡时，企业价值最大

    D

    依据代理理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变


    正确答案： D,A
    解析：
    代理理论认为企业价值要受债务利息抵税、财务困境成本、债务代理成本和代理收益的影响，可以理解为当债务抵税收益、代理收益与财务困境成本、代理成本相平衡时的结构下，企业价值最大，所以负债程度会影响加权平均资本成本，从而影响企业价值。

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