单选题利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，有关无风险利率的表述正确的是（　　）。A 选择长期政府债券的票面利率比较适宜B 选择国库券利率比较适宜C 必须选择实际的无风险利率D 政府债券的未来现金流量，都是按含通胀的名义货币支付的，据此计算出来的到期收益率是含通胀名义无风险利率

题目
单选题
利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，有关无风险利率的表述正确的是（　　）。
A

选择长期政府债券的票面利率比较适宜

B

选择国库券利率比较适宜

C

必须选择实际的无风险利率

D

政府债券的未来现金流量，都是按含通胀的名义货币支付的，据此计算出来的到期收益率是含通胀名义无风险利率

相似考题

1.资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一，在这个模型中，对于无风险利率的估计，正确的说法有( )。A．最常见的做法，是选用10年期的财政部债券利率作为无风险利率的代表B．应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表C．实际现金流量=名义现金流量×(1+通货膨胀率)nD．实务中，一般情况无风险利率应使用实际利率

2.普通股筹资成本的计算方法包括（ ）。A．股利折现模型B．资本资产定价模型C．线性回归法D．无风险利率加风险溢价法

3.利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，下列有关无风险利率的表述中不正确的有（ ）。A.选择长期政府债券的票面利率比较适宜B.选择国库券利率比较适宜C.必须选择实际的无风险利率D.政府债券的未来现金流，都是按名义货币支付的，据此计算出来的到期收益率是名义无风险利率

4.根据资本资产定价模型，资产期望收益率由______确定。( )A．无风险利率B．市场风险溢价C．资产权重D．贝塔系数E．相关系数

更多“利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，有关无风险利率的表述正确的是（　　）。”相关问题

  • 第1题：

    下列有关资本成本计算中，无风险利率的选择，说法正确的是（ ）

    A、债务资本成本计算中，无风险利率通常选用五年期政府债券利率
    B、债务资本成本计算中，无风险利率通常选用同期的长期政府债券利率
    C、权益资本成本的计算中，无风险利率通常选用五年期政府债券利率
    D、权益资本成本的计算中，无风险利率通常选用同期的长期政府债券利率

    答案：B
    解析：
    债务资本成本计算中，无风险利率通常选用同期的长期政府债券利率；权益资本成本的计算中，无风险利率通常选用十年期政府债券利率。

  • 第2题：

    采用资本资产定价模型估计普通股资本成本，下列关于无风险利率的估计的表述中正确的有（ ）。

    A.应该选择政府债券的票面利率而非到期收益率作为无风险利率
    B.应该选择长期政府债券的利率而非短期政府债券的利率作为无风险利率
    C.预测周期比较长，通货膨胀的累积影响巨大，应该使用实际无风险利率计算股权资本成本
    D.存在恶性的通货膨胀时，应该使用名义无风险利率计算股权资本成本

    答案：B,C
    解析：
    估计股权资本成本时，应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表。选项A错误。实务中，一般情况下使用含通胀的名义货币编制预计财务报表并确定现金流量，与此同时，使用含通胀的无风险利率计算资本成本。只有在以下两种情况下，才能使用实际的利率计算资本成本：（1）存在恶性的通货膨胀（通货膨胀率已经达到两位数）时，最好使用排除通货膨胀的实际现金流量和实际利率；（2）预测周期特别长，通货膨胀的累积影响巨大。选项D错误。

  • 第3题：

    资本资产定价模型是计算普通股资本成本的常用方法，以下情况中，不能用名义无风险利率计算资本成本的有（　）。

    A.通货膨胀率达到23%
    B.预测周期特别长
    C.市场风险很大
    D.预测周期很短

    答案：A,B
    解析：
    只有在两种情况下不能使用名义无风险利率计算资本成本：（1）存在恶性的通货膨胀（通货膨胀率已经达到两位数）；（2）预测周期特别长，通货膨胀的累积影响巨大。所以选项AB正确。

  • 第4题：

    某公司股票的风险系数为1．5，市场平均报酬率为11％，无风险报酬率为6％。使用资本资产定价模型计算股票的资本成本率为（ ）。

    A.22．5％
    B.20％
    C.13．5％
    D.14％

    答案：C
    解析：
    本题考查普通股资本成本率的计算。股票的资本成本率=无风险报酬率+ 风险系数×（市场平均报酬率-无风险报酬率）=6％+1．5×（11％-6％）=13．5％。

  • 第5题：

    利用资本资产定价模型确立股权资本成本需要评估的因素包括（　　）。
    Ⅰ 无风险收益
    Ⅱ 内部收益
    Ⅲ 市场风险溢价
    Ⅳ 系统性风险(β)


    A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

    B.Ⅰ、Ⅱ

    C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    D.Ⅲ、Ⅳ

    答案：A
    解析：
    根据资本资产定价模型,每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由β系数测定的风险溢价

  • 第6题：

    （2012年）企业在考虑融资成本时，可用来估计权益资本成本的包括（ ）。

    A.资本资产定价模型
    B.债务资本成本
    C.加权平均资本成本
    D.无风险利率

    答案：A,D
    解析：
    在估计企业的融资成本时，可以用资本资产定价模型估计权益资本成本，也可以用无风险利率估计权益资本成本。

  • 第7题：

    某公司股票的风险系数为1.5，市场平均报酬率为11%，无风险报酬率为6%。使用资本资产定价模型计算股票的资本成本率为（　）。

    • A、22.5%
    • B、20%
    • C、13.5%
    • D、14%

    正确答案:C

  • 第8题：

    在用资本资产定价模型时为某股票定价时，涉及到的相关的经济量包括（）。

    • A、无风险利率
    • B、该股票的β值
    • C、市场组合的期望收益率
    • D、相关系数

    正确答案:A,B,C

  • 第9题：

    假定强生股份公司普通股股票的β值为1.2，无风险利率为5%，市场投资组合的期望收益率为10%，计算该公司按资本资产定价模型计算的普通股资金成本。


    正确答案:普通股资金成本=5%+1.2×（10%-5%）=11%

  • 第10题：

    多选题
    在用资本资产定价模型时为某股票定价时，涉及到的相关的经济量包括（）。
    A

    无风险利率

    B

    该股票的β值

    C

    市场组合的期望收益率

    D

    相关系数


    正确答案： B,A
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    单选题
    在利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，下列关于市场风险溢价的说法中正确的是（）。
    A

    被定义为在一个相当长的历史时期里，市场平均收益率与无风险利率之间的差异

    B

    在未来年度中，市场平均收益率与无风险利率之间的差异

    C

    在最近一年里市场平均收益率与无风险利率之间的差异

    D

    在最近一年里市场平均收益率与债券市场平均收益率之间的差异


    正确答案： A
    解析：

  • 第12题：

    多选题
    企业在考虑融资成本时，可用来估计权益资本成本的包括（　　）。[2012年真题]
    A

    资本资产定价模型

    B

    债务资本成本

    C

    加权平均资本成本

    D

    无风险利率


    正确答案： B,C
    解析：
    企业在考虑融资成本时，可以用资本资产定价模型估计权益资本成本，也可以用无风险利率估计权益资本成本。

  • 第13题：

    利用资本资产定价模型估计普通股成本时，有关无风险报酬率的表述中，正确的是（　）。

    A.选择长期政府债券的票面利率比较适宜
    B.选择短期国库券利率比较适宜
    C.必须选择实际的无风险报酬率
    D.一般使用名义的无风险报酬率计算资本成本

    答案：D
    解析：
    无风险报酬率应该选择长期政府债券的到期收益率比较适宜，所以A不正确；国库券是短期的，无风险报酬率应该选择长期的，所以B不正确；一般情况下使用名义的无风险报酬率计算资本成本，因此C不正确；应该选择D选项。

  • 第14题：

    采用资本资产定价模型计算普通股资本成本时，关于无风险利率的估计，正确的有（）。

    A.采用长期政府债券的票面利率
    B.采用长期政府债券的到期收益率
    C.采用短期政府债券的到期收益率
    D.实务中通常采用包含通货膨胀后的利率

    答案：B,D
    解析：
    不同期限的政府债券，票面利率差别较大，不适宜使用，选项A错误；计算资本成本目的是作为长期投资折现率使用，短期政府债券从时间上不匹配，选项C错误。

  • 第15题：

    下列有关资本资产定价模型的表述中，错误的是(　)。

    A、资本资产定价模型中的资本资产，主要是指股票资产
    B、证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的
    C、证券市场线有一个暗示为“全部风险都需要补偿”
    D、Rm－Rf称为市场风险溢酬

    答案：C
    解析：
    证券市场线的一个暗示是“只有系统风险才有资格要求补偿”，因此选项C不正确。

  • 第16题：

    在资本定价模型CAPM中，公司的股权资本成本与无风险收益率之间的差等于（）。

    A.股票的系统风险乘以风险资产回报率
    B.股票的系统风险除以风险资产回报率
    C.股票的系统风险乘以风险溢价
    D.股票的系统风险除以风险溢价

    答案：A
    解析：
    采用资本定价模型（CAPM）来估计公司的资本成本，则R＝rf＋βk，其中R为资本成本，rf无风险收益率，β为系统风险，k为风险资产回报率。所以本题答案为A。

  • 第17题：

    利用资本资产定价模型确立股权资本成本需要评估的因素包括()。
    Ⅰ．无风险收益
    Ⅱ．内部收益
    Ⅲ．市场风险溢价
    Ⅳ．系统风险

    A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
    B.Ⅰ、Ⅱ
    C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    D.Ⅲ、Ⅳ

    答案：A
    解析：
    根据资本资产定价模型，证券的期望收益率E(ri)=rM+[E(rM)-r]×βi，所以，期望收益率受到无风险利率r、风险溢价E(rM)-r和系统性风险βi的影响。

  • 第18题：

    企业在考虑融资成本时，可用来估计权益资本成本的包括（　）。

    A.资本资产定价模型
    B.债务资本成本
    C.加权平均资本成本
    D.无风险利率

    答案：A,D
    解析：
    在估计企业的融资成本时，可以用资本资产定价模型估计权益资本成本，也可以用无风险利率估计权益资本成本。资本资产定价模型的核心思想是企业权益资本成本等于无风险资本成本加上企业的风险溢价。用无风险利率估计权益资本成本是更为简单的方法，IT企业常常使用；使用这种方法时，企业首先要得到无风险债券的利率值，然后再综合考虑自身企业的风险在此利率值的基础上加上几个百分点，最后按照这个利率值计算企业的权益资本成本。所以选项A和D正确。

  • 第19题：

    按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（）

    • A、无风险收益率
    • B、公司股票的特有风险
    • C、特定股票的β系数
    • D、所有股票的年均收益率

    正确答案:A,C,D

  • 第20题：

    消除可分散风险是下列哪个选项的目标之一（）。

    • A、套利理论
    • B、无风险利率
    • C、资本资产定价模型
    • D、风险溢价

    正确答案:C

  • 第21题：

    单选题
    利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，有关无风险利率的表述正确的是（）。
    A

    选择长期政府债券的票面利率比较适宜

    B

    选择国库券利率比较适宜

    C

    必须选择实际的无风险利率

    D

    政府债券的未来现金流量，都是按名义货币支付的，据此计算出来的到期收益率是名义无风险利率


    正确答案： D
    解析： 应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表，所以选项A、B错误；在决策分析中，有一条必须遵守的原则，即含通胀的现金流量要使用含通胀的折现率进行折现，实际的现金流量要使用实际的折现率进行折现，通常在实务中这样处理：一般情况下使用名义货币编制预计财务报表并确定现金流量，与此同时，使用含通胀的无风险利率计算资本成本，只有当存在恶性的通货膨胀或者预测周期特别长的情况下，才使用实际利率计算资本成本。

  • 第22题：

    单选题
    下列有关资本资产定价模型的表述中，错误的是（）。
    A

    资本资产定价模型中的资本资产，主要是指股票资产

    B

    证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的

    C

    证券市场线的一个暗示是，全部风险都需要补偿

    D

    Rm-Rf称为市场风险溢酬


    正确答案： B
    解析： 证券市场线的一个暗示是，只有系统风险才有资格要求补偿，因此选项C不正确。

  • 第23题：

    问答题
    利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。

    正确答案：
    解析：

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