单选题某上市公司的股票价格已经连续三个月高于15元.而其发行的可转换债券的转股价格为10元,则该公司可能会行使下列何种条款?A 赎回条款B 利率条款C 回售条款D 转股价格调整条款

题目
单选题
某上市公司的股票价格已经连续三个月高于15元.而其发行的可转换债券的转股价格为10元,则该公司可能会行使下列何种条款?
A

赎回条款

B

利率条款

C

回售条款

D

转股价格调整条款


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参考答案和解析
正确答案: C
解析: 暂无解析
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  • 第1题:

    以下关于可转换债券的说法中,正确的有( )。

    A.转换价格越低,表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少

    B.设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权

    C.设置赎回条款可以保护发行企业的利益

    D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险


    正确答案:BCD
    【答案】BCD
    【解析】设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权,因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后,继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失,所以B、C正确;若公司股价长期低迷,在设计有回售条款的情况下,投资者将债券回售给发行公司,加大了公司的财务支付压力,所以D正确;转换比率=债券面值/转换价格,所以转换价格与转换比率呈反向变动关系,所以A不正确。

  • 第2题:

    下列关于可转换债券的赎回和回售的说法,正确的是()。

    A:赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时,公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券
    B:赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续低于转换价格达到一定幅度时,公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券
    C:回售是指当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时,可转换公司债持有人按事先约定的价格将所持可转债卖给发行人的行为
    D:回售是指当公司股票价格在一段时间内连续低于转换价格达到一定幅度时,可转换公司债持有人按事先约定的价格将所持可转债卖给发行人的行为

    答案:A,D
    解析:
    赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件。赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时,公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券。回售是指当公司股票价格在一段时间内连续低于转换价格达到一定幅度时,可转换公司债持有人按事先约定的价格将所持可转债卖给发行人的行为。

  • 第3题:

    (2017年)某企业准备发行可转换债券,则下列四种可转换债券要素中有利于发行企业的要素是()。

    A.担保条款
    B.回售条款
    C.转股价格向下修正条款
    D.赎回条款

    答案:D
    解析:
    赎回条款是发行人的权利而非持有者,换句话说,是保护债务人而非债权人的条款,对债权人不利。

  • 第4题:

    根据我国《上市公司证券发行管理办法》的规定,可转换债券具体转股期限应由发行人根据()确定。

    A:流通股价格
    B:公司财务情况
    C:可转换债券的存续期
    D:债券的价格

    答案:B,C
    解析:
    根据我国《上市公司证券发行管理办法》的规定,可转换债券具体转股期限应由发行人根据可转换债券的存续期及公司财务情况确定。在转换期中,可转换债券的交易照常进行。故B、C选项正确。

  • 第5题:

    下列属于可转换债券的回售条款情形的是( )。

    A.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度
    B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度
    C.可转换债券的票面利率大于市场利率
    D.可转换债券的票面利率大小于市场利率

    答案:B
    解析:
    可转换债券一班也会有回售条款。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。

  • 第6题:

    下列属于可转换债券的回售条款情形的是( )。
    A、公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度
    B、公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度
    C、可转换债券的票面利率大于市场利率
    D、可转换债券的票面利率小于市场利率


    答案:B
    解析:
    可转换债券一般也会有回售条款,公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时,债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。

  • 第7题:

    关于上市公司发行可转换债券,以下说法正确的有()。 Ⅰ自发行结束之日起12个月后方可转换为公司股票 Ⅱ募集说明书可以约定回售条款,规定债券持有人可按事先约定的条件和价格将所持债券回售给上市公司 Ⅲ募集说明书可以约定赎回条款,规定上市公司可按事先约定的条件和价格赎回尚未转股的可转换公司债券 Ⅳ转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日该公司股票交易均价或前1交易日的均价

    • A、Ⅰ、Ⅱ
    • B、Ⅰ、Ⅳ
    • C、Ⅱ、Ⅲ
    • D、Ⅲ、Ⅳ
    • E、Ⅱ、Ⅳ

    正确答案:C

  • 第8题:

    甲公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下: (1)可转换债券按面值发行,期限5年。每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股,转换价格为25元。 (2)可转换债券设置有条件赎回条款,当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时,甲公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。 (3)甲公司股票的当前价格为22元,预期股利为0.715元/股,股利年增长率预计为8%。 (4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为10%。 (5)甲公司适用的企业所得税税率为25%。 (6)为方便计算,假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后可立即执行。 要求: 计算可转换债券的税前资本成本,判断拟定的筹资方案是否可行并说明原因。


    正确答案: 第四年年末甲公司股票的价格=22×(F/P,8%,4)≈30(元),即将接近转换价格的120%[25×(1+20%)=30(元)],因此,投资者如果在第四年年末不转换,则在第五年年末将要按照1050元的价格被赎回,理性的投资人会选择在第四年末转股,转换价值=22×(F/P,8%,4)×40=1197.23(元)。
    设可转换债券的税前资本成本为i,则有:
    N.PV=1000×5%×(P/A,i,4)+1197.23×(P/F,i,4)-1000
    当i=9%时,
    N.PV=50×(P/A,9%,4)+1197.23×(P/F,9%,4)-1000=50X3.2397+1197.23×0.7084-1000=10.1(元)
    当i=10%时,
    N.PV=50×(P/A.10%.4)+1197.23×(P/F,10%,4)-1000=50×3.1699+1197.23×0.6830-1000=-23.8(元)
    运用内插法:(i-9%)/(10%-9%)=(0-10.1)/(-23.8-10.1)
    求得:i=9.3%,所以,可转换债券的税前资本成本为9.3%。
    由于可转换债券的税前资本成本9.3%小于等风险普通债券的市场利率10%,对投资人没有吸引力,该筹资方案不可行。

  • 第9题:

    单选题
    公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度或者在一定条件下,可转换债券持有人有权按事先约定的价格将所持债券卖给发行人的条款是
    A

    转换价格条款

    B

    赎回条款

    C

    回售条款

    D

    转换期条款


    正确答案: C
    解析: 暂无解析

  • 第10题:

    问答题
    甲公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下: (1)可转换债券按面值发行,期限5年。每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股,转换价格为25元。 (2)可转换债券设置有条件赎回条款,当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时,甲公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。 (3)甲公司股票的当前价格为22元,预期股利为0.715元/股,股利年增长率预计为8%。 (4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为10%。 (5)甲公司适用的企业所得税税率为25%。 (6)为方便计算,假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后可立即执行。 要求: 计算第4年年末每份可转换债券的底线价值。

    正确答案: 可转换债券的转换比率=1000/25=40
    第4年年末每份纯债券价值=1000×5%×(P/A,10%,1)+1000×(P/F,10%,1)=(50+1000×0.9091=954.56(元)
    第4年年末每份可转换债券的转换价值=40×22×(F/P,8%,4)=1197.23(元),大于纯债券价值,所以,第4年年末每份可转换债券的底线价值为1197.23元。
    解析: 暂无解析

  • 第11题:

    单选题
    某公司在发行可转换债券时承诺:当公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时,该公司按照事先约定的价格买回未转股的可转换债券。这一条款属于    (  )
    A

    回售条款

    B

    赎回条款

    C

    转股价格调整条款

    D

    转换期限条款


    正确答案: C
    解析: 暂无解析

  • 第12题:

    判断题
    可转换债券的赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时,公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券。()
    A

    B


    正确答案:
    解析: 掌握可转换债券的主要要素。

  • 第13题:

    可转换债券的赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续高转换价格达到一定幅度时,公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券。( )


    正确答案:√
    【考点】掌握可转换债券的主要要素。见教材第五章第三节,P181。

  • 第14题:

    下列关于可转换债券的缺点中说法正确的有(  )。

    A.如果转换时股票价格大幅上涨,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,会降低公司的股权筹资额
    B.发行可转换债券后,如果股价没有达到转股所需要的水平,可转换债券持有者没有如期转换普通股,则公司只能继续承担债务
    C.不利于稳定公司股价
    D.尽管可转换债券的票面利率比普通债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比普通债券要高

    答案:A,B,D
    解析:
    因为可转换债券转换期较长,在将来转换股票时,对公司股价的影响也较温和,从而有利于稳定公司股价,选项C不正确。

  • 第15题:

    下列引起上市公司股份变动的情形中,无需调整可转换公司债券的转股价格的是()。

    A:分立
    B:送股
    C:可转换公司债券转股
    D:发行新股

    答案:C
    解析:
    因发行新股、连股、分立及其他原因引起股份变动,需要调整转股价格,过着依据募集说明书约定的转股价格向下修正转股价格的。

  • 第16题:

    下列属于可转换债券的回售条款情形的是(  )。

    A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度
    B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度
    C.可转换债券的票面利率大于市场利率
    D.可转换债券的票面利率小于市场利率

    答案:B
    解析:
    可转换债券一般会有回售条款,公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时,债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。

  • 第17题:

    下列属于可转换债券的回售条款情形的是( )。

    A:公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度
    B:公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度
    C:可转换债券的票面利率大于市场利率
    D:可转换债券的票面利率大小于市场利率

    答案:B
    解析:
    可转换债券一班也会有回售条款。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。

  • 第18题:

    下列关于可转换债券要素的说法中,正确的有( )。
    Ⅰ.其有效期限与一般债券相同,指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续时间
    Ⅱ.其票面利率一般高于相同条件下的不可转换债券
    Ⅲ.其赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内持续高于转换价格达到一定幅度时,公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换债券
    Ⅳ.我国《上市公司证券发行管理办法》规定,可转换债券的期限最短为1年,最长为5年

    A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
    B.Ⅰ、Ⅲ
    C.Ⅱ、Ⅳ
    D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

    答案:B
    解析:
    就可转换债券而言,其有效期限与一般债券相同,指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续时间。可转换债券的票面利率(或可转换优先股票的股息率)是指可转换债券作为一种债券的票面年利率(或优先股票股息率),由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定,一般低于相同条件的不可转换债券(或不可转换优先股票)。
    赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时,公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换债券。
    我国《上市公司证券发行管理办法》规定,可转换债券的期限最短为1年,最长为6年,自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票。
    2020年证券从业资格考试《金融市场基础知识》模拟卷(二)
    ◇本卷共分为2大题100小题,作答时间为120分钟,总分100分,60分及格。
    ◇试卷来源:233网校
    下列每小题的四个选项中,只有一项是最符合题意的正确答案,多选、错选或不选均不得分。

  • 第19题:

    下列有关可转换债券表述不正确的是()。

    • A、可转换债券的赎回一般发生在公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时
    • B、可转换债券的回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时
    • C、可转换债券的回售条款对于投资者来说实际上是一种卖权条款
    • D、可转换债券的赎回条款对于投资者来说实际上是一种买权条款

    正确答案:D

  • 第20题:

    单选题
    下列对可转换债券的说法中,正确的是(  )。Ⅰ.可转换债券是含有转股权的特殊债券Ⅱ.可转换债券有双重选择权Ⅲ.一般在公司股票价格升至超过转换价格一定倍数时,公司为避免股本被过度稀释及支付可转换债券持有者过多的盈利而行使赎回权利Ⅳ.一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效回售条款
    A

    Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

    B

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

    C

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

    D

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ


    正确答案: D
    解析:

  • 第21题:

    问答题
    甲公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下: (1)可转换债券按面值发行,期限5年。每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股,转换价格为25元。 (2)可转换债券设置有条件赎回条款,当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时,甲公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。 (3)甲公司股票的当前价格为22元,预期股利为0.715元/股,股利年增长率预计为8%。 (4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为10%。 (5)甲公司适用的企业所得税税率为25%。 (6)为方便计算,假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后可立即执行。计算发行日每份纯债券的价值。

    正确答案: 发行日每份纯债券的价值=1000×5%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=50×3.7908+1000×0.6209=810.44(元)
    解析: 暂无解析

  • 第22题:

    单选题
    下列有关可转换债券表述不正确的是()。
    A

    可转换债券的赎回一般发生在公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时

    B

    可转换债券的回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时

    C

    可转换债券的回售条款对于投资者来说实际上是一种卖权条款

    D

    可转换债券的赎回条款对于投资者来说实际上是一种买权条款


    正确答案: B
    解析: 可转换债券的赎回条款是对发行公司有利的条款,并没有赋予投资人选择的权利。

  • 第23题:

    单选题
    某上市公司的股票价格已经连续三个月高于15元.而其发行的可转换债券的转股价格为10元,则该公司可能会行使下列何种条款?
    A

    赎回条款

    B

    利率条款

    C

    回售条款

    D

    转股价格调整条款


    正确答案: C
    解析: 暂无解析

  • 第24题:

    多选题
    以下关于可转换债券的说法中,正确的有()。
    A

    转换价格越低,表明在既定的债券面值下能转换为普通股股票的数量越少

    B

    设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权

    C

    设置赎回条款可以保护发行企业的利益

    D

    设置回售条款可能会加大公司的财务风险


    正确答案: C,A
    解析: 由于转换价格与转换比率是反向变动,所以选项A错误。设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权,因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后,继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失,所以选项B、C正确。若公司股价长期低迷,在设置有回售条款的情况下,投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司,加大了公司的财务支付压力,所以选项D正确。