多选题根据利率风险结构理论，导致债权工具到期期限相同但利率却不同的因素是（　）。A违约风险B流动性C所得税D交易风险E系统性风险

C项为利率的风险结构，利率的期限结构是指利率与到期期限之间的变化关系。一般来说，到期期限越长，利率越高。

违约风险高，利率高；流动性强，利率低；免税的债券利率低。

上海银行同行业拆放利率是中国人民银行希望培育的基准利率体系，是由信用等级较高的银行组成报价团，按照自主报出的人民比同业拆出利率计算确定的算数平均利率，是单利、无担保、批发行利率。参见课本P34。

债权工具的到期期限相同但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。故本题选ADE。

不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同，从而计算出的债券收益率也不一样。反映在收益率上的这种区别，称为“利率的风险结构”。实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险人小，不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为“信用利差”。由于国债经常被视为无违约风险债券（简称 “无风险愤券”），我们只要知道不同期限国债的收益率，再加上适度的收益率差，就可以得出公司债券等风险债券的收益率，并进而作为贴现书为风险侦券进行估值。在经济繁朵时期.低 筹级侦券与无风险侦券之间的收益率差通常比较小；而一旦进人衰退或者箫条，信用利差就会急剧扩大，导致低等级债券价格暴跌。影响利率的风险结构主要打违约风险、流动性和税收差异三个因索。违约风险是指金融工具的发行也许不能履行其承诺的支付本金和利息的义务。违约风险越高—般来说，利率就越大。流动性衡量的是资产变观的速度和成本。流动性越高，利率越低。税收的差异表示有些在收益上具备不同的税收政策，因此利率不同。

违约风险高，利率高；流动性强，利率低；免税的债券利率低。

债券工具的到期期限相同但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。到期期限相同的债券工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。

具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于到期日不同，利率有所差异。这种不同到期期限的债券之间的利率联系即利率的期限结构，一般表现为不同形状的收益曲线。

到期期限相同的债权工具但利率却不同的现象称为利率的风险结构。利率期限结构主要讨论金融产品到期时的收益与到期期限这两者之间的关系和变化。选项C和D的说法错误，由此得知，本题选A。