单选题8月份，某银行A1pha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数。根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0．76，市值共8亿元。同时在沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位在3426．5点。10月合约临近到期，把全部股票卖出，同时买入平仓10月合约空头。在这段时间里，10月合约下跌到3200．0点，而消费类股票组合的市值增长了7．34%。此次A1pha策略的操作共获

题目
单选题
8月份，某银行A1pha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数。根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0．76，市值共8亿元。同时在沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位在3426．5点。10月合约临近到期，把全部股票卖出，同时买入平仓10月合约空头。在这段时间里，10月合约下跌到3200．0点，而消费类股票组合的市值增长了7．34%。此次A1pha策略的操作共获利（）万元。
A

2973.4

B

9887.845

C

5384.426

D

6726.365

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1.判断题股指期货对投资组合的β值有非常灵活的调整能力，满仓操作的情况下，即使方向判断不准确，股指期货价格向不利的方向变动，投资者也不会面临被强迫平仓的风险。A 对B 错

2.单选题利用()市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。A 期权B 互换C 远期D 期货

3.多选题国内交易所持仓分析主要分析内容有（　　）。A多空主要持仓量的大小B“区域”会员持仓分析C“派系”会员持仓分析D跟踪某一品种主要席位的交易状况，持仓增减

4.多选题下列对△1ny=a+b×1nx的说法正确的有()。Ay是债券组合的收益率Bx是国债期货最便宜可交割券收益率C该公式是债券的β套期保值公式D债券的β比例套期保值，调整了不同期限收益率变化幅度不同的问题

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  • 第1题：

    判断题
    随着金融制度创新的不断深化，包括中国和美国在内的大多数国家的中央银行都非常重视对M1到M3的监测和调节。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 近年来，随着金融制度创新的不断深化，对M1到M3的监测和调节被大多数国家的中央银行所采用，比如，中国将M1和M2作为货币政策的中介目标，美国联邦储备体系最看重M2，英格兰银行则注意M3，而日本银行强调的是M2+CDs。

  • 第2题：

    单选题
    在期货投资报告中，普遍使用的是（）
    A

    投资方案

    B

    策略报告

    C

    分析报告

    D

    走势评论


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第3题：

    单选题
    大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况？（）
    A

    国债价格下降

    B

    CPI、PPI走势不变

    C

    债券市场利好

    D

    通胀压力上升


    正确答案： A
    解析： CPI、PPI走势受到大宗商品价格走势的影响，并对中央银行货币政策取向至关重要，决定市场利率水平的中枢，对债券市场、股票市场会产生--系yr]重要影响。大宗商品价格持续下跌时，CPI、PPI同比下跌，而债券市场表现良好，得益于通货膨胀压力的减轻，收益率下行的空间逐渐加大。经济下行压力加大也使得中央银行推出更多货币宽松政策，降息降准窗口再度开启。

  • 第4题：

    多选题
    下列关于CDO总规模的设定哪项是合理的？（　　）
    A

    10亿美元

    B

    13亿美元

    C

    16亿美元

    D

    18亿美元


    正确答案： D,C
    解析：
    CDO的总规模要以基础资产池的总规模为限。在案例中，投资银行所持有的公司债券规模为12.8亿美元，所以以此为基础资产而发行CDO时，CDO的面值不能超过12.8亿美元，因此只有10亿美元的规模是合理的。

  • 第5题：

    多选题
    当货币供给量增加时，在货币供求失衡时，会出现哪些情况？()
    A

    通货紧缩现象严重

    B

    信贷总额趋于增长

    C

    市场利率趋于下降

    D

    价格水平趋于上涨


    正确答案： B,D
    解析： 当现金货币供给量增加时，存款货币量和货币总额将相继发生变动，在货币供求失衡的情况下，信贷总额趋于增长、市场利率趋于下降，而价格水平趋于上涨。

  • 第6题：

    判断题
    随着期货业的稳步发展，期货季报、年报等中、长期报告越来越成为展示期货专业机构整体研究实力的载体。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 暂无解析

  • 第7题：

    多选题
    下列关于夏普比率的说法，正确的有（　　）。
    A

    在相同的回报水平下，回报率波动性越低的基金，其夏普比率越高

    B

    夏普比率由回报率和其标准差决定

    C

    在不相同的回报水平下，回报率波动性越低的基金，其夏普比率越高

    D

    夏普比率由无风险利率来决定


    正确答案： A,C
    解析：
    夏普比率S＝（R－r）/σ，其中，R是投资的回报期望值（平均回报率）；r是无风险投资的回报率（可理解为同期银行存款利率）；σ是回报率的标准方差（衡量波动性的最常用统计指标）。由于无风险投资的回报率由市场来决定，夏普比率由投资的平均回报率和其标准差决定，在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率越高。

  • 第8题：

    多选题
    关于波动率及其应用，以下描述正确的有()。
    A

    利用期货价格的波动性和成交持仓量的关系可判断行情走势

    B

    某段时期的波动率处于极低的位置预示着行情可能出现转折

    C

    可以利用期货价格波动率的均值回复性进行行情研判

    D

    可以利用波动率指数对多个品种的影响进行投资决策


    正确答案： A,C
    解析： 没有波动性就没有金融市场，波动性在金融衍生品的定价、交易策略以及风险控制中扮演着相当重要的角色：①结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势；②利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判。③利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策。在震荡过程中波动率较低，预示着行情可能要出现转折。

  • 第9题：

    判断题
    统计学、经济理论和数学这三者对于真正了解现代经济生活中的数量关系来说，都是必要的，但本身并非充分条件。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 统计学、经济理论和数学这三者对于真正了解现代经济生活中的数量关系来说，都是必要的，但本身并非充分条件。必须把三者结合起来，才能发挥重要作用。数学给经济界带来新的视角，新的观念。没有统计基础，不懂定价公式，要想在衍生品市场有出色投资表现是十分困难的。

  • 第10题：

    多选题
    农产品的季节性波动规律包括()。
    A

    消费旺季价格相对低位

    B

    供应旺季价格相对高位

    C

    供应淡季价格相对高位

    D

    消费淡季价格相对低位


    正确答案： B,C
    解析： 季节性分析法比较适合于原油和农产品的分析，由于其季节的变动会产生规律性的变化，如在供应淡季或者消费旺季时价格高企，而在供应旺季或者消费淡季时价格低落。

  • 第11题：

    判断题
    中金所5年期国债期货上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    判断题
    非冲销式干预就是指中央银行在干预外汇市场的同时，采取其他金融政策工具与之配合，以改变因外汇干预而造成的货币供应量的变化。（）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 题干中描述的是冲销式干预。非冲销式干预是指中央银行在干预外汇市场时不采取其他金融政策与之配合，即不改变因外汇干预而造成的货币供应量的变化，这实际上是中央银行货币政策的一种转变。

  • 第13题：

    多选题
    下列对于互换协议作用说法正确的有()。
    A

    对资产负债进行风险管理

    B

    构造新的资产组合

    C

    对利润表进行风险管理

    D

    对所有者权益进行风险管理


    正确答案： B,A
    解析： 通过将互换协议与现有的资产或者负债相结合，一方当事人可以改变资产组合的现金流特征，从而改变资产组合的风险-收益特征。所以，互换协议可以用来对资产负债进行风险管理，也可以用来构造新的资产组合。

  • 第14题：

    判断题
    发达国家货币管制一般较为宽松，货币当局通常不会设定固定的通货膨胀目标。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 发达国家货币当局通常会设定固定的通货膨胀目标，美联储将美国的通货膨胀率目标设为1．5％～2％，欧洲中央银行设定的通货膨胀目标为2％以下。

  • 第15题：

    单选题
    2005年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击365”的交易平台，并引入（）。
    A

    外汇保证金交易

    B

    外汇期货交易

    C

    外汇远期交易

    D

    外汇期权交易


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第16题：

    多选题
    计算每年支付利息的时候，中国公司需要筹集（　　）万美元资金来应对公司面临的汇率风险？
    A

    320

    B

    330

    C

    340

    D

    350


    正确答案： D,B
    解析：
    从上述数据中可以算出公司为应对汇率风险所需筹集的资金＝8000×4%＝320（万美元）。

  • 第17题：

    多选题
    场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有()。
    A

    甲方只能是期权的买方

    B

    甲方可以用期权来对冲风险

    C

    甲方没法通过期权承担风险来谋取收益

    D

    假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高


    正确答案： A,D
    解析： A项，在场外期权交易中，提出需求的一方既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方；B、C两项，甲方的需求分为两类：对冲风险和通过承担风险来谋取收益；D项，因为场内金融产品种类不足或投资范围的限制，通过场内期权来满足需求的成本更高。

  • 第18题：

    多选题
    货币供应量是（）之和。
    A

    单位和居民的手持现金

    B

    居民和单位在银行的贵金属储备

    C

    居民收藏的黄金纪念币

    D

    居民和单位在银行的各项存款


    正确答案： B,A
    解析： 货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和，其变化反映中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响，是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。

  • 第19题：

    单选题
    如果某国债现货的转换因子是1.0267，则进行基差交易时，以下期货和现货数量配比最合适的是（）。
    A

    期货51手，现货50手

    B

    期货50手，现货51手

    C

    期货26手，现货25手

    D

    期货41手，现货40手


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第20题：

    单选题
    买入看涨期权同时卖出标的资产，到期损益最接近于（）。
    A

    卖出看跌期权

    B

    买入看跌期权

    C

    卖出看涨期权

    D

    买入看涨期权


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    多选题
    远期或期货定价的理论主要包括()。
    A

    无套利定价理论

    B

    二叉树定价理论

    C

    持有成本理论

    D

    B-S-M定价理论


    正确答案： D,B
    解析： 作为金融市场中的重要品种，远期与期货在风险管理、价格发现、投资组合管理等方面有着广泛的应用。远期或者期货定价的理论主要包括无套利定价理论和持有成本理论。

  • 第22题：

    多选题
    对发行者而言，保本型股指联结票据产品的设计需要考虑的因素有()。
    A

    如何对冲Delta风险暴露

    B

    期权的价格

    C

    发行产品的成本

    D

    收益


    正确答案： C,A
    解析： 对于发行者而言，保本型股指联结票据产品的设计并不简单，因为设计者需要在外部市场约束条件下平衡产品的各个条款以及发行产品的成本、收益等因素，还有一个约束条件是期权的价格。此外，在该产品中，发行人卖出了一个低行权价的看涨期权同时买入了一个高行权价的看涨期权，这意味着发行人的期权组合的Delta非零(实际是负的)，所以需要采用各种办法来对冲Delta风险暴露。

  • 第23题：

    多选题
    下列关于区间预测的说法，正确的有（）。
    A

    样本容量11越大，预测精度越高

    B

    样本容量n越小，预测精度越高

    C

    置信区间的宽度在x均值处最小


    正确答案： A,C
    解析： 在预测时要注意预测点x0与估计模型时用的样本x1„xn的距离，如果x0与所估计模型的样本偏离太大，预测效果会很差。一般地：①样本容量n越大，预测精度越高，反之预测精度越低。②样本容量一定时，置信区间的宽度在x均值处最小，预测点x。离x均值越小精度越高，越远精度越低。

  • 第24题：

    判断题
    相关关系表示变量之间存在一一对应的确定关系。（　　）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析：
    确定性的函数关系表示变量之间存在一一对应的确定关系，相关关系表示一个变量的取值不能由另外一个变量唯一确定，即当变量x取某一个值时，变量y对应的不是一个确定的值，而是对应着某一种分布，各个观测点对应在一条直线上。

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