多选题关于波动率及其应用，以下描述正确的有()。A利用期货价格的波动性和成交持仓量的关系可判断行情走势B某段时期的波动率处于极低的位置预示着行情可能出现转折C可以利用期货价格波动率的均值回复性进行行情研判D可以利用波动率指数对多个品种的影响进行投资决策

题目
多选题
关于波动率及其应用，以下描述正确的有()。
A

利用期货价格的波动性和成交持仓量的关系可判断行情走势

B

某段时期的波动率处于极低的位置预示着行情可能出现转折

C

可以利用期货价格波动率的均值回复性进行行情研判

D

可以利用波动率指数对多个品种的影响进行投资决策

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    在使用Black-Scholes模型为以利率为标的物的结构化产品定价时，影响定价偏差的因素包括（）。
    A

    利率波动不可以用均值回归过程描述

    B

    债券价格的分布与对数正态分布的差别较大

    C

    利率分布与对数正态分布的差别较大

    D

    债券波动率不是常数


    正确答案： A,C
    解析： 暂无解析

  • 第2题：

    单选题
    在买方叫价基差交易中，确定（）的权利归属商品买方。
    A

    点价

    B

    基差大小

    C

    期货合约交割月份

    D

    现货商品交割品质


    正确答案： C
    解析： 按照点价权利的归属划分，基差交易可分为买方叫价交易(又称买方点价)和卖方叫价交易(又称卖方点价)两种模式。如果将确定最终期货价格为计价基础的权利即点价权利归属买方，则称为买方叫价交易；若点价权利归属于卖方，则称为卖方叫价交易。

  • 第3题：

    单选题
    （）定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。
    A

    Delta

    B

    Gamma

    C

    Rho

    D

    Vega


    正确答案： B
    解析： Rho用来度量期权价格对利率变动敏感性。Rho随着期权到期，单调收敛到0。即期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。

  • 第4题：

    多选题
    对我国居民消费价格指数表述正确的是（）。
    A

    我国现行居民消费价格指数每十年调整一次，最近一次调整后的权重加大了居住类的权重同时减少了食品权重

    B

    我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格

    C

    利用居民消费价格指数可以观察和分析消费品的批发价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度

    D

    居民消费价格指数是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果


    正确答案： D,A
    解析： 在我国，消费者价格指数即居民消费价格指数，反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民?肖费价格指数进行综合汇总计算的结果。利用居民消费价格指数，可以观察和分析消费品价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度。在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格。A项，在确定各类别指数的权数上，我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的，每5年调整一次。

  • 第5题：

    判断题
    对于看跌期权，标的价格越高，利率对期权价值的影响越大。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 对于看涨期权，标的价格越高，利率对期权价值的影响越大。对于看跌期权，标的价格越低，利率对期权价值的影响越大。越是实值(标的价格>行权价)的期权，利率变化对期权价值的影响越大；越是虚值(标的价格<行权价)的期权，利率变化对期权价值的影响越小。

  • 第6题：

    判断题
    全球最著名的基准利率有伦敦同业拆借利率和上海银行间同业拆借利率。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 全球最著名的基准利率有伦敦同业拆借利率(Libor)和美国联邦基准利率，两国的存贷款利率均是根据此利率自行确定的。

  • 第7题：

    多选题
    在基差交易中，点价的原则包括()。
    A

    所点价格具有垄断性

    B

    市场的流动性要好

    C

    所点价格不得具有操控性

    D

    方便交易双方套期保值盘的平仓出场


    正确答案： D,A
    解析： 点价模式有多种，总的原则是所点价格不得具有垄断性或操控性，市场的流动性要好，方便交易双方套期保值盘的平仓出场。

  • 第8题：

    多选题
    下列关于期货价格波动率的说法中，正确的是（）。
    A

    结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势

    B

    利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判

    C

    利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策

    D

    构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种


    正确答案： C,D
    解析： 期货价格波动率的作用包括：①结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势；②利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判；③利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策。选项D，在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。波动率大意味着机会多，收益也越高，因此，需要对商品的期货价格波动率进行一些统计分析和比较，尽量选择波动率大的品种进行交易。

  • 第9题：

    判断题
    由于统计忽略了农村人口及失业未登记人口，城镇登记失业率的调查范围仅覆盖了就业人口的一半左右。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，每年分别在第2季度、第3季度、第4季度调查3次。由于统计忽略了农村人口及失业未登记人口，城镇登记失业率的调查范围仅覆盖了就业人口的一半左右。

  • 第10题：

    单选题
    在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为()。
    A

    F=S+W-R

    B

    F=S+W+R

    C

    F=S-W-R

    D

    F=S-W+R


    正确答案： B
    解析： 在持有成本理论模型假设条件下，期货价格形式如下：F=S+W-R。持有成本包括购买基础资产所占用资金的利息成本、持有基础资产所花费的储存费用、保险费用等。持有收益指基础资产给其持有者带来的收益，如股票红利、实物商品的便利收益等。

  • 第11题：

    判断题
    当市场收益率发生变化时，由于转换因子不变，国债期货的最便宜可交割券也不会发生变化。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    多选题
    6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2．5亿日元，目前的即期汇率为JPY／USD=0．008358，三个月期JPY／USD期货价格为0．008379。该进口商为了避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外汇期货市场进行套期保值。若9月1日即期汇率为JPY／USD=0．008681，三个月期JPY／USD期货价格为0．008688，9月到期的JPY／USD期货合约面值为1250万日元，则该美国进口商（）。
    A

    需要买人20手期货合约

    B

    需要卖出20手期货合约

    C

    现货市场盈利80750美元、期货市场亏损77250美元

    D

    现货市场损失80750美元、期货市场盈利77250美元


    正确答案： A,C
    解析： 该美国进口商为了避免3个月后日元升值而付出更多的美元，应该在期货市场上买入JPY／USD期货合约。由于3个月后需支付日元为2．5亿，而每份合约的价值为1250万日元，所以，合约数为：25000／1250=20。现货市场上的盈亏为：250000000×（0．008358-0．008681）=-80750（美元）。在期货市场上，进口商在6月买人20手9月到期的期货合约，9月份进行反向操作平仓，则期货市场上的盈亏为：250000000×（0．008688-0．008379）=77250（美元）。

  • 第13题：

    单选题
    外汇投机交易的特点不包括（）。
    A

    全球性

    B

    杠杆性

    C

    高流动性

    D

    投资性


    正确答案： D
    解析： 外汇投机交易的特点不包括投资性

  • 第14题：

    单选题
    下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是()。
    A

    年化收益率

    B

    夏普比率

    C

    交易胜率

    D

    最大回撤比率


    正确答案： A
    解析： 最大回撤比率是衡量策略风险的最重要的指标之一。它描述了一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例，常与年化收益率放在一起比较。

  • 第15题：

    多选题
    外汇期货交易与外汇现货保证金交易的区别有（）。
    A

    外汇现货保证金交易的交易市场是无形的和不固定的

    B

    外汇现货保证金交易没有固定的合约

    C

    外汇现货保证金交易的币种更丰富，任何国际上可兑换的货币都能成为交易品种

    D

    外汇现货保证金交易的交易时间是间断的


    正确答案： A,B
    解析： 暂无解析

  • 第16题：

    单选题
    若伊拉克突然入侵科威特，金价的表现为()。
    A

    短时间内大幅飙升

    B

    短时间内大幅下跌

    C

    平稳上涨

    D

    平稳下跌


    正确答案： D
    解析： 战争或地缘政治的发生，会引发市场避险情绪，黄金作为一种避险资产，在这些事件发生前后，金价会发生较大的变化。突发性的战争爆发，若在预期之外，对金价的影响是爆发性的，金价往往走出快速上涨后快速下跌的走势，如伊拉克突然入侵科威特，金价就表现为短时间内大幅飙升。

  • 第17题：

    多选题
    下列属于场外期权条款的项目的有()。
    A

    合约到期日

    B

    合约基准日

    C

    合约乘数

    D

    合约标的


    正确答案： D,C
    解析： 场外期权合约的条款主要有：合约基准日、合约到期日、合约标的、合约乘数、合约基准价、乙方义务、甲方义务等。

  • 第18题：

    单选题
    国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自己最有利的国债进行交割，称之为（）。
    A

    转换期权

    B

    时机期权

    C

    看跌期权

    D

    看涨期权


    正确答案： C
    解析： 转换期权是指国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自己最有利的国债进行交割。时机期权是指在交割期内，交割双方可以自由选择合适的时机进行交割。

  • 第19题：

    多选题
    外汇储备主要用于()。
    A

    购买国外债券

    B

    干预外汇市场以维持该国货币的汇率

    C

    清偿国际收支逆差

    D

    提升本国形象


    正确答案： D,C
    解析： 外汇储备，又称外汇存底，是指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产，主要用于清偿国际收支逆差，以及干预外汇市场以维持该国货币的汇率。

  • 第20题：

    判断题
    在创业板市场获取超额利润较为困难，应当选择成熟的大盘股市场。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 随着市场效率的提高，例如在成熟的大盘股市场或债券市场上，想赚取超额收益是很困难的，找到更有可能获取超额收益的新兴市场(如创业板市场)才有可能获得超越市场收益的A1pha。

  • 第21题：

    多选题
    互换具有的特点包括（）。
    A

    约定双方在未来确定的时点交换现金流

    B

    是多个远期协议的组合

    C

    既可用于规避汇率风险，又可用于管理不同币种的利率风险

    D

    可以降低资金成本，发挥比较优势


    正确答案： A,C
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    多选题
    下列说法正确的是()。
    A

    中国是一个大宗商品对外依存度较高的国家

    B

    GDP指标与大宗商品价格呈负相关关系

    C

    中国GDP呈现上升趋势时，大宗商品价格指数重心上移

    D

    经济走势从供给端对大宗商品价格产生影响


    正确答案： D,C
    解析： 从中长期看，GDP指标与大宗商品价格呈现较明显的正相关关系，经济走势从需求端等方面对大宗商品价格产生影响。中国是一个大宗商品对外依存度较高的国家，其GDP走势无疑也会影响大宗商品价格走势。当中国GDP呈现上行趋势时，大宗商品价格指数重心上移，而当中国GDP增长放缓时，大宗商品价格指数往往走势趋弱。

  • 第23题：

    判断题
    场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。（　　）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析：
    相对于场内期权而言，场外期权的各个合约条款都不必是标准化的，合约的买卖双方可以依据双方的需求进行协商确定。场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约，确定合约条款，并且报出期权价格。

  • 第24题：

    多选题
    下列关于Rho的性质说法正确的有()。
    A

    看涨期权的Rho是负的

    B

    看跌期权的Rho是负的

    C

    Rho随标的证券价格单调递增

    D

    期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小


    正确答案： D,B
    解析： Rho的性质如下：①看涨期权的Rho是正的，看跌期权的Rho是负的；②Rho随标的证券价格单调递增；③对于看涨期权，标的价格越高，利率对期权价值的影响越大；④对于看跌期权，标的价格越低，利率对期权价值的影响越大；⑤越是实值（标的价格>行权价）的期权，利率变化对期权价值的影响越大；⑥越是虚值（标的价格<行权价）的期权，利率变化对期权价值的影响越小；⑦Rho随着期权到期，单调收敛到0，也就是说，期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。

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