多选题基差交易合同签订后，点价成了基差买方最关注的因素，要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在对点价时机的选择上，基差买方点价所受的限制包括（ ）。A只能点在规定的期货市场某个期货合约的价格上B点价有期限限制，不能无限期拖延C点价后不能反悔D点价方在签订合同前，要缴纳保证金
题目
多选题
基差交易合同签订后，点价成了基差买方最关注的因素，要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在对点价时机的选择上，基差买方点价所受的限制包括（ ）。
A
只能点在规定的期货市场某个期货合约的价格上
B
点价有期限限制，不能无限期拖延
C
点价后不能反悔
D
点价方在签订合同前，要缴纳保证金
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第1题：
点价交易合同签订前与签订后，该企业分别扮演（ ）的角色。A.基差空头，基差多头
B.基差多头，基差空头
C.基差空头，基差空头
D.基差多头，基差多头答案：A解析：点价企业实际上在此交易过程中扮演的是购买基差的角色。 -
第2题：
对基差买方来说，基差交易模式的利弊主要体现在（ ）。A.拥有定价的主动权和可选择权，灵括性强
B.可以保证买方获得合理的销售利益
C.一旦点价策略失误，差买方可能面临亏损风险
D.即使点价策略失误，差买方可以规避价格风险答案：A,C解析：对基差买方来说，基差交易模式有利有避，有利方面:一是采购或销售商品的上家或下家,可以先提货或先交货，有利于合理安排生产或降低库容；二是拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强，具有降低采购成本或提高销售利润的商机；三是增强企业参与国际市场的竞争能力。不利方面：一是由于不知道基差卖方套期保值时的建仓基差，作为升贴水的买方在谈判时处于被动地位，最终在价格上肯定要付出一定的代价，以换来点价的权利；二是基差贸易合同签订后，面临点价期间价格向不利于自身方向波动的风险，一旦点价策略失误，企业亏损风险有可能会是巨大的，因此必须要有规避风险的防范措施。 -
第3题：
在买方叫价基差交易中，确定（ ）的权利归属商品买方。A.点价
B.基差大小
C.期货合约交割月份
D.现货商品交割品质答案：A解析：按照点价权利的归属划分，基差交易可分为买方叫价交易(又称买方点价)和卖方叫价交易(又称卖方点价)两种模式。如果将确定最终期货价格为计价基础的权利即点价权利归属买方，则称为买方叫价交易；若点价权利归属于卖方，则称为卖方叫价交易。 -
第4题：
基差卖方风险主要集中在与基差买方签订合同后的阶段。（ ）答案：错解析：基差卖方风险主要集中在与基差买方签订合同前的阶段。 -
第5题：
在点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（ ）。A.等待点价操作时机
B.进行套期保值
C.尽快进行点价操作
D.卖出套期保值答案：A解析：基差交易合同签订后，基差大小就已经确定了，期货价格就成了决定最终采购价格的唯一未知因素，而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90%以上。因此，点价成了基差买方最关注的因素。要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在何时点定对自己最为有利的期货价格，也就是对点价的时机选择。当期货价格处于下行通道时，对基差买方有利，此时应等待点价操作时机，当预期期货价格触底时再进行点价。 -
第6题：
点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是( )。A: 等待点价操作时机
B: 进行套期保值
C: 尽快进行点价操作
D: 卖出套期保值答案：A解析：基差交易合同签订后，基差大小就已经确定了，期货价格就成了决定最终采购价格的惟一未知因素，而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90%以上。因此，点价成了基差买方最关注的因素。要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在何时点定对自己最为有利的期货价格，也就是对点价的时机选择。当期货价格处于下行通道时，对基差买方有利，此时应等待点价操作时机，
当预期期货价格触底时再进行点价。 -
第7题：
基差买方签订合同前的阶段是基差卖方风险主要关注的。（）
答案：对解析：基差卖方风险主要集中在与基差买方签订合同前的阶段。
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第8题：
在基差交易中，买方叫价时，买方必须先点价后提货。（）
- A、正确
- B、错误
正确答案:B -
第9题：
在买方叫价交易中，对基差买方有利的情形是（）。
- A、升贴水不变的情况下点价有效期缩短
- B、运输费用上升
- C、点价前期货价格持续上涨
- D、签订点价合同后期货价格下跌
正确答案:D -
第10题：
单选题点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是()。A等待点价操作时机
B进行套期保值
C尽快进行点价操作
D卖出套期保值
正确答案： C解析： 基差交易合同签订后，基差大小就已经确定了，期货价格就成了决定最终采购价格的惟一未知因素，而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90％以上。因此，点价成了基差买方最关注的因素。要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在何时点定对自己最为有利的期货价格，也就是对点价的时机选择。当期货价格处于下行通道时，对基差买方有利，此时应等待点价操作时机，当预期期货价格触底时再进行点价。 -
第11题：
多选题基差交易合同签订后，点价成了基差买方最关注的因素，要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在对点价时机的选择上，基差买方点价所受的限制包括（ ）。A只能点在规定的期货市场某个期货合约的价格上
B点价有期限限制，不能无限期拖延
C点价后不能反悔
D点价方在签订合同前，要缴纳保证金
正确答案： B,A解析：
基差买方点价受制于三个条件：①只能点在规定的期货市场某个期货合约的价格上；②点价有期限限制，不能无限期拖延，否则卖方有权按最后时刻的期货价格作为现货交易的计价基准（称为强行点价）；③点价后不能反悔。为此，在签订合同后，点价方要向基差卖方缴纳一定数量的保证金或抵押物。 -
第12题：
单选题在买方叫价基差交易中，确定()的权利归属商品买方。A点价
B基差大小
C期货合约交割月份
D现货商品交割品质
正确答案： A解析： 按照点价权利的归属划分，基差交易可分为买方叫价交易(又称买方点价)和卖方叫价交易(又称卖方点价)两种模式。如果将确定最终期货价格为计价基础的权利即点价权利归属买方，则称为买方叫价交易；若点价权利归属于卖方，则称为卖方叫价交易。 -
第13题：
对基差买方来说，基差交易模式的利弊主要体现在（ ）A.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强
B.可以保证买方获得合理的销售利益
C.一旦点价策略失误，基差买方可能面临亏损风险
D.即使点价策略失误，基差买方可以规避价格风险答案：A,C解析：对基差买方来说，基差交易模式有利有弊。有利方面：①采购或销售的商品有了确定的上家或下家，可以先提货或先交货，有利于合理安排生产或降低库容；②拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强，具有降低采购成本或提高销售利润的商机；③增强企业参与国际市场的竞争能力。不利方面：①由于不知道基差卖方套期保值时的建仓基差，作为升贴水的买方在谈判时处于被动地位，最终在价格上肯定是要付出一定的代价，以换来点价的权利；②基差贸易合同签订后，面1临点价期间价格向不利于自身方向波动的风险，一旦点价策略失误，企业亏损风险有可能会是巨大的，因此必须要有规避风险的防范措施。 -
第14题：
基差买方的点价保护策略主要分为( )。A.保护性点价策略
B.平衡性点价策略
C.抵补性点价策略
D.非平衡型点价策略答案：A,C解析：基差买方的点价保护策略主要分为两种：①保护性点价策略，指通过买人与现货数量相等的看涨期权或看跌期权，为需要点价的现货部位进行套期保值，以便有效规避价格波动风险；②抵补性点价策略，指通过卖出与现货数量相等的看涨期权或看跌期权，为需要点价的现货部位进行套期保值。 -
第15题：
基差买方管理敞口风险的主要措施包括（ ）。?A.分批点价策略，减少亏损
B.一次性点价策略，结束基差交易
C.运用期权工具对点价策略进行保护
D.及时在期货市场进行相应的套期保值交易答案：A,B,C,D解析：为了尽量避免或减少因对价格判断错误导致点价策略失误造成的巨大风险，基差买方应该采取有效措施管理敞口风险。主要措施包括：①制定当价格向不利方向发展时的止损性点价策略。例如：一次性点价策略，结束基差交易；分批点价策略，减少亏损。②当价格向不利方向发展时，及时在期货市场进行相应的套期保值交易，锁住敞口风险。③运用期权工具对点价策略进行保护。 -
第16题：
基差买方在期货市场进行相应的套期保值交易，管理敞口风险，其中如果是买方叫价交易，则点价方应及时在期货市场做卖期保值。（ ）答案：错解析：当价格向不利方向发展时，及时在期货市场进行相应的套期保值交易，锁住敞口风险。如果是买方叫价交易，则点价方应及时在期货市场做买期保值；若为卖方叫价交易，则点价方应及时在期货市场做卖期保值；也可采取边点价边套期保值的策略。 -
第17题：
买方叫价交易中， 在点价合同签订后， 基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（ ）。A.卖出套期保值
B.进行套期保值
C.等待点价操作时机
D.尽快进行点价操作答案：C解析：在买方叫价交易中，基差买方一般不进行套保操作，只在合适时机进行点价。由于基差买方判断价格处于下行通道，因此需要等待点价操作时机。 -
第18题：
( )与买方叫价交易正好是相对的过程。A.卖方叫价交易
B.一口价交易
C.基差交易
D.买方点价答案：A解析：AD两项，按照点价权利的归属划分，基差交易可分为买方叫价交易(又称买方点价)和卖方叫价交易(又称卖方点价)两种模式；B项，在基差交易中，基差买方的交易策略主要体现在对升贴水谈判和点价两个方面，点价模式有多种，既可以是一次性点价，类似于“一口价”模式，也可以是分批点价；C项，基差交易是指现货买卖双方均同意以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础，再加上买卖双方事先协商同意的升贴水作为最终现货成交价格的交易方式。 -
第19题：
基差买方管理敞口风险的主要措施包括（ ）。A、一次性点价策略，结束基差交易
B、及时在期货市场进行相应的套期保值交易
C、运用期权工具对点价策略进行保护
D、分批点价策略，减少亏损答案：A,B,C,D解析：为了尽量避免或减少因对价格判断错误导致点价策失误造成的巨大风险，基差买方应该采取有效措施管理敞口风险。主要措施包括：①制定当价格向不利方向发展时的止损性点价策。例如：一次性点价策，结束基差交易；分批点价策，减少亏损。②当价格向不利方向发展时，及时在期货市场进行相应的套期保值交易，锁住敞口风险。③运用期权工具对点价策进行保护。 -
第20题：
在买方叫价基差交易中，确定（）的权利归属商品买方。
- A、点价
- B、基差大小
- C、期货合约交割月份
- D、现货商品交割品质
正确答案:A -
第21题：
在基差交易中，买方叫价时，买方必须先点价后提货。
正确答案:错误 -
第22题：
单选题在买方叫价交易中，对基差买方有利的情形是（）。A升贴水不变的情况下点价有效期缩短
B运输费用上升
C点价前期货价格持续上涨
D签订点价合同后期货价格下跌
正确答案： B解析： 买方叫价交易，是指将确定最终期货价格为计价基础的权利即点价权利归属买方的交易行为。基差交易合同签订后，基差大小已经确定，期货价格成为决定最终采购价格的惟一未知因素，而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90％以上。当点价结束时，最终现货价格=期货价格+升贴水，因此，期货价格下跌对基差买方有利。A项，升贴水不变的情况下点价有效期缩短，此时距离提货月可能还有一段时间，买方不好判断在点价有效期结束时的期货价格加升贴水是否与最终的现货价格比较接近；BC两项会使买方的采购成本上升。 -
第23题：
判断题在基差交易中，基差买方主要是利用点价策略实现利润最大化。（ ）A对
B错
正确答案： 对解析：
在基差交易中，基差买方的交易策略是基于利益最大化原则，主要体现在对升贴水谈判和点价两个方面。 -
第24题：
判断题在基差交易中，买方叫价时，买方必须先点价后提货。A对
B错
正确答案： 错解析： 在买方叫价交易中，提货方式比较灵活。买方既可以先提货后点价，也可以先点价后提货。如果买家想先提货后点价，则可以按照合同约定比例支付溢价货款，点价后再结清货款。