单选题由于债务尤其是长期债务的利息具有（ ），能够提高企业的价值，因而很多企业会使用财务杠杆，举债经营。A 税盾效应B 折旧的税盾效应C 提高税率税盾效应D 利息抵税效应

题目
单选题
由于债务尤其是长期债务的利息具有（  ），能够提高企业的价值，因而很多企业会使用财务杠杆，举债经营。
A

税盾效应

B

折旧的税盾效应

C

提高税率税盾效应

D

利息抵税效应

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1.当企业净利润率高于长期债务成本时，加大长期债务的比重可使企业获得财务杠杆收益，从而提高企业权益资本的收益率。( )A．正确B．错误

2.在企业的全部经营资本中，负债资本占了60%，在这种情况下( )。A．企业只有财务杠杆效应，而无经营杠杆效应B．企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应C．举债经营不引起总风险的变化D．举债经营会使总风险加剧

3.下列不属于权衡理论表述的有( )。A．应该综合考虑财务杠杆的利息税盾收益与财务困境成本，以确定企业为最大化企业价值而应该筹集的债务额B．有杠杆企业的总价值=无杠杆价值+债务抵税收益的现值-财务困境成本的现值C．有杠杆企业的现金流量等于(除资本结构不同外所有其他方面完全相同)无杠杆企业的现金流量与利息税盾之和D．有杠杆股权的资本成本等于无杠杆资本成本加上与以市值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价

4.当企、止总资产利润率高于长期债务成本时，降低长期债务可使企业获得财务杠杆收益，从而提高企业权益资本收益率。( )A．正确B．错误

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  • 第1题：

    下列情况中，加大长期债务可获得财务杠杆收益，提高企业权益资本收益率的是( )

    A．企业总资本利润率小于长期债务成本

    B．企业总资本利润率大于长期债务成本

    C．企业权益资本收益率大于长期债务成本

    D．企业权益资本收益率小于长期债务成本


    正确答案：B

    B【解析】当企业总资本利润率大于长期债务成本时，企业举债扩大资产规模经营就能获得正的利润，从而在权益资本一定时，可提高企业权益资本收益率。反之则意味着企业举债扩大资产规模经营获得利润还不抵举债的成本，此时扩大资产经营规模会降低企业现有利润水平，从而降低权益资本收益率。

  • 第2题：

    下列情况中，加大长期债务可获得财务杠杆收益，提高企业权益资本收益率的是（　　）。

    A.企业总资产利润率<长期债务成本
    B.企业总资产利润率>长期债务成本
    C.企业权益资本收益率>长期债务成本
    D.企业权益资本收益率<长期债务成本

    答案：B
    解析：
    当企业总资产利润率高于长期债务成本时，企业举债扩大资产规模经营就能获得正的利润，从而在权益资本一定时，可提高企业权益资本收益率。反之则意味着企业举债扩大资产规模经营获得利润还不抵举债的成本，此时扩大资产经营规模会降低企业现有利润水平，从而降低权益资本收益率。故本题选B。

  • 第3题：

    长期债务的使用既可以解决企业资金的需求，还可以为企业带来财务杠杆利益，同时还保证了既有股东对企业的（）。

    • A、经营权
    • B、控制权
    • C、管理权
    • D、投资权

    正确答案:B

  • 第4题：

    （　）是指利用债务筹资(具有节税功能)给企业所有者带来的额外收益。

    • A、财务杠杆系数
    • B、经营杠杆系数
    • C、营业杠杆利益
    • D、财务杠杆利益

    正确答案:D

  • 第5题：

    融资决策中的总杠杆具有如下哪些特点（）

    • A、总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
    • B、总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率
    • C、总杠杆系数越大，企业经营风险越大
    • D、总杠杆系数越大，企业财务风险越大

    正确答案:A,B

  • 第6题：

    下列各项中，会使企业产生财务杠杆效应的是（）。

    • A、债务利息
    • B、股票股利
    • C、普通股股利
    • D、材料费用

    正确答案:A

  • 第7题：

    企业负债经营，由于固定财务费用的存在，当利润增大时，单位利润所负担的利息会相对减少，从而投资者收益会大幅提高，这种债务对投资者收益的影响称为（）。

    • A、资金成本
    • B、财务杠杆
    • C、财务风险
    • D、资本结构

    正确答案:B

  • 第8题：

    单选题
    由于企业举债，息税前收益的变动引起的股权资本收益的相对变动，称之为（）。
    A

    财务杠杆

    B

    经营杠杆

    C

    联合杠杆

    D

    混合杠杆


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    多选题
    下列关于权衡理论表述正确的有（　　）。
    A

    应该综合考虑财务杠杆的利息抵税收益与财务困境成本，以确定企业为最大化企业价值而应该筹集的债务额

    B

    有杠杆企业的总价值＝无杠杆价值＋债务抵税收益的现值－财务困境成本的现值

    C

    有杠杆企业的价值等于（除资本结构不同外所有其他方面完全相同）无杠杆企业的价值与利息抵税之和

    D

    有杠杆股权的资本成本等于无杠杆股权的资本成本加上与以市值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价


    正确答案： D,C
    解析：
    所谓权衡理论，就是强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构。此时所确定的债务比率是债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值。C项属于考虑所得税条件下的MM理论的观点；D项属于无税的MM理论。

  • 第10题：

    多选题
    如果企业存在固定成本和债务利息成本，则单纯提高企业的边际贡献总额后，下列表述正确的有（　　）。
    A

    经营杠杆系数提高

    B

    经营杠杆系数降低

    C

    财务杠杆系数提高

    D

    总杠杆系数降低


    正确答案： A,C
    解析：
    在某一固定成本比重的作用下，由于销售量一定程度的变动引起息税前利润产生更大程度变动的现象被称为经营杠杆效应。财务杠杆的大小一般用财务杠杆系数表示，它是企业计算每股收益的变动率与息税前利润的变动率之间的比率。通常把这两种杠杆的连锁作用称为总杠杆作用。如果企业存在固定成本和债务利息成本，DOL、DFL、DTL均大于1，单纯提高边际贡献总额，会使这三个杠杆系数的分子、分母同增加，杠杆系数应降低。

  • 第11题：

    多选题
    总杠杆作用的意义有（）。
    A

    能够分析企业不同的经营手段所起到的作用

    B

    能够估计出销售额变动对每股盈余的影响

    C

    能够看出经营杠杆和财务杠杆之间的关系

    D

    能够有效预防企业的经营风险和财务风险

    E

    为了达到某一总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆有很多不同的组合


    正确答案： A,E
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    财务杠杆比率中，衡量企业对于长期债务利息保障程度的是（）
    A

    资产负债率

    B

    权益乘数

    C

    负债权益比

    D

    利息倍数


    正确答案： B
    解析：

  • 第13题：

    从理论上来说，企业总资产利润率高于长期负债成本时，加大长期债务可以使企业获得财务杠杆收益，从而提高企业权益资本收益率。(　　)


    答案：对
    解析：
    当企业总资产利润率高于长期债务成本时，加大长期债务可使企业获得财务杠杆收益，从而提高企业权益资本收益率。当总资产利润率低于长期债务成本时，降低长期债务的比重可使企业减少财务杠杆损失，从而维护所有者利益。

  • 第14题：

    下列情况中，加大长期债务可获得财务杠杆收益，提高企业权益资本收益率的是()。

    A:企业总资产利润率＜长期债务成本
    B:企业总资产利润率＞长期债务成本
    C:企业权益资本收益率＞长期债务成本
    D:企业权益资本收益率＜长期债务成本

    答案：B
    解析：
    当企业总资产利润率高于长期债务成本时，企业举债扩大资产规模经营就能获得正的利润，从而在权益资本一定时，可提高企业权益资本收益率。反之则意味着企业举债扩大资产规模经营获得利润还不抵举债的成本，此时扩大资产经营规模会降低企业现有利润水平，从而降低权益资本收益率。

  • 第15题：

    总杠杆作用的意义有（）。

    • A、能够分析企业不同的经营手段所起到的作用
    • B、能够估计出销售额变动对每股盈余的影响
    • C、能够看出经营杠杆和财务杠杆之间的关系
    • D、能够有效预防企业的经营风险和财务风险
    • E、为了达到某一总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆有很多不同的组合

    正确答案:B,C,E

  • 第16题：

    在企业的全部资本中，负债资本占了40%，在这种情况下，（）。

    • A、企业只有财务杠杆效应，而无经营杠杆效应
    • B、企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应
    • C、举债经营不引起总风险变化
    • D、举债经营会使总风险加剧

    正确答案:D

  • 第17题：

    由于企业举债，息税前收益的变动引起的股权资本收益的相对变动，称之为（）。

    • A、财务杠杆
    • B、经营杠杆
    • C、联合杠杆
    • D、混合杠杆

    正确答案:A

  • 第18题：

    融资决策中的总杠杆具有如下性质（）

    • A、总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
    • B、总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率
    • C、总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
    • D、总杠杆系数越大，企业经营风险越大
    • E、总杠杆系数越大，企业财务风险越大

    正确答案:A,B,C

  • 第19题：

    单选题
    下列情况中，加大长期债务可获得财务杠杆收益，提高企业权益资本收益率的是（　）。
    A

    企业总资产利润率<长期债务成本

    B

    企业总资产利润率>长期债务成本

    C

    企业权益资本收益率>长期债务成本

    D

    企业权益资本收益率<长期债务成本


    正确答案： B
    解析： 当企业总资产利润率高于长期债务成本时，企业举债扩大资产规模经营就能获得正的利润，从而在权益资本一定时，可提高企业权益资本收益率。反之则意味着企业举债扩大资产规模经营获得利润还不抵举债的成本，此时扩大资产经营规模会降低企业现有利润水平，从而降低权益资本收益率。

  • 第20题：

    单选题
    在企业的全部经营资本中，负债资本占了60%，在这种情况下（  ）。
    A

    企业只有财务杠杆效应，而无经营杠杆效应

    B

    企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应

    C

    举债经营不引起总风险的变化

    D

    举债经营会使总风险加剧


    正确答案： C
    解析：

  • 第21题：

    单选题
    企业负债经营，由于固定财务费用的存在，当利润增大时，单位利润所负担的利息会相对减少，从而投资者收益会大幅提高，这种债务对投资者收益的影响称为（）。
    A

    资金成本

    B

    财务杠杆

    C

    财务风险

    D

    资本结构


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    判断题
    从理论上来说，企业总资产利润率高于长期负债成本时，加大长期债务可以使企业获得财务杠杆收益，从而提高企业权益资本收益率。（  ）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析：

  • 第23题：

    判断题
    从理论上来说，企业总资产利润率高于长期债务成本时，加大长期债务可以使企业获得财务杠杆收益，从而提高企业权益资本收益率。（  ）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析：

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