论述货币政策的工具及运用。

题目

论述货币政策的工具及运用。

相似考题

1.简述中国人民银行可以运用的货币政策工具。

2.中国人民银行为执行货币政策，可以运用哪些货币政策工具？

3.货币政策的中介目标是中央银行运用货币政策工具能够直接影响或控制的目标变量。()

4.论述货币政策的工具及运用。

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  • 第1题：

    如何理解不同体制下中央银行的货币政策工具?你认为现阶段我国中央银行应如何运用货币政策工具。


    答案：
    解析：
    计划经济体制下，中央银行金融宏观调控就只能是运用指标管理和行政命令的调控形式，通过强制性的指令性计划和行政手段来直接控制现金流通量和银行系统的贷款总量．以此来实现货币政策的最终目标。主要可以利用的货币政策工具包括信贷规模、利率管制和直接干预等。?市场经济体制下，中央银行在运用经济手段进行宏观调控的同时，并不排除在特殊情况下利用行政手段进行直接控制的可能性。但是，此时中央银行更好地尊重微观金融主体的自主权，较好地起到抑制经济波动的缓冲作用。主要可以利用的货币政策工具包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场政策等。
    我国现阶段已确立了社会主义市场经济体制，在由计划经济向市场经济转化的过程中，中央银行应大力推进货币政策工具由直接调控为主向间接调控为主转化。由于我国经济和金融市场发育程度不高，金融体系仍以银行信贷为主，货币调控主要以准备金、再贷款等数量工具为主，并根据需要开展利率调控。继续坚持务实灵活地使用货币政策工具是我国以不变应万变的安全策。我国货币政策有四个目标，即低通胀、经济增长、较高就业及国际收支大体平衡。为达到上述目标，我国货币政策工具的选择在实践中应该是务实灵活的．采取多种货币政策工具并用的方式。?

  • 第2题：

    中央银行采取的旨在影响银行系统的资金运用方向和信贷资金利率结构的各种措施是指（ ）。

    A.—般性货币政策工具
    B.选择性货币政策工具
    C.创新性货币政策工具
    D.其他货币工具

    答案：B
    解析：
    选择性货币政策工具是指中央银行采取的旨在影响银行系统的资金运用方向和信贷资金利率结构的各种措施，包括消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制，除此之外还有直接信用控制和间接信用控制等。

  • 第3题：

    央银行的货币政策工具主要有哪些？如何运用？。


    正确答案: 中央银行的货币政策工具主要有：再贴现率政策、公开市场业务、变动法定准备金率。当经济衰退时，政府应通过在金融市场上买进有价证券、降低贴现率和准备率已增加货币供给。反之，当出现通胀时，政府应在金融市场上卖出有价证券，提高准备率和准备率以减少货币供给量以抑制总需求

  • 第4题：

    不同体制下中央银行的货币政策工具以及现阶段我国中央银行应如何运用货币政策工具?


    正确答案:货币政策工具又称货币政策手段，是指中央银行为调控中介指标进而实现货币政策目标所采用的政策手段。
    它包括(1)一般性政策工具(2)选择性政策工具(3)其他政策工具；而
    一般性政策工具又包括①法定存款准备率②再贴现政策③公开市场业务；
    选择性政策工具包括①消费信用控制②证券市场信用控制③不动产信用控制④优惠利率⑤预缴进口保证金；
    其他政策工具包括①直接信用控制②间接信用指导。
    中国人民银行从1984年开始执行中央银行职能后，所使用的货币政策工具有贷款计划、存款准备金、利率等，其中最主要的是贷款计划。1995年3月《中国人民银行法》颁布以后，我国货币政策工具逐步由直接调控为主向间接调控为主转化。过渡时期共存的货币政策工具有贷款规模、再贷款、利率、存款准备金、公开市场业务与再贴现等数种，其中直接调控工具的影响日趋淡化，间接调控工具的作用逐步强化。

  • 第5题：

    任何货币政策工具的运用，最终都必然反映在（）。


    正确答案:货币供应量的变动上

  • 第6题：

    试论我国货币政策的最终目标、中介目标和货币政策工具的运用。


    正确答案:根据《中华人民共和国人民银行法》条三条规定，我国央行宏观调控最终目标长期被定格为“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。这样定格的背景和条件是：
    第一，宏观经济常遭受通货膨胀的肆虐，稳定币值是央行宏观调控的头等大事。
    第二，间接融资是我国融资的主要方式，直接融资的规模小到可以忽略不计。
    第三，货币需求函数和货币流动速度相对稳定，货币供应量与物价和产出保持高度的正相关性。
    第四，国家实行的是低工资和高就业政策，失业问题并不突出。
    第五，国际收支基本持平，且国际收支占整个国民经济的比重不大。问题是，随着时间的推移，上述背景和条件正在或已经发生了深刻变化：
    ①肆虐我国宏观经济的不仅有通货膨胀，而且还有通货紧缩。
    ②间接融资为主导的融资体系有弱化的趋势。
    ③货币与产出之间的关系日益疏远。
    ④就业形势越来越严竣。
    ⑤国际收支状况对我国经济的影响日益加大。因此，我国央行货币政策目标至少要作如下三点修改：
    一是要将“保持货币币值稳定，并以此促进经济增长”修改为“保持金融稳定，并以此促进经济增长”；二是增加充分就业的内容；
    三是将保持国际收支平衡列入央行货币政策目标。因此我国的货币政策的最终目标是：
    1、保持金融稳定，并以此促进经济增长。
    2、充分就业。
    3、国际收支平衡。自1998年取消信贷规模控制后，我国货币当局一直把中介目标锁定在单一货币供应量指标上，而对金融资产价格不屑一顾，但随着时代的变迁，情况发生了变化：
    ①股票持有者正呈现出向机构集中的趋势。
    ②参与股票市场的群众基础较为雄厚。随着我国股市的完善和发展，股票价格已初具备了作为货币政策中介目标的基本条件。一是它具有可测性。二是它具有相关性。基于此，货币政策的制定和实施将充分考虑资本*市场，尤其股票市场。因此有必要将我国央行货币政策中介目标由单一的货币供应量指标转向货币供应量与金融资产价格（股票价格）并重，至于利率和汇率等其它金融资产价格目前还只能作为辅助性指标。
    货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标而使用的各种策略手段，可分为一般性政策工具、选择性政策工具和其他补充性政策工具。
    一般性货币政策工具的运用：
    （1）存款准备金，最早实行存款准备金制度的是美国，目前这一制度被世界各国广泛推行，中国于1984年开始实施这一制度并加以完善：
    ①按经济发展需要及时调整存款准备金率；
    ②降低法定存款准备率水平；
    ③增加调整法定存款准备金的频率。
    ④实行差别存款准备金制度。
    （2）再贴现政策，该政策是国外央行最早使用的货币政策工具。我国运用再贴现货币政策工具的进程经历三个历史阶段：第一阶段是利用商业票据作为一种结算手段，通过办理贴现、再贴现以推广使用票据，从而帮助企业解决托欠。第二阶段是把再贴现作为调整信贷结构的一种手段，对某些行业、部门或商品实行信贷倾斜政策。第三阶段是把再贴现作为货币政策工具体系中重要组成部分。
    （3）公开市场业务，我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分，尽管我国央行公开市场业务操作取得一些成绩，但仍有需改进的地方：
    第一，需完善公开市场业务发挥作用的微观基础；
    第二，需注重公开市场业务与其他货币政策工具的配合运用；
    第三，需注重与国债发行和交易相配合；
    第四，需注重与整个经济体制改革配合；
    第五，需注重与外汇市场的操作相配合。
    选择性货币政策工具的运用则主要有消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制和优惠利率。
    其他货币政策工具主要有：
    ①直接信用工具，如规定利率最高限额、信用配额、流动性比例和直接干预等；
    ②间接信用工具，如道义劝告、窗口指导、金融检查等。

  • 第7题：

    论述中央银行的货币政策主要工具及其作用。


    正确答案:中央银行所能采用的货币政策工具主要有调整再贴现率、调整法定存款准备率和公开市场业务三种。再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。商业银行出现临时的准备金不足，急需现金时，可以用自己以前购买的政府债券向中央银行贴现借款。若中央银行提高再贴现率，意味着提高了商业银行向中央银行的借款成本，商业银行向中央银行的借款就会减少，从而就减少了商业银行的准备金和流通中的货币供给量。同理若中央银行降低再贴现率，货币供给量就会增加。然而中央银行并不经常调整再贴现率来控制货币供给量。这是因为第一，中央银行对商业银行的贴现次数、贴现量和贴现时间有一定的规定，中央银行的贴现窗口主要用于满足商业银行临时准备金的不足，商业银行仅仅将中央银行的贴现窗口当作紧急求援手段，平时尽量避免去贴现窗口借款，以免被人误认为自己的财务状况有问题；第二，通过调整再贴现率来控制货币供给量的效果比较小。因为调整再贴现率是一个具有被动性的货币政策工具：首先如果商业银行不向中央银行贴现借款，再贴现率的调整便没有任何效果。其次当商业银行十分缺乏准备金时，即使再贴现率很高，商业银行依然会向中央银行贴现借款。公开市场业务是指中央银行在金融市场上买卖政府债券以调节货币供给量和利率的行为。中央银行购买政府债券，一方面增加了流通中的基础货币，并通过货币乘数的作用增加活期存款，最终增加货币供给量；另一方面，会提高债券价格，降低市场利率。同理，中央银行出售债券会减少货币供给量并提高利率。由于中央银行能够主动和灵活地买卖政府债券，随时控制货币供给量，因而使得公开市场业务成为目前中央银行控制货币供给量最常用也是最重要的政策工具。变动法定存款准备率是中央银行调节货币供给量的最简单的方法。在其他因素既定的条件下，中央银行提高法定存款准备率，就会缩小货币乘数，减少货币供给量。降低法定存款准备率就会提高货币乘数，增加货币供给量。然而中央银行一般不轻易变动法定存款准备率。因为法定存款准备率的变动会改变商业银行的信用规模。若法定存款准备率频繁变动，商业银行就会难以展开正常的信贷业务。

  • 第8题：

    问答题
    如何理解不同体制下中央银行的货币政策工具？你认为现阶段我国中央银行应如何运用货币政策工具？

    正确答案： （1）中央银行的概念；
    （2）计划经济体制下中央银行实行直接调控，说明中央银行的地位、以及可用的货币政策工具，如信贷规模、利率管制、直接干预等；
    （3）市场经济体制下中央银行实行间接调控，说明中央银行的地位，以及可用货币政策工具，包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场政策，并分析间接调控下这些工具所具备的优缺点；
    （4）我国现阶段已确立了社会主义市场经济体制，在由计划经济向市场经济转化的过程中，中央银行应大力推进货币政策工具由直接调控为主向间接调控为主转化。指出我国应重点使用公开市场政策和再贴现政策，并通过改革逐步完善这两大政策所需的经济金融条件，从而保证其作用的有效发挥。
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    单选题
    中央银行采取的旨在影响银行系统的资金运用方向和信贷资金利率结构的各种措施是指（  ）。
    A

    一般性货币政策工具

    B

    选择性货币政策工具

    C

    创新性货币政策工具

    D

    其他货币工具


    正确答案： B
    解析：

  • 第10题：

    问答题
    试论我国货币政策的最终目标、中介目标和货币政策工具的运用。

    正确答案： 根据《中华人民共和国人民银行法》条三条规定，我国央行宏观调控最终目标长期被定格为“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。这样定格的背景和条件是：
    第一，宏观经济常遭受通货膨胀的肆虐，稳定币值是央行宏观调控的头等大事。
    第二，间接融资是我国融资的主要方式，直接融资的规模小到可以忽略不计。
    第三，货币需求函数和货币流动速度相对稳定，货币供应量与物价和产出保持高度的正相关性。
    第四，国家实行的是低工资和高就业政策，失业问题并不突出。
    第五，国际收支基本持平，且国际收支占整个国民经济的比重不大。问题是，随着时间的推移，上述背景和条件正在或已经发生了深刻变化：
    ①肆虐我国宏观经济的不仅有通货膨胀，而且还有通货紧缩。
    ②间接融资为主导的融资体系有弱化的趋势。
    ③货币与产出之间的关系日益疏远。
    ④就业形势越来越严竣。
    ⑤国际收支状况对我国经济的影响日益加大。因此，我国央行货币政策目标至少要作如下三点修改：
    一是要将“保持货币币值稳定，并以此促进经济增长”修改为“保持金融稳定，并以此促进经济增长”；二是增加充分就业的内容；
    三是将保持国际收支平衡列入央行货币政策目标。因此我国的货币政策的最终目标是：
    1、保持金融稳定，并以此促进经济增长。
    2、充分就业。
    3、国际收支平衡。自1998年取消信贷规模控制后，我国货币当局一直把中介目标锁定在单一货币供应量指标上，而对金融资产价格不屑一顾，但随着时代的变迁，情况发生了变化：
    ①股票持有者正呈现出向机构集中的趋势。
    ②参与股票市场的群众基础较为雄厚。随着我国股市的完善和发展，股票价格已初具备了作为货币政策中介目标的基本条件。一是它具有可测性。二是它具有相关性。基于此，货币政策的制定和实施将充分考虑资本*市场，尤其股票市场。因此有必要将我国央行货币政策中介目标由单一的货币供应量指标转向货币供应量与金融资产价格（股票价格）并重，至于利率和汇率等其它金融资产价格目前还只能作为辅助性指标。
    货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标而使用的各种策略手段，可分为一般性政策工具、选择性政策工具和其他补充性政策工具。
    一般性货币政策工具的运用：
    （1）存款准备金，最早实行存款准备金制度的是美国，目前这一制度被世界各国广泛推行，中国于1984年开始实施这一制度并加以完善：
    ①按经济发展需要及时调整存款准备金率；
    ②降低法定存款准备率水平；
    ③增加调整法定存款准备金的频率。
    ④实行差别存款准备金制度。
    （2）再贴现政策，该政策是国外央行最早使用的货币政策工具。我国运用再贴现货币政策工具的进程经历三个历史阶段：第一阶段是利用商业票据作为一种结算手段，通过办理贴现、再贴现以推广使用票据，从而帮助企业解决托欠。第二阶段是把再贴现作为调整信贷结构的一种手段，对某些行业、部门或商品实行信贷倾斜政策。第三阶段是把再贴现作为货币政策工具体系中重要组成部分。
    （3）公开市场业务，我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分，尽管我国央行公开市场业务操作取得一些成绩，但仍有需改进的地方：
    第一，需完善公开市场业务发挥作用的微观基础；
    第二，需注重公开市场业务与其他货币政策工具的配合运用；
    第三，需注重与国债发行和交易相配合；
    第四，需注重与整个经济体制改革配合；
    第五，需注重与外汇市场的操作相配合。
    选择性货币政策工具的运用则主要有消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制和优惠利率。
    其他货币政策工具主要有：
    ①直接信用工具，如规定利率最高限额、信用配额、流动性比例和直接干预等；
    ②间接信用工具，如道义劝告、窗口指导、金融检查等。
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    问答题
    论述中央银行的货币政策主要工具及其作用。

    正确答案： 中央银行所能采用的货币政策工具主要有调整再贴现率、调整法定存款准备率和公开市场业务三种。再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。商业银行出现临时的准备金不足，急需现金时，可以用自己以前购买的政府债券向中央银行贴现借款。若中央银行提高再贴现率，意味着提高了商业银行向中央银行的借款成本，商业银行向中央银行的借款就会减少，从而就减少了商业银行的准备金和流通中的货币供给量。同理若中央银行降低再贴现率，货币供给量就会增加。然而中央银行并不经常调整再贴现率来控制货币供给量。这是因为第一，中央银行对商业银行的贴现次数、贴现量和贴现时间有一定的规定，中央银行的贴现窗口主要用于满足商业银行临时准备金的不足，商业银行仅仅将中央银行的贴现窗口当作紧急求援手段，平时尽量避免去贴现窗口借款，以免被人误认为自己的财务状况有问题；第二，通过调整再贴现率来控制货币供给量的效果比较小。因为调整再贴现率是一个具有被动性的货币政策工具：首先如果商业银行不向中央银行贴现借款，再贴现率的调整便没有任何效果。其次当商业银行十分缺乏准备金时，即使再贴现率很高，商业银行依然会向中央银行贴现借款。公开市场业务是指中央银行在金融市场上买卖政府债券以调节货币供给量和利率的行为。中央银行购买政府债券，一方面增加了流通中的基础货币，并通过货币乘数的作用增加活期存款，最终增加货币供给量；另一方面，会提高债券价格，降低市场利率。同理，中央银行出售债券会减少货币供给量并提高利率。由于中央银行能够主动和灵活地买卖政府债券，随时控制货币供给量，因而使得公开市场业务成为目前中央银行控制货币供给量最常用也是最重要的政策工具。变动法定存款准备率是中央银行调节货币供给量的最简单的方法。在其他因素既定的条件下，中央银行提高法定存款准备率，就会缩小货币乘数，减少货币供给量。降低法定存款准备率就会提高货币乘数，增加货币供给量。然而中央银行一般不轻易变动法定存款准备率。因为法定存款准备率的变动会改变商业银行的信用规模。若法定存款准备率频繁变动，商业银行就会难以展开正常的信贷业务。
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    问答题
    论述三大货币政策工具对调节国际收支的作用？

    正确答案： 市场经济条件下，三大货币政策工具为贴现政策、法定准备率和开市场业务。贴现政策是利用利率杠杆来调节国际收支的一种政策，系指中央银行改变再贴现率，进而影响商业银行的利率，再影响资本流动和经济发展，以调节国际收支。法定准备率的高低决定了商业银行贷放资金的规模大小，因此中央银行可以通过改变法定准备率的办法来调整信用规模和货币流通量的大小，进而影响总需求和物价，再影响进出口和调节国际收支。公开市场业务是指中央银行或政府在公开市场上买卖债券、外汇等，来影响货币流通量、利率、汇率等，从而影响经济和诃节国际收支的措施。
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    根据各种货币政策工具的基本性质以及它们在货币政策实践中的运用情况，货币政策工具可分为一般性货币政策工具、（ ）及其他货币政策工具。

    A.操作性货币政策工具
    B.中介性货币政策工具
    C.选择性货币政策工具
    D.具体货币政策工具

    答案：C
    解析：
    根据各种货币政策工具的基本性质以及它们在货币政策实践中的运用情况，货币政策工具可分为一般性货币政策工具、选择性货币政策工具及其他货 币政策工具。

  • 第14题：

    论述三大货币政策工具及其特点。


    正确答案: （1）存款准备金政策
    存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过规定或调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率，以改变货币乘数，从而控制商业银行的信用创造能力，间接地控制社会货币供应量的政策措施。
    存款准备金政策对于市场利率、贷币供应量、公众预期等都会产生强烈的影响，这既是它的优点，也是它的缺点。因为存款准备金率的微小调整，都会使货币供应量和社会需求成倍地扩大或收缩，其效果太过猛烈，对经济震动太大，告示效应太强，不利于货币的稳定，也使中央银行很难确定调整时机和调整幅度，因而不宜随时使用，不能作为日常调控的工具，从而使它有了固定化的倾向。目前，法定存款准备金制度的作用主要是存在而非变动。
    （2）再贴现政策
    再贴现政策是中央银行通过制定或调整再贴现利率，来干预或影响市场利率以及货币市场的供给和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。再贴现政策的运用能达到以下三方面的效果：
    1、能影响商业银行的资金成本和超额准备，从而影响到商业银行的融资决策，使其改变货款和投资行为；
    2、能产生告示性效果，从而影响到商业银行和社会大众的预期；
    3、能决定对谁开放贴现窗口，可以影响商业银行的资金运用方向，还能避免商业银行利用贴现窗口进行套利的行为。
    但是再贴现政策也存在明显的缺陷，表现在：一是中央银行在使用这一工具控制货币供应量时处于被动地位，商业银行是否来贴现、贴现数量的多少以及什么时候来贴现都取决于它自己。
    二是再贴现政策的调整只能影响利率的总水平，而不能改变利率结构；三是贴现政策缺乏弹性，再贴现率经常调整，会使商业银行和社会公众无所适从，不能形成稳定的预期。
    （3）公开市场政策
    公开市场政策就是中央银行在金融市场上公开买卖各种有价证券，以控制货币供应量，影响市场利率水平的政策措施。
    公开市场业务的优越性十分明显，表现在：
    （1）主动性强。中央银行的业务操作目标是调控货币供应量而不是营利，所以它可以不考虑证券交易的价格，从容实现操作目的，即可以用高于市场价格的价格买进，用低于市场价格的价格卖出，业务总能做成，不像再贴现政策那样较为被动。
    （2）灵活性高。中央银行可根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作，并且买卖数量可多可少。如果发现前面操作方向有误，可立即进行相反的操作；如发现力度不够，可随时加大买卖的数量。
    （3）调控效果平缓，震动性小。由于这项业务以交易行为出现，不是强制性的，加之中央银行的操作灵活，所以对经济社会和金融机构的影响比较平缓，不像调整法定存款准备金率那样震动很大。
    （4）影响范围广。中央银行在金融市场上买卖证券，如果交易对方是商业银行等金融机构，可以直接改变它们的准备金数额；如果交易对方是公众，则直接改变公众的货币持有量并间接改变商业银行的超额准备金数额，这两种情况都会使市场货币供应量发生变化。

  • 第15题：

    解释货币政策的含义，并解释如何运用两个货币政策工具控制通货膨胀率。


    正确答案:货币政策是指政府控制货币供应的手段，包括价格和数量两个方面。
    运用两个货币政策工具控制通货膨胀率：
    提高利率。利率上升会增加贷款成本，因而降价货款人数和消费金额，最终降低需求总量，稳定商品价格。
    限制商业银行的信货产品创新。这样会减少信货途径，进而降低货款和消费金额，降低总需求，稳定商品价格。
    减少公共部门货款需求。如果公共部门的贷款需求膨胀，政府就可能增加贷币供应量为公共部门融资。因此，减少公共部门的贷款需求能控制货币供应。

  • 第16题：

    论述三大货币政策工具对调节国际收支的作用？


    正确答案:市场经济条件下，三大货币政策工具为贴现政策、法定准备率和开市场业务。贴现政策是利用利率杠杆来调节国际收支的一种政策，系指中央银行改变再贴现率，进而影响商业银行的利率，再影响资本流动和经济发展，以调节国际收支。法定准备率的高低决定了商业银行贷放资金的规模大小，因此中央银行可以通过改变法定准备率的办法来调整信用规模和货币流通量的大小，进而影响总需求和物价，再影响进出口和调节国际收支。公开市场业务是指中央银行或政府在公开市场上买卖债券、外汇等，来影响货币流通量、利率、汇率等，从而影响经济和诃节国际收支的措施。

  • 第17题：

    中国人民银行在实施货币政策时都运用了哪些货币政策工具？


    正确答案: 从1984年起，中国人民银行开始使用存款准备金制度调节货币供应和信贷规模，并推出再贷款工具适应新的需要；
    1986年开始采用再贴现工具调节货币供应；
    1994年后开始在公开市场买卖国债、政策性金融债券、外汇等调节货币供应；人民银行规定利率，影响融资成本。此外，政策工具还有优惠利率政策、专项贷款、利息补贴和特种存款等办法。
    1998年停止使用贷款规模限制性工具。

  • 第18题：

    什么是选择性货币政策工具？在什么情况下要运用这些政策工具？


    正确答案:选择性货币政策工具是指能影响银行系统的资金运用方向和不同信用的资金利率的各种措施。
    具体包括；消费信贷控制、不动产信用控制、债券信用交易的法定保证金比率、直接信用控制、间接信用控制。
    消费信贷在经济过热的时候往往被使用，是中央银行对消费者在购买耐用消费品时的分期付款信用所采取的管制措施。当不动产市场信贷规模过大，存在过度投机现象时，中央银行往往对商业银行及其他金融机构的房地产贷款采取限制措施。
    中央银行通过规定保证金比率来控制以信用方式购买股票或证券的交易规模。直接信用控制是中央银行对银行系统的信用活动施以各种直接的干预。中央银行常常采取道义规劝、窗口指导来传递货币政策意图，使商业银行主动采取措施，达到预期目的。

  • 第19题：

    简述中央银行主要货币政策工具及其运用。


    正确答案: 中央银行的货币政策工具，包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场政策等一般性货币政策工具以及选择性货币政策工具和其他政策工具如直接和间接信用调控。
    （1）法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务称之为一般性的货币政策工具。法定存款准备金率是作用猛烈的工具，一般不轻易变动；再贴现政策主要是告示效应，表明政策意向，但对于信贷扩张和紧缩的调节力量较弱；公开市场业务比较灵活，易于操纵，效果也较直接。但它要求的前提条件是中央银行有足够的实力和发达的证券市场。三者需要配合使用。
    （2）对某些特殊领域的信用进行调节的工具称为选择性的货币政策工具。包括：消费信用控制、证券市场信用控制，不动产信用控制、优惠利率等，各有具体作用。
    （3）其他政策工具主要有两大类：一类属于直接信用控制，如规定存贷利率的最高限，实施作用配额，规定商业银行流动性比率以及其他直接干预措施，一般都是根据不同情况有选择地使用，并且这类手段更多地通过金融监管来进行；另一类是间接信用，如道义劝告和窗口指导，虽无法律效力，但中央银行的政策目的与商业银行的经营发展总体上是一致的，所以在实行中这种做法的作用还是很大的。

  • 第20题：

    问答题
    中国人民银行为执行货币政策，可以运用哪些货币政策工具？

    正确答案： 中国人民银行为执行货币政策，可以运用以下货币政策工具：
    （一）要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金；
    （二）确定中央银行基准利率
    （三）为在中国人民银行开立账户的银行业金融机构办理再贴现；
    （四）向商业银行提供贷款；
    （五）在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇；
    （六）国务院确定的其他货币政策工具。
    中国人民银行为执行货币政策，运用前款所列货币政策工具时，可以规定具体的条件和程序。
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    填空题
    任何货币政策工具的运用，最终都必然反映在（）。

    正确答案： 货币供应量的变动上
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    问答题
    结合我国实际论述三大货币政策工具。

    正确答案： （一）三大货币政策工具的定义
    （二）三大货币政策工具的作用机制
    （三）三大货币政策工具的可能效果
    （四）我国的三大货币政策工具
    1、存款准备率。我国的存款准备率一直存在偏高的问题。虽然1998年以来两度下调，即从13％调至6％，但仍然偏高，还存在下调空间；
    2、再贴现政策。再贴现政策在我国一直未能发挥应有的货币政策工具作用，其根本原因在于我国的商业信用不发达。因此,我们应该大力发展商业信用,加快商业信用票据化的进程,并进一步简化再贴现的票据及机构限制;
    3、公开市场业务。我国公开市场业务工具的效果并不理想，根源集中在两点：一是公开市场业务的对象规模有限；其次是中央银行用以展开公开市场业务的有价证券的品种非常匮乏。因此，增加证券尤其是政府证券的品种、增加中央银行及商业银行持有的政府债券规模，是完善公开市场业务操作的重要措施。
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  • 第23题：

    问答题
    论述货币政策的工具及运用。

    正确答案： （1）货币政策是政府根据既定目标，通过中央银行对货币供给的货币政策工具，主要是：公开市场业务，贴现政策以及准备率政策。
    （2）公开市场业务就是中央银行在金融市场上买进实际是发行货币}卖出有价证券是回笼货币。调节货币量，影响利息率，是最重要的货币政策工具。贴现政策包括变动贴现率与贴现条件，中央银行降低贴现率或放松贴现条件，商业银行得到更多的资金，可以增加放款，通过银行创造货币的机制增加流通中的货币供给量，降低利息率。贴现率一般与利息率同方向变动。准备率是商业银行接受的存款中用作准备金的比率，准备包括库存现金和在中央银行的存款。中央银行降低准备率使商业银行产生超额准备金作为贷款放出，通过银行创造货币的机制增加货币供给量，降低利息率。准各率与利息率同方向变动。
    （3）货币政策的运用：萧条时期总需求小于总供给，为了刺激总需求，就要运用扩张性的货币政策。包括在公开市场上买进有价证券，降低贴现率并放松贴现条件，降低准备率，增加货币供给量，降低利息率刺激总需求。在繁荣时期，总需求大于总供给，为了抑制总需求，就要运用紧缩性货币政策。包括在公开市场上卖出有价证券，提高贴现宰并严格贴现条件，提高准备率，减少货币供给量，提高利息率，抑制总需求。
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  • 第24题：

    问答题
    论述三大货币政策工具及其特点。

    正确答案： （1）存款准备金政策
    存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过规定或调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率，以改变货币乘数，从而控制商业银行的信用创造能力，间接地控制社会货币供应量的政策措施。
    存款准备金政策对于市场利率、贷币供应量、公众预期等都会产生强烈的影响，这既是它的优点，也是它的缺点。因为存款准备金率的微小调整，都会使货币供应量和社会需求成倍地扩大或收缩，其效果太过猛烈，对经济震动太大，告示效应太强，不利于货币的稳定，也使中央银行很难确定调整时机和调整幅度，因而不宜随时使用，不能作为日常调控的工具，从而使它有了固定化的倾向。目前，法定存款准备金制度的作用主要是存在而非变动。
    （2）再贴现政策
    再贴现政策是中央银行通过制定或调整再贴现利率，来干预或影响市场利率以及货币市场的供给和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。再贴现政策的运用能达到以下三方面的效果：
    1、能影响商业银行的资金成本和超额准备，从而影响到商业银行的融资决策，使其改变货款和投资行为；
    2、能产生告示性效果，从而影响到商业银行和社会大众的预期；
    3、能决定对谁开放贴现窗口，可以影响商业银行的资金运用方向，还能避免商业银行利用贴现窗口进行套利的行为。
    但是再贴现政策也存在明显的缺陷，表现在：一是中央银行在使用这一工具控制货币供应量时处于被动地位，商业银行是否来贴现、贴现数量的多少以及什么时候来贴现都取决于它自己。
    二是再贴现政策的调整只能影响利率的总水平，而不能改变利率结构；三是贴现政策缺乏弹性，再贴现率经常调整，会使商业银行和社会公众无所适从，不能形成稳定的预期。
    （3）公开市场政策
    公开市场政策就是中央银行在金融市场上公开买卖各种有价证券，以控制货币供应量，影响市场利率水平的政策措施。
    公开市场业务的优越性十分明显，表现在：
    （1）主动性强。中央银行的业务操作目标是调控货币供应量而不是营利，所以它可以不考虑证券交易的价格，从容实现操作目的，即可以用高于市场价格的价格买进，用低于市场价格的价格卖出，业务总能做成，不像再贴现政策那样较为被动。
    （2）灵活性高。中央银行可根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作，并且买卖数量可多可少。如果发现前面操作方向有误，可立即进行相反的操作；如发现力度不够，可随时加大买卖的数量。
    （3）调控效果平缓，震动性小。由于这项业务以交易行为出现，不是强制性的，加之中央银行的操作灵活，所以对经济社会和金融机构的影响比较平缓，不像调整法定存款准备金率那样震动很大。
    （4）影响范围广。中央银行在金融市场上买卖证券，如果交易对方是商业银行等金融机构，可以直接改变它们的准备金数额；如果交易对方是公众，则直接改变公众的货币持有量并间接改变商业银行的超额准备金数额，这两种情况都会使市场货币供应量发生变化。
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